公司战略举措 - 华新水泥拟将全部境外生产经营资产整合至新设立的境外子公司旗下 [1] - 公司计划申请新子公司分拆至境外证券交易所上市 [1] - 分拆上市不会影响公司对境外资产的控制权 新子公司仍纳入合并报表范围 [1] 公司经营目标 - 通过分拆上市进一步拓宽融资渠道并开放整合资源 [1] - 此举旨在提高华新水泥的整体经营能力 [1]

赴港上市企业数量 - 29家A股上市公司披露筹划赴港上市 [1] 赴港上市企业名单 - 华新水泥 圣邦股份 东诚药业 晶合集成 富瀚微 华海清科 新国都 珀莱雅 北京君正 阳光电源 华依科技 格林美 万辰集团 科兴制药 中坚科技 华勤技术 天下秀 天味食品 卓创资讯 美锦能源 芯海科技 顺灏股份 芯碁微装 露笑科技 可孚医疗 万兴科技 普源精电 若羽臣 极米科技 [1] 时间范围 - 近期A股公司赴港上市热潮持续 [1] - 本月（8月）29家公司披露筹划 [1]

重大资产重组与投资 - 华虹公司拟以发行股份及支付现金方式收购华力微97.4988%股权 交易需股东大会审议及监管批准 [1] - 东芯股份拟以自有资金约2.11亿元增资上海砺算 认购新增注册资本80.99万元 持股比例将达35.87% 标的公司主营图形渲染芯片研发设计销售 [1] 分拆上市与终止上市 - 华新水泥拟整合境外水泥制造销售、骨料生产、环保业务等资产至新设境外子公司 并申请分拆至境外交易所上市 [2] - *ST天茂拟以股东会决议方式主动终止深交所上市 后续申请转入退市板块转让 并启动现金选择权保护股东权益 [2] 高管变动与市场异动 - 美凯龙副总经理车国兴因个人原因辞任 辞任即日生效且不影响公司经营 [3] - 中国稀土公告股票交易异常波动 连续三日涨幅超20% 声明无未披露重大事项且控股股东未买卖股票 [3] 港股上市申请 - 迈威生物于2025年8月29日重新向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [4][5] 股东减持计划 - 高能环境控股股东李卫国拟减持不超过4569.70万股（占总股本3%） 其中集中竞价减持1% 大宗交易减持2% 减持原因为偿还债务 [5] - 沪电股份高管李明贵拟减持16.04万股（占总股本0.0083%） 减持方式为集中竞价交易 [6] 再融资计划 - 茂化实华拟以3.41元/股向控股股东茂名港定增募资不超过5.32亿元 全部用于补充流动资金 [6] 重大合作协议 - 军信股份孙公司与哈萨克斯坦生态与自然资源部签署固废处置发电项目投资协议 项目处理规模不少于2000吨/日 投资额不少于1450亿坚戈（约2.8亿美元） 建设周期24个月可延长6个月 [7]

公司战略举措 - 华新水泥拟将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合至新设立的境外子公司旗下 [1] - 新子公司拟申请分拆至境外证券交易所上市 [1] - 分拆上市旨在拓宽融资渠道、开放整合资源并提高公司经营能力 [1] 分拆上市意义 - 提升新子公司在境外资本市场融资和并购交易中的竞争力和灵活性 [1] - 增强华新水泥在全球水泥生产和销售行业的影响力 [1] - 践行公司"建设全球领先的跨国建材企业"的长期战略目标 [1] - 有利于公司整体持续稳定发展 [1]

本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購任何證券之招股章程、邀請或要約或屬於其中一部 份，其或其任何部份概不構成任何合約或承諾之基礎或依據。具體而言，本公告並不構成亦非在 香港或其他地方出售證券之要約或要約購買證券之招攬。 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或 完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该 等内容而引致的任何损失承担任何责任。 華新水泥股份有限公司 HUAXIN CEMENT CO., LTD.* （於中華人民共和國注册成立的股份有限公司） 1 合併報表範圍內的控股子公司。 3.考慮到本次分拆上市所涉境外資產整合將涉及較多內外部溝通工作且預計難以保 密，雖尚處於初步籌劃階段，公司董事會同意披露本次分拆上市的事項。在本次分拆 上市方案制定完成後，相關方案及與本次分拆上市有關的其他事項將分別提交至公司 董事會、股東會審議。 4.本次分拆上市尚處於前期籌劃階段。項目實施過程中會存在各種不確定因素，可能 會影響本次分拆上市的籌劃和決策事宜。本次分拆上市事項尚存在不確定性，敬請廣 大投資者注意相關風險。 （股份代號： ...

证券代码：600801 证券简称：华新水泥 公告编号：2025-029 华新水泥股份有限公司 关于筹划境外子公司分拆上市的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容及风险提示： 1. 为进一步拓宽融资渠道、开放整合资源，提高华新水泥股份有限公司（以 下简称"公司"或"华新水泥"）的经营能力，华新水泥拟将下属全部实际开展 生产经营的境外资产整合至拟由华新水泥或其附属公司设立的境外子公司（以下 简称"拟分拆子公司"）旗下，并拟申请将拟分拆子公司分拆至境外证券交易所 上市（以下简称"本次分拆上市"）。 2. 本次分拆上市不会影响华新水泥对相关境外资产的控制权，拟分拆子公 司仍为华新水泥合并报表范围内的控股子公司。 3. 考虑到本次分拆上市所涉境外资产整合将涉及较多内外部沟通工作，虽 尚处于初步筹划阶段但预计难以保密，公司董事会同意披露关于筹划本次分拆上 市的事项。在本次分拆上市方案制定完成后，相关方案及与本次分拆上市有关的 其他事项将分别提交至公司董事会、股东会审议。 4. 本次分拆上市尚处于前期筹划阶 ...

