核心观点 - 恒生指数在反复震荡后微升4点（0.02%），收报25835点，终止四连跌，大市成交额2451.36亿元，录得北向资金净流入159.92亿元 [3] - 科技股持续弱势，拖累大市表现，但部分有消息的板块受到市场追捧 [4] 海外及内地市场表现 - 隔夜美股主要指数普遍下跌，纳斯达克综合指数跌幅最大，达2.15%，收报22078.05点；标普500指数跌1.55%，道琼斯工业指数跌0.84% [2] - 欧洲股市表现相对强劲，德国DAX指数升0.50%，英国富时100指数升0.21% [2] - 亚洲市场方面，日经225指数表现突出，大幅上升2.65%，而台湾加权指数下跌0.66% [2] - 内地A股市场下跌，上证指数跌0.40%，深证成指跌0.76% [2] 香港市场概况 - 恒生指数高开169点后走势反复，一度反弹216点触及26000点关口，但随后遭遇沽压，最低见25692点，最终微升收场 [3][4] - 在88只蓝筹股中，55只录得上升，创科实业表现最强，股价上升5.4% [4] - 科技股普遍走弱，阿里巴巴先升后跌1%，腾讯微跌0.2%，小米下跌2.9% [4] - 恒生科技指数下跌0.58%，国企指数微跌0.08% [2][3] 宏观动态 - 香港10月份整体消费物价指数按年上升1.2%，符合预期，剔除政府一次性措施影响的基本通胀率为1.0% [7] - 香港银行公会指出，美国联储局进一步减息预期降温，市场看法出现分歧，需关注贸易谈判和地缘政治局势变化 [8] - 内地11月贷款市场报价利率维持不变，一年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [10] - 中国化学与物理电源行业协会或发布通知，建议为磷酸铁锂设定最低售价参考以规范行业发展，反制低价倾销 [9] 上市公司要闻 - 三生制药计划分拆附属公司蔓迪股份于联交所主板独立上市，分拆完成后将不再持有蔓迪任何权益 [11] - 凯知乐国际与伯克希尔哈撒韦旗下Jazwares合作，在中国大陆市场首发HELLO KITTY AND FRIENDS系列玩具 [12] - 信义能源及信义光能共同出售天津黄港片区光伏发电站51%股权，作价5.15亿元人民币 [13] - 澳博控股拟以17.5亿元向公司董事梁安琪收购澳门凯旋门酒店 [14]

核心观点 - 港股市场延续弱势，恒生指数高开后转跌，收报25830点，下跌99点或0.38%，录得四连跌，累计下跌1242点或4.59%[2][3] - 大市成交金额为2114.26亿元，南下资金净流入65.91亿元[2] 市场表现 - 恒生指数高开24点后一度反弹115点至26045点，但随后转跌，最多下跌187点至25742点，最终收跌99点[2] - 国企指数下跌23点或0.26%，收报9151点；恒生科技指数下跌38点或0.69%，收报5606点[2] - 88只蓝筹股中有53只下跌[3] - 科技股表现分化：阿里巴巴因旗下蚂蚁集团AI助手“灵光”首日下载量突破20万，股价上涨1.2%至156.4港元；网易上涨0.3%至215.6港元；腾讯下跌0.2%至622.5港元；美团下跌0.6%至98港元[3] - 其他蓝筹股中，周大福上涨2.4%至15.2港元；中国人寿上涨2.1%至26.68港元；汇丰控股下跌1.6%至107.8港元；泡泡玛特下跌2.3%至206.6港元[3] 宏观与行业动态 - 香港金管局拟扩大“互换通”交易商名单，该机制每日交易净限额近期已提高至450亿元人民币，未来将进一步优化[6] - “互换通”每月成交额从推出时的500亿元人民币增至2025年5月的3800亿元人民币，增长近7倍；日均清算额达250亿元人民币，远超预期[6] - 全球衍生产品市场规模近700万亿美元，香港已发展成为全球枢纽，特别是人民币外汇及利率产品领域[6] - 中国财政部在欧洲成功发行总值40亿欧元的债券，包括两笔各20亿欧元的4年期和7年期高级债券，获得超过1000个国际投资者踊跃认购，最终订单规模超过1000亿欧元，约65%债券分配予亚洲地区以外的投资者[7] - 香港与深圳联合发布《关于携手打造港深全球金融科技中心的行动方案（2025-2027年）》，目标在2027年底前落地超过20个深港跨境数据验证平台金融领域应用场景[8] - 工信部预计2025年中国玩具零售总额将突破1000亿元人民币，2024年零售总额为978.5亿元人民币，较2020年增长25.5%，盲盒成为新增长点[9] 上市公司要闻 - 领展房产基金澄清，已向Lendlease Real Estate递交要约，拟收购后者旗下APPFR在澳洲的若干购物中心权益，但尚未订立具约束力协议；媒体报道称领展拟以约15亿澳元收购3个商场各50%股权[11] - 香港兴业截至2025年9月底的中期亏损为4.79亿港元，每股亏损32.2仙，不派中期息；去年同期亏损为4.74亿港元；基础溢利为4540万港元，去年同期为基础亏损2480万港元；收入为19.26亿港元，同比增长1.26倍，主要因完成销售内地新项目兴云间，产生销售收入11.26亿港元[12] - 金山软件第三季度股东应占盈利为2.13亿元人民币，同比下降48.47%，每股盈利0.15元人民币；收益为24.19亿元人民币，同比下降17%；办公软件及服务收益为15.21亿元人民币，同比增长26.06%，网络游戏及其他收益为8.98亿元人民币，同比下降47.43%；毛利率为80%，同比下降4个百分点[13] - 小马智行与三一重卡、东风柳汽合作打造第四代自动驾驶卡车家族，基于纯电动平台车型，计划2026年开始首批次运营，目标千台量级规模量产；自动驾驶套件BOM成本较上一代下降约70%，单公里货运成本相较传统货运下降29%，货运利润提升195%；系统设计寿命达2万小时，可支持100万公里货运运营[14]

