投资评级 - 投资评级为买入（维持）[4] 核心观点 - 报告认为公司业绩大幅提升，特种电子布加速放量，各主营业务板块呈现积极发展态势 [4][7] 公司基本状况与业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入217亿元，同比增长29.1%；实现归母净利润14.8亿元，同比增长143.2%；实现扣非归母净利润12亿元，同比增长269.7% [6] - 2025年第三季度单季实现营业收入83.7亿元，同比增长33.5%，环比增长6.9%；实现归母净利润4.8亿元，同比增长234.8%，环比下降24.4% [6] - 公司总股本为1,678.12百万股，流通股本为1,678.12百万股，市价30.50元，总市值51,182.77百万元 [2] 主营业务分析 - **特种电子布业务**：需求高景气，产业逻辑有望从"需求放量"演绎至"涨价弹性"，预计二代布/low CTE将进入"涨价通道" [7]；公司拟定增不超过44.8亿元用于低介电纤维布等项目，彰显大股东支持与发展信心 [7] - **玻璃纤维业务**：行业反内卷持续推进，部分企业发布产品复价函，相关产品价格每吨上浮5%-10%不等，粗纱价格有望修复，吨净利有望提升 [7]；截至2025年9月底，行业合计库存86.5万吨，环比减少4.7万吨 [7] - **风电叶片业务**：全国累计风电装机容量达5.8亿千瓦，同比增长22.1%，风机中标价格止跌回稳有望带动叶片价格修复，公司在该业务领域具备明显优势 [7] - **锂电隔膜业务**：2025年前三季度国内隔膜材料出货量220亿平方米，同比增长43% [7]；公司持续推进降本提效，首个海外匈牙利基地落地，并实现5μm超薄基膜规模化量供 [7] 财务预测与估值 - 预计公司2025年营业收入为30,214百万元，同比增长26%；归母净利润为2,039百万元，同比增长129% [4] - 预计公司2026年营业收入为35,773百万元，同比增长18%；归母净利润为3,009百万元，同比增长48% [4] - 预计公司2027年营业收入为41,943百万元，同比增长17%；归母净利润为4,088百万元，同比增长36% [4] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为25.1倍、17.0倍、12.5倍，市净率分别为2.5倍、2.2倍、1.9倍 [4][7] - 预计公司2025-2027年净资产收益率分别为7%、9%、11% [4]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4][7][14] 核心观点 - 公司2025年中报业绩表现亮眼，营收17.5亿元，同比增长8.3%，归母净利润1.1亿元，同比增长61.6% [6] - 业绩增长主要源于传动业务规模提升及触控业务行业复苏带来的毛利率改善 [7] - 公司积极拓展机器人业务，通过参股泉智博并开展合作，打开中长期成长空间 [7] - 基于新能源业务放量、触控业务复苏及机器人新业务拓展，预计2025-2027年归母净利润分别为2.3/3.4/5.2亿元，对应PE为37.0/25.2/16.5，低于可比公司平均水平 [7][11][14] 基本状况与业绩表现 - 公司总股本652.13百万股，流通股本595.89百万股，当前市价13.06元，总市值约85.17亿元 [1] - 2025年第二季度单季营收9.4亿元，环比增长15.3%，归母净利润0.6亿元，环比增长9.4% [6] - 2024年公司实现营收35.36亿元，归母净利润1.24亿元，成功实现扭亏为盈 [4] 业务分析 - **动力传动业务**：以新能源汽车核心零部件为核心，提升产能和产品质量，深耕优质客户，带动营收及利润增长 [7] - **触控显示业务**：行业呈现复苏，公司紧抓盖板玻璃、车载触摸屏发展契机，拓展大客户，产品毛利率有效改善 [7] - **机器人业务**：2025年1月通过子公司参股泉智博（持股4.3478%），合作开展机器人一体化关节及相关零部件研发生产，开辟新增长点 [7] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为44.32亿元、53.86亿元、66.92亿元，增长率分别为25.4%、21.5%、24.3% [4][8][17] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.30亿元、3.39亿元、5.18亿元，增长率分别为85.3%、47.0%、52.8% [4][8][17] - 预计毛利率将从2024年的13.8%提升至2027年的17.0%，净资产收益率（ROE）将从2024年的5.0%提升至2027年的16.2% [17] - 当前估值低于可比公司（拓普集团、三花智控、精锻科技）2025-2027年平均PE（42.7/35.0/28.9）[11][14]

