股息派发 - 公司将于2025年9月24日派发中期股息每股0.12港元 [1]

财务数据和关键指标变化 - 核心业务租赁业务仍下降3%，预计下半年会更好 [7] - 因物业销售减少、酒店和销售业务占比33%，核心租赁业务占比94%，HLP和HLG宣布相同股息 [9] - 人民币贬值1.4%，内地租赁收入以人民币计下降1%，以港元计下降2%，香港下降4% [9] - 净负债率为33.5%，较去年12月仅增长0.1% [37] - 融资成本下降7%，平均借贷成本为3.9%，较去年全年下降约40个基点 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 内地租赁收入上半年下降1%，较2024年的下降4%有所改善，零售持平，办公仍严峻，服务式公寓数据不显著 [12] - 香港零售下降7%，办公从下降8%显著改善至下降1%，住宅服务式公寓租金增长11% [32] 物业销售业务 - 今年上半年香港售出19套Aperture和1套One Residence，去年同期售出120套Aperture和1套Purple Row Houses [36] - 内地上半年售出1套武汉物业，未来两个月将推出无锡住宅项目 [37] 酒店业务 - 中国酒店纳入PP&E，占业务的33% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 内地零售市场中，新租赁增长36%，首进品牌增加57%，多数商场客流量和销售额有所改善 [19] - 香港市场中，CRM计划有效会员增加25%，新会员增加6%，会员销售虽下降2%但表现优于整体 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过活动、租户管理和CRM升级内地零售业务组合，推出全国性计划提高效率和销售额 [18] - 考虑在合适的城市采用混合模式拓展零售业务，以增加规模和回报 [64] - 应对行业竞争，公司注重商场差异化，引入首进品牌和高品质租户，提高商场竞争力 [20] - 公司将继续推进可持续发展战略，80%的内地项目使用可再生能源，并致力于实现净零排放 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展持谨慎乐观态度，认为市场稳定性正在增强，有望实现一定增长 [6] - 预计内地租户销售下半年有机会从负增长转为轻微增长，全年可能实现小幅增长 [66] - 香港市场仍复杂，公司将努力寻找最佳平衡点，提高销售额 [34] 其他重要信息 - 公司计划在2026年推出Pavilion，2027年推出Kimpton [46] - 公司正在推进杭州项目，通过租赁扩大规模和影响力，预计将提高项目收益率 [48] - 公司将在未来两个月预售服务式公寓中心的住宅项目 [58] 问答环节所有提问和回答 问题1: 是否会在已布局的城市采用混合模式拓展零售业务，以及如何看待内地租户销售趋势 - 公司会在有需求和协同效应的情况下采用混合模式，有望增加规模和回报，未来可能会有新机会宣布 [64][65] - 预计下半年租户销售有机会从负7%改善到负1%，三、四季度或有温和增长，全年有望实现小幅增长，但市场变化大，不确定性高 [66] 问题2: 二季度业绩改善的原因，7月零售销售情况，全年股息政策，以及对发行可转换债券的看法 - 业绩改善得益于入住率和客流量提高，外部因素包括股市改善、房地产市场稳定、日本业务下滑、税收返还政策等 [70] - 7月情况好于去年，但未明确是否实现正增长 [67] - 若一切按计划进行，公司不希望削减股息 [75] - 首席财务官认为可转换债券有稀释作用，目前股价较低，暂不考虑 [76] 问题3: 沈阳Farm 66和武汉Heartland转型进展及预期成果时间 - 武汉项目 occupancy从83%提高到88%，正在恢复超市、餐饮等基础业务，提升竞争力，但受新商场开业影响，预计至少需要两年恢复正常 [78][81] - Forum正在从奢侈品向生活方式和适合办公租户的方向转型，入住率和客流量正在改善，预计也需要两年时间 [82] 问题4: 是否会恢复纯现金股息，取消奢侈品和非奢侈品分类的原因，以及租户愿意支付更高基础租金的驱动因素和对正向回归的预期 - 公司可能会在西湖66商场开业后停止股份股息，未来有机会恢复纯现金股息 [87] - 取消分类是为了更公平地描述租户和客户行为，避免二元分类，且可能吸引更多非高端客户 [88][93] - 租户愿意支付更高基础租金取决于公司在城市的领导地位、议价能力和业务势头，若租户销售好转，公司对正向回归更乐观 [98] 问题5: 整体资本支出指导，以及西湖66扩张是否会显著增加资本支出 - 今年资本支出约49亿港元，明年降至约30亿港元并持续下降，若不进行重大资产收购，资本支出不显著 [106] 问题6: 若重置武汉项目，对杭州开业计划的调整，以及对项目二期扩张的信心来源 - 杭州项目解决了武汉项目的交通和空间问题，城市活力和市场环境更好，公司对其更有信心 [113][116] - 扩张既是因为对项目有信心，也为了增加空间和改善项目的连通性和外观 [119] 问题7: 对当前净负债率的舒适度，是否急于降低负债率，以及处置Summit的节奏 - 首席财务官认为可承受略高的负债率，但会尽量保持在35%以下，目前有信心控制在该水平 [121] - Summit仅售出1套，公司会以合适的价格出售，不会降价促销 [122]

恒隆地产中期股息派发 - 公司将于2025年9月24日派发中期股息每股0.12港元 [1]

股息派发安排 - 恒隆地产将于2025年9月24日派发中期股息 [1] - 派息标准为每股0.12港元 [1]

