券商8月金股分析 核心观点 - 8月券商金股集中在信息技术、材料、工业等行业，科技创新仍是投资主线[1][9] - 东方财富成为最受关注个股，获7家券商推荐，AI+金融战略深化驱动长期增长[2][3] - 券商看好A股整体表现，建议布局"反内卷"出清、业绩高增、低估值的行业[10][11] 热门个股分析 - **东方财富**：7家券商推荐（国信证券、招商证券等），受益于市场活跃度提升及AI商业化落地[3] - **洛阳钼业**：5家券商推荐（中原证券、华源证券等），铜价中枢上移预期支撑基本面[3] - **牧原股份**：5家券商推荐，猪价回升利好养殖龙头利润修复[3] - **东鹏饮料/万华化学/沪电股份**：分别获5家、4家、4家券商推荐，覆盖消费、材料、信息技术领域[3] 行业分布 - 券商金股集中行业：信息技术（中际旭创、沪电股份等）、材料（洛阳钼业、万华化学等）、工业（大金重工）、可选消费（东鹏饮料）、医疗保健[3][4] 券商金股组合表现 - 全部35家券商金股组合年初至今均正收益，前五涨幅： - 东兴证券（44.33%）、华鑫证券（38.03%）、开源证券（31.26%）、国元证券（30.83%）、方正证券（30.06%）[6][8] - 第六至第八名：银河证券（23.29%）、华泰证券（23.01%）、德邦证券（20.63%）[6][8] 8月配置策略 - **招商证券**：指数或先震荡后上行，聚焦自由现金流改善及"反内卷"出清行业[11] - **天风证券**：科技创新成长股可持续关注，配置从红利股向成长股倾斜[11] - **广发证券**：新兴科技、高端装备制造为主线，非银金融（保险/券商）配置价值凸显[11]

贵州茅台回购动态 - 截至2025年7月底累计回购金额达53亿元，占总股本0.2748%，最高购买价1639.99元/股，最低1408.29元/股 [5] - 2025年7月单月回购69,600股，支付金额9993.17万元，最高价1449.42元/股 [5] - 回购行为被市场解读为传递信心、稳定股价预期，同时响应新"国九条"政策引导 [5] 股价与市场表现 - 年内股价下跌5.06%，最低下探至1373.1元/股，当前报1419元/股 [2] - 茅台生肖蛇酒原箱批发价重回2000元/瓶关口，单日上涨5元 [4][5] 渠道与销售策略 - "茅台酱香·万家共享"加速入驻美团闪购，覆盖全国多地，配送时间缩短至25分钟内 [6] - 官方授权店通过线上平台扩展销售渠道，强化终端市场渗透 [6] 行业现状与估值 - 白酒行业面临产能过剩、库存高企、价格倒挂等调整期压力 [5] - 食品饮料板块估值处于十年低位，白酒板块估值11.98倍，显著低于行业整体13.93倍 [8] - 中信证券指出龙头酒企通过渠道结构调整有望在消费转暖时抢占先机，预计行业收入增速2%-5% [8] - 华鑫证券认为酒企积极应对去库存周期，贵州茅台批价企稳，板块配置性价比显现 [8]

A股融资融券市场动态 - 截至8月1日A股两融余额达19798.57亿元，其中融资余额19662.74亿元创逾10年新高，7月累计增加1281.25亿元 [1][3] - 7月24个交易日中有21天融资余额增长，其中7月21日、22日、28日、29日单日增幅均超150亿元 [3] 行业融资情况 - 医药生物行业获156.33亿元融资净买入居首，电子(137.49亿元)、电力设备(107.98亿元)、计算机(超100亿元)紧随其后 [3][4] - 31个申万一级行业中仅石油石化出现11.88亿元净卖出，其余30个行业均获增持 [3][5] - 医药生物行业融资余额达1462.30亿元，单月增幅12% [5] 个股融资动向 - 新易盛获31.80亿元融资净买入居个股榜首，北方稀土(21.76亿元)、胜宏科技(14.91亿元)分列二三位 [7][8] - 融资客加仓前十股中菲利华涨幅最高达59.84%，新易盛、北方稀土涨幅均超44% [7][8] - 中信证券遭11.11亿元融资净卖出成为减仓幅度最大个股，阳光电源(-7.67亿元)、五粮液(-6.27亿元)跟跌 [10][11] 融券市场数据 - 7月融券余额增长12.79亿元至135.83亿元，融券余量28.72亿股 [13] - 贵州茅台(0.97亿元)、招商银行(0.68亿元)、中国平安(0.68亿元)位居融券余额前三 [13] - 长江电力(1811.83万元)、比亚迪(1771.87万元)、中国平安(1585.69万元)位列融券净卖出额前三 [14][16]

