市场整体表现 - 12月12日A股三大股指开盘涨跌不一，沪指低开0.1%，深证成指高开0.21%，创业板指高开0.29% [1] - 截至上午10点，三大股指全部下跌，沪指跌0.43%至3856.76点，深证成指跌0.18%至13124.15点，创业板指跌0.39%至3151.35点 [1] - 万得全A指数微跌0.07%，A股整体成交额为5975.8亿元 [1] - 主要宽基指数多数下跌，沪深300跌0.20%，中证500跌0.11%，中证800跌0.17%，中证1000跌0.17% [1] - 中小盘指数表现相对抗跌，中证2000指数上涨0.21%，万得微盘股指数上涨0.26% [1] 个股与板块异动 - 摩尔线程股价大幅低开6.6%，随后跌幅扩大至15%，跌破800元关口，此前一日公司已在股价大幅上涨后提示风险 [2] - 贵金属板块集体高开，晓程科技大涨8.30%，中金黄金涨3.44%，招金黄金涨3.17%，盛达资源涨3.19%，山金国际涨2.71%，西部黄金涨2.44% [3] - 多只黄金股年初至今涨幅显著，招金黄金累计上涨219.65%，盛达资源上涨160.56%，西部黄金上涨131.97%，晓程科技上涨127.28% [3] 港股与行业观点 - 港股恒生指数高开0.9%，国企指数高开0.88%，恒生科技指数高开1.02%，锂电池板块高开 [4] - 招商证券研报基于历史经验指出，重要会议后7天大盘风格往往相对占优，近5年4次均如此 [4] - 分行业看，石油石化、通信、电子等行业在会后7日上涨概率较高 [4] - 从平均超额收益水平看，近5年社会服务、公用事业、煤炭、传媒等行业平均超额水平相对更高 [4] - 中央经济工作会议提到的重点产业往往会成为第二年经济工作重点并获政策支持，例如2023年的低空经济和2024年的整治内卷 [4]

市场表现 - 12月9日，贵金属板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.9% [1] - 当日上证指数下跌0.37%，报收于3909.52点，深证成指下跌0.39%，报收于13277.36点 [1] - 板块内个股普遍下跌，中金黄金领跌，跌幅达4.65% [1][3] 个股涨跌与交易情况 - 中金黄金收盘价21.31元，下跌4.65%，成交85.12万手，成交额18.34亿元 [3] - 湖南白银收盘价6.25元，下跌3.10%，成交91.61万手，成交额5.75亿元 [1][3] - 赤峰黄金收盘价29.81元，下跌3.03%，成交44.67万手，成交额13.36亿元 [1][3] - 四川黄金收盘价27.14元，下跌2.90%，成交9.52万手，成交额2.60亿元 [1][3] - 山东黄金收盘价34.74元，下跌2.80%，成交31.95万手，成交额11.15亿元 [1][3] - 晓程科技收盘价28.04元，下跌2.33%，成交38.53万手，成交额10.93亿元 [1][3] - 恒邦股份收盘价12.72元，下跌2.08%，成交23.33万手，成交额2.98亿元 [1][3] - 湖南黄金收盘价20.74元，下跌2.03%，成交36.27万手，成交额7.53亿元 [1][3] - 山金国际收盘价21.54元，下跌1.55%，成交37.36万手，成交额8.10亿元 [1][3] - 西部黄金收盘价25.88元，下跌1.52%，成交9.31万手，成交额2.41亿元 [1][3] - 招金黄金是板块内唯一上涨个股，收盘价11.95元，上涨0.34%，成交26.01万手，成交额3.12亿元 [1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为9.68亿元 [3] - 游资资金净流入2.65亿元，散户资金净流入7.03亿元 [3] - 个股方面，主力资金净流出额较大的包括：晓程科技净流出1.79亿元，山东黄金净流出1.17亿元，湖南白银净流出1.07亿元 [4] - 招金黄金是主力资金净流入最多的个股，净流入3763.26万元 [4] - 赤峰黄金主力资金净流入847.46万元 [4] 相关ETF产品 - 黄金股ETF（产品代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [6] - 该ETF近五日涨跌幅为3.84%，市盈率为24.03倍 [6] - 最新基金份额为12.4亿份，份额与净申赎额较前期无变化 [6] - 其估值分位为49.14% [7]

