一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.51%，本年超额收益21.85%。 中证500指数增强组合本周超额收益-0.73%，本年超额收益6.17%。 中证1000指数增强组合本周超额收益-1.12%，本年超额收益15.93%。 中证A500指数增强组合本周超额收益-0.28%，本年超额收益10.62%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中一年动量、标准化预期外盈利、预期净利润环比等因子表 现较好。 中证500成分股中预期净利润环比、标准化预期外盈利、DELTAROE等因子 表现较好。 中证1000成分股中一个月反转、单季营收同比增速、标准化预期外收入等因 子表现较好。 中证A500指数成分股中预期净利润环比、一年动量、标准化预期外盈利等因 子表现较好。 公募基金重仓股中一年动量、预期净利润环比、单季净利同比增速等因子表 现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.61%，最低-0.73%，中位数 0.01%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.79%，最低-2.23%，中位 数-0.49%。 中证1000指数增强产品本周超 ...

一、国信金工主动量化策略表现跟踪 本周， 优秀基金业绩增强组合 绝对收益3.01%，相对偏股混合型基金指数超额收 益0.33%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益32.05%，相对偏股混合型基金 指数超额收益-1.98%。 今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名 48.34%分位点（1677/3469）。 本周， 超预期精选组合 绝对收益2.92%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.24%。本年，超预期精选组合绝对收益44.40%，相对偏股混合型基金指数超额 收益10.36%。 今年以来，超预期精选组合在主动股基中排名28.39%分位点 （985/3469）。 本周， 券商金股业绩增强组合 绝对收益4.59%，相对偏股混合型基金指数超额收 益1.91%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益41.60%，相对偏股混合型基金 指数超额收益7.57%。 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名 32.69%分位点（1134/3469）。 本周， 成长稳健组合 绝对收益3.07%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.39%。本年，成长稳健组合绝对收益55.51%，相对偏股混合型基金指数超额收 益 21. ...

报 告 摘 要 平稳创新高股票跟踪 我们根据分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性、创新高持续性等角度，本周从全市场创新高股票中筛选出了包含中际旭创、英维 克、新易盛等50只平稳创新高的股票。按照板块来看，创新高股票数量最多的是周期、科技板块，分别有21、15只入选。其中，周期板块中创新高最多的 是有色金属行业；科技板块中创新高最多的是电力设备及新能源行业。 一 乘势而起：市场新高趋势追踪 乘势而起：市场新高趋势追踪 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其 分布，以追踪市场趋势、把握市场热点。 截至2025年12月26日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50指数250日新高距离分别为1.63%、 0.89%、1.91%、1.19%、0.56%、0.05%、2.42%、12.56%。中信一级行业指数中国防军工、有色金属、建材、机械、轻工制造行业指数距离250日 新高较近，食品饮料、银行、医药、综合金融、房地产行业指数距离250日新高较远。概念指数中 ...

一 、成分股分红进度 截至2025年12月24日： 上证50指数中，有0家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进入实 施阶段，0家公司已分红，4家公司不分红； 沪深300指数中，有1家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进入 实施阶段，0家公司已分红，21家公司不分红； 中证500指数中，有0家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进入 实施阶段，0家公司已分红，54家公司不分红； 中证1000指数中，有0家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进 入实施阶段，0家公司已分红，149家公司不分红。 二、行业成分股股息率比较 我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和钢铁行业的股 息率排名前三。 三、已实现及剩余股息率 截至2025年12月24日： 上证50指数已实现股息率为2.70%，剩余股息率0.15%； 沪深300指数已实现股息率为2.19%，剩余股息率0.08%； 中证500指数已实现股息率为1.23%，剩余股息率0.02%； 中证1000指数已实现股息率为0.97%，剩余股息率0.01%。 四、股指期货升贴水情况跟踪 截至2025年1 ...

