黄金价格表现 - 现货黄金涨0.46%报3652.70美元/盎司 [1] - COMEX黄金涨0.41%报3691.9美元/盎司 [1] - 沪金涨1.25%报831.68元/克 [1] - 黄金股ETF(517520)涨超6% 成分股西部黄金/赤峰黄金等多股涨停 [1] 资金流向与规模 - 黄金股ETF(517520)最新规模79亿元创成立以来新高 [1] - 近10个交易日连续净流入23.04亿元 日均超2亿元 [1] - 单日最高净流入5.61亿元(9月2日) [1] 美联储政策预期 - 美国非农就业增幅远低于预期加剧就业市场恶化担忧 [3] - 交易员加大美联储降息押注 9月降息50基点概率从0升至16% [3] - 年底前降息3次概率升至71% [3] 央行需求动态 - 中国8月末黄金储备7402万盎司 连续第10个月增持 [3] - 二季度全球官方黄金储备增加166吨 延续2022年以来购金热潮 [3] 机构观点分析 - 美联储降息预期回升将间接利好国内市场 [3] - 全球流动性宽松环境降低新兴市场资本外流压力 [3] - 美元走弱为以美元计价黄金提供长期支撑 [3] - 高盛提示若美联储公信力受损 金价或飙升至5000美元/盎司 [4] 行业基本面 - 上半年5家大型金矿公司归母净利润增速介于48%-67% [4] - 另5家大型金矿公司净利润增速超100% [4] - 业绩高增主因金价上涨和产量增加带来的量价齐升 [4] 产品特征 - 黄金股ETF(517520)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI) [5] - 精选沪深港三地黄金产业链上市公司 布局整个黄金产业赛道 [5]

有色龙头ETF表现 - 有色龙头ETF(159876)场内价格盘中上涨2.7% 获资金实时净申购660万份 [1] - 该ETF昨日吸金1810万元 近20日累计净流入1.43亿元 规模达2.37亿元创上市新高 [1] 黄金价格走势 - 现货黄金突破3600美元/盎司 最高触及3635美元/盎司创历史新高 [2] - 年内累计大涨1000美元/盎司 涨幅达38% [2] - 瑞银预测金价明年中将升至3700美元/盎司 高盛基线预测2026年中达4000美元 [7] 美联储政策影响 - 美国9月非农新增就业2.2万个远低于预期的7.5万 失业率升至4.3%创2021年来新高 [2] - 疲软就业数据强化美联储降息预期 降息带动美元贬值助推黄金价格上涨 [2] - 降息降低企业融资成本 刺激铜、铝等工业金属需求增长 [3] 央行增持动态 - 中国央行连续第10个月增持黄金 8月外汇储备33221.54亿美元较7月上升299亿美元 [4] - 各国央行增持黄金以降低对美元资产依赖 分散单一储备货币风险 [7] 成份股业绩表现 - 中证有色金属指数成份股2025年中报55家盈利 占比超91% [7] - 10家归母净利润同比翻倍 北方稀土净利暴增1951% 国城矿业增1111% [7][8] - 黄金龙头股强势领涨 恒邦股份、西部黄金涨停 赤峰黄金涨超6% [5] 行业驱动因素 - 美联储降息预期+地缘扰动+央行增持驱动黄金板块 [10] - 战略金属稀土、钨、锑受益于全球博弈 [10] - "反内卷"政策优化生产要素 提升各环节盈利能力 [9][10] - 铜铝等工业金属供需紧平衡 新兴产业需求释放但供给增量有限 [10] 指数配置结构 - 中证有色金属指数中铜(25.3%)、铝(14.2%)、稀土(13.8%)、黄金(13.6%)、锂(7.6%)行业权重居前 [10] - 多金属配置可分散单一行业投资风险 [10] 机构观点 - 黄金正处于历史上第三轮大牛市 [7] - 摩根士丹利将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司 强调黄金与美元负相关性 [7] - 工业金属板块估值处于偏低水平 具备向上修复空间 [9] - EPS与PE双击的有色牛市正在启动 [9]