股价与资金流向 - 截至2025年12月5日收盘，西部黄金股价报收于26.72元，当日上涨3.53%，成交额4.2亿元，成交量15.85万手，换手率1.79% [1] - 12月5日，主力资金净流入1971.65万元，占总成交额4.69%，游资资金净流入118.92万元，占总成交额0.28%，散户资金净流出2090.57万元，占总成交额4.98% [1] - 近5个交易日（12月1日至5日）资金流向显示，主力资金在12月1日净流入5491.19万元（占比9.48%），随后三个交易日（12月2日至4日）连续净流出，分别净流出3082.77万元、2546.98万元和1007.42万元，至12月5日转为净流入1971.65万元 [2] 融资融券情况 - 2025年12月5日，公司融资方面买入2917.35万元，偿还2448.75万元，实现融资净买入468.6万元，融资融券余额为3.06亿元 [2] - 近5个交易日融资融券数据显示，融资余额在3.00亿至3.06亿元之间波动，其中12月5日融资余额为3.05亿元 [3] 财务与经营业绩 - 公司2025年前三季度实现主营收入104.04亿元，同比大幅上升106.2%，归母净利润为2.96亿元，同比上升168.04%，扣非净利润为4.05亿元，同比上升134.59% [5] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为53.74亿元，同比上升159.71%，单季归母净利润为1.43亿元，同比上升222.03%，单季扣非净利润为2.21亿元，同比上升159.87% [5] - 公司前三季度毛利率为8.12%，净利率为2.76%，净资产收益率（ROE）为5.02%，负债率为68.49% [5] 公司估值与行业对比 - 截至报告期，公司总市值为243.42亿元，低于贵金属行业均值476.12亿元，在11家同行业公司中排名第6 [5] - 公司净资产为45.53亿元，行业均值为145.33亿元，排名第7，净利润为2.96亿元，行业均值为13.39亿元，排名第8 [5] - 公司动态市盈率为61.65，高于行业均值44.63，排名第8，市净率为5.35，略低于行业均值5.99，排名第6 [5] - 公司毛利率8.12%、净利率2.76%和ROE 5.02%均显著低于行业均值（分别为28.13%、15.82%和12.47%），在行业11家公司中分别排名第8、第8和第10 [5] 机构关注与业务构成 - 该股最近90天内共有2家机构给出评级，其中买入评级1家，增持评级1家 [6] - 公司主营业务为黄金采选冶以及锰矿开采及电解锰生产加工销售 [5]

贵金属板块市场表现 - 12月5日，贵金属板块整体上涨0.12%，领涨股为晓程科技，涨幅达14.62% [1] - 当日上证指数上涨0.7%至3902.81点，深证成指上涨1.08%至13147.68点 [1] - 板块内个股普遍上涨，除晓程科技外，四川黄金、恒邦股份、西部黄金、中金黄金涨幅均超过3% [1] 个股交易数据 - 晓程科技成交量最大，为90.57万手，成交额达24.24亿元 [1] - 湖南白银成交量次之，为119.89万手，成交额为7.71亿元 [1] - 中金黄金成交量为62.06万手，成交额为14.04亿元 [1] - 山东黄金收盘价为36.33元，涨幅1.85%，成交额8.12亿元 [1] - 赤峰黄金收盘价为31.04元，涨幅2.21% [1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块主力资金净流入4.64亿元，游资资金净流出4.35亿元，散户资金净流出2884.31万元 [1] - 晓程科技获得主力资金净流入2.44亿元，主力净占比10.07%，同时游资净流出2.28亿元 [2] - 中金黄金主力资金净流入8679.56万元，主力净占比6.18% [2] - 赤峰黄金主力资金净流入7139.82万元，主力净占比8.03% [2] - 山东黄金主力资金呈现净流出422.53万元，主力净占比-0.52% [2] - 招金黄金主力资金净流出1110.04万元，主力净占比-6.07% [2]

