市场整体表现 - A股三大指数小幅上涨 上证指数报3627.54点涨027% 深证成指涨046% 创业板指涨039% [1] - 全市场半日成交额10735亿元 较上个交易日同期放量549亿元 [1] - 超2900只个股上涨 市场热点聚焦军工和机器人两大题材 [3] 军工板块表现 - 军工板块涨势扩散 长城军工录得5天4板 [3] - PEEK材料概念持续活跃 新瀚新材连收2个"20cm"涨停 中欣氟材2连板 [3] 机器人产业链 - 机器人概念股集体走强 豪森智能国瑞科技以20%幅度涨停 北纬科技3连板 [3][6][7] - 富恒新材机器人长盛轴承涨超10% 中大力德东方精工等跟涨 [7][8] - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2 最大奔跑速度5米/秒 最大攀爬高度1米 [9] - IDC预测2029年全球机器人市场规模突破4000亿美元 中国市场占近半份额 [9] - 2024年全球商用服务机器人出货量破10万台 中国厂商出货占比达847% [9] - 上海市提出到2027年具身智能核心产业规模突破500亿元 [9] - 2025世界机器人大会将首发新品超100款 数量为去年近2倍 [10] - 东海证券建议关注获人形机器人客户定点的机械零部件企业 [10] 华为算力概念 - 华为算力概念股局部异动 科创新源佳缘科技以20%幅度涨停 [11][12] - 东方国信"20cm"涨停 成交额2662亿元 总市值1447亿元 [12] - 华为昇腾硬件使能CANN全面开源开放 Mind系列应用使能套件及工具链全面开源 [14] - 华为昇腾384超节点真机性能对标英伟达GB200 NVL72 [14] - 银河证券认为国产算力有望加速渗透迎来黄金期 [14] 个股异动 - 上纬新材股价大幅波动 盘中触及20%幅度跌停 午间收盘报90元/股跌1854% 成交额1652亿元 [3][5] - 上交所通报部分投资者交易该股存在异常交易行为 已采取暂停账户交易监管措施 [5]

宇树科技新品发布 - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2，整机约37千克，空载续航20公里[1] - Unitree A2最大奔跑速度5米/秒，最大攀爬高度1米，搭载超广角激光雷达3D感知[6] - 产品可承受100千克成年男性在背部蹦跳，30公斤负重条件下持续作业3小时8分钟，完成12.55公里全地形穿越[6] - 展示越野山地陡坡通过能力及空翻等高难度动作，具备轮足机器人形态[8] 宇树科技市场表现 - 宇树科技是国内最早布局机器狗的企业之一，2023年全球销量市场份额接近70%[8] - 开源证券预计2030年全球机器狗市场超80亿元，2024-2030年复合年均增长率超30%[8] - 公司与巨星传奇达成战略合作，共同开发具有IP属性的消费级机器人产品[9] - 与涛涛车业合作开拓机器人北美等海外市场，涛涛车业股价今年以来大涨138%[9] 机器人行业动态 - 2025世界机器人大会即将举办，主题为"让机器人更智慧，让具身体更智能"[11] - 大会将有200余家国内外企业参展，1500余件展品亮相，首发新品超100款[11] - 机器人指数（884126.WI）今年以来上涨26.88%[11] - 国泰海通证券认为通用场景下的精细操作能力是人形机器人核心优势[11] 行业前景展望 - 华西证券预计2035年全球人形机器人市场规模或突破1500亿美元[12] - 华鑫证券称人形机器人正经历从虚拟走向现实的历史性变革[11] - 东吴证券表示人形机器人行业发展明显提速，短期工业场景有望率先落地[12] - 国产供应链凭借成本与量产优势加速替代，关键领域孕育投资机遇[12]

