行业概况 - 中国仲钨酸铵行业在国家政策支持和市场需求推动下取得显著发展，产能和产量均居全球首位 [1] - 2025年6月底中国仲钨酸铵价格为25.15万元/吨，同比增长19.19% [1][7] - 2025年第一批钨矿开采总量控制指标为58000标吨，较2024年减少4000吨，降幅6.45% [1][7] 供需分析 - 供应端受钨矿开采配额收紧限制，需求端受全球制造业和基建推动，仲钨酸铵价格持续上涨 [1][7] - 2025年6月行业开工率达74.95%，同比增加9.76个百分点，主要因价格高位运行刺激生产 [9] - 2025年1-5月中国仲钨酸铵出口量122.50吨，同比下降52.78%，出口额0.26亿元，同比下降50.48%，受出口管制政策影响 [12] 产业链结构 - 上游原材料包括钨精矿、烧碱等，设备涵盖回转窑、离子交换柱等；中游为生产制造；下游应用于硬质合金、光伏钨丝、半导体等领域 [5] - 生产工艺包括钨精矿碱溶、烧结、离子交换、蒸发结晶等步骤 [3] 企业经营 - 厦门钨业年产能4.5万吨，掌握5N级高纯度生产技术，毛利率超40%，2024年产量25327吨（+7.58%），库存398吨（+8.15%） [16][18] - 章源钨业产能2.2万吨/年，连续结晶技术使单线产能提升40%，2024年营收4894.68万元（+198.17%），毛利率11.53%（+1.74pct） [18] - 中钨高新聚焦高纯度仲钨酸铵（纯度99.95%+），参股澳大利亚钨矿项目；江西钨业实现超高纯钨粉研发突破 [16] 技术趋势 - 连续结晶技术使单线产能提升40%，单位能耗下降12%-18% [16][18] - 未来方向包括绿色生产工艺优化、资源回收利用、纳米技术及新能源材料应用 [20][22] 市场趋势 - 行业将加速产业链整合，拓展新能源、航空航天等高端应用领域 [21][22] - 全球工业化及新兴领域发展将持续拉动需求，尤其在硬质合金、电子材料领域 [22]

公司董事会决议 - 厦门钨业第十届董事会第十五次会议全票通过控股子公司厦门金鹭特种合金有限公司设立全资子公司成都金鹭切削工具有限公司（暂定名）的议案，新公司注册资本40,000万元将分期实缴 [1] - 成都切削工具生产基地项目总投资105,207万元（固定投资100,192万元），预计2030年12月建成，达产后年产能为3,000万件可转位刀具、400万件整体刀具和200万件超硬刀具 [1] - 项目符合国家产业政策及公司战略规划，旨在提升市场响应速度、属地化服务能力及行业地位 [1] 员工持股计划调整 - 第三期员工持股计划存续期从24个月延长至48个月，展期至2027年8月16日，关联董事回避表决后获6票全票通过 [2]

热点 - 倍加洁股东小倍一号、小倍二号在7月23日-7月28日期间分别减持1025万股、575万股 [1] - 淳中科技股价近期波动较大 可能存在市场情绪过热和非理性炒作 [1] 项目投资 - 厦门钨业控股子公司拟设立全资子公司建设成都切削工具生产基地项目 [1] - 奥瑞金拟投资建设海外生产线项目 [1] 中标合同 - 中油工程子公司中标伊拉克海水管道项目 [1] - 南风股份中标6157万元项目 [1] 经营数据 - 比亚迪7月新能源汽车销量达3443万辆 [1] - 千里科技7月汽车整车销售10222辆 同比增长14234% [1] 股权收购 - 再升科技拟231亿元收购迈科隆49%股权 [1] - *ST亚振以55449万元收购广西锆业51%股权 [1] - 华神科技拟公开挂牌转让西藏康域51%股权 [1] 回购 - 诺瓦星云拟回购7500万元-15亿元公司股份 [1] - 白云电器拟回购1000万元-2000万元公司股份 [1] 业绩 - 海康威视上半年净利润5657亿元 同比增长1171% [1] - 九号公司上半年净利润1242亿元 同比增长10845% [1] 增减持 - 永信至诚股东奇安创投拟减持不超过4%股份 [1] - 安通控股获中国外运拟增持3亿元-6亿元 [1] - 龙磁科技实控人及董事拟减持合计不超过103%股份 [1] 其他 - 精研科技拟发行可转债募资不超过578亿元用于精密零部件项目 [1] - 博瑞医药与华润三九签署合作研发协议 [1]