市场整体表现 - 12月5日早盘，主要指数弱势震荡，上证指数跌0.21%，深证成指跌0.34%，创业板指跌0.27% [1] - 盘面上，贵金属、贸易、保险板块表现活跃，而半导体、房地产等板块跌幅居前 [1] - 光大证券认为，指数缩量探底回升，成交额创出近期新低，较为契合“地量见地价”的经典量价信号特征，指数接下来有望迎来反弹 [1][6] 贵金属板块表现 - 贵金属板块走高，板块指数上涨0.99%至22705.12点 [3] - 晓程科技领涨，涨幅达12.48%，主力净流入1.6亿元；四川黄金涨1.82%，主力净流入292.0万元；西部黄金涨1.67%，主力净流入394.3万元 [3] - 华泰证券观点认为，在美国实际利率下行预期下，2026年LME金价或涨至4800美元/盎司以上；货币宽松经济恢复阶段，有望触发金银比收敛，2026年白银价格或较黄金更为强势上行 [2] 其他活跃板块 - 贸易板块活跃，苏豪汇鸿涨停，苏豪时尚等跟涨 [1] - 保险板块上扬，中国人保、中国平安、中国人寿涨幅居前 [1] 机构后市观点 - 中泰证券认为，未来一段时间指数大概率维持震荡蓄势格局，春节前机器人与券商将是主线，同时关注政策预期博弈可能带来的消费、地产等高弹性板块阶段性交易机会 [4] - 东方证券认为，短期市场疲弱格局依旧，但股指回落空间有限，指数后续走强仍是大概率事件，建议投资者择机吸纳科技股 [5] - 光大证券除看好指数反弹外，还提示关注磷化工概念，因2025第二届磷锂产业高质量发展大会将于12月5日至7日在贵阳召开，或将刺激相关概念 [6]

市场表现 - 12月5日早盘，贵金属板块领涨，黄金方向发力 [1] - 截至发稿，晓程科技涨幅最大，涨超13% [1] - 西部黄金、四川黄金、中金黄金、湖南黄金等公司股价纷纷走高 [1] 个股涨幅详情 - 晓程科技涨幅为+13.45%，现价27.00元 [2] - 西部黄金涨幅为+1.67%，现价26.24元 [2] - 四川黄金涨幅为+1.45%，现价27.30元 [2] - 恒邦股份涨幅为+1.34%，现价12.82元 [2] - 中金黄金涨幅为+0.68%，现价22.28元 [2] - 招金黄金涨幅为+0.60%，现价11.81元 [2] - 湖南黄金涨幅为+0.48%，现价21.12元 [2] - 湖南白银涨幅为+0.31%，现价6.40元 [2] - 赤峰黄金涨幅为+0.49%，现价30.52元 [2] - 山东黄金涨幅为+0.45%，现价35.83元 [2]

市场表现 - 12月5日早盘，贵金属板块领涨，黄金方向发力 [1] - 截至发稿，晓程科技涨幅最大，涨超13% [1] - 西部黄金、四川黄金、中金黄金、湖南黄金等公司股价纷纷走高 [1] 个股涨幅详情 - 晓程科技涨幅为+13.45%，现价27.00元 [2] - 西部黄金涨幅为+1.67%，现价26.24元 [2] - 四川黄金涨幅为+1.45%，现价27.30元 [2] - 恒邦股份涨幅为+1.34%，现价12.82元 [2] - 中金黄金涨幅为+0.68%，现价22.28元 [2] - 招金黄金涨幅为+0.60%，现价11.81元 [2] - 湖南黄金涨幅为+0.48%，现价21.12元 [2] - 湖南白银涨幅为+0.31%，现价6.40元 [2] - 赤峰黄金涨幅为+0.49%，现价30.52元 [2] - 山东黄金涨幅为+0.45%，现价35.83元 [2]