投资评级 - 对紫金矿业的投资评级为“买入”，且为“维持”状态 [1] 核心观点 - 报告看好金、铜价格中枢上行，公司业绩有望迎来量价齐升 [6][7] - 公司主营产品量价齐增，扩产稳步推进，成本相对可控 [5][6] - 未来持续发展基础不断夯实，通过多项重大收购项目，黄金、铜、锂、钼资源储量再上新台阶 [6] 公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入2542亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润378.64亿元，同比增长55.4% [4] - 2025年第三季度单季实现营业收入864.89亿元，同比增长8.14%；实现归母净利润146亿元，同比增长57%，环比增长11% [4] - 2025年前三季度毛利率为25%，同比提升5.4个百分点；第三季度单季毛利率为27.23%，同比提升6.99个百分点 [9] 产品产量分析 - 2025年前三季度矿产铜产量83万吨，同比增长5%；第三季度单季产量26万吨，环比下降6%，主要受刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿淹井事件影响 [6] - 2025年前三季度矿产金产量65吨，同比增长20%；第三季度单季产量24吨，环比增加7% [6] - 2025年前三季度矿产锌产量27万吨，同比下降12% [6] - 碳酸锂产量1.1万吨 [6] 产品价格与成本 - 2025年前三季度SHFE铜均价为78302元/吨，同比上涨4.6%；SHFE黄金均价为749元/克，同比上涨39% [6] - 2025年前三季度铜精矿销售成本为2.1万元/吨，同比上涨14%；金锭销售成本为330元/克，同比上涨15% [6] - 2025年第三季度铜精矿销售成本为2.2万元/吨，同比上涨4%，成本相对可控；金锭销售成本为336元/克，同比下降1%，成本涨势得到显著控制 [6] 未来发展项目 - 公司已完成加纳阿基姆金矿、藏格矿业控制权、安徽沙坪沟钼矿、哈萨克斯坦Raygorodok金矿等四项重大项目的收购和交割 [6] - 巨龙铜矿二期工程预计将于2025年底建成投产 [6] - 阿根廷3Q锂矿一期年产2万吨碳酸锂项目已于三季度末投产；湖南湘源锂矿500万吨/年采选系统将于四季度试生产 [6] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年归母净利润为514.29亿元，2026年为659.83亿元，2027年为705.11亿元 [1][7] - 预测公司2025年营业收入为3589.1亿元，2026年为4472.45亿元，2027年为4850.77亿元 [1] - 基于当前股价29.45元，对应2025年市盈率（P/E）为15.2倍，2026年为11.9倍，2027年为11.1倍 [1][7] - 预测公司2025年净资产收益率（ROE）为24%，2026年为25%，2027年为23% [1]

投资评级 - 对同花顺的评级为“买入”，并予以维持 [2] 核心观点 - 报告认为同花顺业绩释放加速，增长动能充沛，作为国内金融IT领军企业，有望在金融市场景气度提升的背景下实现业绩优化 [1][4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入32.61亿元，同比增长39.67%；实现归母净利润12.06亿元，同比增长85.29% [4] - 2025年第三季度公司实现营业收入14.81亿元，同比增长56.72%；实现归母净利润7.04亿元，同比增长144.50% [4] - 公司销售/管理/研发费用率分别为16.25%/6.17%/26.46%，分别同比下降0.76/1.34/11.43个百分点 [4] - 2025年第三季度末合同负债为25.19亿元，同比增长69.50%，预示未来收入确认动能强劲 [4] - 