美股市场表现 - 美股三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌0.14%至44111.74点，标准普尔500指数跌0.49%至6299.19点，纳斯达克综合指数跌0.65%至20916.55点 [2] - 美国7月服务业PMI录得50.1，低于市场预期的51.5和前一月的50.8，服务业几近陷入增长停滞 [2] - 服务业就业指标从47.2降至46.4，位于新冠疫情以来最低水平附近，材料和服务支付价格指标攀升至69.9，为2022年10月以来最高 [2] 行业板块表现 - 医药赛道股表现突出，辉瑞制药收盘大涨逾5%，联合健康集团大涨逾4% [5] - 美股大型科技股多数下跌，Meta、微软均跌逾1%，英伟达跌近1%，苹果跌0.21%，谷歌跌0.19%，特斯拉跌0.17%，亚马逊股价涨近1% [2] - 美股银行股多数下跌，摩根大通跌近1%，高盛跌0.71%，美国银行跌0.64%，摩根士丹利跌0.63%，花旗跌0.62%，富国银行涨0.53% [2] - 能源股多数上涨，雪佛龙、斯伦贝谢均涨逾1%，西方石油涨0.49%，康菲石油涨0.4%，埃克森美孚跌0.16% [2] - 航空股集体上涨，美国航空涨逾3%，美联航涨0.75%，达美航空涨0.69%，西南航空涨0.62% [3] - 美股芯片股多数下跌，费城半导体指数跌1.12%，格芯跌超9%，台积电跌超2%，ARM跌逾2%，AMD跌1.40%，英特尔涨超3%，美光科技涨逾1% [3] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.56%，联掌门户跌近20%，趣店跌逾8%，百胜中国跌超6%，亚盛医药涨超12%，知乎涨逾6% [3] 贸易政策动态 - 特朗普表示美国将首先对进口药品征收"小额关税"，并在一年左右的时间内将税率提高至150%，之后升至250% [5] - 欧盟决定暂停原定于8月7日生效的对美关税反制措施，但仍保留重启反制措施的选项 [7] - 欧盟已通过对美商品反制清单，包括大豆、飞机、汽车、威士忌等一系列美国商品 [8]

黄金市场动态 - 境内黄金ETF规模接近1600亿元 年内累计增长逾800亿元 [1][2] - COMEX黄金价格达到3438.9美元/盎司 重新站上3400美元/盎司关口 [3] - 6月以来COMEX黄金涨幅接近3.8% 8月前2个交易日涨逾2.5% [1][5] 黄金ETF规模变化 - 黄金ETF规模从去年末726.07亿元提升至1572.46亿元 增长846.39亿元 [5] - 5月黄金ETF规模回落至1575亿元 但后续市场关注度回升 [5] - 黄金ETF净申购份额超过百亿份 [5] 黄金价格上涨驱动因素 - 美国7月非农就业数据不及预期 前两月数据大幅下修 失业率升至4.2% [7] - 美国7月ISM制造业指数降至48% 创9个月最快萎缩速度 [7] - 美国7月密歇根大学消费者信心指数低于预期 经济衰退担忧再起 [7] 美联储政策预期影响 - 市场对9月降息概率陡增 10月概率更高 预计年内或有2次降息 [7] - 美联储理事库格勒辞职可能影响独立性 白宫或通过候选人影响利率预期 [7] - 美联储独立性动摇和赤字率上行可能侵蚀美元信用 加剧去美元化趋势 [8] 黄金资产配置前景 - 全球去美元化趋势下 新兴市场央行黄金储备占比低于全球平均水平 [8] - 市场参与方有动力持续增加黄金资产配置 [8] - 黄金及黄金股上行空间值得重视 [1][8]

