蓝丰生化股价异动 - 蓝丰生化盘初涨停后快速触及跌停 上演天地板 此前连续7日涨停 [1] - 蓝丰生化现价9.54元 下跌0.86元 跌幅8.27% [2] 黄金及大宗商品市场 - 沪金期货主力合约日内涨幅扩大至5% 续创新高 [2] - 沪金期货主力合约大幅跳空高开 突破900元/克关口 创历史新高 [7] - 黄金股开盘大涨 赤峰黄金 四川黄金竞价涨停 山金国际 西部黄金 山东黄金 中金黄金等多股高开 [3] - 消息面上 10月8日现货黄金历史首次突破4000美元/盎司大关 年内涨幅超52% [3] A股市场开盘概况 - 沪指跳空高开0.4% 报3898.31点 深成指高开0.53% 报13598.35点 创业板指高开0.40% 报3251.04点 科创50涨2.12% 报1526.92点 [4][5] - 盘面上 黄金带领有色行业掀涨停潮 商务部公布对稀土相关技术实施出口管制的决定 稀土板块大涨 存储芯片 核电 储能概念显著高开 稳定币 旅游 航运板块逆势下跌 [5] 港股市场开盘概况 - 恒指高开0.12% 恒生科技指数涨0.41% [6][7] - 医药股持续升温 诺诚健华涨近3% 与Zenas达成逾20亿美元授权协议 科网股延续活跃表现 蔚来涨近2% [6] - 黄金等有色行业小幅回撤 赤峰黄金跌逾3% [6] - 恒生银行跳空大涨15% 汇丰拟将恒生银行私有化 交易价值约2907亿港元 [6] 其他市场动态 - 央行公开市场开展6120亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 今日20633亿元逆回购到期 [7] - 人民币对美元中间价报7.1102 调贬47个基点 [7] - 集运欧线期货主力合约日内跌幅扩大至8% 报1578点 [7]

A股市场整体表现 - 国庆中秋假期后首个交易日A股三大指数集体高开 沪指高开0.4% 深证成指高开0.53% 创业板指高开0.4% [1] 黄金及有色金属行业 - 黄金和有色金属板块大涨 赤峰黄金和四川黄金涨停 山东黄金和西部黄金涨幅超过7% [1] - 国际金价首次突破4000美元大关后屡创新高 [1] 可控核聚变概念 - 可控核聚变概念高开 合锻智能和永鼎股份涨停 [1] - 中国核聚变装置BEST建设近日取得关键突破 [1] 存储芯片行业 - 存储芯片板块盘初走高 灿芯股份和香农芯创涨幅超过13% 深科技和通富微电涨停 [1] - 机构指出DRAM现货报价持续上涨 [1]

核心观点 - 9月全球资产价格波动显著，A股、港股和美股市场呈现结构性行情，科技成长与顺周期板块双轮驱动 [6][7] - 贵金属、锂电、风电和半导体等行业领涨，而军工、银行、食品饮料等板块出现显著回调 [8][10][13][14][17][19][23] - 中美科技巨头表现亮眼，港股阿里巴巴月度涨幅达52.98%，美股特斯拉涨幅达32.75% [37][39] A股与港股涨幅榜 - **贵金属板块**：受美联储降息预期及地缘政治风险推动，国际金价创历史新高，A股西部黄金涨幅超50%，港股珠峰黄金年初至今涨幅达701.14% [8][9] - **锂电与能源金属**：固态电池量产及储能需求爆发驱动估值修复，板块与电池行业高度联动 [10][12] - **风电板块**：需求回暖及盈利改善推动行业转折，上半年国内风电新增装机51.4GW，同比增99% [13] - **半导体行业**：AI浪潮拉动芯片、光模块及先进封装需求，国产技术突破提振情绪，龙头公司如中芯国际月度涨幅超30% [14][37] A股与港股跌幅榜 - **军工板块**：事件驱动行情退潮后大幅回调，近70只军工股几乎无一上涨，长城军工月内回撤超39% [17][18] - **银行股**：资金从高股息板块流向热门赛道，38家上市银行连跌三月，民生银行区间跌幅达25.61% [19][22] - **食品饮料**：消费需求疲软导致“旺季不旺”，白酒板块持续低迷，贵州茅台月内下跌2.43% [23][25][28] - **创新药**：板块剧烈分化，部分个股大幅回调，电瑞医药月内跌幅达38.01% [30][32] - **传统消费**：旅游、家电等板块缺乏增长亮点，西藏旅游月内跌幅达27.84% [33][34] 中美科技巨头表现 - **港股科技股**：阿里巴巴市值月增1.5万亿港元，涨幅52.98%，腾讯市值突破6万亿港元 [37][38] - **美股科技股**：标普500指数月度上涨3.11%，特斯拉市值增加近4千亿美元，涨幅32.75% [39][41]