经营活动产生的现金流量净额为21.96亿元，同比增长235.32% [4] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为54.42亿元、66.58亿元、78.05亿元，同比增长率分别为30%、22%、17% [2][6] - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为24.81亿元、31.33亿元、37.18亿元，同比增长率分别为36%、26%、19% [2][4][6] - 预测公司2025年至2027年每股收益分别为4.61元、5.83元、6.92元 [2][6] - 对应2025年至2027年的预测市盈率分别为76.1倍、60.2倍、50.8倍 [2][6] 业务驱动因素 - 资本市场活跃度提升直接推升金融信息服务需求，增强平台用户黏性与活跃度，金融类客户强化品效投放，非金融客户增加线上品牌预算 [4] - 公司持续深化AI战略，“问财投资助手”已进化为自主规划推理的智能体，并开源了全球首个金融大模型评估基准BizFinBench [4] - 2025年前三季度公司新增软件著作权登记53项，累计获得573项；新增发明专利授权17项，累计获得131项 [4] 关键财务指标预测 - 预测公司毛利率将从2024年的89.4%提升至2027年的91.5% [6] - 预测公司净利率将从2024年的43.5%提升至2027年的47.6% [6] - 预测公司净资产收益率将保持在较高水平，2025年至2027年分别为24.1%、23.5%、21.9% [2][6]

报告核心观点 - 报告认为北交所市场在2025年10月9日至17日期间整体处于调整状态，并进入三季报披露期，同时看好2025年北交所高质量展前景，并列出具体看好的投资赛道和公司 [3][5] 北交所行情概览 - 截至2025年10月17日，北证成份股共279只，平均市值为30.05亿元 [3] - 在报告所述区间内，北证50指数下跌6.26%，收盘于1432.87点，表现弱于沪深300指数（-2.73%），但强于创业板指（-9.35%）和科创50指数（-8.84%） [3] - 北交所区间日均成交金额为1866.56亿元，较上一区间下降6.56%，日均换手率为4.16%，较上一区间减少0.15个百分点 [3] - 区间内涨幅前五的行业为机械设备（+7.13%）、公用事业（+4.36%）、交通运输（+2.72%）、农林渔牧（-0.31%）和纺织服饰（-1.02%） [3] - 区间内279只个股中，48只上涨，230只下跌，1只平盘，上涨比例仅为17.27% [3] 北交所新股与审核动态 - 报告区间内有2家新股上市，分别为10月10日上市的奥美森和10月16日上市的长江能科 [3] - 区间内19家企业被北交所问询，1家企业提交注册，4家企业已注册 [4] 北交所重点新闻与公司业绩 - 2025年10月9日，北交所为存量股票启用920新证券代码，标志着其全面进入独立代码时代，旨在强化其作为服务创新型中小企业主阵地的市场定位 [4] - 北交所进入三季报披露期，雅葆轩为首家披露公司，其前三季度营业收入为4.19亿元，同比增长55.90%，归母净利润为4871.88万元，同比增长36.59%，扣非归母净利润为4801.92万元，同比增长61.00% [4] - 民士达为第二家披露三季报的公司，前三季度实现营收3.43亿元，同比增长21.77%，实现净利润9117万元，同比增长28.88%，扣非后净利润为8723万元，同比增长38.16% [4] 北交所投资策略与关注领域 - 报告看好2025年北交所高质量发展前景，建议关注数据中心、机器人、半导体、大消费及军工信息化五大方向 [5] - 数据中心领域建议关注KLT与曙光数创 [5] - 机器人领域建议关注苏轴股份、奥迪威、骏创科技及富恒新材 [5] - 半导体领域建议关注华岭股份与凯德石英 [5] - 大消费领域建议关注太湖雪、柏星龙、路斯股份、康比特及雷神科技 [5] - 军工信息化领域建议关注成电光信与星图测控 [5]

