市场表现 - 港股恒生指数连续4日下跌，昨日收报25122.9点，跌幅0.21%，失守10日均线（25143点），全日波幅不足200点，成交额回落至2782.18亿港元 [3] - 海外市场分化：道琼斯微涨0.02%，纳斯达克大跌1.46%，德国DAX涨0.45%，日经225跌0.38% [2] - 个股表现两极分化：中升控股大涨8.3%至15.42港元，安踏涨4.6%；药明生物重挫3.9%，港交所跌1.3% [4] 宏观与行业动态 - 香港中小企营商指数跌至40.5，创2022年Q2以来新低，其中"环球经济"分项指数连续三季累计下跌15.6，92%企业维持或增加投资，重点投向数码转型项目 [7] - 摩根大通看好内银股，预计A/H股分别有15%/8%上涨空间，平均股息收益率4.3%，上调交行A/H股至"增持"，平安银行至"中性" [9] 上市公司动态 - 华润啤酒(00291)坚持高端化战略，计划推出差异化产品，预计白酒价格呈"L型"走势，禁酒令对啤酒影响有限（餐饮占比已降至40%） [11] - 中广核新能源(01811)中期盈利跌11%至1.64亿美元，主因韩国项目电价下滑及中国太阳能电价下跌 [12] - 周生生(00116)预告中期盈利翻倍至9-9.2亿港元，受益金价上涨及成本控制 [13]

市场表现 - 恒生指数昨日高开23点至25293点后窄幅波动，最终收跌93点或0.37%至25176点，成交额连续超3000亿港元 [2][3] - 科网股领涨带动恒指盘中一度涨196点至25466点，但高位遭遇沽压回落 [3] - 京东健康(06618)财报后大涨8.4%至66.4港元，阿里健康(00241)涨3.6%至5.52港元，成为表现最佳蓝筹 [3] - 汇控(00005)跌1.8%至98.45港元，康师傅(00322)跌3.2%至10.8港元，表现最弱 [3] 宏观与行业动态 - 香港专属自保公司数量增至6家，其中2家为2025年新增，反映国际企业对香港风险管理中心地位的信心增强 [6] - 香港政府为专属自保业务提供50%利得税优惠，并简化资本规定等监管措施，提升区域竞争力 [6] - 1个月港元拆息回升至2%，H按实际利率升至3.3%，但仍低于封顶息率3.5%，业界预计年底前封顶息率可能下调 [7] - 7月经络按揭息率指数(MMI)报2.44厘，较6月上升39基点，主要受HIBOR回升影响 [8] 上市公司动态 - 特步国际(01368)中期净利润同比增长21.47%至9.14亿元人民币，收入增长7.14%至68.38亿元，毛利率微降0.1个百分点至45% [10] - 特步计划下半年启动DTC模式，升级零售战略并拓展电商业务，预计行业需求将受健康意识提升及政策刺激持续增长 [10][11] - 361度(01361)与斯坦德机器人达成战略合作，共同开发机器人穿戴装备及高性能材料，并计划在全球门店引入具身智能机器人 [12]

市场表现 - 恒指昨日高开152点后回落 收跌94点或0.37%至25519点 终止连续3日升势 大市成交2701.21亿元 北水净流入10.34亿元 [3][4] - 科网股高位遇沽压 恒生科技指数跌0.97%至5576点 腾讯(00700)盘中触及600元后收涨0.7% 阿里巴巴(09988)倒跌1.5% 百度(09888)跌0.2% [4] - 蓝筹股表现分化 85只成分股中35只上涨 李宁(02331)大涨5.9%领涨 安踏体育(02020)升2.7% 比亚迪电子(00285)跌5%表现最弱 [4] 宏观与行业动态 - 香港楼价负担比率为14.4倍 连续15年居全球最难负担城市首位 但较往年有所改善 北部都会区和明日大屿项目或缓解住房成本压力 [7] - 香港银行公会9月将组织企业代表团访问越南河内 并与东盟银行家协会举办峰会 重点推介香港在离岸人民币、金融科技和可持续发展领域的优势 [8] - 中国计划部署数据产业集聚区建设试点 国家数据局强调将培育数据产业多元经营主体 为新质生产力发展提供支撑 [10] 上市公司动态 - 远洋集团(03377)首7月销售额同比下跌26.74%至147.4亿元 销售均价降至每平方米1.28万元 [11] - 港铁(00066)未来三年资本开支达908亿元 已完成1400亿新铁路项目中200亿投资 近期发行30亿美元永续债应对资金需求 [12] - 长和(00001)港口业务出售进入新阶段 正邀请内地投资者加入讨论 需等待多国监管机构批准 [13] - 利亚零售(00831)中期净利润同比增长17.96%至1506万元 但饼屋业务收入下降5.2% 公司对下半年持审慎乐观态度 [14]