贵金属板块整体表现 - 贵金属板块在9月30日整体上涨1.85%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内多数个股录得上涨，其中中金黄金以3.84%的涨幅领涨 [1] - 从资金面看，板块呈现主力资金和游资净流出，而散户资金净流入的格局，当日主力资金净流出1.2亿元，游资资金净流出1965.08万元，散户资金净流入1.4亿元 [3] 领涨个股表现 - 中金黄金收盘价为21.93元，上涨3.84%，成交量为119.69万手，成交额为26.03亿元 [1] - 恒邦股份收盘价为14.97元，上涨2.75%，成交量为53.07万手，成交额为7.89亿元 [1] - 湖南黄金收盘价为22.44元，上涨2.65%，成交量为82.80万手，成交额为18.62亿元 [1] - 山金国际收盘价为22.83元，上涨2.28%，成交量为48.22万手，成交额为10.92亿元 [1] 个股资金流向 - 中金黄金获得主力资金净流入1.96亿元，主力净占比达7.55%，为板块内最高 [4] - 山东黄金获得主力资金净流入4520.10万元，主力净占比为2.01% [4] - 恒邦股份获得主力资金净流入3807.13万元，主力净占比为4.82% [4] - 湖南白银遭遇主力资金净流出9581.93万元，主力净占比为-4.96%，为板块内最高 [4] - 四川黄金遭遇主力资金净流出4979.93万元，主力净占比为-9.32% [4]

黄金价格表现 - 截至9月29日，COMEX黄金期货价格最高冲至3863.7美元/盎司，伦敦金现价格最高冲至3834.120美元/盎司，SHFE黄金价格最高冲至870.66元/克 [2] - 地缘政治风险持续发酵，包括北约对俄罗斯的威胁和以色列在加沙地带的军事活动，成为金价的强有力支撑 [2] 黄金珠宝股融资情况 - 9月融资净买入额超过1亿元的黄金珠宝股有5只，分别为紫金矿业(15.69亿元)、中金黄金(4.12亿元)、湖南黄金(3.76亿元)、山东黄金(3.35亿元)、豫光金铅(2.04亿元) [4] 主要公司业绩与市场表现 - 紫金矿业股价于9月29日盘中冲至28.86元/股，年内累计涨幅高达93.06% [7] - 2025年上半年，紫金矿业实现矿产金41吨，同比增长16%，对应矿产金收入264.55亿元，同比增长62.15% [7] - 上半年紫金矿业净利润为232.92亿元，同比增长54.41% [7][10] - 山东黄金上半年净利润为28.08亿元，同比增长102.98% [7][10] - 中金黄金上半年净利润为26.95亿元，同比增长54.64% [7][10] - 西部黄金上半年实现营收50.3亿元，同比增长69.01%，归母净利润1.54亿元，同比增长131.94% [8][10] - 赤峰黄金上半年净利润为11.07亿元，同比增长55.79% [7][10] - 山金国际上半年净利润为15.96亿元，同比增长48.43% [7][10] - 老凤祥上半年净利润为12.20亿元，同比下滑13.07% [7][10] - 鹏欣资源上半年实现扭亏为盈，净利润为1.41亿元 [7][10] 行业盈利概况 - 上半年盈利规模在1亿元以上的黄金珠宝股有17只 [7] - 紫金矿业净利润规模居行业首位，为232.92亿元 [7][10]