市场表现 - 2025年12月22日，大部分指数上涨，规模指数中中证500指数表现较好，上涨1.20% [1][6] - 板块指数中创业板指表现最好，上涨2.23%，科创50指数上涨2.04% [6] - 风格指数中中证500成长指数表现较好，上涨1.62% [1][6] - 行业方面，通信、有色金属、电子、消费者服务、综合金融行业表现较好，涨幅分别为4.24%、2.53%、2.52%、2.41%、2.17% [1][10] - 传媒、银行、纺织服装、轻工制造、电力公用事业行业表现较差，收益分别为-0.55%、-0.54%、-0.51%、-0.42%、-0.28% [1][10] - 概念主题方面，海南自贸港、海航系、钨矿、半导体设备、光通信等概念表现较好，收益分别为9.28%、6.64%、5.48%、5.35%、5.34% [1][11] - SPD、降落伞、家纺、银行精选、胶原蛋白等概念表现较差，收益分别为-2.61%、-1.36%、-1.25%、-1.24%、-1.22% [1][11] 市场情绪 - 2025年12月22日市场情绪较为高涨，收盘时有104只股票涨停，8只股票跌停 [2][14] - 昨日涨停股票今日收盘收益为2.28%，昨日跌停股票今日收盘收益为1.06% [2][16] - 当日封板率为71%，较前日下降2%，连板率为25%，较前日下降2% [2][18] 市场资金流向 - 截至2025年12月19日，两融余额为25038亿元，其中融资余额24871亿元，融券余额167亿元 [3][21] - 两融余额占流通市值比重为2.6%，两融交易占市场成交额比重为10.1% [3][24] 折溢价 - 2025年12月19日，ETF溢价较多的是科创成长ETF南方，溢价1.49%，折价较多的是创50ETF工银，折价0.51% [4][26] - 近半年以来大宗交易日均成交金额为21亿元，2025年12月19日当日成交金额为28亿元 [4][28] - 近半年以来大宗交易平均折价率为6.63%，2025年12月19日当日折价率为5.21% [4][28] - 近一年以来，上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为0.89%、3.78%、11.22%、13.61% [4][32] - 2025年12月22日，上证50股指期货主力合约年化贴水率为0.27%，处于近一年来60%分位点 [4][32] - 当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率为4.53%，处于近一年来42%分位点 [4][32] - 当日中证500股指期货主力合约年化贴水率为8.15%，处于近一年来72%分位点 [4][32] - 当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率为12.34%，处于近一年来62%分位点 [4][32] 机构关注与龙虎榜 - 近一周内，调研机构较多的股票包括长安汽车、博盈特焊、神工股份等，其中长安汽车被214家机构调研 [5][34] - 2025年12月22日龙虎榜数据显示，机构专用席位净流入前十的股票包括神农种业、雪人集团、艾森股份等 [5][38] - 机构专用席位净流出前十的股票包括通宇通讯、精智达、华人健康等 [5][38] - 陆股通净流入前十的股票包括精智达、白银有色、海南华铁等 [5][39] - 陆股通净流出前十的股票包括豪恩汽电、博纳影业、天威视讯等 [5][39]

文章核心观点 文章是一份关于中国公募基金市场的周度研究报告，核心聚焦于上周（截至2025年12月21日当周）的市场动态、基金表现及产品发行情况，并特别强调了年内ETF市场的强劲增长和首只船舶主题ETF的推出 [1][5][6][8][10] 上周市场回顾 股票市场 - **主要指数表现分化**：上周上证综指、中证500、沪深300收益靠前，分别为0.03%、0.00%、-0.28%，而科创50、创业板指、深证成指收益靠后，分别为-2.99%、-2.26%、-0.89% [6][15] - **年内创业板指领涨**：年初至今，创业板指累计收益率最高，达45.79% [15] - **行业表现**：上周商贸零售、消费者服务、非银行金融行业收益领先，分别为6.58%、4.40%、2.99%；电力设备及新能源、电子、机械行业收益落后，分别为-3.09%、-3.02%、-1.71% [6][22] - **年内行业表现**：今年以来，有色金属、通信、电子行业累计收益最高，分别为84.28%、82.17%、38.67%；食品饮料、煤炭、房地产等行业收益率最低 [22][23] - **市场成交额下降**：上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周样本期内，主要宽基指数均位于55%-75%的历史分位水平 [6][18] 债券市场 - **央行公开市场操作**：截至上周五，央行逆回购净回笼资金110亿元，逆回购到期6685亿元，净公开市场投放6575亿元 [6][24] - **利率变动**：不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大2.44个基点；质押式回购1个月期利率较前一周增加6.70个基点，SHIBOR 1周期限较前一周增加3.50个基点 [6][24][25] - **信用债利率下行**：1年期、3年期和7年期不同评级的信用债利率均有所下行 [26] 可转债市场 - **指数上涨**：上周中证转债指数上涨0.48%，累计成交3073亿元，较前一周增加216亿元 [28] - **溢价率上升**：截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为32.19%，较前一周增加0.61%；纯债溢价率中位数为23.73%，较前一周增加0.33% [28] 开放式公募基金表现 普通公募基金 - **上周收益**：上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为-0.59%、0.00%、0.17% [6][33][34] - **年内收益**：今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为52.67%；主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为27.29%、20.97%、15.16% [6][34][35] 量化公募基金 - **上周表现**：上周指数增强基金超额收益中位数为0.40%，量化对冲型基金收益中位数为0.22% [6][36][37] - **年内表现**：今年以来，指数增强基金超额收益中位数为4.84%，量化对冲型基金收益中位数为1.19% [6][36][37] 公募FOF基金 - **市场概况**：截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金276只、目标日期基金116只、目标风险基金152只 [6][39] - **上周收益**：上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.16%、-0.32%、-0.19% [40] - **年内表现**：今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为16.10% [6][40] 基金经理变更 - **变动概况**：上周共有41家基金公司的102只基金产品其基金经理情况发生变动，其中易方达基金（12只）、博时基金（5只）、中银基金（5只）变动较多 [43][44] 基金产品发行情况 上周新成立基金 - **总体情况**：上周新成立基金40只，合计发行规模为183.21亿元，较前一周有所增加 [4][45] - **类型分布**：新发基金中数量较多的类型为被动指数型（8只）和偏股混合型（7只），发行规模分别为29.87亿元和6.88亿元 [46][48] - **规模构成**：股票型基金发行68.5亿元、混合型基金发行10.33亿元、债券型基金发行104.38亿元，另类基金和货币基金无新发 [45] 上周首发及本周待发行基金 - **上周首发**：上周有22只基金首次进入发行阶段 [4][49] - **本周待发**：本周将有19只基金开始发行，其中被动指数型（6只）、偏股混合型（5只）、混合债券型二级（4只）占比较高 [4][50][51] 市场热点与重要数据 全市场首只船舶ETF推出 - **事件**：12月19日，富国基金与中国船舶集团联合推出市场首只船舶制造主题ETF（认购代码560713，基金代码560710） [6][8] - **意义**：该产品采用“央企—基金”联动模式，填补了船舶制造领域标准化投资工具的空白，响应国家海洋强国战略 [8] 资管产品总规模突破80万亿元 - **数据**：截至2025年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其资管子公司、私募基金管理机构资产管理产品总规模达80.03万亿元 [6][9] - **构成**：其中公募基金规模36.74万亿元，私募基金规模21.99万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模6.37万亿元 [9] 年内ETF规模大幅增长 - **增长数据**：截至2025年12月19日，中国ETF市场总规模达5.83万亿元，较2024年底的3.73万亿元大幅增长56%，净增规模达2.09万亿元 [10] - **细分亮点**：主题类ETF表现亮眼，港股通创新药指数ETF规模增长率高达2923.19%，机器人指数ETF增长率达489.63%，港股通互联网和恒生科技ETF增长率分别为293.65%和156.41% [13][14] - **规模增长前列**：沪深300指数ETF规模增长超过1731亿元，黄金ETF规模增长超1500亿元 [13][14]

