板块整体表现 - 股份制银行板块在11月25日整体上涨1.62%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.87%，深证成指上涨1.53% [1] - 板块内所有成分股均实现上涨，涨幅范围从0.69%至2.46% [1] - 板块整体获得主力资金净流入4.23亿元，而游资和散户资金分别净流出2.74亿元和1.49亿元 [1] 个股价格与成交表现 - 中信银行领涨板块，涨幅达2.46%，收盘价为7.91元，成交量为60.38万手，成交额为4.73亿元 [1] - 光大银行涨幅1.96%，成交量为318.89万手，为板块内最高，成交额为11.57亿元 [1] - 招商银行收盘价最高，为43.25元，涨幅1.45%，成交额达28.61亿元，为板块内最高 [1] - 民生银行成交量最大，为411.37万手，涨幅1.72%，成交额为16.87亿元 [1] - 浦发银行涨幅最小，为0.69% [1] 个股资金流向分析 - 平安银行主力资金净流入额最高，达1.59亿元，主力净占比为13.21% [2] - 中信银行主力净流入8160.01万元，主力净占比高达17.25%，为板块内最高 [2] - 招商银行主力净流入6175.34万元，其游资和散户资金流向出现分化，游资净流入965.96万元，散户净流出7141.29万元 [2] - 光大银行是唯一一只游资资金呈净流入状态的个股，净流入额为5985.50万元，游资净占比为5.17% [2] - 民生银行是板块内唯一一只主力资金呈净流出的个股，净流出1475.93万元 [2]

项目核心信息 - 四川省首个再生资源碳减排项目开发成功，实现CDCER核发量超12万吨 [1] - 兴业银行成都分行为项目主体四川银谷碳汇再生资源有限公司发放贷款400万元，用于碳减排项目开发 [1] - 项目成功通过成都市生态环境局审核 [1] 公司业务与技术 - 四川银谷碳汇再生资源有限公司是国家商务部“再生资源回收体系”及“二手商品流通”试点企业，率先实现废弃物回收循环利用体系产业化建设落地 [3] - 公司主导制定的废塑料回收行业标准于今年5月经国家市场监督管理总局批准发布 [3] - 公司参与制定的《成都市“碳惠天府”机制碳减排项目方法学（第四批）》首次将废塑料和废电器电子产品回收利用纳入方法学体系 [3] - 公司的碳减排量开发依托其数字化智能再生网络体系实现 [4] 金融支持方案 - 兴业银行成都分行提供定制化金融服务方案，将贷款利率与企业碳减排项目开发成果挂钩，项目开发成功可获得利率下调 [3] - 该分行在绿色金融领域创新活跃，先后落地全省首单“碳足迹”贷款、区域碳权质押贷款、全周期碳金融服务方案等多元化碳挂钩贷款产品 [4] 社会影响与贡献 - 资源循环利用可有效避免上游开采、冶炼等高碳排放环节，并减少废弃物处理过程中的温室气体排放 [3] - 公司计划向成都世运会捐赠8万吨碳减排量，以响应“成都世运会碳中和领航员”倡议，助力赛事实现碳中和 [4]