行业投资评级 - 维持有色金属行业"推荐"评级 [1][6] 核心观点 - 工业金属价格受供给扰动和需求旺季支撑持续上行 美联储降息及美国财政货币双宽松政策强化上行趋势 国内"金九银十"旺季需求进一步提振价格 [2] - 能源金属供应紧张加剧 刚果金钴出口禁令延长且实施44%配额制 锂需求旺季叠加新能源汽车和储能需求火爆 维持紧平衡格局 [3] - 贵金属避险属性增强 美联储降息预期升温及地缘政治冲突推动价格创新高 央行购金和美元信用弱化支撑中长期金价上移 [4] 工业金属板块 - 铜价受供给扰动显著 印尼格拉斯伯格铜矿因矿泄事故全面停产近两周 自由港大幅下修2025年产量35% SMM进口铜精矿指数报-40.36美元/吨环比增0.44美元/吨 [2][39] - 铝供应增量有限 下游加工企业开工率环比上升0.8个百分点至63.0% 国庆前备货需求扩散 库存去库2.1万吨 行业平均利润扩大71元/吨至4487元/吨 [2][22] - 基本金属价格分化 LME铜周涨2.09%至10205美元/吨 锡涨0.57%至34415美元/吨 铝锌铅镍分别下跌1.01%/0.41%/0.07%/0.75% [1][10] 能源金属板块 - 钴原料供应紧张加剧 刚果金政策配额仅44% 电解钴价格周涨7.65%至295.5元/千克 硫酸钴涨8.77%至62000元/吨 冶炼厂暂停报价挺价 [3][92][94] - 锂市场供需双增 电池级碳酸锂价格73500元/吨月涨4.26% 锂辉石原料生产占比超60% 江西锂云母供应存不确定性 [3][12][100] - 镍价受印尼政策扰动 30余家镍矿企业遭制裁 沪镍主力合约收121380元/吨周跌0.12% 预计波动区间12.0-12.4万元/吨 [3][58] 贵金属板块 - 黄金避险需求强劲 COMEX黄金周涨1.89%至3789.8美元/盎司 月涨13.39% 国内黄金均价837.58元/克周涨1.00% [1][71] - 白银工业属性及补涨驱动价格创新高 COMEX白银周涨6.92%至46.37美元/盎司 月涨26.03% 国内白银均价10173元/千克周涨2.09% [1][71] - 美联储降息预期升温 交易员押注2026年底利率降至3%以下 SPDR持仓持续上行助推资金配置 [4][71] 重点公司推荐 - 工业金属首推洛阳钼业、紫金矿业、云铝股份等 云铝股份2025年预测PE10倍 [2][4] - 能源金属重点推荐华友钴业、中矿资源、永兴材料等 华友钴业2025年预测PE16倍 [3][4] - 贵金属推荐山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等 山东黄金2025年预测PE24倍 [4][4]

贵金属板块整体表现 - 贵金属板块较上一交易日上涨0.23% 但上证指数下跌0.65% 深证成指下跌1.76% 板块表现强于大盘 [1] - 当日贵金属板块主力资金净流入3555.62万元 游资资金净流入9978.87万元 散户资金净流出1.35亿元 [2] 个股价格表现 - 湖南白银领涨板块 收盘价6.91元 涨幅5.02% 成交量291.47万手 成交额20.34亿元 [1] - 山东黄金上涨0.84%至38.22元 中金黄金上涨0.54%至20.55元 [1] - 西部黄金下跌1.01%至29.44元 四川黄金下跌1.03%至26.96元 恒邦股份下跌1.05%至14.07元 [1][2] 资金流向分析 - 中金黄金获主力资金净流入1.22亿元 占比8.96% 但散户资金净流出1.32亿元 [3] - 湖南白银主力净流入4948.56万元 占比2.43% 游资净流入445.71万元 [3] - 山东黄金获主力净流入4083.09万元 游资净流入6283.83万元 但散户净流出1.04亿元 [3] - 湖南黄金遭遇主力资金净流出6553.55万元 占比达9.30% 同时散户资金净流入6577.46万元 [3]