核心市场表现 - 恒生指数收报25,930.03点，下跌454点或1.72%，连续三日累计下跌1143点或4.22% [2][3] - 大市全日成交额2421.12亿元，录得北水净流入74.66亿元 [2] - 88只蓝筹股中82只下跌，科技股普遍走弱，腾讯(00700)跌2%至623.5元，快手(01024)跌3.2%至64.65元，小米(01810)跌2.8%至40.78元 [3] - 海外主要股指普遍下跌，道琼斯工业指数跌1.07%，标普500指数跌0.82%，纳斯达克综合指数跌1.21%，日经225指数大跌3.22% [2] 宏观与行业动态 - 香港8月至10月经季节性调整失业率回落至3.8%，较7月至9月的3.9%下降0.1个百分点，就业不足率维持1.6% [6] - 花旗银行预期2026年香港住宅价格将温和回升3%，主要因卖地供应减少及美国潜在减息，但近8.8万个住宅单位库存限制升幅，预计住宅租金将上升约5% [7] - 澳门首三季本地生产总值初值为3013.3亿澳门元，按年实质增长4.2%，入境旅客达2967万人次，其中国际旅客189万人次，分别增长14.5%和12.4% [8] - 中国商务部表示美国近期修改申请专利无效规则是对中国企业合法权利的歧视性限制，违反其知识产权相关国际义务 [9] 上市公司业绩与动态 - 奇富科技(03660)第三季股东应占净利润14.36亿元人民币，按年减少20.35%，预计第四季净利润将按年下降39%至49% [10] - 谢瑞麟(00417)中期亏损收窄至3528.9万港元，去年同期亏损4379万港元，营业额7.32亿港元，按年下跌15.33% [11] - 百度(09888)自2023年3月发布“文心一言”以来在AI领域投入已超1000亿元人民币，10月约70%的移动搜索结果页面包含AI生成内容，未来重心将转向提升内容质素 [12] - 小米集团(01810)第三季经调整净利润113.11亿元人民币，按年增长80.9%，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元人民币，增长1.99倍，并首次实现单季度经营盈利7亿元人民币，期内共交付10.88万辆新车 [13]