黄金价格表现 - 现货黄金价格创历史新高 一度站上3640美元/盎司关口[1] - 现货黄金年内累计大涨超1000美元/盎司[1] 黄金行业股票表现 - 西部黄金冲击涨停[1] - 晓程科技和赤峰黄金涨超5%[1] - 潮宏基 四川黄金 中金黄金 盛达资源 湖南黄金等跟涨[1]

黄金概念股表现 - 西部黄金股价涨停 [1] - 卧龙新能股价涨幅超过9% [1] - 中金黄金和赤峰黄金等公司股价跟涨 [1]

股价与交易表现 - 西部黄金股价单日下跌5.77% 换手率11.68% 成交额23.55亿元 振幅15.48% [2] - 主力资金单日净流出9759.40万元 其中特大单净流出7620.44万元 近5日主力资金累计净流出2.17亿元 [2] - 近半年龙虎榜上榜5次 上榜次日股价平均跌0.49% 上榜后5日平均涨0.92% [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交8.25亿元 买入3.03亿元 卖出5.22亿元 净卖出2.18亿元 [2] - 沪股通为第一大买入及第二大卖出营业部 买入1.59亿元 卖出1.28亿元 净买入3096.92万元 [2][3] - 卖出席位中国泰海通证券乌鲁木齐营业部卖出2.44亿元居首 华鑫证券上海光复路营业部卖出5555.74万元 [3][4] 融资融券数据 - 最新两融余额3.09亿元 融资余额3.06亿元 融券余额284.48万元 [3] - 近5日融资余额增加4293.91万元 增幅16.30% 融券余额增加121.94万元 增幅75.02% [3] 财务业绩表现 - 上半年营业收入50.30亿元 同比增长69.01% 净利润1.54亿元 同比增长131.94% [3]

贵金属板块整体表现 - 贵金属板块较上一交易日下跌0.48% [1] - 上证指数上涨0.38%至3826.84 深证成指上涨0.61%至12666.84 [1] - 板块主力资金净流出7.16亿元 游资资金净流入4.01亿元 散户资金净流入3.16亿元 [2] 个股价格涨跌表现 - 西部黄金领跌板块 跌幅5.77% 收盘价28.10元 [2] - 招金黄金涨幅最高达3.99% 收盘价10.42元 [1] - 湖南黄金上涨2.55% 四川黄金上涨1.33% 赤峰黄金上涨0.54% [1] 个股成交情况 - 湖南白银成交量最高达168.47万手 成交额10.17亿元 [1][2] - 中金黄金成交量127.91万手 成交额23.30亿元 [1] - 山东黄金成交额21.85亿元 赤峰黄金成交额19.62亿元 [1][2] 资金流向分布 - 中金黄金主力净流入770.22万元 占比0.33% [3] - 山东黄金主力净流出1.57亿元 占比7.17% [3] - 晓程科技主力净流出7420.61万元 散户净流入7442.30万元 [3] 资金净占比特征 - 山金国际游资净占比最高达6.89% 净流入4981.51万元 [3] - 四川黄金散户净占比7.25% 净流入4444.06万元 [3] - 恒邦股份主力净流出占比3.06% 游资净流入占比1.66% [3]

市场开盘表现 - 三大指数涨跌不一 沪指低开0.02% 深证成指高开0.33% 创业板指高开0.21% [1] 贵金属板块 - 西部黄金涨超6% 招金黄金涨超3% [1] - 现货黄金站上3600美元/盎司并续刷新高 [1] 电池概念板块 - 天际股份、软控股份、丰元股份涨停 [1] - 宁德时代全球首发NP3.0电池安全技术及神行Pro电池 [1] 养殖业板块 - 天域生物涨停 牧原股份涨超3% [1]