市场表现 - 恒指昨日收涨643点至25613点 三日累计上涨754点 国指涨2.62%至9150点 科指大涨3.52%至5630点 大市成交额增至2840.41亿港元 北水净流出82.77亿港元 [3][4] - 85只蓝筹股中79只上涨 科技股领涨 腾讯(00700)涨4.7%至586港元 阿里(09988)涨6.1%至123.7港元 美团(03690)涨4.1%至124.3港元 快手(01024)反弹4.7%至74.95港元 百度(09888)涨4.1%至88.15港元 [4] - 医药生物板块表现强势 石药集团(01093)涨6.8%至10.72港元 翰森制药(03692)涨5.4%至38.06港元 药明康德(02359)涨6.2%至106.3港元 药明生物(02269)涨4.2%至30.8港元 [4] 宏观动态 - 香港金管局总裁余伟文指出 第二季末银行特定分类贷款比率为1.97% 商业房地产信贷风险主要受电子商贸和居家办公趋势影响 香港写字楼租金持续调整 但整体风险可控 [7] - 港元汇价触发弱方兑换保证 金管局在纽约汇市买入70.65亿港元 银行体系结余降至570.91亿港元 6月底以来已11次入市 累计买入1166亿港元 [8] - 中国7月新增人民币贷款减少500亿元 为2005年7月以来首次负增长 首7月住户贷款增加6807亿元 企业贷款增加11.63万亿元 M2余额329.94万亿元 同比增长8.8% [9] 行业政策 - 中国拟加强智能网联汽车监管 要求企业未经备案不得开展OTA升级 禁止虚假宣传自动驾驶能力 需明确告知消费者系统边界等信息 [10] 公司动态 - 兖矿能源(01171)预计上半年净利润约46.5亿元人民币 同比下跌38% 主因煤炭价格周期性下行 但通过产能释放和成本管控部分抵消影响 [11] - 长江基建(01038)中期盈利43.48亿港元 同比增长0.86% 中期息每股0.73港元 增1.4% 营业额203.59亿港元 增6.65% 电能实业(00006)贡献溢利10.95亿港元 [12] - 电能实业(00006)中期溢利30.42亿港元 增1.2% 中期息维持0.78港元 英国业务贡献17.24亿港元溢利 增11.23% 澳洲业务贡献6.52亿港元 降4.26% [13] - 理想汽车(02015)创始人李想表示 9月目标交付理想i8超8000辆 挑战1万辆 产品定位结合越野车、豪华轿车和MPV特性 已简化配置以优化供应链 [14]

市场表现 - 恒指收升62点至24969点，涨幅0.25%，但受制于两万五关口，全日成交额2154.21亿元，北水净流入94.5亿元 [3][4] - 蓝筹股表现分化：85只蓝筹中55只上涨，中芯国际(00981)涨5%至51.15元领涨，快手(01024)跌9.3%至71.6元拖累科指 [4] - 海外市场普涨：道指涨1.10%至44458.61点，纳指涨1.39%至21681.90点，日经225指数涨2.15%至42718.17点 [2] 宏观与行业动态 - 香港IPO市场领跑全球：2025年前7个月集资1270亿元，同比增超6倍，处理中上市申请超210宗 [7] - 香港出口承压：九仓主席吴天海预计下半年出口形势恶化，上半年物流业务盈利仅增11%至1.37亿元，香港码头吞吐量降3% [8] - 内地服务业贷款贴息政策出台：对8类消费领域提供1%年贴息，单户最高贴息贷款100万元，中央财政承担90% [10] 上市公司动态 - 康基医疗(09997)获创始人及TPG、卡塔尔主权基金QIA等财团私有化，每股注销价9.25元较停牌前溢价9.9% [12] - 毛戈平(01318)预计中期净利润增35%-37%至6.65亿-6.75亿元人民币，高端品牌认可度提升驱动增长 [13] - 朗廷(01270)中期可分派收入跌17.65%至2800万元，香港酒店可出租客房收入平均降1.5%，下半年展望持平 [14] - 康健国际医疗(03886)预计中期扭亏为盈，净利润910万-1430万元，主要因投资物业公平值亏损减少 [15]