核心观点 - 恒生指数低开低走，收跌188点或0.71%，报26384点，连续两日下跌累计688点或2.54%，大市成交2176.13亿元，北水净流入84.48亿元[3][4] - 科技股普遍弱势，88只蓝筹股中62只下跌，百度、京东、腾讯等主要科技股均录得跌幅[4] 市场表现总结 - 恒指开盘失守10天线(26491点)，盘中一度跌穿20天线(26292点)及50天线(26284点)支撑，最低见26252点，最终收于26384点[3][4] - 国企指数跌69点或0.74%报9328点，恒生科技指数跌55点或0.96%报5756点[3] - 联想集团跌3.9%报10.09元，成为表现最差蓝筹股[4] 宏观与行业动态 - 香港机场10月客运量537万人次，按年上升18%，飞机起降量34465架次增长9.1%，其中往来东南亚、中国内地及台湾航线增幅最显著[7] - 10月机场货运量45.5万公吨增长2.9%，出口货运28.7万公吨增长1.4%，往来欧洲、中东及东南亚货运量升幅显著[7] - 今年首10个月机场客运量超5000万人次增长15.1%，飞机起降量32.53万架次增长8.9%，货运量412万公吨增长2.3%[7] - LVMH主席阿尔诺9月造访上海本土品牌"山下有松"和老铺黄金，象征中国本土奢侈品品牌崛起的新趋势[9] - 中德达成27项财金共识，同意加强宏观经济政策协调[10] 上市公司要闻 - 东方航空10月旅客周转量按年升10.58%，客运运力投入增长6.84%，客座率87.52%上升2.97个百分点，货邮载运量增长14.59%[12] - 中国软件国际与深开鸿、奕斯伟计算合作构建"开源鸿蒙+RISC-V"双开源自主生态体系，旨在打破X86、ARM架构垄断[13] - 宏安地产预计中期转亏不超过3.9亿元，主要因出售酒店项目权益产生2.08亿元亏损，以及商业房地产市场持续低迷影响[14] - 联想控股首席执行官李蓬辞职，由于浩接任首席执行官职务[15]

港股市场表现 - 恒生指数四连涨，累计上涨831点或3.17%，收报27073点，单日升150点或0.56% [2][3] - 大市成交额按日增14.5%至2706.73亿元，88只蓝筹股中有50只上升 [3] - 阿里巴巴股价因启动千问项目倒升3.3%至162元，成为升市火车头 [3] 宏观与行业动态 - 证监会优化跨境理财通，允许参与机构向非香港南向通客户取得有效期最长为1年的一次性书面同意，以促进沟通 [6] - 金管局推出EnsembleTX试行阶段，支持代币化存款及数码资产交易，初期将聚焦于代币化货币市场基金交易 [7][8] - EnsembleTX将于2026年持续运行，代币化存款交易将首先通过港元实时支付结算系统进行跨行结算 [8] 上市公司动态 - 百度首次公开亮相昆仑芯超节点，该节点已全面启用并大规模部署，可使1万亿参数开源模型在几分钟内通过单一云端实例完成运行 [10] - 宏利香港及澳门第三季核心盈利创季度新高，达23亿元，按年增长28%，新造业务价值录得20亿元，按年增长10% [11] - 华润置地配售4950万股华润万象生活股份，占其股份总数约2.17%，每股配售价41.7元，套现约20.64亿元 [12]

核心观点 - 港股市场延续上涨势头，恒生指数实现三连涨，累计上涨680点或2.59%，收盘报26922.73点，成交额2363.95亿元，市场短线向好，有望突破27000点关口 [2][3] 市场表现总结 - 恒生指数昨日高开58点，盘中一度上涨319点触及27016点，最终收报26922.73点，上涨226点或0.85% [2][3] - 大市成交活跃，全日成交额达2363.95亿元 [3] - 蓝筹股表现强劲，88只成分股中有71只上涨，京东健康上涨5.3%，银河娱乐上涨3.5% [3] - 科技股走势分化，腾讯控股上涨1.1%，京东集团上涨1.3%，小米集团上涨1.7%，而阿里巴巴逆市下跌2.2%，美团下跌0.2% [3] 宏观与行业动态 - 香港行政长官李家超表示将鼓励更多北京企业落户北部都会区和河套合作区，利用香港的国际化平台优势，特别是在低空经济、医药、人工智能+等科创领域进行合作 [6] - 高盛推迟对中国降息降准的预期，将政策利率下调10个基点和存款准备金率下调50个基点的预测从今年第四季推迟至明年首季，并将2026年的减息预期从第二季推迟到第三季 [7] 上市公司动态 - 巨星传奇与宇树科技成立合资公司宇星娱乐科技，双方各持股50%，旨在整合IP资源与先进机器人技术，开发消费级IP机器人及衍生产品 [9] - 市场传闻唯品会考虑最快于明年在香港上市，目前正与顾问商讨潜在上市事宜 [10] - 理想汽车进行组织架构调整，将组织部与人力资源部门整合为新的“人力资源”部门，并由董事长兼首席执行官李想直接管理，原人力资源负责人正在办理离职 [11]