A股两融余额概况 - 截至8月5日A股两融余额达20002.59亿元创逾十年新高其中融资余额19863.11亿元[1] - 两融余额上一次突破2万亿元为2015年7月1日的20352.90亿元[1] - 年内两融余额累计增加1356.76亿元融资余额贡献1321.66亿元为主要增量[1] 行业两融余额分布 - 电子行业以2290.97亿元居首非银金融1632.18亿元计算机1542.73亿元分列二至三位[1] - 医药生物1499.37亿元电力设备1436.32亿元机械设备1052.59亿元汽车1024.86亿元均超千亿[1][2] - 有色金属890.31亿元基础化工848.66亿元国防军工727.65亿元位列后三位[2] 个股两融余额排名 - 东方财富232.35亿元中国平安221.35亿元贵州茅台173.79亿元为前三甲[4] - 比亚迪147.49亿元中信证券130.88亿元长江电力108.71亿元均超百亿[4][6] - 江淮汽车99.28亿元塞力斯89.49亿元宁德时代82.70亿元进入前十[6] 行业融资净买入动态 - 医药生物行业以226.62亿元净买入居首汽车192.22亿元机械设备190.58亿元紧随其后[6][8] - 电力设备170.89亿元计算机152.05亿元电子134.05亿元通信114.58亿元均超百亿[8] - 有色金属113.82亿元基础化工100.06亿元国防军工63.50亿元位列后三位[8] 个股融资净买入表现 - 比亚迪以60.39亿元净买入领跑胜宏科技47.18亿元新易盛45.04亿元分列二至三位[8][10] - 江淮汽车25.10亿元北方稀土21.60亿元宁德时代17.96亿元进入前五[10] - 长江电力16.73亿元中际旭创14.54亿元光线传媒13.74亿元国泰君安13.68亿元上榜[10]

A股市场表现 - 沪指涨近1%重回3600点 超3900只个股上涨 两市成交额达1.6万亿 [1][3] - 通信、消费电子、银行、保险、券商板块领涨 中药板块回调 [3] - 分析认为市场"慢牛"形态延续 突破3674点可期 需关注半年报业绩主线 [4] 政策动态与影响 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 目标2027年建成支撑制造业升级的金融体系 [6] - 政策短期提振高端制造、科创板块情绪 中长期优化金融供给降低低端产能内卷风险 [7] 市场驱动因素 - 美联储9月降息概率升至94.4% 推动全球风险资产情绪回暖 [8] - 融资余额升至2万亿 占流通市值比例处于年内中位水平 显示增量资金结构多元 [9] - 主动外资时隔41周首度回流港股市场 7月新增开户数196.36万户环比增长20% [10] 行业配置主线 - **军工**：五年规划启动编制阶段超额收益显著 阅兵等事件构成催化 [13][14] - **AI**：板块未达过热区间 关注国产算力和中下游软件应用扩散机会 [16] - **反内卷**：硅料硅片、光伏电池组件、锂电设备、钢铁等板块具备长期逻辑 [17][18] 市场展望 - 兴业证券指出政策底线思维、新动能涌现、增量资金入市三大逻辑未变 [11] - GPT5发布、美联储降息、五年规划会议等事件或触发新一轮行情 [11] - 建议采用高股息+成长风格的哑铃策略均衡配置 [10] 基金投资工具 - 智能定投支持低位多投、移动止盈等策略 可应对市场波动 [20][21] - 推荐军工、AI、反内卷主题基金 包括光伏、钢铁、国防军工等细分领域产品 [22]

市场主流指数情况 - 上证综指当前在3600点上下震荡，距离2021年高点3731.69点还有不到5%的涨幅空间 [1] - 过去10年上证综指收盘价在3600点以上的天数统计显示，2015年有123天，2021年有50天，其他年份极少或为零 [2] - 全A指数当前点位5560点，距离2021年高点6028点还有7.7%的涨幅空间 [3] 核心宽基指数表现 - 沪深300指数当前点位4058点，距离2021年高点5930点还有31.6%的涨幅空间 [3] - 中证500指数当前点位6213点，距离2021年高点7688点还有19.2%的涨幅空间 [3] - 中证A500指数当前点位4792点，距离2021年高点6712点还有28.6%的涨幅空间 [3] - 创业板指和中证1000指数分别距离前高还有36.4%和20%的涨幅空间 [3] 小微盘股表现 - 中证2000指数已创出新高，较2021年高点上涨6%以上 [4] - 北证50指数截至2025年7月31日较基准日（2022年4月29日）上涨42.29% [4] 市场行情特点 - 上证综指通常先见顶，其他指数如沪深300、成长风格和中下盘股随后见顶 [5] - 指数到达高点后不会立即下跌，而是高位震荡，例如2021年上证综指在3600点以上维持50天 [6] - 行情在时间上呈现结构化分布，但结束时往往呈现普涨，例如2021年行情前期偏向价值，后期偏向成长 [7] 投资启示 - 当前行情大概率未结束，距离上一轮高点仍有空间，建议尽早布局 [8] - 行情末期的标志是轮动与普涨，需警惕所有主流指数均上涨后的风险 [9][10] - 建议控制仓位，关注股债投资性价比指标，低估时超配，中估时标配，高估时低配 [11][12]