市场表现 - 恒生指数昨日收升47点或0.19%报24906点，全日波幅仅193点，成交额2009.02亿港元，北水净流入3800万元[3][4] - 85只蓝筹股中50只上涨，中升控股(00881)涨2.8%、药明康德(02359)升2.4%、汇控(00005)扬1.8%；濠赌股回调，银河娱乐(00027)跌2.9%表现最弱[4] - 科技股分化：阿里巴巴(09988)升1.9%，美团(03690)倒跌1.3%，腾讯(00700)平收561元[4] 宏观经济 - 香港7月中小企营商动向指数从6月的41.6升至42.1，地产指数升幅显著（44.2→46.2），进出口贸易新订单展望指数为47[7] - 内地7月新能源车销量126.2万辆同比增27.4%，渗透率达48.7%；乘联会上调全年销量预期[9] - 特朗普呼吁中国将美国大豆订单翻两番以削减贸易逆差，中美关税休战协议8月12日到期[10] 行业动态 - ACCA研究报告指出碳相关工具会计处理缺乏国际统一准则，影响企业财务透明度和可比性[8] - 中国汽车工业协会数据显示，7月汽车总销量259.3万辆环比降10.7%，但同比增14.7%[9] 公司动态 - 复星医药(02196)授权Expedition开发DPP-1抑制剂XH-S004，潜在交易总额达6.45亿美元[12] - 华南城(01668)被香港高等法院下令清盘，涉及2.89亿美元优先票据违约[13] - 金蝶国际(00268)上半年亏损收窄至9773.8万元人民币，收入同比增11.24%至31.92亿元[14] - 华检医疗(01931)斥资1.5亿元购入5190枚以太坊，计划通过定投策略持续加仓并布局创新药RWA交易所[15]

市场表现 - 恒指上周五收跌222点或0.89%至24858点 全周累计升351点或1.4% 国指跌0.96% 科指跌1.56% 大市成交2067.2亿元 北水净流入62.71亿元 [3] - 科网股普遍跑输大市 阿里巴巴跌2.4%至116.3元 网易跌1.1%至204.6元 百度跌1.2%至85.65元 小米跌1.2%至51.25元 腾讯跌1.1%至561元 美团跌1%至120.8元 [3] - 海外市场表现分化 纳斯达克领涨0.98%至21450点 日经225指数大涨1.85%至41820点 德国DAX微跌0.12% [2] 宏观动态 - 香港引进重点企业成效显著 已引进84家前沿科技企业 预计带来500亿元投资和2万个职位 第五批10多家重点企业即将公布 包括国际领先医药企业 [7] - 香港财富管理业务强劲增长 汇丰新增60万财富客户 渣打高净值客户数增8% 净资金流入升35% 财富业务收入涨30% [8] - 内地7月CPI同比持平 PPI同比下降3.6% 食品价格拖累明显 鲜菜降7.6% 猪肉降9.5% 工业品价格环比降幅收窄0.2个百分点 [9] 行业数据 - 7月乘用车零售182.6万辆 同比增长6.3% 但环比下降12.4% 新能源车促销力度维持10.2%的高位水平 [10] - 广汽集团7月销量同比下滑15.4%至11.95万辆 前7月累计销量降12.9% [14] - 比亚迪ATTO 2香港上市定价15.5万元(税后16.98万) 为品牌在港最低价车型 预售已超200辆 上半年在港电动车市占率达30% [15] 公司动态 - 滨江服务与宇泛智能达成战略合作 共同研发物业AI智能化方案及机器人应用 目标提升运营效率30%并降低能耗成本 [12] - 绿城中国预计中期盈利暴跌90% 主因交付节奏不均及计提资产减值 但债务结构优化 短债占比低于20% 现金短债比达2.5倍 [13]