股份制银行AIC获批开业动态 - 中信银行全资子公司信银金融资产投资有限公司于11月21日获准开业，注册资本100亿元人民币，注册地为广东省广州市 [1][3] - 招商银行全资子公司招银金融资产投资有限公司于11月21日获准开业，注册资本150亿元人民币，注册地为深圳市 [3] - 兴业银行兴银金融资产投资有限公司于11月16日揭牌成立，成为全国首家由股份制银行发起设立的金融AIC，注册地为福州 [6][8] 金融AIC设立初衷与发展历程 - 金融AIC是经批准设立、主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构，为实施市场化、法治化债转股而设立，帮助企业降杠杆 [9] - 2017年起，五大国有商业银行先后设立AIC，包括建信投资、工银投资、农银投资、中银投资和交银投资，注册资本在145亿元至270亿元之间 [9][11] - 时隔8年，兴业银行、招商银行、中信银行三家股份制银行AIC相继获准开业，标志银行系AIC市场迎来新一轮扩容 [9] 金融AIC业务范围与监管政策演变 - 2020年监管部门批准五大金融AIC在上海试点开展“不以债转股为目的”的股权投资业务，功能由“处置不良”向“战略投资”延伸 [10] - 2024年9月金融监管总局将金融AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京等18个城市，表内投资占比由4%提高到10%，单只私募基金投资占比由20%提高到30% [10] - 2025年3月金融监管总局发布通知，将AIC股权投资范围扩大至18个试点城市所在省份，并支持其他符合条件的商业银行发起设立AIC [10] 股份制银行AIC的战略定位与业务重点 - 兴银投资将依托专业化债转股业务，加大支持科创企业与民营企业，精准服务新质生产力 [13] - 信银金投将围绕战略新兴产业、“专精特新”等重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务，发挥对科创企业、民营经济的支持作用 [13] - 招银投资将通过专业化市场化债转股业务深化产融协同，积极开展股权投资试点业务赋能科技创新 [13] 金融AIC在科技金融领域的应用与实践 - 工银投资参与华大半导体、积塔半导体项目，科技领域累计投资规模超过1700亿元 [15] - 农银投资围绕新一代信息技术、新能源等硬科技领域累计投资项目93个、投资金额203亿元 [15] - 建信投资自有资金投资科技型企业近1200亿元，合作发起约50只私募股权基金，认缴总规模近1300亿元 [15] AIC市场格局变化与行业影响 - 股份制银行AIC的加入使竞争格局由“国有大行主导”转向“多层次银行体系协同” [14] - AIC业务范围由传统“债转股+资产处置”拓展至“股权投资+企业重组+债务优化”等多层次金融服务 [12] - AIC承担连接银行信贷、资本市场与产业链的纽带作用，在优化金融资源配置、拓宽企业融资渠道等方面发挥更大作用 [12]

基金基本信息 - 基金名称为永赢中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金，场内简称为科创创业人工智能ETF永赢，基金代码为159141 [24] - 该基金为交易型开放式股票型指数基金，运作方式为交易型开放式，存续期限为不定期 [24] - 基金份额发售面值为人民币1.00元 [24] - 基金管理人为永赢基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司，登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司 [1] 募集与认购安排 - 基金募集已于2025年11月21日获中国证监会注册批准，发售期为2025年11月28日至2025年12月2日 [1][3] - 募集规模上限为10亿元人民币，若累计有效认购申请份额总额超过10亿份，将采取末日比例确认方式控制规模 [5] - 投资者可选择网上现金认购和网下现金认购两种方式，暂不开通网下股票认购 [3] - 认购费用或认购佣金比率不超过0.8% [4] - 网上现金认购每笔认购份额须为1,000份或其整数倍；通过基金管理人办理网下现金认购，每笔须在5万份以上 [7][38] 投资目标与策略 - 基金投资目标是紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [25] - 基金主要投资于标的指数（中证科创创业人工智能指数）成份股及其备选成份股，投资比例不低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80% [25][26] - 为更好地实现投资目标，基金还可投资于非成份股、债券、资产支持证券、衍生品等多种金融工具 [25] 标的指数编制方案 - 基金标的指数为中证科创创业人工智能指数，其样本空间由科创板和创业板上市的股票和红筹企业存托凭证组成 [10] - 选样方法是从样本空间中选取涉及人工智能基础资源、技术及应用的上市公司证券作为待选样本，再按过去一年日均总市值排序选取前50只证券作为指数样本 [13][14] - 指数样本每半年调整一次，调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整样本比例一般不超过20% [16] 投资者资格与账户要求 - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许投资证券投资基金的投资人 [2] - 投资者认购需具有深圳证券交易所A股账户或证券投资基金账户，使用证券投资基金账户只能进行现金认购和二级市场交易 [8][42] - 如投资者需要参与基金份额的申购、赎回，则应开立和使用深圳A股账户 [42]

系统维护安排 - 公司计划于2025年11月25日22:00至次日06:00对IC卡可信服务管理系统进行信创单轨切换 [1] - 系统切换期间将暂停对外服务 [1] 业务影响范围 - 系统切换将影响兴业银行借记卡银联手机Pay业务的交易功能正常受理 [1] - 受影响的业务包括华为Pay、小米Pay、Apple Pay等 [1]

