活动概况与成果 - 中国石油内蒙古阿拉善销售分公司于2026年1月1日至3日成功举办了以“元旦加油，享多重好礼”为主题的元旦促销活动 [1] - 活动同步联动“满减优惠”和“新年第一箱油”进行宣传，在7座活动站点开展 [1] - 为期三天的活动实现了充值额的显著提升，达成了引流与锁客的双重目标，为分公司首月经营实现“开门红”奠定了良好基础 [1] 活动具体内容与客户反响 - 活动核心为充值赠送非油商品，商品以实用高频的日用商品为主，并搭配线上赠送电子券，有效激发了车主的充值热情 [1] - 活动促使不少老客户主动升级充值额度，同时也吸引了新客户驻足办理 [1] - 同步推出的“满减优惠”政策进一步降低了车主的出行成本，让实惠直达消费终端 [1] - 活动现场车流不息、人气高涨，工作人员高效引导车流并快速办理业务，确保了服务质量 [1] - 许多车主反馈活动“实惠又有仪式感” [2] 活动筹备与宣传策略 - 活动前期，业务部门、管理团队及加油站提前部署，进行了充分的宣传预热 [2] - 通过站内海报展示、员工主动推介、客户群精准推送等多种形式，全方位宣传活动详情及“新年第一箱油”的美好寓意，以触达更多潜在客户 [2] - 活动期间，加油站内节日氛围浓厚，通过醒目的宣传标语和贴心的服务指引，让车主在加油消费时感受到新年暖意 [2] 未来计划与战略方向 - 阿拉善分公司下一步将持续优化营销方案，聚焦于客户体验升级 [2] - 公司计划推出更多贴合市场需求的惠民活动 [2] - 公司将通过提供优质油品、贴心服务与创新营销，稳步提升市场竞争力，为全年经营发展注入持续动力 [2]

