会议参与情况 - 出席会议的股东和代理人人数为1132人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为5938861122股[4] - 出席会议股东所持表决权股份数占公司有表决权股份总数的74.1940%[4] - 公司在任董事9人，出席4人[7] - 公司在任监事3人，出席1人[7] 议案表决情况 - 修订《公司章程》议案，A股同意票数5888185492，比例99.1467%[6] - 修订《股东大会议事规则》议案，A股同意票数5867783216，比例98.8031%[6] - 修订《董事会议事规则》议案，A股同意票数5864586724，比例98.7493%[8] - 5%以下股东对修订《公司章程》议案，同意票数468127974，比例90.2322%[8] - 5%以下股东对修订《股东大会议事规则》议案，同意票数447725698，比例86.2996%[8]

股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人1132人，持股5938861122股，占比74.1940%[8] - 出席现场会议股东及代表4人，持股437750713股，占比54.6861%[8] - 参加网络投票股东1128人，持股1561510409股，占比19.5079%[8] - 中小投资者代表持股518803604股，占比6.4814%[8] 议案投票情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意5888185492股，占比99.1467%[14] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意5867783216股，占比98.8031%[15][17] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意5864586724股，占比98.7493%[18] 会议合法性 - 公司本次股东大会召集、召开等程序及结果均合法有效[20]

融资计划 - 公司拟向全国社会保障基金理事会定向发行股票募资不超过70亿元 用于清洁能源项目建设[1] - 发行价格为12.72元/股 发行数量5.5亿股A股股票 社保基金会以现金全额认购[1] - 发行完成后社保基金会将持有公司6.88%股权 国投集团持股比例由51.32%降至47.79% 仍保持控股地位[1] 资金用途 - 募集资金将全部用于孟底沟水电站项目和卡拉水电站项目建设[1] - 2024年基本建设投资预算346.5亿元 主要用于水电 新能源等清洁能源项目开发 涉及近80个续建及新建项目[2] - 截至2024年二季度末 公司合并口径货币资金余额131.56亿元 母公司口径货币资金余额47.10亿元[2] 战略合作意义 - 社保基金会作为战略投资者参与发行 能够发挥长线资金实力优势 助力公司主营业务稳定快速发展[2] - 合作有利于发挥长期资金"压舱石"功能 传递积极信号 增强投资者信心 优化资本市场资源配置[3] - 公司主营业务与社保基金会投资方向具有天然契合性[2] 业务发展状况 - 公司主要从事发电业务 致力于清洁低碳发展 清洁能源装机占比达68.53%[2][3] - 水电业务持续加大雅砻江流域开发力度 水电装机占比50.78%[2][3] - 新能源装机占比17.75% 通过自主开发及资产收购方式提高装机规模[2][3] 财务表现 - 2024年上半年实现营业收入271.02亿元 同比增长2.79%[3] - 上半年净利润37.44亿元 同比增长12.19%[3] - 火电业务于2019年完成资产整合优化 其余为清洁高效的火电项目[2][3]

股价及交易表现 - 2025年8月11日收盘价14.92元 单日下跌1.45% 换手率0.28% [1] - 成交量20.65万手 成交金额3.08亿元 [1] - 主力资金净流出2025.22万元 占成交额6.57% 其中超大单净流出1740.07万元（占比5.65%）大单净流出285.14万元（占比0.93%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出2354.15万元 占成交额7.64% [1] - 小单资金净流出328.93万元 占成交额1.07% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入131.22亿元 同比减少6.99% [1] - 归属净利润20.78亿元 同比增长2.10% [1] - 扣非净利润20.72亿元 同比增长2.31% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.791 速动比率0.767 [1] - 资产负债率61.26% [1] 公司基本信息 - 成立于1996年 总部位于北京市 从事商务服务业 [1] - 注册资本74.54亿元 实缴资本74.54亿元 [1] - 法定代表人郭绪元 [1] 企业投资与经营动态 - 对外投资企业130家 [2] - 参与招投标项目729次 [2] - 拥有专利信息2条 行政许可10个 [2]