投资评级与核心观点 - 报告对百亚股份的投资评级为“买入”，并予以维持 [3] - 报告核心观点认为公司“至暗已过”，看好其盈利修复与外围市场扩张，线上业务修复可期，线下市场增长动力充沛 [3][4] 公司基本状况与市场表现 - 公司总股本为429.65百万股，流通股本为428.57百万股，当前市价22.60元，总市值约9,710.04百万元，流通市值约9,685.75百万元 [1] - 2025年前三季度公司实现营收26.2亿元，同比增长12.8%，实现归母净利润2.45亿元，同比增长2.5% [4] - 2025年第三季度单季实现收入8.59亿元，同比增长8.3%，归母净利润0.57亿元，同比下降3.9% [4] 分渠道运营表现 - 线下渠道表现强劲：前三季度线下收入达16.2亿元，同比增长35.7%，其中第三季度增长27.2% [4] - 外围市场增长尤为突出：第三季度在外围市场高基数下收入仍增长94%，接近翻倍 [4] - 线上渠道处于调整期：前三季度电商收入9.3亿元，同比下降10.2%，但第三季度降幅收窄至11.4% [4] - 线上战略调整见效：公司聘请新代言人加码淘系平台，预计第四季度电商业务将延续环比改善趋势 [4] 盈利能力与费用分析 - 公司前三季度毛利率为54%，同比微降0.88个百分点，归母净利率为9.32%，同比下降0.93个百分点 [4] - 第三季度单季归母净利率为6.58%，同比下降0.84个百分点 [4] - 费用率有所上升：前三季度销售费用率为38.38%，同比增加0.97个百分点，第三季度单季销售费用率达42.43% [4] - 短期盈利承压主要受电商收入下降及大促费用前置影响 [4] 财务预测与估值 - 营收预测：预计2025-2027年营收分别为37.11亿元、46.28亿元、56.38亿元，同比增长14%、25%、22% [3][4] - 净利润预测：预计2025-2027年归母净利润分别为3.21亿元、4.34亿元、5.48亿元，同比增长12%、35%、26% [3][4] - 每股收益预测：对应EPS分别为0.75元、1.01元、1.27元 [3][4] - 估值水平：基于2025年预测，当前市盈率（P/E）为30.2倍，市净率（P/B）为5.9倍 [3][6] - 盈利能力展望：预计净资产收益率（ROE）将从2025年的20%提升至2027年的24% [3][6]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 市场整体调整，进入三季报披露期[1] - 2025年北交所的高质量发展有望取得显性成果，看好其整体表现[7][32] 北交所行情概览 - **整体市场表现**：截至2025年10月17日，北证成份股279只，平均市值30.05亿元[4][11] 本报告区间（2025.10.9-2025.10.17）北证50指数下跌6.26%，收于1432.87点，表现弱于沪深300（-2.73%），但强于创业板指（-9.35%）和科创50（-8.84%）[4][11] - **流动性分析**：本区间北交所日均成交金额为1866.56亿元，较上一区间下降6.56%[4] 区间日均换手率为4.16%，较上一区间减少0.15个百分点[4][14] - **估值水平**：截至2025年10月17日，北证A股PE中位数为45.05倍，相对于创业板（37.68倍）和科创板（39.36倍）的估值溢价比率分别为120%和114%[15] - **行业表现**：本区间涨幅前五的行业为机械设备（+7.13%）、公用事业（+4.36%）、交通运输（+2.72%）、农林渔牧（-0.31%）和纺织服饰（-1.02%）[4][20] - **个股表现**：本区间279只个股中，48只上涨，230只下跌，1只平盘，上涨比例为17.27%[4][24] 北交所基本状况 - **新股发行**：本区间有2家新股上市，分别为10月10日上市的奥美森和10月16日上市的长江能科[5][28] - **审核动态**：本区间19家企业更新审核状态至“已问询”，1家企业“提交注册”，4家企业状态更新为“已注册”[5][28][29] 北交所重点新闻 - **制度更新**：2025年10月9日，北交所为存量股票启用920新证券代码，标志着其全面进入独立代码时代，市场生态与板块认同感有望显著提升[6][30] - **三季报披露**：两家公司披露三季报，雅葆轩前三季度营收4.19亿元（同比增长55.90%），归母净利润4871.88万元（同比增长36.59%）[6][30] 民士达前三季度营收3.43亿元（同比增长21.77%），净利润9117万元（同比增长28.88%）[6][31] 北交所投资策略 报告建议关注以下五大方向的细分领域公司： - **数据中心**：KLT（核电风机、IDC风机）、曙光数创（数据中心液冷技术）[7][32] - **机器人**：苏轴股份（滚针轴承）、奥迪威（超声波传感器）、骏创科技（轻量化）、富恒新材（PEEK材料）[7][32] - **半导体**：华岭股份（半导体测试）、凯德石英（半导体石英器件）[7][32] - **大消费**：太湖雪（丝绸）、柏星龙（创意包装）、路斯股份（宠物食品）、康比特（运动营养）、雷神科技（AI眼镜）[7][32] - **军工信息化**：成电光信（特种显示与网络总线）、星图测控（航天测运控）[7][32]