市场表现 - 恒生指数连续4日上涨累计573点，收复25000点关口，昨日收盘上涨171点或0.69%至25081点，成交额达2457.48亿元[2][3] - 濠赌股表现强势，金沙中国(01928)上涨5%至20.54元，银河娱乐(00027)上涨3.4%至41.28元[3] - 科技股分化，阿里巴巴(09988)上涨2.1%至119.2元，美团(03690)上涨0.7%至122元，京东(09618)上涨1.7%至124.7元，腾讯(00700)下跌0.3%至567元[3] 宏观经济 - 中国7月以美元计价出口同比增长7.2%，高于预期的5.6%和6月的5.8%，进口同比增长4.1%，高于预期的下降1%和6月的1.1%，贸易顺差982.4亿美元[6] - 以人民币计价，7月出口同比增长8%，进口同比增长4.8%，贸易顺差7051亿元[6] - 上半年以美元计价出口同比增长6.1%，进口同比下降2.7%，贸易顺差6835.1亿美元[6] - 首7个月东盟为中国第一大贸易伙伴，贸易总值4.29万亿元，同比增长9.4%，对东盟出口增长14.8%，进口增长1.3%[7] 行业动态 - 粤港澳大湾区内地9市首7个月进出口5.2万亿元，同比增长4.7%，自2019年以来累计进出口突破50万亿元[8] - 瑞银预计中国房地产市场复苏将推迟至2026年中至后期，一线城市库存周转率从3月的14个月升至6月底的20.7个月[9] 公司动态 - 富卫集团(01828)完成构建亚洲高资产净值客户服务网络，覆盖香港、新加坡及百慕大，推出指数型万用寿险产品Imperial Fortune，提供无上限回报潜力及每年2.3%的最低点对点回报保证[11][12] - 盒马计划今年新开100间门店并拓展至50个新增城市，与淘宝88VIP合作后会员数量实现100%增长[13]

市场表现 - 恒生指数上周五收报24507点，跌265点或1.1%，全周累计下跌880点或3.5%，科指表现更差，全周挫4.9% [2][3] - 蓝筹股普遍下跌，港交所(00388)下滑2.3%，建行(00939)走低2%，汇控(00005)跌0.9%，腾讯(00700)走低2.7%，中石化(00386)因盈警挫5.9% [3] - 恒生科技指数连跌七日累挫6.1%，全日成交2546.74亿元 [3] 宏观动态 - 标普中国7月制造业PMI降至49.5，低于上月的50.4，新出口订单收缩加剧，企业减产但信心改善 [5] - 国家发改委将加快设立新型政策性金融工具，推动民营企业参与核电等重大项目，完善交通能源价格机制 [6] - 发改委将优化新业态市场准入环境，推动数据要素市场化配置改革，促进生产要素高效流动 [7] 行业动态 - 外卖平台价格战引发关注，京东(09618)承诺规范补贴行为，抵制“零元购”等恶性竞争，美团、饿了么等平台也呼吁抵制无序竞争 [9] - 小鹏汽车(09868)7月交付量达3.67万辆，同比增长2.29倍，首7个月累计交付23.39万辆，同比增长2.7倍 [10] - 小米汽车(01810)7月交付量突破3万辆，较6月增长约20%，服务网点覆盖全国106个城市 [11]

市场表现 - 恒指昨日收跌403点或1.6%至24773点，科指连跌6日收报5453点，跌幅0.7%，全日成交额达3206.33亿元，北水净流入131.3亿元[3] - 蓝筹股普遍下跌，美团(03690)跌幅最大达4.6%，建行(00939)跌1.7%，阿里巴巴(09988)跌1.2%[3] - 7月港股整体表现向好，恒指累计上涨701点或2.9%，实现连续第三个月上涨，科指全月涨幅2.8%[4] 宏观经济 - 香港第二季GDP同比增长3.1%，高于市场预期的2.8%，私人消费开支增长1.9%，货品出口总额大幅增长11.5%[7] - 6月香港零售额同比微增0.7%，但家具及固定装置零售额大幅下滑16.3%，珠宝首饰类零售额回升[8] - 6月香港人民币存款下降9.6%至8821亿元，跨境贸易人民币汇款总额达12235亿元，环比增长8.9%[9] 行业动态 - 商务部表示将持续推进"购在中国"系列活动，上半年全国离境退税销售额同比增长近100%，退税商店数量超7200家[10] - 小鹏汽车(09868)7月交付量达3.67万辆创历史新高，同比增长2.29倍，XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达86%[12] - 新濠博亚娱乐第二季盈利同比下降19.63%至1719.2万美元，但澳门物业EBITDA同比增长35%[13] 公司动态 - 中国儒意(00136)折让4.46%配股筹资39亿港元，其中60%资金将用于战略性投资及收购[11] - 长江生命科技(00775)预计中期亏损1.5亿港元，主要由于增加研发投入所致[14]