市场回暖分析 - A股市场近期明显回暖，市场活跃度提升，价值低估股票快速回归 [6] - 随着市场利率下降，固定收益类资产收益率空间压缩，资金转向权益类资产寻求更高回报 [7] - A股上市公司为境内优质公司，政策如反内卷提升公司经营稳定性和可持续性，引发再定价过程 [7] 大盘成长表现分析 - 大盘成长行业受宏观经济影响较大，增速下降导致估值消化过程 [8] - 公募和外资资金增量有限，选股逻辑趋同，制约大盘成长表现 [8] - 资产属性快速变化，如锂电池行业从趋势成长型转变为稳健增长型资产 [8] 市场水位判断方法 - 基民小楼通过投顾账户在相对低点加仓，个人择时效果不佳，建议定投 [9] - 程剑建议参考核心指数十年历史分位，如沪深300等，判断市场极端状态 [10] - 市场中间位置难判断，极端状态从业者更有感知 [10] 非共识投资机会 - 反内卷政策可能加速行业供给端出清，如电解铝和制冷剂行业已成功案例 [12][13] - 传统行业细分领域如水泥、玻璃、煤炭等可能出现投资机会 [14] - 资本回报率回归合理状态是长期趋势，行业亏损不可持续 [14] 港股市场机遇 - 港股优质大公司估值便宜，持续创造股东回报 [16] - 中小型港股公司成长性未被充分定价，南下资金推动价值重估 [16] - 港股短期可能出现价值大幅重估的资产 [16] 投资者配置策略 - 基民小楼从股票转向基金，两年浮盈20%，分散配置保护收益 [18][19] - 程剑偏好高权益配置，选择熟悉基金经理或产品，底层资产认知是关键 [19][21] - 资产配置需覆盖不同风格，避免因短期表现不佳减仓 [21] 后市配置思路 - 程剑管理的基金以价值成长风格为主，合理价格买入优质成长资产 [23] - 组合分为周期价值、稳健增长、趋势成长和概念投资类资产 [23] - 后市主力配置稳健增长和趋势成长类资产，关注新增长点 [24]

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军工板块市场表现 - 军工信息化方向表现强势 恒宇通信 兴图新科 科思科技 长城军工涨停 思林杰 新光光电 佳缘科技涨幅超10% [4] - 航空刹车产业龙头北方导航涨幅达456% 制导弹药龙头中兵红箭上涨223% 金属3D打印龙头铝力特涨幅206% 国内无人机龙头航天彩虹上涨192% [4] - CIS芯片核心公司中国软件涨幅120% 国内防火墙龙头天融信上涨117% 航天连接器龙头航天电器涨幅107% 国产算力龙头中国长城上涨103% [4] 行业驱动因素 - 福建舰入列进入攻坚阶段 无人机蜂群 机器狼群协同作战演习首次披露 无侦-10起飞画面曝光 显示空军无人机训练转型 [4] - 现代化战争背景下信息化成为必然趋势 新质新域作战力量有望成为"十五五"建设重点 [5] - 中邮证券预计2025年军工行业订单迎拐点 新技术 新产品 新市场方向弹性更大 [5] 机构研究观点 - 中航证券指出"大军工"及新质新域领域带来市场增量 低空经济 商业航天将在"十五五"实现从1到100的快速发展 [5] - 军工行业在提升装备性能 降低成本的新技术 军贸 军用技术转化等领域蕴含机会 [5]