市场整体表现 - 2025年11月25日A股三大指数集体高开 中证A500指数强势上涨1.10% [1] - 成分股沪电股份涨停 深南电路上涨8.24% 生益科技上涨7.75% 菲利华 胜宏科技等个股跟涨 [1] 机构观点 - 国泰海通证券维持对A/H股的战术性超配观点 认为多重因素支持中国权益表现 [1] - 全球风险偏好承压导致资产波动和恐慌抛售 使得微观交易风险大幅释放 [1] - 随着十五五开年经济增速重要性提升及政策窗口期临近 市场后续有望建立新预期 [1] - 短期监管层对稳定资本市场具备较强决心与行动部署 过去造成股市估值折价的因素已有所消解 [1] - 随着尾部风险下降及人民币资产企稳 中国资本市场处于估值回升和大发展周期 后续或仍有较大上行空间 [1] - 中国权益相较于其他主要大类资产的风险回报比较高 [1] 指数构成与产品 - 截至2025年10月31日 中证A500指数前十大权重股为宁德时代 贵州茅台 中国平安 招商银行 紫金矿业 中际旭创 美的集团 长江电力 新易盛 兴业银行 [1] - 前十大权重股合计占比19.36% [1] - A500ETF嘉实(159351)紧密跟踪中证A500指数 均衡布局各行业优质核心资产 [1] - 没有股票账户的投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)一键布局A股500强 [2]

公司设立与行业背景 - 兴银金融资产投资有限公司（兴银投资）为兴业银行全资子公司，注册资本100亿元，在福州揭牌成立 [1] - 公司系第一家股份制银行系金融资产投资公司（AIC），也是继工、农、中、建、交五大行后第六家银行系AIC [1] - 全国获批的AIC总数增至9家，包括6家国有大行和兴业、中信、招商3家股份制银行 [3] - 监管政策支持商业银行发起设立AIC，主体范围已从国有大行扩展至符合条件的全国性商业银行 [2] 核心高管团队构成 - 董事长由兴业银行厦门分行党委书记、行长陈伟担任，其拥有丰富投行业务经验，曾担任兴业银行投资银行部总经理，主导过如全国首单"ABCP+CRMW"等创新业务 [1] - 总裁由兴业银行总行普惠金融部副总经理郑榕斌担任，其职业履历覆盖多地分行及总行核心部门 [1] - 副总裁之一由兴业国信资管副总裁赵谷担任，其同样具有投行业务经验，曾任兴业银行总行投资银行部副总经理 [2] - 另一位副总裁由兴业数金副总裁王苏担任，其在金融科技领域深耕多年 [2] 公司治理与主要成员 - 公司主要成员包括董事长陈伟、4名董事（赵朝清、赖富荣、郑榕斌、张水泉）以及财务负责人赵晶 [2][4][5] - 其中，董事赖富荣现为兴业银行首席风险官，赵朝清现为兴业银行总审计师 [2]

公司设立与概况 - 兴银金融资产投资有限公司是兴业银行旗下全资子公司，注册资本为100亿元 [1] - 该公司是首家股份制银行系AIC，也是继五大国有行AIC后第六家银行系AIC [1] - 公司已在福州揭牌成立 [1] 高管团队构成 - 兴银投资董事长由兴业银行厦门分行党委书记、行长陈伟担任，陈伟曾担任兴业银行投资银行部总经理，主导过全国首单"ABCP+CRMW"等业务 [1] - 总裁由兴业银行总行普惠金融部副总经理郑榕斌担任，郑榕斌有分行及总行核心部门履历 [2] - 副总裁之一由兴业国信资管副总裁赵谷担任，赵谷曾任兴业银行总行投资银行部副总经理，具有投行业务经验 [2] - 另一位副总裁由兴业数金副总裁王苏担任，王苏在金融科技领域深耕多年 [2] - 除董事长外，公司主要成员还包括4名董事和1名财务负责人 [2][4] - 高管团队成员均为兴业银行"老将" [1][2] 行业政策与动态 - 国家金融监管总局发布通知支持符合条件的商业银行发起设立AIC，并将发起主体扩展至符合条件的全国性商业银行 [3] - 截至目前全国获批的AIC共有9家，包括6家国有行AIC和兴业银行、中信银行及招商银行3家股份制银行AIC [3]