贵金属板块市场表现 - A股贵金属板块延续强势上涨态势 [1] - 西部黄金开盘上涨6.44% [1] - 招金黄金开盘上涨3.39% [1] - 赤峰黄金和湖南黄金等公司跟随上涨 [1]

市场开盘表现 - 安正时尚高开0.44%且为4连板股票 [1] - 西部黄金高开6.44%且5天内实现4次涨停 [1] - 通润装备竞价涨停且为储能板块3连板股票 [1] - 天宏锂电高开13.67%且为北交所2连板股票 [1] - 首开股份低开3.99%且为机器人概念3连板股票 [1] - 中源家居竞价涨停且为家居板块4天3板股票 [1] - 英联股份低开2.39%且为固态电池概念5天3板股票 [1] - 大东南低开3.63%且为固态电池概念4天2板股票 [1] - 上海电力高开5.92%且因重组预期5天3板 [1] - 秦川机床低开1.47%且为工业母机概念4天2板股票 [1] - 华东数控高开0.09%且为工业母机概念4天2板股票 [1] 板块热点分布 - 黄金股西部黄金5天4板显示板块热度 [1] - 储能板块通润装备3连板涨停 [1] - 机器人概念首开股份虽低开但维持3连板 [1] - 家居股中源家居实现4天3板并竞价涨停 [1] - 固态电池概念英联股份和大东南均实现多连板 [1] - 工业母机概念秦川机床和华东数控均实现4天2板 [1] 特殊事件驱动 - 上海电力因重组预期高开5.92%且5天3板 [1] - 北交所天宏锂电高开13.67%显著高于主板个股 [1]

行业观点 - 美联储降息预期抬升叠加"金九银十"旺季需求预期结构性改善 工业金属价格有较强上涨动力 [1][2] - 美国就业数据疲软及7月通胀符合预期增强市场对美联储9月降息的信心 金银价格重心上移 [1][4] - 钴原料进口供应继续减少 钴价或将迎来主升浪 锂需求旺季逐渐兑现 看好后市钴锂表现 [1][3] 工业金属 - 铜精矿SMM进口指数报-40.85美元/吨 环比增加0.63美元/吨 9月电解铜产量环比下降引发担忧 产量下滑将主要体现在10月 [2] - 电解铝周度产量小幅增长至84.73万吨 铝型材龙头企业开工率环比提升1个百分点至53% 国内电解铝社会库存62.6万吨 周度累库0.6万吨 [2] - 下游逢低补库需求存支撑 持货商挺价惜售情绪再起 [2] 能源金属 - 碳酸锂市场步入供需双增格局 需求增速预计快于供应 将出现阶段性供应偏紧局面 价格预计持续偏强 [3] - 钴中间品价格维持偏强 主流矿商和贸易挺价情绪激烈 原料短缺问题仍存 钴盐价格大幅上涨 [3] - 硫酸镍现货偏紧 镍盐厂现货供应较少 叠加高价原材料成本压力 支撑镍盐报价持续上行 [3] 贵金属 - 特朗普关税案引发法律与经济不确定性 短期内通过推高避险需求对金价形成支撑 [4] - 白银因工业属性及补涨驱动 价格屡创新高 [4] - 央行购买黄金及美元信用弱化持续推动金价中枢上移 [4] 重点公司推荐 - 工业金属重点推荐紫金矿业 洛阳钼业 五矿资源 中国有色矿业 金诚信 中国铝业 中孚实业 中国宏桥 宏创控股 天山铝业 云铝股份 神火股份 [2] - 能源金属重点推荐藏格矿业 华友钴业 中矿资源 永兴材料 盐湖股份 建议关注腾远钴业 力勤资源 寒锐钴业 [3] - 贵金属重点推荐西部黄金 山东黄金 招金矿业 中金黄金 赤峰黄金 潼关黄金 万国黄金集团 山金国际 湖南黄金 建议关注中国黄金国际 灵宝黄金 白银标的推荐兴业银锡 盛达资源 [4]