国信金工指数增强组合表现 - 沪深300指数增强组合本周超额收益0.62%，本年累计超额收益20.75% [1][9] - 中证500指数增强组合本周超额收益-0.37%，本年累计超额收益6.86% [1][9] - 中证1000指数增强组合本周超额收益0.97%，本年累计超额收益16.87% [1][9] - 中证A500指数增强组合本周超额收益0.85%，本年累计超额收益10.70% [1][9] 选股因子在不同样本空间的表现 - **沪深300样本空间**：本周DELTAROE因子表现最佳，超额收益0.74%，本年累计超额收益16.88%；股息率因子本周超额收益0.68%，本年累计4.38%；DELTAROA因子本周超额收益0.64%，本年累计14.58% [10] - **中证500样本空间**：本周预期BP因子表现最佳，超额收益1.32%；BP因子超额收益1.18%；三个月机构覆盖因子超额收益1.11%，本年累计5.82% [13] - **中证1000样本空间**：本周预期PEG因子表现最佳，超额收益1.14%，本年累计8.78%；单季SP因子超额收益1.08%；SPTTM因子超额收益1.05% [16] - **中证A500样本空间**：本周三个月换手因子表现最佳，超额收益0.78%；股息率因子超额收益0.64%；DELTAROE因子超额收益0.60%，本年累计18.37% [19] - **公募基金重仓股样本空间**：本周BP、SPTTM、预期BP等因子表现较好 [23] 公募基金指数增强产品表现与规模 - **产品规模**：沪深300指数增强产品共79只，总规模799亿元；中证500指数增强产品共76只，总规模514亿元；中证1000指数增强产品共46只，总规模214亿元；中证A500指数增强产品共71只，总规模263亿元 [24] - **沪深300产品表现**：本周超额收益最高1.38%，最低-0.44%，中位数0.41%；今年以来超额收益最高13.59%，最低-4.56%，中位数3.87% [25][28] - **中证500产品表现**：本周超额收益最高1.55%，最低-0.51%，中位数0.46%；今年以来超额收益最高14.87%，最低-9.15%，中位数4.36% [27][30] - **中证1000产品表现**：本周超额收益最高1.57%，最低-0.32%，中位数0.57%；今年以来超额收益最高22.08%，最低-0.95%，中位数10.15% [29][31] - **中证A500产品表现**：本周超额收益最高1.29%，最低-0.35%，中位数0.43% [2][36] 研究方法论 - **MFE组合构建**：采用组合优化模型，在控制行业暴露、风格暴露等实际约束条件下，最大化单因子暴露以检验其有效性 [33][35] - **公募重仓指数构建**：基于普通股票型及偏股混合型基金的定期报告持仓信息，选取累计权重达90%的股票构建指数，用以测试因子在“机构风格”下的有效性 [38][39]

文章核心观点 - 国信证券金融工程团队发布了一份主动量化策略周报，跟踪了其开发的四个以战胜公募主动股基中位数为目标的量化组合的近期及历史表现 [2] - 与市场上主流量化产品以宽基指数为基准不同，国信金工的主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，旨在稳定战胜主动股基中位数 [2] - 报告显示，在2025年（截至12月19日）的市场中，四个组合表现分化，其中“成长稳健组合”表现最为突出，绝对收益和超额收益均大幅领先 [1][3][5] 一、国信金工主动量化策略表现跟踪 - **本周市场概况 (2025.12.15-2025.12.19)**：股票收益中位数为0.45%，55%的股票上涨；主动股基收益中位数为-0.60%，仅37%的基金上涨 [1] - **本年市场概况 (2025.1.2-2025.12.19)**：股票收益中位数为21.39%，80%的股票上涨；主动股基收益中位数为27.91%，97%的基金上涨 [1] - **优秀基金业绩增强组合**：本周绝对收益-0.12%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.49%；本年绝对收益28.19%，相对超额收益-2.35%，在3469只主动股基中排名第1681位（48.46%分位点） [1][3][5] - **超预期精选组合**：本周绝对收益-1.06%，相对超额收益-0.45%；本年绝对收益40.29%，相对超额收益9.76%，在主动股基中排名第942位（27.15%分位点） [1][3][5] - **券商金股业绩增强组合**：本周绝对收益-0.99%，相对超额收益-0.38%；本年绝对收益35.38%，相对超额收益4.85%，在主动股基中排名第1199位（34.56%分位点） [1][3][5] - **成长稳健组合**：本周绝对收益0.73%，相对超额收益1.34%；本年绝对收益50.88%，相对超额收益20.34%，在主动股基中排名第504位（14.53%分位点），表现最佳 [1][3][5] 二、各量化组合策略简介与历史表现 - **优秀基金业绩增强组合**：策略核心是从对标宽基指数转向对标主动股基，在优选基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强以实现优中选优 [1][33]；在2012.1.4-2025.6.30的全样本区间内，组合年化收益达20.31%，相较偏股混合型基金指数年化超额11.83%，大部分年度业绩排名在股基前30% [36][38] - **超预期精选组合**：以研报标题出现“超预期”且分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面双层精选 [1][39]；在2010.1.4-2025.6.30区间内，组合年化收益达30.55%，相较偏股混合型基金指数年化超额24.68%，每年业绩排名均排在股基前30% [40] - **券商金股业绩增强组合**：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，通过组合优化控制与基准在个股、风格上的偏离，旨在获取券商研究的前瞻性Alpha [1][41]；在2018.1.2-2025.6.30区间内，组合年化收益为19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，各年度业绩排名均处于主动股基前30% [42][44] - **成长稳健组合**：采用“先时序、后截面”的二维评价体系，聚焦成长股在财报披露前超额收益释放的“黄金期”进行布局 [1][45]；在2012.1.4-2025.6.30区间内，组合年化收益达35.51%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.88%，各年度业绩排名基本都在股基前30% [46] 三、公募基金表现监控数据 - **本周收益率分布 (2025.12.15-2025.12.19)**：股票收益率中位数为0.45%，10%分位点股票收益为-4.83%，90%分位点股票收益为6.43%；主动股基收益率中位数为-0.60%，10%分位点基金收益为-2.89%，90%分位点基金收益为1.60% [32] - **本年收益率分布 (2025.1.2-2025.12.19)**：股票收益率中位数为21.39%，10%分位点股票收益为-9.01%，90%分位点股票收益为91.35%；主动股基收益率中位数为27.91%，10%分位点基金收益为8.31%，90%分位点基金收益为46.04% [32]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年12月19日，主要宽基指数距离其250日新高均较近，其中中证2000指数距离最近为2.16%，科创50指数距离最远为14.98% [1][5] - 在行业层面，轻工制造、有色金属、通信、国防军工、消费者服务行业指数距离250日新高较近，其中轻工制造和有色金属行业距离分别仅为0.00%和0.07% [1][8] - 在概念板块层面，十大军工集团、卫星导航、家居用品、卫星互联网、金属非金属、航天军工、林木等概念指数距离250日新高较近 [1][10] 创新高个股市场监测 - 截至2025年12月19日，共有620只股票在过去20个交易日内创出250日新高 [2][13] - 从行业数量看，创新高个股数量最多的行业是机械（88只）、电子（71只）和基础化工（51只）[2][13] - 从行业占比看，创新高个股数量占行业成份股比例最高的行业是国防军工（19.67%）、有色金属（19.35%）和轻工制造（18.67%）[2][13] - 从板块分布看，制造和科技板块创新高股票数量最多，分别为213只和167只，占板块内股票数量的比例分别为13.65%和11.83% [2][16] - 