行业薪酬总体情况 - A股上市公司财务总监群体2024年薪酬总规模达42.70亿元 [1] - 公用事业-电力行业财务总监平均薪酬约为74.38万元 [1] - 行业内薪酬最高为晶科科技刘晓军190.17万元 最低为*ST聆达谢景远20.29万元 [1][2] 薪酬与个人特征关联 - 财务总监平均年龄为49.58岁 40-49岁占比39%为最大群体 [1] - 学历与薪酬呈正相关：博士110.56万元、硕士86.02万元、本科68.3万元、大专53.27万元 [1] - 博士学历仅3人 本科学历30人为主力群体 [1] 薪酬与业绩关联异常 - 出现薪酬与公司业绩倒挂现象 珈伟新能刘锡为典型案例 [1] - 梅雁吉祥2023年净利润亏损1.00亿元 但财务总监薪酬达63.95万元 [1][2] - 拓日新能2023年归母净利润同比下降75.99% 财务总监薪酬59.78万元 [2] 财务合规问题 - 行业共5名财务总监在2024-2025年收到监管警示 [1] - 梅雁吉祥因关联交易未披露及收入确认不当 导致2022年多计营业收入1214.33万元 [2] - 宁波能源因收入确认不当导致2022年营业收入错报94.00万元 [2] - 江苏国信财务总监涉及亲属短线交易 买卖金额49.56万元 [2]

行业薪酬概况 - A股上市公司财务总监CFO群体2024年薪酬规模合计达42.70亿元 [1] - 公用事业-电力行业财务总监CFO平均薪酬约为74.38万元 其中晶科科技刘晓军薪酬最高达190.17万元 [1] 高管薪酬标杆案例 - 美的集团钟铮2024年薪酬达946万元 [1] - 比亚迪周亚琳2024年薪酬达896万元 [1] 年龄分布特征 - 财务总监CFO年龄平均数约为49.58岁 [1] - 40-49岁年龄段人数最多共22人 占比约39% [1] - 林洋能源周辉及韶能股份朱运绍均为57岁 为年龄最大 [1] 学历与薪酬关系 - 博士学历3人平均薪酬110.56万元 硕士19人平均86.02万元 本科30人平均68.3万元 大专5人平均53.27万元 [1] - 整体学历与薪酬呈正相关关系 [1] 业绩与薪酬倒挂现象 - 珈伟新能出现薪酬与公司业绩倒挂情况 [1] 违规情况统计 - 行业内共有5名财务总监CFO在2024-2025年收到警示函、公开通报或内部通报 [1] - 梅雁吉祥刘冬梅收到4次警示函 2024年薪酬63.95万元 涉及未履行关联交易审议程序及提前确认收入导致2022年多计营业收入1214.33万元 [2] - 宁波能源夏雪玲收到2次警示函 2024年薪酬72.04万元 因子公司收入确认不当导致2022年营业收入错报94万元 [2] - 江苏国信顾中林收到2次警示函 2024年薪酬69.12万元 其母亲通过其账户买卖公司股票 [2] - 拓日新能余永米收到2次警示函 2024年薪酬59.78万元 未按规定时限进行业绩预告 [2] - *ST聆达谢景远受到1次公开谴责 2024年薪酬20.29万元 涉及业绩预告披露问题 [2]

薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 薪酬在50-100万元区间人数最多，共36人，占比61% [1] 行业薪酬分布 - 公用事业-电力行业财务总监CFO平均年薪约74.38万元 [1] - 晶科科技刘晓军薪酬最高达190.17万元，*ST聆达谢景远薪酬最低为20.29万元 [1] 年龄分布特征 - 财务总监CFO平均年龄49.58岁，40-49岁年龄段人数最多共22人，占比39% [3] - 年龄最大为林洋能源周辉及韶能股份朱运绍均为57岁，薪酬分别为74.22万元和57.10万元 [3] - 年龄最小为东望时代陈艳32岁，薪酬60.05万元 [3] 学历与薪酬关系 - 博士学历3人平均薪酬110.56万元，硕士19人平均86.02万元，本科30人平均68.3万元，大专5人平均53.27万元 [5] - 博士学历CFO就职公司市值均超1000亿元，其中国投电力周长信薪酬147.17万元，长江电力詹平原109.65万元，华电新能吴豪74.86万元 [5] - 大专学历CFO薪酬差异显著，长青集团黄荣泰90万元，恒盛能源项红日26.74万元，相差3.4倍 [5] 薪酬与业绩关联性 - 珈伟新能刘锡金薪酬94.8万元较2023年上涨49万元涨幅107%，但公司归母净利润下滑1840.5% [7] - 九洲集团刘振新薪酬53.75万元较2023年上涨6.49万元涨幅14%，但公司归母净利润下滑678.3% [7] 违规情况统计 - 行业共5名财务总监CFO在2024-2025年收到警示函、公开通报或内部通报 [7] - 梅雁吉祥刘冬梅收到4次警示函，薪酬63.95万元，涉及关联交易未披露及收入确认违规导致2022年多计营业收入1214.33万元 [8][9] - 宁波能源夏雪玲收到2次警示函，薪酬72.04万元，因收入确认不当导致2022年营业收入错报94993.45万元 [9] - 江苏国信顾中林收到2次警示函，薪酬69.12万元，涉及亲属短线交易亏损7382元 [9] - 拓日新能余永米收到2次警示函，薪酬59.78万元，未按时披露业绩预告 [10] - *ST聆达谢景远收到1次公开谴责，薪酬20.29万元，涉及业绩预告违规 [10]

行业薪酬概况 - A股上市公司财务总监CFO群体2024年薪酬规模合计42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 公用事业-电力行业财务总监平均年薪74.38万元，最高薪酬为晶科科技刘晓军190.17万元，最低为*ST聆达谢景远20.29万元 [1] - 薪酬分布集中在50-100万元区间，共36人占比61% [1] 年龄结构特征 - 财务总监平均年龄49.58岁，40-49岁年龄段人数最多共22人占比39% [3] - 年龄最大为57岁（林洋能源周辉74.22万元、韶能股份朱运绍57.10万元），最小为32岁（东望时代陈艳60.05万元） [3] 学历薪酬关联 - 博士学历3人平均薪酬110.56万元，硕士19人86.02万元，本科30人68.3万元，大专5人53.27万元，呈现学历与薪酬正相关关系 [5] - 博士学历CFO任职公司市值均超1000亿元，其中国投电力周长信薪酬147.17万元，长江电力詹平原109.65万元 [5] - 大专学历CFO薪酬差异显著，长青集团黄荣泰90万元较恒盛能源项红日26.74万元高出3.4倍 [5] 业绩薪酬倒挂案例 - 珈伟新能刘锡金薪酬94.8万元同比上涨107%（增加49万元），但公司归母净利润下滑1840.5% [7] - 九洲集团刘振新薪酬53.75万元同比上涨14%（增加6.49万元），但公司归母净利润下滑678.3% [7] 违规处罚情况 - 行业共5名财务总监在2024-2025年收到警示函或通报 [7] - 梅雁吉祥刘冬梅因关联交易未披露、提前确认收入导致财报错报收到4次警示函，公司2023年净利润亏损1亿元且延迟披露业绩预告 [8][9] - 宁波能源夏雪玲因子公司收入确认不当导致2022年营收错报9.50亿元（占比10.21%），收到2次警示函 [9] - 江苏国信顾中林因亲属短线交易亏损7382元收到2次监管关注 [9] - 拓日新能余永米因未及时披露业绩预告（2023年净利润同比下降75.99%）收到2次警示函 [10] - *ST聆达谢景远因业绩预告违规受到公开谴责并记入诚信档案 [10]

薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 美的集团钟铮年薪946万元，比亚迪周亚琳年薪896万元，为行业最高薪酬代表 [1] - 公用事业-电力行业CFO平均年薪74.38万元，其中晶科科技刘晓军以190.17万元居首，*ST聆达谢景远20.29万元垫底 [1] - 薪酬分布呈金字塔结构：50-100万元区间占比61%（36人），50万元以下占比24%（14人），100万元以上占比15%（9人） [1] 年龄结构 - CFO平均年龄49.58岁，40-49岁占比39%（22人）为最大群体 [3] - 林洋能源周辉、韶能股份朱运绍均为57岁（薪酬74.22万元、57.10万元），九洲集团刘振新40岁（薪酬53.75万元）分列年龄极值 [3] 学历与薪酬关联 - 学历与薪酬正相关：博士平均110.56万元（3人），硕士86.02万元（19人），本科68.3万元（30人），大专53.27万元（5人） [5] - 博士学历CFO均任职千亿市值公司：国投电力周长信147.17万元、长江电力詹平原109.65万元、华电新能吴豪74.86万元 [5] - 大专学历CFO薪酬差异显著：长青集团黄荣泰90万元较恒盛能源项红日26.74万元高出3.4倍 [5] 薪酬与业绩倒挂现象 - 珈伟新能刘锡金薪酬94.8万元（同比+107%）但公司归母净利润下滑1840.5% [7] - 九洲集团刘振新薪酬53.75万元（同比+14%）但公司归母净利润下滑678.3% [7] 违规案例 - 全行业5名CFO在2024-2025年收到监管警示 [7] - 梅雁吉祥刘冬梅因关联交易未披露、收入确认违规导致财报失真，累计收4次警示函 [8][9] - 宁波能源夏雪玲因子公司收入确认不当致年报营收错报9.50亿元（占比10.21%），收2次警示 [9] - 江苏国信顾中林因亲属短线交易亏损7,382元，收2次监管关注 [9] - 拓日新能余永米因未及时预告净利润同比降75.99%，收2次警示 [10] - *ST聆达谢景远因业绩预告违规遭公开谴责并记入诚信档案 [11]

行业投资评级 - 投资评级为"看好"并维持[7] 核心观点 - 山东省新能源上网电价市场化改革方案及竞价细则正式落地，标志着机制电价步入正轨[2][6] - 2025年机制电量总规模94.67亿千瓦时，风电占比86.3%（81.73亿千瓦时），光伏占比13.7%（12.94亿千瓦时）[2][6] - 风电竞价区间0.094-0.35元/千瓦时，光伏0.123-0.35元/千瓦时，均低于燃煤基准价0.3949元/千瓦时[2][6] - 风电项目机制电量比例70%，光伏80%，深远海风电执行期限15年，其他项目10年[6] 政策细节 - 竞价主体限定2025年6月1日-12月31日全容量并网的风电、光伏项目[6] - 源网荷储、绿电直连及部分工商业分布式光伏项目被排除在机制电价范围外[6] - 年度利用小时数：陆上风电2417小时、海上风电2860小时、光伏1253小时[6] - 预计风电申报装机容量6GW（入选5GW），光伏1.6GW（入选1.3GW），显示政策倾向优先发展风电[6] 市场影响 - 山东省作为首个机制电价落地省份，可能成为其他省份政策设计参考[6] - 电力市场化改革推动运营商价值重估，推荐关注火电转型及新能源运营商[9] 重点公司推荐 - 火电转型：华电国际（山东区域长协电价韧性）、华润电力（新能源盈利能力领先）、华能国际（煤电容量电价改革受益）[12][13] - 新能源：龙源电力（绿电溢价交易受益）、中国核电（核电审批稳定增长）、中闽能源（福建海风资源优异）[14][15] - 水电：长江电力（分红承诺70%以上）、华能水电（云南用电需求旺盛）[13][18] 行业数据 - 公用事业板块市盈率：新能源22.33倍、水电19.42倍、火电13.17倍，均高于沪深300指数12.62倍[22] - 本周电力板块涨幅前五：涪陵电力（+19.93%）、华银电力（+13.18%）、上海电力（+11.35%）[22] - 煤电成本：秦皇岛山西优混(Q5500K)平仓价周涨1.35%至657.80元/吨[48][50]