文章核心观点 - 储能行业正处于高速增长与深刻变革的关键阶段，需以全球视野、全新思维和全能企业战略来穿越周期，行业当前呈现高增长与高竞争并存的特点，未来是能够深耕数十年的广阔赛道 [2][6][14] 行业当前态势：风高浪急与暗流涌动 - 储能产品价格已从每瓦时一元多降至几毛钱，但价格下行未阻碍行业前进，竞争已蔓延至海外 [4] - 行业形势火热，产能供不应求，政策支持强劲，但需冷静思考行业周期，未来三年能否持续当前盛况存疑 [4] - 海外市场视储能为长期资产，重视全生命周期使用寿命与经济性，对设备耐久性与可靠性要求更高 [5] - 在产能紧缺时，为保交期，品质把控更易失守，海外市场存在政策不稳定、回款风险等“暗流” [5][10] 市场格局与数据洞察 - 行业呈现“系统市场龙头通吃、电池市场腰部崛起”格局，龙头系统企业营收同比增长超过100%，腰部电池企业出货量同比增长超150% [7] - 储能已成为增速远超动力电池的黄金赛道 [7] - GGII数据显示，2025年全球储能电池出货量预计超过650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统（交流侧）出货量预计超过320GWh，同比增长超过88% [7] - 海外市场全面起量，澳洲、欧洲、北美、中东、东亚、拉美等多区域需求爆发 [7] - 今年1-11月，中国企业已获海外订单超260GWh，20+家头部企业平均每季度获单2-3GWh [7] - 从企业类型看，风光类企业获海外订单超40GWh，电力电子类企业获订单超60GWh，电池类企业获订单超130GWh [8] 竞争与价格动态 - 渠道、品牌、电力电子技术、成本与电化学技术是角逐海外市场的关键 [9] - 行业呈现“电芯紧缺，系统止跌上涨”现象，2025年产能利用率已从2024年的55%~60%提升至67%~80% [9] - 原材料价格上涨带动产品涨价：314Ah电芯价格较今年低价时上涨5~15%，100Ah电芯涨价15~20% [10] - 系统方面，大储领域涨幅明显：2h大储系统/4h大储系统/构网型储能分别涨价9%、7%、8%；2h柜式工商储仅上涨2%，仍以价格竞争为主 [10] - 价格战已从国内蔓延至海外，在北美、欧洲、澳大利亚、中东、智利、南非等地区，海外3MWh集装箱储能系统价格年内下降21.3~25.7%，海外工商储系统价格年内下降超过34.2% [10] - 在中东等原来价格稍低的地区，三季度末储能产品价格已接近国内 [10] 企业战略与未来准备 - 企业需以“全球、全新、全能”进行战略升维，用全球视野看产业，用全新思维和产品开拓市场，企业自身需更加全能 [6][7] - 超过16家企业启动上市融资进程，其中超过8家A股企业奔赴港交所，所有大企业都加入了融资热潮，为市场开拓做准备 [12] - 新产能方面，500+Ah电芯正式进入产能建设期，海外基地也即将进入量产期，海外产能主要集中在印尼、越南、马来西亚等东南亚地区 [12] - 新一轮电芯扩产下，设备将充分受益：GGII预计2025年锂电制造设备市场规模将超过550亿元，对应新增设备招标产能250+GWh；2026年超过650亿元，新增产能350+GWh；2027年超过800亿元，新增产能300+GWh [12] 技术发展趋势与新场景 - 技术发展呈现“向大、向专、向强；要融合、要聚合、要灵活”趋势 [13] - 新技术方向：跟网型正在转向构网型（欧盟新规要求1MW以上储能必须具备构网能力）；314Ah正迭代为500Ah+大电芯（宁德、亿纬等企业已出货海外）；AIDC由风冷转向液冷；20尺储能柜转向模块化储能柜 [13] - 新场景实践广泛：分布式光伏+储能、增量配网与源网荷储一体、售电公司/负荷聚合商等+储能、微电网/矿区+储能等模式在全球多个地区得到应用 [13][14] 行业面临的挑战与待解问题 - 行业热点与焦虑并存，存在诸多待解答问题：如政策/电价变动下工商业储能如何突围、分时电价变化后储能运营与虚拟电厂如何接棒、绿电直连对储能配置的新要求、电芯供应何时恢复平衡、模块化储能柜是否为最优解等 [14] - 行业必须直面北美和欧洲掀起的逆全球化势头，以及2025年乘势抢夺市场的韩系企业带来的挑战 [14]

公司股价表现 - 公司股价上涨10.44%至16.71港元，成交额达3.77亿港元 [1] - 公司近期完成配售6000万股，获得净款项约7.94亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司全球储能电池出货量突破50GWh，成功跻身全球储能电池供应商前列 [1] - 在户用储能领域，公司100Ah电芯供应市场份额第一，与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商有稳定合作 [1] 行业市场数据 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7% [1] - 欧洲和澳洲市场的补贴政策推动需求爆发，特别是澳洲市场成为最大爆发点，100Ah电芯出现供不应求状况 [1]

公司股价与融资表现 - 公司股价上涨7[1]34%至16[1]24港元，成交额达3[1]09亿港元[1] - 公司完成配售6000万股，获得净款项约7[1]94亿港元[1] 公司业务与市场地位 - 公司前三季度储能电池出货量超30GWh，成功跻身全球储能电池供应商前列[1] - 在户用储能领域，公司100Ah电芯供应市场份额第一，与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商稳定合作[1] - 欧洲市场重回火热，澳洲市场成为最大爆发点，市场需求受补贴政策推动，100Ah电芯出现供不应求状况[1] 行业市场数据 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90[1]7%[1]