核心观点 - 石化化工行业正从“内卷式”无序竞争转向高质量发展，供给过剩问题有望缓解，行业盈利逐渐企稳复苏，2025年前三季度行业归母净利润同比增长10.56% [1] - 报告重点推荐四大投资方向：炼油炼化、钾肥、磷化工及可持续航空燃料 [1][3][6] 行业整体状况与宏观环境 - 行业面临“增产不增利”困境，全行业营业收入利润率从2021年的8.03%持续降至2024年的4.85% [1][15] - 供给端出现积极变化：化学原料及化学制品制造业固定资产投资累计额于2025年6月开始转负，多个子行业资本开支连续多个季度转负，扩产周期接近尾声 [1] - 政策推动“反内卷”：2025年9月“石化化工行业稳增长”政策出台，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出，有机硅、己内酰胺、PTA聚酯等子行业已响应制定行业指导文件 [1][16] - 需求端有望温和复苏：全球央行进入降息周期，货币政策及财政政策刺激下，传统需求有望复苏；新兴需求如新能源、SAF、AI是关键驱动力 [2] - 海外产能出清带来机遇：受能源成本高企、装置老旧影响，2025年以来欧洲化工产业迎来装置关停潮，中国化工企业全球市场份额有望持续提升 [2] - 宏观指标与价格：2025年12月制造业PMI为50.1%，环比上涨0.9个百分点，升至扩张区间；同期中国化工产品价格指数为3927点，较年初下降9.4% [2][17] - 原油价格：2025年布伦特原油期货均价约69.15美元/桶，WTI均价约65.87美元/桶，呈震荡下行态势；OPEC+在10-12月累计增产41.1万桶/日后宣布2026年初暂停增产 [3][17] 重点推荐板块分析 炼油炼化板块 - 行业展望：预计2026年国际原油价格维持中等水平且波动区间收窄，炼油炼化行业成本减弱，整体利润有望恢复 [3][18] - 供需改善：国内炼油产能整体过剩，小规模炼厂退出且行业持续“减油增化”，叠加“反内卷”政策推动，包含芳烃产业链的炼油炼化行业供需关系将持续优化 [6][18] - 政策支持：2025年9月《石化化工行业稳增长工作方案》出台，要求严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，支持“减油增化”项目 [21] - 聚酯产业链优化：行业自发性“反内卷”推动PX-PTA-PET-瓶片/长丝/薄膜竞争格局与盈利能力优化 [22] - PX供需趋紧：2025-2026年上半年我国PX产能无新增，而PTA新增产能约870万吨，叠加调油预期，PX供需或将趋紧，截至2025年12月30日PX-石脑油价差达2492元/吨，较年初提升110% [25][26][28] - PTA行业修复：行业召开反内卷座谈会，截至2025年12月18日已有10家企业合计1735万吨产能进行检修减产，PTA开工负荷率由年初81.5%降至76.0%，产品价差有望修复 [29][32] - 聚酯瓶片周期尾声：全球需求稳步增长，当前价差低于500元/吨处于历史低位，本轮扩产周期已进入尾声，价差有望向上修复 [34][40] - 涤纶长丝格局优化：产能扩张放缓，2024-2025年产能年增长约3-4%，行业集中度提升，CR4达62% [45][46] - 全球炼能格局：2015-2025年全球炼能温和增长至约1.05亿桶/日，亚太为主导地区，行业向大型炼化一体化集中 [57] - 国内炼能结构转型：原油一次加工能力增长至9.7亿吨/年，增速放缓，政策通过“减量置换”淘汰中小落后产能，“减油增化”效果显著 [63] - 裂解价差影响因素：受供给约束、需求季节性、成本波动及海外地缘政治四因素影响，截至2025年12月18日，我国汽油裂差较年初+16.36%，柴油裂差较年初+54.58% [67] - 海外炼厂扰动：俄罗斯炼厂遭袭致原油加工量下滑，美国炼厂因电力供应紧张开工率下降，推高海外汽柴油裂解价差 [77][82] 钾肥板块 - 资源稀缺性：钾盐资源将长期维持稀缺性，未来2-3年全球钾肥供需将保持紧平衡 [6][19] - 全球垄断格局：全球钾盐探明储量约36亿吨，加拿大、白俄罗斯和俄罗斯合计占比约69.4%，海外前八大生产企业产量占比高达86% [93][94] - 贸易依赖度高：全球钾肥贸易量占比超过70%，产地与需求地严重错配 [99] - 中国供需情况：国内钾盐资源严重不足，进口依存度超过60%，2024年氯化钾表观消费量为1801.2万吨，同比增长7.7% [101] - 进口结构变化：进口主要来自加拿大、俄罗斯、白俄罗斯，合计占比74.9%；老挝进口量快速增长，2024年达207.2万吨，同比增长21.3% [111] - 地缘与政策催化：巴以冲突、俄乌制裁增加运输成本和供应风险；白俄罗斯提议与俄罗斯协调减产；美加潜在关税冲突可能拉动全球钾肥价格上行 [115][116][119] - 价格走势：国内化肥冬储需求旺季来临，氯化钾价格不断上涨，截至2025年12月第四周，国产60％钾价格在3100-3200元/吨 [117][118] - 国际市场需求：2025年1-8月巴西氯化钾进口量达1010万公吨，创历史新高；2026年1月边贸氯化钾合同价格环比上涨3美元/吨至361美元/吨 [120] 磷化工板块 - 资源稀缺属性强化：中国以全球约5%的储量贡献了全球45.8%的产量，储采比仅为33.6，资源透支严重，磷矿石稀缺属性持续强化 [19][127] - 供给持续趋紧：国内磷矿资源禀赋差、环保约束强，富矿资源加速枯竭，整体品位持续下降，供给端刚性约束日益凸显 [126] - 需求结构演变：磷矿石消费结构中，磷肥占比从2015年的78%降至2024年的54%；湿法磷酸等新能源材料应用占比从2021年的7%跃升至2024年的17%，成为核心驱动力 [128] - 价格高位运行：西南地区30%品位磷矿石市场价格从2021年上半年不足400元/吨飙升至1000元/吨以上，中长期价格中枢有望维持高位 [129][130] - 储能需求拉动：磷酸铁锂储能电池对磷矿石需求的边际拉动效应有望增强，驱动磷矿石需求上行 [6][19] 可持续航空燃料板块 - 政策驱动与巨大空间：欧盟强制要求2025年航空燃料中添加2%的SAF，2050年逐步提升至70%，长期市场空间广阔 [7][19] - 需求高速增长：2025年全球SAF需求有望翻倍增长至200万吨，未来中长期全球SAF需求将高速增长 [7][19] 重点公司推荐 - 炼油炼化：推荐**中国石油**（国内综合性能源龙头）、**荣盛石化**（炼化利润有望修复） [6][20] - 钾肥：推荐**亚钾国际**（拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源总储量约10亿吨，未来2-3年迎产能投放周期） [6][19][20] - 磷化工：推荐**川恒股份**（磷矿石资源增量明显）、**云天化** [6][19][20] - 可持续航空燃料：推荐**卓越新能**（国内生物柴油行业龙头，布局SAF） [7][20] - 其他：**中国海油**（经营管理优异的海上油气巨头） [20]

公司产量与行业地位 - 截至2020年12月29日，中国石油西南油气田公司当年页岩气产量超过100亿立方米，约占当年全国页岩气总产量的一半 [1] - 公司已成为中国年产气规模最大的页岩气开发企业 [1] - 公司页岩气产区主要分布在四川宜宾、自贡、内江、泸州和重庆永川等地，经过十多年发展已成为中国最大的页岩气产区 [1] 资源储量与技术成就 - 公司所在的川南地区页岩气探明储量已超过1万亿立方米 [1] - 公司在页岩气开发领域创造了十多项国内第一 [1] 产能与运营表现 - 2020年，公司新增页岩气年产能86.85亿立方米 [1] - 公司2020年的页岩气日产量相比年初提高了40% [1] - 公司在2020年有序推进了疫情防控、复工复产和提质增效工作 [1]

核心观点 - 中国石油旗下长庆油田2025年天然气年产量达到514.2亿立方米，连续四年稳定在500亿立方米以上，预计其产量将占当年国内天然气总产量的五分之一 [1] 公司运营 - 长庆油田2025年天然气年产量为514.2亿立方米 [1] - 该产量已连续四年站稳500亿立方米台阶 [1] 行业地位 - 长庆油田是我国最大的油气田 [1] - 预计其2025年全年产气量将占国内天然气总产量的五分之一 [1]