市场风格分析 - 10月以来A股市场风格分化显著，低价股指数、低市盈率指数、低市净率指数均大涨超3%，而中高市盈率指数、高市净率指数、高价股指数均大跌超6%，市场热点集中在以红利风格为代表的低估值类股票，成长类股票表现相对较弱 [1] 科技成长行业配置时机 - 华金证券研报指出，复盘历史，影响12月科技成长行业表现的核心因素包括跨年行情是否提前开启、基金调仓、美股映射、流动性等，当前来看今年12月科技成长行业可能出现配置时机 [1] - 今年跨年行情在12月中下旬可能开启，主要依据包括12月中下旬中央经济工作会议将召开、12月中旬美联储大概率降息、年底部分资金结算完可能提前布局明年行情 [1] - 美国科技股12月可能继续走强，对A股科技成长行业可能形成正面映射 [3] - 今年12月内外流动性可能边际宽松 [3] 高成长绩优股筛选标准 - 机构筛选标准为3家及以上机构评级且三季报净利同比翻倍增长、扣非平均净资产收益率超5%，同时机构一致预测明后两年净利增速均超20%，且最新价较年内高点回调超20% [3] - 符合上述条件的个股共有30只，这些个股既有较好盈利能力，且未来成长性较好，同时得到较多机构"背书"，但因受市场行情或其他因素拖累导致股价超跌，其中或暗藏"错杀股" [3] 重点公司业绩与前景 - 宏和科技三季报归母净利同比暴增近17倍，公司是全球领先的中高端电子级玻璃纤维布专业厂商 [3] - 华丰科技三季报归母净利同比增长超558%，该公司是全球光电连接器及互连方案提供商 [3] - 北化股份、胜宏科技、海力风电等三季报归母净利同比增长均超2倍 [3] - 西部黄金、南亚新材等个股获机构一致预测明后两年净利增速均超50% [3] - 西部黄金以16.55亿元人民币对价收购集团新疆美盛100%股权，其核心资产卡特巴阿苏金铜矿拥有金金属资源量78.73吨，项目满产后年产黄金3.3吨，矿山已于5月30日正式投产，目前处于产能爬坡阶段，公司即将步入高速增长期 [4] - 胜宏科技是机构关注度最高的个股，合计有24家机构评级，作为AI PCB龙头，深度把握AI发展机遇，新建产能释放后有望带来业绩高增 [4] - 瑞芯微作为国内SoC行业领军企业，旗舰芯片RK3588领衔的多条AIoT产品线在下游市场占有率正稳步攀升，有望在汽车电子、机器人、机器视觉等新兴智能应用领域抢占市场先机 [4] 高成长绩优股数据列表 - 胜宏科技三季报净利同比增324.38%，24家机构评级，机构预测明年净利增速64.81%，2027年净利增速42.04% [6] - 金力永磁三季报净利同比增161.81%，18家机构评级，机构预测明年净利增速34.70%，2027年净利增速25.49% [6] - 瑞芯微三季报净利同比增121.65%，17家机构评级，机构预测明年净利增速33.23%，2027年净利增速28.08% [6] - 北方稀土三季报净利同比增280.27%，15家机构评级，机构预测明年净利增速37.22%，2027年净利增速21.64% [6] - 华丰科技三季报净利同比增558.51%，11家机构评级，机构预测明年净利增速76.56%，2027年净利增速41.84% [6] - 西部黄金三季报净利同比增168.04%，3家机构评级，机构预测明年净利增速171.53%，2027年净利增速52.62% [6]

市场表现 - 12月2日，贵金属板块整体下跌1.76%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股普跌，湖南黄金领跌，跌幅为3.12%，收盘价为21.75元 [1] - 其他跌幅居前的个股包括：招金黄金下跌2.67%，西部黄金下跌2.35%，湖南白银下跌2.24% [1] 资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为3.93亿元，而散户资金净流入3.31亿元，游资资金净流入6250.74万元 [3] - 个股中，中金黄金主力资金净流出最多，达7752.79万元，主力净占比为-9.41% [3] - 湖南白银主力资金净流出5986.22万元，同时游资资金也净流出7057.97万元，但散户资金净流入1.30亿元 [3] - 山金国际是少数获得主力资金净流入的个股，净流入3344.71万元，主力净占比6.03%，同时游资净流入3753.80万元 [3] 相关ETF动态 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日上涨3.13% [5] - 该ETF最新市盈率为22.74倍，估值分位为44.67% [5][6] - 该ETF最新份额为12.4亿份，较前一期增加了100.0万份，净申赎金额为210.6万元 [5]

股东会基本情况 - 西部黄金股份有限公司于2025年12月1日在乌鲁木齐市经济技术开发区融合南路501号公司13楼会议室召开股东会 [1] - 会议以现场投票和网络投票相结合的方式进行表决，由董事长齐新会先生主持 [1] - 会议召集、召开和表决程序符合《公司法》、《公司章程》及《上海证券交易所股票上市规则》等规定 [1] 会议出席与列席情况 - 公司在任的9名董事全部出席了本次股东会 [2] - 董事会秘书孙建华先生出席会议，其他高级管理人员列席会议 [2] 议案审议与表决结果 - 会议审议了《关于子公司新增日常关联交易的议案》，该议案获得通过 [3] - 关联股东新疆有色金属工业（集团）有限责任公司就该议案回避了表决 [3] 律师见证意见 - 本次股东会由北京浩天（乌鲁木齐）律师事务所的聂晓江、王曦瓴律师见证 [4] - 律师认为本次股东会的召集人资格、召集召开程序、出席会议人员资格及表决程序均符合相关法律法规及公司章程，会议决议合法有效 [5]