投资评级 - 投资评级为买入，且维持该评级 [4][10] 核心观点 - AI与新能源业务是驱动公司后续成长的双引擎 [4][7][8][10] - 公司通过收购索尔思光电和扩产高端PCB，积极布局AI服务器市场，旨在打造新的增长极 [7][8] - 尽管2025年第三季度因管理费用增加导致利润短期承压，但新能源业务持续高增长，前景看好 [6][7] 公司基本状况 - 公司总股本为1,83161百万股，流通股本为1,38632百万股 [2][4] - 当前市价为6833元，总市值为125,15374百万元，流通市值为94,72736百万元 [2][4] 历史与近期业绩 - 2025年前三季度实现营业收入27071亿元，同比增长228% [6] - 2025年前三季度实现归母净利润1223亿元，同比增长1461% [6] - 2025年第三季度单季实现营业收入10115亿元，同比增长282%，但归母净利润为465亿元，同比下降819% [6] - 2025年前三季度新能源业务收入约752亿元，同比增长2208%，营收占比提升至2778% [7] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年/2026年/2027年营业收入分别为42230 / 57095 / 64643百万元，对应增长率分别为148% / 352% / 132% [4][13] - 预测公司2025年/2026年/2027年归母净利润分别为1959 / 5148 / 6717百万元，对应增长率分别为805% / 1627% / 305% [4][10][13] - 预测公司2025年/2026年/2027年每股收益分别为107 / 281 / 367元 [4][13] - 基于2025年10月21日收盘价，对应2025年/2026年/2027年市盈率分别为639倍 / 243倍 / 186倍 [4][10] 战略布局与资本开支 - 公司拟收购索尔思光电100%股权，以快速切入光通信市场，加强AI领域布局 [8] - 公司计划投资10亿美元进行高端PCB项目扩产，以满足AI服务器、人工智能等市场对高端PCB的中长期需求 [8]

投资评级与估值 - 投资评级为买入（维持）[2] - 当前股价为11.92元，总市值为33,596.99百万元，流通市值为29,914.51百万元[3] - 基于2025年10月21日收盘价，预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.57元、0.67元、0.76元，对应市盈率（P/E）分别为21.0倍、17.7倍、15.7倍[2] 核心业绩表现 - 2025年前三季度（Q1-3）公司实现营业收入134.33亿元，同比增长4.57%；归母净利润17.70亿元，同比增长37.45%[5] - 2025年第三季度（Q3）公司实现营业收入48.75亿元，同比增长1.55%；归母净利润6.68亿元，同比增长26.00%[5] - 2025年前三季度扣非后归母净利润为16.85亿元，同比增长33.59%；第三季度扣非后归母净利润为6.49亿元，同比增长24.60%[5] 销量与产品结构 - 2025年前三季度啤酒总销量为349.52万千升，同比增长1.39%；第三季度销量为114.35万千升，同比增长0.10%[5] - 产品结构持续升级，前三季度吨酒营收同比增长3.13%至3843元/千升，第三季度吨酒营收同比增长1.45%至4263元/千升，主要受益于燕京U8大单品保持良好增长态势[5] 成本与盈利能力 - 受益于原材料成本下行和降本增效，2025年第三季度吨酒成本同比下降2.76%至2125元/千升，前三季度吨酒成本同比下降0.81%至2030元/千升[5] - 盈利能力显著提升，2025年第三季度毛利率同比提升2.16个百分点至50.15%，前三季度毛利率同比提升2.10个百分点至47.19%[5] - 费用控制有效，2025年前三季度销售、管理、研发、财务费用率同比分别下降0.40、0.98、0.07个百分点和上升0.07个百分点[5] - 2025年前三季度归母净利率同比提升3.15个百分点至13.18%，第三季度归母净利率同比提升2.66个百分点至13.70%[5] 财务预测与展望 - 