国家及深圳地区外汇政策升级 - 国家及深圳地区持续推动外汇政策升级，核心在于提升跨境贸易和投融资便利化水平 [1] - 贸易便利化方面，出台拓宽深圳贸易高水平开放试点轧差净额结算业务种类等政策，并上线新型离岸贸易背景核验场景以提升单据审核效率 [1] - 跨境投融资便利化方面，落地取消外商投资企业再投资登记等一揽子政策，深圳地区推出高版本本外币一体化资金池“3.0版”，优化跨国公司资金归集使用效率 [1] 兴业银行深圳分行战略定位与业务重点 - 兴业银行深圳分行自1998年成立，已成长为深圳股份制商业银行第一梯队及总行系统内领先的金融机构 [1] - 分行立足“先行示范区”和“粤港澳大湾区”双区建设前沿，深耕区域资源禀赋，坚持创新驱动发展 [1] - 分行将跨境金融作为战略重点，紧扣多项政策文件，充分发挥大湾区地缘优势 [2] - 分行全力推进科技金融、绿色金融、普惠金融、数字金融、养老金融五篇大文章 [1] 跨境结算服务创新与效率提升 - 为某国际物流公司推出组合式跨境结算产品，使其境外款项到账时间缩短50%，财务人员人力成本节省30% [2] - 推出SWIFT一步汇出+汇入汇款直入账拳头产品，通过系统自动入账功能提升效率 [2] - 依托SWIFT GPI会员专属通道及多边央行数字货币桥渠道，企业可实时追踪资金动态、查询扣费明细 [2] - 跨境结算服务覆盖180多种小币种，企业无需开立指定币种账户即可通过美元/欧元账户办理小币种收付 [2] - 为某供应链管理有限公司办理尼日利亚奈拉元汇款，无需开立小币种账户，当日询价后即可线上发起汇款 [3] 服务贸易新业态的金融产品 - 上线覆盖亚马逊全站点的跨境电商多币种收款，实现全流程收结汇、国际收支申报、结售汇线上自动化处理 [3] - 针对跨境电商小额广告服务支持跨境一键支付，可实现支付模板一键调用，汇出款项实时监测 [3] 多层次跨境融资产品体系 - 面向大型出口项目，通过主权类国际银团贷款化解长周期风险，例如为某公司中标的非洲某12年期项目办理2000万欧元出口买方信贷主权类国际银团贷款 [5] - 面向工程承包企业，创新采用“分离式保函”模式，由分包商为总承包商提供担保，满足风险保障需求并提升资金周转效率 [5] - 面向中小微企业，推出全线上化“小微企业跨境贷”产品，企业通过网银即可申请，系统自动核定授信额度，最高可达500万元，支持随借随还 [5] 汇率风险管理与服务 - 兴业银行深圳分行持续开展“汇率风险中性”主题活动，通过客户沙龙、线上直播等形式宣导套期保值策略 [6] - 截至2025年9月末，该行累计实现外汇资金交易量超700亿美元 [6]

银行营销策略转变 - 多家银行将个人养老金业务策略重心从拉新开户转向激励客户缴存，即从“留心”转向“留薪”[1] - 银行通过抽奖发放微信立减金、现金红包等形式吸引客户开户并缴存，例如工商银行对首次缴存满12000元的客户提供最高388元微信立减金抽奖[2] - 银行考核标准变化，客户在账户内缴存达到一定金额才算作理财经理的业绩，促使营销重心转向缴存[3] 行业竞争格局演变 - 个人养老金账户具有唯一性，使其成为银行必争之地，初期通过各类奖励揽客[3] - 随着市场格局初步定型，“跑马圈地”空间缩小，行业竞争重点从拓展增量转向精耕存量[4] - 竞争从“吸引更多新户”转向“提供更好体验、留住活跃用户”，意味着从短期营销转向长期客户经营[5] 产品与服务发展 - 个人养老金产品日渐丰富，截至目前各类金融机构共推出1245只产品，涵盖储蓄、理财、基金、保险等[6] - 未来金融机构需围绕客户生命周期和退休规划进行产品创设与匹配，并提供持续跟踪服务[6] - 银行需构建长期信任，通过数字化工具提高服务便利性，并深化“金融+养老”一体化场景融合[7] 业务长期发展方向 - 个人养老金业务本质是长期稳定金融服务，银行需通过增强客户黏性、完善产品线建立持续优势[5] - 长期发展需提高产品收益稳定性、增强投资透明度、提供个性化养老规划服务并加强投资者教育[7] - 关键在于建立完善的养老金融体系，为客户提供全方位服务，实现真正意义上的可持续发展[1][5][7]