公司公告 - 厦门钨业第十届董事会第十五次会议审议通过控股子公司厦门金鹭特种合金有限公司设立全资子公司承接建设成都切削工具生产基地项目的议案 [1] - 厦门钨业第十届董事会第十五次会议审议通过第三期员工持股计划存续期展期的议案 [1]

市场表现与行情研判 - 2025年7月三大指数均创年内新高，上证指数月K线上涨3.74%，深证成指上涨5.20%，创业板指上涨8.14%[5] - 7月股票组合平均上涨1.14%，跑输沪深300指数的3.54%涨幅[5] - 8月行情预计震荡整固，沪指站上3600点后或面临抛压，中长期上行空间仍存[5] 重点推荐股票 - 成都银行（601838）：市盈率5.64倍，市净率0.96倍，2024年股息率4.82%[8][9] - 新华保险（601336）：2025Q1新业务价值同比增长67.9%，长期险首年保费增长149.6%[13][17] - 厦门钨业（600549）：钨矿储量占全国30%，光伏钨丝市场渗透率超50%[18][21] - 恒瑞医药（600276）：2025Q1归母净利润同比增长36.90%，创新药收入占比持续提升[26][29] 行业与公司动态 - 宁德时代（300750）：2025H1净利润304.85亿元同比增长33.33%，全球动力电池市占率38.1%[33] - 兆易创新（603986）：国内存储/MCU双龙头，2024年营收73.56亿元复合增长率22.45%[38][41] - 沪电股份（002463）：AI服务器PCB需求推动业绩，2025Q1营收同比增长56.25%[46][49] 风险提示 - 海外经济超预期下滑可能压制外需，全球加息周期延长或冲击流动性[51] - 行业竞争加剧、原材料价格波动及技术路线风险需警惕[21][33][41]

公司盾构刀具产品客户覆盖国内主要大型综合建设集团旗下企业 包括中国中铁 中国铁建 中国交建等[1]

员工持股计划数据 - 截至2023年11月9日累计买入542,300股，占当时总股本0.0382%[3] - 截至2023年11月9日成交总金额949.87万元，均价约17.52元/股[3] - 截止公告日持股542,300股，占总股本0.034%[5] 员工持股计划时间 - 自2023年8月17日起算，原存续至2025年8月16日，展期至2027年8月16日[4][6] - 购买股票锁定期为2023年11月10日 - 2024年11月9日[3] 员工持股计划决策 - 2025年6月23日持有人会议同意展期[6] - 2025年8月1日董事会会议审议通过展期议案[2]

市场扩张和并购 - 控股子公司厦门金鹭将新设成都金鹭切削工具，注册资金40000万元[1] - 成都切削工具生产基地项目投资额105207万元，固定投资100192万元[1] - 成都切削工具生产基地预计2030年12月建成，年产3000万件可转位刀具等[1] 其他新策略 - 第三期员工持股计划存续期展期至48个月，延长至2027年8月16日[2] 未来展望 - 投资建设项目未来收益受不确定因素影响[3]

公司计划通过控股子公司厦门金鹭特种合金有限公司在四川成都设立全资子公司成都金鹭切削工具有限公司（暂定名）承接建设成都切削工具生产基地项目 [1] 新设公司注册资金40000万元 将根据项目实际需要分期实缴 [1] 建设项目投资额仍为105207万元 其中固定投资100192万元 [1] 项目预计于2030年12月完成项目建设 具体建设周期以实际建设情况为准 [1] 产能规划 项目建成后该基地将具备年产3000万件可转位刀具 400万件整体刀具和200万件超硬刀具的产能 [1] 战略意义 本次新设全资子公司承接厦门金鹭成都切削工具生产基地项目的建设符合国家相关产业政策以及公司整体战略发展规划 [1] 有助于快速响应市场 属地化技术服务和客户维护 [1] 提高公司在行业中的规模和地位 加快公司的战略布局与发展 [1]

业务发展 - 公司权属企业洛阳金鹭依托国家钨材料工程技术研究中心联合中南大学等高校为盾构及TBM施工客户量身打造全系列滚刀和刮刀产品[1] - 产品能适配国内外各种盾构机及TBM机型[1] 技术优势 - 产品使用超粗晶硬质合金采用先进钎焊工艺及自研耐磨层材料[1] - 产品适配高冲击高磨蚀地层适用于各大中型盾构机具有极高强度及高温耐磨性[1] 应用成效 - 产品可有效提高掘进效率延长掘进距离[1] - 在川藏铁路项目及国内外多个地铁项目取得较好使用效果[1]