财务表现 - 2025年度中期收入49.68亿港元，同比减少18.74% [1] - 股东应占纯利9.12亿港元，同比减少14.04%，每股盈利0.19港元 [1] - 物业销售收入下跌87%至1.61亿港元，拖累总收入下降19% [2] - 整体营业溢利下降5%至32.55亿港元 [2] 租赁业务 - 核心物业租赁收入表现强韧，租出率维持高位 [1] - 中国内地商场租出率稳定在90%以上，收入未受销售租金下滑显著影响 [1] - 物业租赁收入和营业溢利均下跌3%，分别为46.78亿港元和33.46亿港元 [2] 市场环境 - 中国香港和中国内地房地产营商环境面临挑战，消费放缓和办公楼需求疲弱 [1][2] - 中国内地经济持续疲弱及港人消费模式转变对市况造成压力 [1] 业务板块表现 - 酒店业务收入增长84%至1.29亿港元，但营业亏损扩大至3400万港元 [2] - 人民币贬值未显著冲击租赁业务韧性 [1]

业绩概览 - 公司2025年度中期总收入为港币49.68亿元 同比下降19% [1] - 整体营业溢利下降5%至港币32.55亿元 [1] - 股东应占基本纯利下跌9%至港币15.87亿元 [1] 收入结构变化 - 物业销售收入大幅下跌87%至港币1.61亿元 [1] - 物业租赁收入下降3%至港币46.78亿元 [1] - 酒店业务收入增长84%至港币1.29亿元 [1] 分部业绩表现 - 物业租赁营业溢利下降3%至港币33.46亿元 [1] - 酒店业务扣除折旧后营业亏损扩大至港币3400万元 [1] - 股东应占物业净重估亏损达港币6.75亿元 [1] 财务指标 - 每股基本盈利降至港币0.33元 [1] - 计入重估亏损后股东应占纯利为港币9.12亿元 [1] - 相应每股盈利为港币0.19元 [1] 市场环境 - 香港和内地消费市场出现放缓趋势 [1] - 办公楼需求持续呈现疲弱态势 [1]

业绩概况 - 2025年上半年总收入49.68亿港元 同比下降19% [1] - 股东应占基本纯利15.87亿港元 同比下降9% [1] - 每股基本盈利0.33港元 董事会宣布派发中期股息每股0.12港元 [1] 收入结构 - 物业销售收入1.61亿港元 同比大幅下降87% [1] - 租赁营业溢利下降及财务费用上升导致纯利减少 [1]

业绩总结 - 恒隆地产2025年上半年总收入为49.68亿港元，同比下降19%[8] - 租金收入为46.78亿港元，同比下降3%[8] - 销售收入为1.61亿港元，同比下降87%[8] - 整体营业利润为32.55亿港元，同比下降5%[8] - 酒店收入为1.29亿港元，同比增长84%[8] 用户数据 - 2025年上半年在中国大陆的租金收入为29.41亿人民币（约合31.90亿港元），占总租金的68%[12] - 在香港的租金收入为14.88亿港元，占总租金的32%[12] - 零售租金收入为24.12亿人民币，同比持平[17] - 办公租金收入为5.28亿人民币，同比下降5%[62] 未来展望 - 截至2025年6月30日，净负债比率为33.5%，净债务增加至HK$47.9亿[77] - 71%的未偿还债务在2年后到期[84] - 43%的债务组合以人民币计价[83] 新产品和新技术研发 - 80%的总建筑面积已获得WELL或WELL健康与安全评级认证[141] - 80%以上的现有建筑获得LEED / BEAM Plus金级或以上的绿色建筑认证[134] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月，零售物业的整体出租率为59%，办公物业为34%，住宅及服务公寓为7%[188] - 香港的整体租金收入为14.88亿港元[188] - 香港的零售物业出租率为94%[188] 负面信息 - 2025年上半年销售收入为HK$161百万，同比下降87%[67] - 香港租金收入同比下降4%[65] - 零售租金收入同比下降7%[65] - 办公租金收入同比下降1%[65] 其他新策略和有价值的信息 - 在中国大陆，零售物业的租户销售同比变化为：Plaza 66 -8%，Grand Gateway 66 +10%，Center 66 -4%，Spring City 66 -1%，Olympia 66 +13%[181] - 截至2025年6月，Plaza 66的办公出租率为82%，Spring City 66为84%，Forum 66为89%，Center 66为83%[183] - 截至2025年6月，Dalian的Olympia 66出租率为94%[181] - 截至2025年6月，Shenyang的Palace 66和Forum 66的出租率分别为96%和86%[181] - 截至2025年6月，Jinan的Parc 66出租率为94%[181]

财务表现 - 2025年上半年总收入为49.68亿港元，同比下降19%，主要因物业销售收入下跌87%至1.61亿港元 [1] - 整体营业溢利下降5%至32.55亿港元 [1] - 股东应占基本纯利下跌9%至15.87亿港元，主要受租赁营业溢利下降及财务费用上升影响 [1] - 计及6.75亿港元的股东应占物业净重估亏损后，公司录得9.12亿港元的股东应占纯利 [1] 业务细分 - 物业租赁收入和营业溢利均下跌3%，分别为46.78亿港元和33.46亿港元，反映香港和内地消费放缓及办公楼需求疲弱 [1] - 酒店业务收入增长84%至1.29亿港元，但扣除资产折旧后营业亏损扩大至3,400万港元 [1] 股东回报 - 每股基本盈利跌至0.33港元，计入重估亏损后每股盈利为0.19港元 [1] - 董事会宣布派发2025年度中期股息每股0.12港元，将于2025年8月15日派发 [1]

财务表现 - 恒隆地产上半年营收达49 7亿港元 [1] - 恒隆地产上半年净利润为9 12亿港元 [1]