公司股价与融资 - 公司股价上涨7.34%至16.24港元，成交额达3.09亿港元 [1] - 公司完成配售6000万股，获得净款项约7.94亿港元 [1] 公司业务表现 - 公司前三季度全球储能电池出货量超30GWh，成功跻身全球供应商前列 [1] - 在户用储能领域，公司100Ah电芯供应市场份额稳居第一 [1] - 公司与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商保持稳定合作 [1] 行业市场动态 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7% [1] - 欧洲和澳洲市场的补贴政策推动需求爆发，导致100Ah电芯供不应求 [1] - 澳洲市场成为今年前三季度最大的爆发点，欧洲市场也重回火热 [1]

公司股价表现 - 午后涨幅扩大逾12%，截至发稿涨10.27%，报15.79港元，成交额3.75亿港元 [1] 行业政策与前景 - 国家发改委、国家能源局发布指导意见，大力推进新型储能建设，目标到2030年满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求 [1] - 全球储能需求共振上行，带动电芯厂满负荷排产，储能行情持续火热，成为电池板块最强景气主线 [1] - 2025年第一季度至第三季度中国储能电池出货量已超过2024年全年三成 [1] 公司经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现超50GWh的储能电池出货量，成功跻身全球储能电池供应商前列 [1] - 在户用储能细分领域，凭借与头部集成商的稳定合作，公司在100Ah电芯供应方面稳居市场份额第一 [1] - 里昂将公司2025年净利润预测上调至1.02亿元人民币，并将2026年、2027年净利润预测分别调整至7.24亿元和13亿元人民币 [1]

公司股价表现 - 瑞浦兰钧股价上涨6.35%至15.23港元，成交额达1.58亿港元 [1] 公司经营业绩 - 2025年1-9月，公司储能电池出货量超过50GWh，跻身全球储能电池供应商前列 [1] - 在户用储能领域，公司100Ah电芯供应市场份额第一，与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商有稳定合作 [1] 行业需求与增长 - 全球储能行业景气度高，2025年上半年大储电芯基本实现满产满销 [1] - 头部电池厂商产能利用率普遍超过80%，部分接近90% [1] - 中国独立储能需求在强制配储取消后快速爆发，全年增速有望达30%-40% [1] - 美国市场在抢装前项目增速约为40% [1] - 欧洲及新兴市场维持1-2倍的高增速 [1]

公司股价与市场表现 - 公司股价上涨7.08%至15元，成交额2.45亿港元 [1] - 公司全球储能电池出货量超50GWh，成功跻身全球供应商前列 [1] - 公司在户用储能领域100Ah电芯供应方面稳居市场份额第一 [1] 行业市场数据 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7% [1] - 全球储能电池市场正经历高速扩张 [1] 公司业务合作 - 公司与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商保持稳定合作 [1]

行业整体表现 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7% [1] - 四季度行业依然维持高景气度，头部企业满产满销 [1] - 随着全球能源转型加速，储能市场需求将持续旺盛 [1] 公司市场地位 - 瑞浦兰钧实现了超50GWh的出货量，成功跻身全球储能电池供应商前列 [1] - 在户用储能细分领域，瑞浦兰钧在100Ah电芯供应方面稳居市场份额第一 [1] 市场驱动因素 - 欧洲和澳洲补贴政策推动市场需求爆发，100Ah电芯出现供不应求状况 [1] - 今年前三季度欧洲市场重回火热，澳洲市场成为最大爆发点 [1] - 近期中美关税战缓和，以及中国企业在澳洲能源展斩获大量订单，为明年海外市场做铺垫 [1] 产品与技术 - 314Ah和100Ah两款电芯依然供应紧缺 [1] - 瑞浦兰钧凭借与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商的稳定合作 [1]

行业整体表现 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7% [1] - 四季度行业依然维持高景气度，头部企业满产满销 [1] - 全球能源转型加速，储能市场需求将持续旺盛 [1] 公司市场地位 - 瑞浦兰钧实现超50GWh的出货量，成功跻身全球储能电池供应商前列 [1] - 在户用储能细分领域，瑞浦兰钧在100Ah电芯供应方面稳居市场份额第一 [1] 市场驱动因素 - 欧洲和澳洲补贴政策推动市场需求爆发，100Ah电芯出现供不应求 [1] - 今年前三季度欧洲市场重回火热，澳洲市场成为最大爆发点 [1] - 近期中美关税战缓和，中国企业在澳洲能源展斩获大量订单 [1] 产品与技术 - 314Ah和100Ah两款电芯依然供应紧缺 [1] - 瑞浦兰钧凭借与麦田能源、思格新能源、固德威等头部集成商的稳定合作 [1]

全球储能电池行业概况 - 2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7% [1] - 四季度行业维持高景气度，头部企业满产满销 [1] - 全球能源转型加速，储能市场需求将持续旺盛 [1] 市场竞争格局 - 瑞浦兰钧(00666)出货量超30GWh，跻身全球储能电池供应商前列 [1] - 314Ah和100Ah两款电芯供应紧缺 [1] 细分市场表现 - 在户用储能领域，瑞浦兰钧100Ah电芯供应稳居市场份额第一 [1] - 欧洲和澳洲补贴政策推动市场需求爆发，100Ah电芯供不应求 [1] - 前三季度欧洲市场重回火热，澳洲市场成为最大爆发点 [1] 市场机遇与前景 - 近期中美关税战缓和 [1] - 中国企业在澳洲能源展斩获大量订单，为明年海外市场做铺垫 [1] - 瑞浦兰钧等锂电企业有望凭借技术积累和市场拓展能力进一步扩大市场份额 [1]