公募私募仓位变化 - 截至7月25日，股票私募机构平均仓位为75.85%，环比上升0.76个百分点，其中百亿级股票私募平均仓位达78.47%，环比大幅提升5.69个百分点 [4] - 62.24%的百亿级股票私募仓位处于重仓或满仓水平（>80%），31.12%仓位在50%-80%之间，全行业57.23%股票私募仓位超过80% [4][6] - 公募权益型基金平均仓位小幅上升0.17个百分点至92.7%，普通股票型基金仓位达93.25%，环比上升0.19个百分点，整体处于历史中等偏高水平 [7][8] 行业配置偏好 - 公募权益型基金前三大配置行业为电子（14.65%）、医药生物（12.42%）和汽车（8.1%） [9] - 私募机构采用"哑铃型配置"策略，同时布局红利板块与科技、创新药等泛科技领域，重点关注竞争格局受压制的行业龙头 [11] 市场观点与结构性机会 - 私募普遍认为市场调整风险有限，星石投资指出部分板块估值仍处低位，当前回调属"良性回调" [11] - 淡水泉投资看好三类机会：优质中国资产价值重估、优势产业全球化（如具备全球化能力的头部公司）、科技自主可控（如AI技术突破） [12] - 重阳投资强调无风险利率低位环境下权益资产配置需求增强，预期指数性行情概率较大 [11]

7月A股个人投资者新开户数 - 2025年7月A股个人投资者新开户数达196万户，同比增长71%（2024年7月为115万户）[1][3][4] - 其中个人投资者开户195.4万户，机构投资者开户0.96万户[4] - 7月新开户数环比增长19.27%，高于2024年多数月度水平[4][5] 2025年A股开户数月度趋势 - 1月新开户总数157万户，2月大幅增长至284万户（环比近翻倍），3月突破300万户[5] - 4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响继续回落，6月回升至184.73万户[5] - 2025年1-7月A股累计新开户数达1450.62万户（个人）+5.51万户（机构）[5] 市场表现与开户增长关联性 - 7月上证指数涨3.74%，深证成指涨5.20%，创业板指涨8.14%，市场成交活跃度显著提升[6] - 强势上涨行情筑牢市场信心，直接推动投资者开户热情[6] 互联网渠道对开户的推动作用 - 券商与蚂蚁、理财通等互联网平台合作，通过导流实现巨量开户（如2024年"9·24"行情）[8] - 年轻投资者群体通过互联网渠道入场，其投资理念和交易行为将重塑市场生态[8] 券商行业动态 - 2024年中信建投、中金公司、南京证券等多家券商开户数实现正增长，部分中型券商增幅超90%[9] - 头部券商因客户基数大保持稳步增长，中型券商依托低基数实现高弹性增长[9] 后市展望 - 短期或受政策空窗期和半年报披露影响，市场波动加大[9] - 中长期看好"十五五"规划下的经济结构转型机会，建议布局低位成长主线[9]

8月1日，财政部与国家税务总局发布的关于国债等债券利息收入增值税政策的公告显示， 自8月8日 起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值 税。 对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在8月8日之后续发行的部分）的 利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 恢复征收增值税影响几何？老百姓购买国债未来是否也要交税？ Q 适用范围有哪些？ A 自8月8日起，对在该日期之后（含当日） 新发行的国债、地方政府 债券、金融债券 的利息收入，恢复征收增值税。 上述金融债券，是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人 在全国银行间和交易所债券市场发行的、按约定还本付息并由金融机 构持有的有价证券。 Q 老百姓购买国债等债券是否要交税？ A 划重点：之前发的旧债（包括8月8日后续发的），不交税；8月8日 （含当日）后发的，看情况。 8月1日， 国家税务总局发布《关于自然人购买国债等债券取得的利 息收入适用小规模纳税人月销售额10万元以下免征增值税政策的执行 口径》。 国家税务总局称，《财政部 税务总局关于增值税小规模纳税人减免 增值税政策的公告》（2023年第1 ...

上纬新材复牌交易表现 - 公司股票于8月5日复牌交易，停牌核查时间为3个交易日[1][6] - 复牌后股价突破百元大关，最高达105.88元/股，创历史新高，截至发稿上涨11.6%至102.75元/股，总市值414.45亿元[3][4] - 年内涨幅超1400%，成为2025年A股首只10倍股，主要涨幅集中在7月9日至30日的16个交易日内累计大涨1083%，市值从30亿元飙升至371亿元[3][6] 股价异动原因 - 智元机器人运营主体及核心团队拟收购公司63.62%股份并成为控股股东，该交易被视为新质生产力企业在A股的标志性收购案例[6] - 公司基本面未发生重大变化，但股价已严重脱离基本面，外部流通盘较小且控制权变更仍存不确定性[7] 半年度业绩预告 - 预计2025年上半年营业收入7.84亿元，同比增长12.50%，归母净利润2990.04万元，同比减少32.91%[7] - 净利润下滑主因包括：海外销售运费及佣金增加约1100万元，新台币兑美元汇率升值11.76%导致汇兑损失768万元，研发可回收产品检测费增加572万元[7] 市场整体表现 - A股早盘小幅上涨，上证指数涨0.37%，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.31%，地面兵装、航天装备、医疗服务等板块领涨[2][3] - 亚太股市普涨，日经225指数涨0.34%，韩国综合指数涨1.49%，美股前一日三大股指涨幅均超1%，道指涨1.34%，纳指涨1.95%[8]