核心观点 - 港股市场连续两日上涨，恒生指数累计上涨454点或1.73%，后市有望重上27000点 [3] - 中资股估值重估阶段或已结束，下一阶段将聚焦于基本因素，个股或板块表现将更为分化 [6][7] - 机构看好黄金价格前景，摩根大通私人银行预计到2026年底前金价可能达到5200至5300美元，较当前水平高逾25% [8] 市场表现总结 - 恒生指数收报26696.41点，上涨0.18%，实现两连涨，累计涨幅达454点或1.73% [2][3] - 大市全日成交额为2102.31亿元，88只蓝筹股中有53只上涨 [3] - 表现最佳蓝筹股为国药(01099)，股价上涨4%至20.88元；表现最差蓝筹股为中芯(00981)，股价下跌2.7%至72.65元 [3] 宏观与行业动态 - 瑞银资产管理指出，在港挂牌的中资新股质素良好，若估值吸引，其有潜力成为全球赢家，股价有较大上升空间 [6] - 除长仓基金外，环球投资者如中东主权基金、对冲基金等均有参与香港IPO市场 [7] - 摩根大通私人银行认为，新兴市场央行将继续增持黄金，因其在外汇存底中占比相对较小，这是推升金价的主要动力之一 [8] 上市公司动态 - 远东发展(00035)附属公司就可能出售澳洲珀斯丽思卡尔顿酒店若干权益与尚乘集团订立条款清单，首期款项为2000万澳元（约1.01亿港元） [10] - 广汽集团(02238)与宁德时代(03750)签署为期10年的全面战略合作协议，将共同研发智能底盘、换电技术，并在电池租赁、联合建站等领域开展深度合作 [11] - 京东(09618)披露其外卖业务日单量已超过2500万，入驻商家超过200万，全职骑手超过15万人 [12]

核心观点 - 中美贸易冲突出现缓和迹象，推动港股市场向好，恒生指数有望重回27000点水平 [2] - 恒生指数昨日表现强劲，收盘上涨407点或1.55%，报26649点，市场成交活跃，总额达2147.88亿港元 [2][3] 市场表现总结 - 港股主要指数全线上涨：恒生指数涨1.55%，国企指数涨1.90%，红筹指数涨2.07%，恒生科技指数涨1.34% [2] - 蓝筹股普遍上升，88只成分股中有78只上涨，华润万象生活领涨5%，华润置地涨4.5%，比亚迪涨4%，港交所涨1.7% [3] - 少数蓝筹股下跌，中国宏桥和联想均下跌1.2%，中芯下跌1%，友邦下跌0.2% [3] 宏观与行业动态 - 香港金融发展局提出三项建议以拓展大宗商品市场，旨在提升香港国际金融中心地位，建议加强市场生态圈、聚焦发展重要商品及增强内地与香港市场互联互通 [6] - 香港交易所被视为推动大宗商品行业进一步发展的理想人选，报告建议优先加强现货交易基础以逐步培育衍生品市场 [6] - 内地首三季黄金消费量同比下降7.95%至682.73吨，其中黄金首饰消费量大幅下降32.5%，但金条及金币需求增长24.55%，工业用金增长2.72% [8] - 国内黄金ETF持仓量显著增长，首三季增仓79.02吨，同比增长1.64倍，截至9月底总持仓为193.75吨 [8] 上市公司业绩与动态 - 日清食品首三季股东应占溢利为2.58亿港元，同比增长2.73%，收入为30.62亿港元，同比增长6.99%，毛利率提升0.6个百分点至35.4% [10] - 香港科技探索公布10月HKTVmall订单总商品交易额为6.88亿港元，环比上升6.01%，但同比减少4.31%，平均每日交易额为2220万港元 [11] - 公司计划2026年投放2.5亿港元用于市场推广，目标覆盖三分之一香港成年人，并推出“3小时配送”服务，商品数量预计达8万至10万件 [11] - 博雅互动预计首三季盈利同比增长105%至115%，主要受益于数字资产的公平值增长，但剔除非经营因素后纯利预期减少约30%至35% [12]