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块整体上涨2.39%，领涨个股为招金黄金（涨跌幅2.77%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点[1] - 板块内10只个股中7只上涨，涨幅最高为招金黄金（2.77%），跌幅最大为西部黄金（-1.03%）[1][2] 个股交易数据 - 成交量最高的个股为湖南白银（201.82万手），成交额最高的个股为中金黄金（20.07亿元）[1] - 招金黄金成交量39.78万手，成交额3.93亿元[1] - 山东黄金成交额17.07亿元，赤峰黄金成交额15.94亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5.26亿元，游资资金净流出2508.25万元，散户资金净流入5.51亿元[2] - 湖南黄金获主力净流入7268.61万元（占比5.5%），中金黄金获主力净流入5080.23万元（占比2.53%）[3] - 晓程科技主力净流出1.34亿元（占比-7.12%），恒邦股份主力净流出9254.17万元（占比-18.24%）[3] - 四川黄金散户净流入8317.4万元（占比17.26%），西部黄金散户净流入1.28亿元（占比9.76%）[3]

金价表现 - 伦敦金现9月22日最高报3748.88美元/盎司，9月23日最高触及3759.16美元/盎司 [2] - COMEX黄金9月23日最高报3793.7美元/盎司 [2] - 上金所Au99.99黄金9月22日最高报845元/克，9月23日站上850元/克 [2] - 2025年以来国际金价涨幅接近43%，国内金价上涨约38% [3] 白银表现 - 白银价格9月22日最高报43.788美元/盎司，创近14年新高 [6] - 白银突破43美元后可能看向45美元水平 [6] 资金流向 - 境内商品黄金ETF总规模达1551.52亿元，较去年底增加120% [5] - 国内黄金ETF近一个月规模增加77.56亿元 [5] - 全球6个大型黄金ETF的黄金持有量2025年以来增加203.28吨 [5] 股票表现 - A股11只黄金概念股9月22日悉数收涨 [6] - 中金黄金和晓程科技涨幅超9%，西部黄金涨8.57%，四川黄金涨6.92% [6] 行业分析 - 黄金股业绩高增源于金价上涨和产量增加的量价齐升 [6] - 部分大型金矿公司归母净利润增速显著 [6] - 黄金股具备估值修复空间，市值与资源量比值趋近重置成本线 [6] 驱动因素 - 美联储降息预期支撑金价上行 [2][5] - 地缘冲突和美元信用长期逻辑支撑金价 [5] - 白银在金融属性与工业需求共振下表现更具弹性 [6]

黄金价格表现 - COMEX黄金期货价格于9月23日一度达到3795美元/盎司的历史高位 截至发稿前报3777.9美元/盎司 涨幅0.07% [2] - 国内金饰价格同步上涨 周生生足金首饰达1100元/克（单日上涨10元/克） 周大福和老凤祥足金首饰升至1098元/克 [2] - 高盛预计基准情景下2026年国际金价将飙升至4000美元/盎司 尾部风险情景达4500美元/盎� 若美国国债市场1%资金流入黄金则接近5000美元/盎司 [5] 价格上涨驱动因素 - 德意志银行指出避险恐慌是主因 黄金被视为恐慌时期避风港 投资者看好股市但担忧重大下行风险 [4] - 美联储9月宣布降息25个基点 华泰证券认为尽管短期面临利好兑现压力 但明年美联储货币政策可能更宽松支撑长期上涨趋势 [4][5] - 华安基金认为美联储降息大周期利好黄金 地缘冲突频发 美国高债务利息成本 美元下行趋势及央行购金延续共同推动新周期 [5] 市场影响 - 黄金矿业公司股价上涨 包括西部黄金 白银有色 山东黄金 紫金矿业等 [4] - 华泰证券指出黄金等贵金属长期上涨趋势利好相关板块 [4]