从指数分布看，中证2000、沪深300和创业板指中创新高个股占成份股比例较高，分别为12.55%、13.00%和12.00% [2][16] 平稳创新高股票筛选 - 根据分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性及创新高持续性等多维度标准，从全市场创新高股票中筛选出45只平稳创新高股票，代表性公司包括中际旭创、新易盛、英维克等 [3][21] - 从板块分布看，周期板块和科技板块入选股票数量最多，分别为17只和15只 [3][21] - 在周期板块中，有色金属行业入选股票最多；在科技板块中，电子行业入选股票最多 [3][21] - 筛选出的平稳创新高股票普遍具有强劲的历史涨幅，例如新易盛过去250日涨幅达392.68%，中际旭创过去250日涨幅达359.19% [24]

文章核心观点 - 文章为国信证券发布的《股指分红点位测算周报》，核心在于通过精细化模型测算A股主要指数成分股的分红点位，以准确评估股指期货的升贴水情况，为投资者提供扣除分红影响后的真实市场情绪与定价参考 [2][23] 成分股分红进度 - 截至2025年12月17日，主要指数中绝大多数公司尚未进入分红实施阶段，不分红的公司数量随指数成分股市值减小而显著增加 [1] - 上证50指数：有4家公司不分红，无公司处于预案、决案、实施或已分红阶段 [1] - 沪深300指数：有1家公司处于预案阶段，21家公司不分红，无公司处于决案、实施或已分红阶段 [1] - 中证500指数：有54家公司不分红，无公司处于预案、决案、实施或已分红阶段 [1] - 中证1000指数：有149家公司不分红，无公司处于预案、决案、实施或已分红阶段 [1] 行业股息率比较 - 对已披露分红预案的个股股息率统计显示，煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三 [4] 已实现及剩余股息率 - 截至2025年12月17日，各指数已实现股息率与剩余股息率存在显著差异，大盘指数股息率更高 [8] - 上证50指数：已实现股息率为2.54%，剩余股息率为0.27% [8] - 沪深300指数：已实现股息率为2.11%，剩余股息率为0.16% [8] - 中证500指数：已实现股息率为1.22%，剩余股息率为0.02% [8] - 中证1000指数：已实现股息率为0.97%，剩余股息率为0.01% [8] 股指期货升贴水情况 - 截至2025年12月17日，扣除分红影响后，各股指期货主力合约均呈现年化贴水状态，且贴水幅度随标的指数覆盖市值减小而加深 [4][11] - IH（上证50）主力合约年化贴水0.29% [4] - IF（沪深300）主力合约年化贴水3.74% [4] - IC（中证500）主力合约年化贴水4.69% [4] - IM（中证1000）主力合约年化贴水9.94% [4] - 当前各主力合约升贴水所处历史分位点不同，显示市场情绪差异：IH主力合约在历史42%分位点，IF在65%分位点，IC在91%分位点，IM在87%分位点 [13] 分红点位测算方法 - 测算核心在于准确估计从当前日期至期货合约到期日之间，指数成分股分红除息导致的价格指数自然滑落点数 [23] - 测算需要四个核心指标：成分股权重、成分股分红金额、成分股总市值、指数收盘价 [25] - **成分股权重**：采用中证指数公司每日披露的日度收盘权重数据，以确保准确性，避免因成分股调整、解禁等行为导致的估算偏差 [26][27] - **分红金额预测**：若公司已披露分红方案则直接采用，否则需进行估计。分红金额可分解为净利润与股息支付率的乘积 [28][29] - **净利润预测**：采用基于历史净利润分布的动态预测法。已公布业绩的公司直接采用其数据，未公布的公司根据其盈利分布稳定性进行分类预测 [30] - **股息支付率预测**：采用历史数据平均法进行预测。若去年分红则用去年支付率；若去年不分红则用最近三年平均；若从未分红则默认今年不分红；对超过100%的预测值进行截尾处理 [33][36] - **除息日预测**：采用基于历史间隔天数稳定性的线性外推法。已公布日期的直接采用，未公布的根据公司所处分红阶段及历史规律进行推算，并设有默认日期规则 [36] 模型预测准确度 - 模型对主要指数全年分红点位的预测准确度较高，其中对上证50和沪深300指数的预测误差基本在5个点左右，对中证500指数的预测误差基本稳定在10个点左右 [38] - 对于股指期货合约到期前的股息点预测，模型对三类合约（上证50、沪深300、中证500）都具有较好的预测准确性，其中对上证50和沪深300股指期货的预测效果最好 [39]