上调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为154.27亿元、160.99亿元、166.86亿元，同比增长5%、4%、4%[5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.97亿元、18.95亿元、21.42亿元，同比增长51%、19%、13%[5] - 预计毛利率将持续改善，从2024年的40.7%提升至2027年的44.1%；净资产收益率（ROE）从2024年的6.7%提升至2027年的10.5%[7]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 2025年第三季度土地市场整体压力仍然较大 供应量 成交量和出让金均同比下降 但市场呈现供需回归理性 流拍率改善以及一线城市溢价率显著上升的结构性特征[5][9][44] - 投资方面 当前房地产销售市场与土地市场仍处于修复期 政策环境保持宽松 预计板块估值将随政策保持修复态势 建议关注业绩稳健且安全度较高的龙头房企及物业公司[9][44] 2025Q3全国土地供应及成交情况 推出建面与土地出让金 - 土地推出建面方面 2025年Q3全国供给土地规划建面7.60亿平方米 同比增速为-9.42%[5][12] - 土地出让金方面 2025年Q3全国实现土地出让金0.68万亿元 同比增速为-9.74%[5][12] - 从单月表现看 2025年7-9月全国全口径推出建面分别为2.15亿平方米 2.35亿平方米 3.10亿平方米 同比变化为-10.59% -12.30% -6.22%[16] - 各月全口径成交用地建面分别为1.25亿平方米 1.17亿平方米 1.51亿平方米 同比变化为-8.96% -9.17% 0.27%[16] - 全口径出让金分别为2180.76亿元 1680.11亿元 2920.84亿元 同比变化为5.50% -26.07% -7.97%[16] 溢价率 - 2025年Q3土地出让平均溢价率为4.56% 相比2024年Q3上升0.81个百分点[5][26] - 分城市能级看 2025年Q3一线 二线 三四线城市土地出让溢价率平均值分别为18.18% 2.60% 3.02%[5][26] - 2025年9月单月全国 一线 二线 三四线溢价率分别为3.13% 11.86% 1.50% 3.05%[5][26] - 分区域看 2025年9月东北 珠三角 中西部 长三角 环渤海溢价率分别为0.99% 1.69% 3.16% 3.17% 4.23%[26] - 台州市2025年Q3溢价率大于20%的地块数为18块 数量突出[26] 流拍率 - 2025年Q3平均流拍率为10.16% 2024年Q3流拍率为16.86% 同比下降6.69个百分点[6][30] - 2025年Q3的7-9月流拍率分别为13.17% 14.60% 4.67%[6][30] 高总价及高溢价率地块的城市分析 高总价地块分布 - 2025年Q3高总价地块数共有4宗 主要分布在一线城市[33] - 总价超过50亿元的地块中 上海有3块 深圳有1块[33] - 具体地块包括深圳市新安街道住宅用地（成交总价86.4亿元） 上海市虹口区北外滩地区hk315-11地块（64.719亿元） 普陀区W060401单元A03D-01地块（62.14亿元） 静安区C050202单元053-b-1地块（53.6346亿元）[37] 高溢价率城市数量 - 全口径土地溢价率超过20%的城市数量 2025年7月为13城 8月为19城 9月为12城 呈现先升后降趋势[8][40] - 全口径土地溢价率超过30%的城市数量 2025年7月为7城 8月为10城 9月为7城[8][40] - 住宅口径土地溢价率超过20%的城市数量 2025年7月为11城 8月为17城 9月为15城[40] - 住宅口径土地溢价率超过30%的城市数量 2025年7月为6城 8月为13城 9月为12城[40] 各省市土地出让金 - 2025年Q3有14个省份及直辖市累计出让金同比为正增长[46] - 增速排名前列的包括黑龙江（同比+198.60%） 新疆建设兵团（+164.55%） 甘肃（+132.87%） 吉林（+114.50%） 重庆（+84.28%） 青海（+55.14%）[46] - 从绝对数值看 江苏 浙江和山东的累计土地出让金排名全国前三[8][46] 重点公司关注 - 报告重点覆盖公司包括保利发展 招商蛇口 招商积余 华润万象生活 保利物业等[2] - 投资建议关注业绩稳健且安全度较高的龙头房企如招商蛇口 滨江集团 华发股份等 以及物业板块的华润万象生活 中海物业 保利物业 招商积余 绿城服务等[9][44]