投资评级 - 推荐评级（维持）[1] 核心观点 - 公司海外业务增长快速 尼日利亚项目以7.7亿美元顺利交割 未来将成为重要业绩增长点 [1][6][7] - 国内水泥价格提升及成本下降带动毛利率显著改善 2025年上半年毛利率同比提升5.27个百分点至28.92% [6] - 骨料业务EBITDA占比达44% 成为重要利润贡献点 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为27.3亿元/30.4亿元/32.7亿元 对应PE为12倍/11倍/10倍 [7] 财务表现 - 2025年上半年营收160.5亿元（同比-1.2%） 归母净利润11.0亿元（同比+51.05%）[3] - 2025Q2营收88.8亿元（同比-2.9%） 归母净利润8.7亿元（同比+57.2%）[3] - 水泥业务营收91.52亿元（同比+5.6%） 其中海外水泥营收41.28亿元（同比+15.37%）[6] - 骨料销量7,605.26万吨（同比+6.33%） 营收27.63亿元（同比-6.72%）[6] 业务分地区表现 - 非洲地区营收21.36亿元（同比+21.51%） 净利润1.60亿元（同比-5.05%）[6] - 亚洲地区营收22.04亿元（同比+12.14%） 净利润4.74亿元（同比+44.14%）[6] - 美洲地区首次涉足 营收1.56亿元 净利润0.21亿元 [6] 产能与项目进展 - 期末水泥总产能1.26亿吨/年 海外水泥粉磨产能2,470万吨/年 [7] - 海外在12个国家建有生产基地 骨料项目覆盖10个海外地区 [7] - 尼日利亚项目完成股权交割 交易对价7.7386亿美元 [7] - 在建马拉维2000吨/日、莫桑比克3000吨/日熟料生产线 合计产能约155万吨/年 [7] 财务预测 - 预计2025-2027年营收353.03亿元/372.85亿元/392.24亿元 同比+3.2%/+5.6%/+5.2% [5] - 预计毛利率27.0%/27.1%/27.4% 净利率7.7%/8.2%/8.3% [5] - 预计ROE 8.4%/8.8%/8.8% EPS 1.31元/1.46元/1.57元 [5][9] - 资产负债率预计从45.7%降至37.7% 净负债比率从2.0%改善至-38.1% [9]

金属与矿业 - 洛阳钼业预计2025-2027年归母净利润为169/195/221亿元，对应PE为15/13/11倍[17] - 洛阳钼业铜权益产量预计2025年达54.25万吨，同比增长8%[15] - 洛阳钼业钴权益产量2024年达8.19万吨，同比增长258%[15] 建材与新材料 - 中材科技特种电子布业务预计2025-2027年净利润为3.7/15/30亿元[22] - 中材科技2026年特种电子布净利润预计达15亿元，相当于再造一个中材科技[22] - 华新水泥海外水泥业务2025年权益净利润预计14.25亿元，吨净利92元/吨[30] 化工与石化 - 万华化学2025年归母净利润预计139.38亿元，对应PE为15.41倍[12] - 巨化股份制冷剂R32价格从2024年初1.70万元/吨涨至2025年7月5.40万元/吨，涨幅217.6%[60] - 兴发集团具备23万吨/年草甘膦原药产能和60万吨/年有机硅单体产能[57] 交通运输 - 东航物流美线收入占比20%-30%，受关税政策影响综合运价同比下降5%[32] - 招商轮船2025年归母净利润预计55.70亿元，对应PE为9.41倍[12] - 申通快递2025年归母净利润预计14.08亿元，对应PE为18.93倍[12] 能源与电力 - 长江电力2025年归母净利润预计336.63亿元，对应PE为20.42倍[12] - 兖矿能源H股2025年归母净利润预计98.83亿元，对应PE为11.21倍[12] - 兖矿能源H股2024年股息率6.4%，处于历史较高分位[92]

公司战略与资产重组 - 华新水泥拟将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合至新设立的境外子公司旗下 [1] - 公司计划申请将拟分拆子公司分拆至境外证券交易所上市 [1] - 本次重组旨在拓宽融资渠道、开放整合资源并提高经营能力 [1] 业务范围与资产构成 - 拟整合的境外资产业务涵盖水泥制造和销售、水泥技术服务 [1] - 资产包括商品混凝土与骨料的生产销售业务 [1] - 涉及水泥窑协同处置废弃物的环保业务等相关业务 [1]

公司战略举措 - 华新水泥拟将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合至境外子公司旗下 [1] - 公司拟申请将分拆子公司分拆至境外证券交易所上市 [1] - 分拆上市旨在拓宽融资渠道、开放整合资源并提高经营能力 [1] 分拆上市意义 - 分拆有助于提升子公司在境外资本市场融资和并购交易中的竞争力和灵活性 [1] - 分拆将增强华新水泥在全球水泥生产和销售行业的影响力 [1] - 分拆符合公司建设全球领先跨国建材企业的长期战略目标 [1] 资产控制与财务影响 - 分拆上市不会影响华新水泥对境外资产的控制权 [1] - 拟分拆子公司仍为华新水泥合并报表范围内的控股子公司 [1] - 分拆上市有利于公司整体持续稳定发展 [1]