降息预期升温 - 美股三大股指大幅收高 道指涨585.06点(1.34%)至44173.64点 纳指涨403.45点(1.95%)至21053.58点 标普500涨91.93点(1.47%)至6329.94点 [3] - 旧金山联储主席戴利表示降息时机临近 年内可能进行两次25个基点的降息 重点关注9月和12月时点 [1][3] - 高盛预计美联储将从9月开始连续三次降息25个基点 若失业率进一步上升可能降息50个基点 [1] - CME数据显示 美联储9月降息25个基点概率达94.4% 10月累计降息50个基点概率为67.6% [3] 美股板块表现 - 标普500十一大板块十涨一跌 通信服务板块(+2.59%)和科技板块(+2.15%)领涨 能源板块下跌0.44% [5] - 大型科技股普涨 英伟达/Meta/谷歌-A涨幅超3% AMD涨近3% 微软/特斯拉涨超2% 苹果小幅上涨 [5] - 华尔街机构警告股市回调风险 摩根士丹利/德意志银行/Evercore ISI均提示标普500指数可能出现短期调整 [3] 重点公司动态 - 特斯拉上涨2.19% 公司批准授予马斯克9600万股股票(约290亿美元)以保持其领导地位 新方案包含逐步提升投票权条款 [5] - Meta Platforms收高3.51% 高盛上调其目标价至830美元 看好AI提升广告业务效能 预计2026年资本开支达约1000亿美元 [6] - 纳斯达克中国金龙指数涨1.33% 新氧涨超10% 小鹏汽车/名创优品涨超4% 哔哩哔哩/京东涨超2% 蔚来跌超8% [7]

美国对等关税调整 - 8月1日实施双轨制关税框架 包含基准税率10%和差异化税率15%-41% [3][4] - 新增40%转运税惩罚性条款 取消800美元以下国际包裹关税豁免 [4] - 光伏产品关税达160% 半导体及设备130% 钢铝120% 电动汽车80% [8] 美国关税结构体系 - 基础层为10%全球最低基准关税 2025年4月5日生效 [6] - 差异层包含国别对等关税10%-41%及芬太尼等特殊关税 [6] - 专项层叠加232条款等附加税 半导体设备总税率=基础+对等+301+232关税 [7] 非关税贸易要求 - 8个主要经济体协议包含5500亿美元对美投资 美方获90%利润 [10][12] - 1.2万亿美元定向采购承诺 含1000亿美元LNG和7500亿美元能源产品 [12][13] - 6/8协议要求战略产业投资 5/8协议涉及原产地规则调整 [13]

A股市场逆转分析 - A股三大指数午后逆转翻红，超3800只个股上涨，军工、贵金属、机器人板块领涨，保险、传媒板块小幅回调 [1][2][4] - 两市成交额缩量至1.49万亿元，分析认为连续上涨后需阶段休整，但支撑上涨的根本逻辑未变 [4] - 逆转原因包括人民币汇率上涨、国债利息征税新政推动高股息资产抢筹、军工板块事件驱动 [7] 机构动向与市场信号 - 百亿级股票私募平均仓位环比大涨超5个百分点，62%百亿私募维持重仓或满仓，公募权益型基金仓位处于历史中等偏高水平 [8] - 机构认为8月中上旬受业绩披露及关税落地扰动震荡，下旬随政策发力和增量资金入场，指数有望再创新高 [16] 历史牛市规律与行业轮动 - 过往四轮牛市时间节点与五年规划交替有关，2025-2026年可能成为牛市主升浪 [10] - 历史牛市领涨行业集中在军工、电力设备、有色金属等行业 [13] 投资策略与行业配置 - 建议提前布局避免边涨边追，科创综指、中证2000等小盘成长指数年内已涨20%，热门主题涨幅达30%-40% [19] - 保持理性及时止盈，回顾07年、15年牛市，上证指数均以尖顶形态结束 [23] - 均衡配置兼顾防御和进攻，看好科技成长、机械设备电力设备有色金属补涨、高股息防御板块 [29] 行业与板块表现 - 军工板块因陆军无人化作战模式披露及无侦-10起飞画面曝光领涨 [7] - 科技成长领域如人形机器人、半导体、军工长期潜力大，高股息防御板块如公用事业、国有大行、煤炭抗风险能力强 [29]