港股市场表现 - 恒生指数高开高走，收报26,485.90点，单日上涨550点或2.12%，一举重返26,000点关口及10日、20日、50天线之上 [3][4] - 大市成交活跃，全日成交额达2,346.53亿元，南向资金净流入54.8亿元 [3] - 科技股板块表现强劲，恒生科技指数收报5,944.22点，单日上涨158点或2.74% [3][4] - 蓝筹股普遍上涨，88只成分股中有83只录得升幅，中国宏桥(01378)表现最佳，单日上涨9.9% [4] 全球及内地市场概览 - 美股市场主要指数全线下跌，道琼斯工业指数下跌0.84%，标普500指数下跌1.12%，纳斯达克综合指数下跌1.90% [2] - 内地A股市场表现向好，上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [2] - 亚太地区市场表现分化，日经225指数上涨1.34%，而台湾加权指数下跌1.42% [2] 香港金融市场动态 - 香港交易所首10个月新股集资额达2,160亿元，按年增长超过2倍，共有81家新上市公司 [7] - 中国财政部在香港发行40亿美元主权债券获得市场热烈追捧，总认购额达1,182亿美元，超额认购29倍 [9] - 香港证券市场市价总值于10月底达48.1万亿元，按年上升37%，首10个月平均每日成交金额2,582亿元，按年上升1.02倍 [7] 重点公司业绩 - 新濠博亚娱乐第三季应占净收入为7,468.6万美元，按年大幅上涨1.74倍，总营运收益13.1亿美元，增长11.43% [10] - 绿城中国首10个月合同销售金额约1,204亿元人民币，按年下跌7.6%，合同销售面积约351万平方米，减少21.12% [11] - 东风集团首10个月累计汽车销量150.1万辆，按年微跌1.6%，但新能源汽车销量表现亮眼，达42.14万辆，按年增长37.1% [12] - 中国海外发展10月合约物业销售金额约186.61亿元人民币，按年减少55.1%，首10个月累计合约物业销售金额约1,891.65亿元，按年下跌21.3% [13]

核心观点 - 恒生指数经历大幅波动后企稳，日内V型反弹，显示市场低位存在支撑 [2][3] - 香港10月PMI数据亮眼，连续三个月处于扩张区间，显示私营经济复苏势头增强 [6] - 多个行业及公司层面出现积极动态，包括智能机器人、新能源汽车、航空及酒店业等 [9][11][12][13] 市场表现总结 - 恒生指数低开250点后跌幅扩大至456点，低见25496点，随后逐步回升，午后一度转升28点，最终收报25935点，微跌16点或0.07% [2][3] - 市场成交额为2388.25亿元，北水净流入103.73亿元 [2] - 88只蓝筹股中，46只上升，37只下跌，康师傅控股表现最佳，股价上升4.3% [3] 宏观与行业动态 - 香港10月采购经理指数（PMI）由9月的50.4升至51.2，创近一年新高，新订单量出现9个月以来首次增长 [6] - 中美经贸团队进行交流，中方希望美方为农业等领域合作营造有利氛围 [8] - 宇树科技创始人预计，今年国内智能型机器人领域单家企业平均增长率在50%至100%之间 [9] 上市公司要闻 - 比亚迪在英国市场销量激增，10月新车注册量几乎是特斯拉的6倍，今年迄今销量增长逾5倍至39103辆 [11] - 国泰航空计划斥资69.69亿元回购卡塔尔航空所持有的约9.57%股份，回购价为每股10.8374元 [12] - 半岛酒店大中华区第三季度客房出租率升至67%，按年上升13个百分点，平均可出租客房收入增长19.03%至2477元 [13] - 阿里巴巴旗下高德地图与小鹏汽车达成合作，小鹏Robotaxi将接入高德平台，共同打造L4级自动驾驶出行服务聚合平台 [14]