核心观点 - 长庆油田2025年天然气年产量达514.2亿立方米，连续四年站稳500亿立方米台阶，预计全年产量占国内天然气总产量的五分之一 [1] 产量与行业地位 - 2025年天然气年产量为514.2亿立方米，连续第四年产量超过500亿立方米 [1] - 预计2025年全年产气量将占国内天然气总产量的五分之一（20%）[1] - 自1997年向北京供气以来，累计天然气产量已超过7000亿立方米 [5] 生产运营与开发 - 2025年通过实施老井挖潜1.4万井次，实现增产天然气26亿立方米 [3] - 2025年新投产气井超过1900口，当年贡献天然气产量超过28亿立方米 [3] - 公司历经三十余年，成功开发了包括靖边、榆林、苏里格在内的15个气田 [5] 环境与社会效益 - 累计生产的天然气等效替代标准煤超过9亿吨 [5] - 累计减少二氧化碳排放量超过10亿吨 [5]

文章核心观点 - 一篇关于中国石油大学（华东）师生反响的报道，激发了青年学子投身西部能源事业的热情，体现了“能源报国”精神的传承与践行 [1] 校园反响与精神传承 - 中国石油大学（华东）地球科学与技术学院组织师生讨论，报道中蒋仁裕“三兄弟”30多年前携手奔赴塔里木的故事对在校生产生深刻震撼 [1] - 博士生王俊然表示，报道中最打动他的是西部青年“为了祖国，一切付出都值得”的信念，并指出身边选择毕业后奔赴新疆、甘肃等西部油田工作的同学一年比一年多 [1] - 博士生籍士超从自身页岩气储层研究经历出发，认为每一次科研工作都是在落实“能源报国”的追求，并强调祖国需要的地方就是其心之所向 [1] 个人实践与职业选择 - 博士生房贤旭在参加学院组织的“能源报国行”社会实践深入陕西长庆油田后，心中埋下了“到一线去”的种子，报道更坚定了其像先行者一样推动能源现代化的决心 [1] - 2024届硕士毕业生校友邵福林在新疆准噶尔盆地东部的吉庆油田建设现场参与“云端”讨论，表示与祖国发展同频共振是最大的幸福 [1]

公司专利与技术进展 - 中国石油天然气股份有限公司取得一项名为“一种快速确定泥质烃源岩生烃门限深度的方法及系统”的专利，授权公告号为CN116755176B，申请日期为2023年5月 [1] - 公司拥有大量知识产权，根据天眼查数据，其专利信息达5000条，商标信息38条 [1] 公司基本情况 - 中国石油天然气股份有限公司成立于1999年，位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业 [1] - 公司注册资本为1830.2097亿人民币 [1] - 公司对外投资了1296家企业，参与招投标项目443次，并拥有行政许可168个 [1]

核心观点 - 中国石油天然气集团有限公司及其关联公司辽河石油勘探局有限公司、辽河油田（盘锦）储气库有限公司联合取得一项关于储气库压力能发电系统并网控制的新专利，该技术涉及能源回收与电力并网领域 [1] 公司信息 - **辽河石油勘探局有限公司** - 成立于1984年，位于盘锦市，主营业务为燃气生产和供应业 [1] - 企业注册资本为326,100万人民币 [1] - 对外投资企业68家，参与招投标项目2,210次，拥有专利信息1,152条，行政许可61个 [1] - **中国石油天然气集团有限公司** - 成立于1990年，位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业 [1] - 企业注册资本为48,690,000万人民币 [1] - 对外投资企业107家，参与招投标项目5,000次，拥有商标信息1,447条，专利信息5,000条，行政许可28个 [1] - **辽河油田（盘锦）储气库有限公司** - 成立于2021年，位于盘锦市，主营业务为燃气生产和供应业 [2] - 企业注册资本为3,000万人民币 [2] - 参与招投标项目548次，拥有专利信息36条，行政许可138个 [2] 专利技术 - 专利名称为“一种储气库压力能发电系统及其并网控制方法”，授权公告号为CN119944795B [1] - 专利申请日期为2024年10月 [1] - 该专利由上述三家公司共同取得 [1]

公司行动 - 杭品生活科技建议预先取得出售授权 以使董事能够在授权期间内出售其持有的全部潜在出售股份 [1] - 潜在出售股份包括335,000股中国海洋石油股份、908,000股中国石油股份及711,000股建设银行股份 [1]

公司行动 - 杭品生活科技建议预先取得出售授权 以使董事能够在授权期间内出售其持有的全部潜在出售股份 [1] - 潜在出售股份包括335,000股中国海洋石油股份、908,000股中国石油股份及711,000股建设银行股份 [1] 持股情况 - 截至公告日期 公司持有中国海洋石油股份335,000股 [1] - 截至公告日期 公司持有中国石油股份908,000股 [1] - 截至公告日期 公司持有建设银行股份711,000股 [1]