以下文章来源于巴蜀养基场 ，作者九思基哥 巴蜀养基场 . 做好的理财经理教育，成为公募基金财富管理领域赋能的领先品牌，目前已服务280+金融机构和100,000+理财经理。提供降费 降佣背景下的行业各项解决方案（咨询、辅导、培训、基金产品测评、营销策划等服务）基哥 18608036474（V信同号） 今天市场会"红"吗？ 市场还会继续涨吗？ 该不该逢低加仓呢？ 这是很多人的疑问。 我倒觉得当出现这样的疑问时，你已经不是在投资了，而是在赌。 所以当你因市场连续上涨而兴奋得不能自已或者因市场盘中调整一天都无精打采，这都是一种信号：你买多了，该减仓了！ 上周开始，我就不停地在减仓。 逻辑非常简单，我发现我打开炒股软件的次数实在太多。而我那一点点本金，真不值得我投入这么多时间，索性干脆减仓 了。 当市场大幅调整时候，需要觉察自我情绪 投资中，我们常常关注外部指标，寻找市场的"顶"或"底"。 但是"顶"或"底"都是事后指标，且每个人的投资目标、资金期限等不同，对"顶"或"底"的看法也不同。 一笔好的投资一定是"能让我们安心睡着觉"，所以我们需要聆听内心的声音。 1.觉察你的情绪 看到今天市场大幅波动，你在想什么呢？ 你 ...

富时中国A50指数季度审核变更 - 富时罗素宣布对富时中国A50指数等多只指数的季度审核变更 该变更将于2025年9月19日收盘后生效[2][5] - 富时中国A50指数纳入百济神州-U 新易盛 药明康德 中际旭创 删除中国核电 中国联通 国电南瑞 万华化学[3][6] - 富时中国A50指数备选股名单包括民生银行 洛阳钼业 同花顺 上汽集团 赛力斯[6] 纳入个股的市场表现 - 百济神州-U年内涨幅达102.51% 总市值约为4664亿元 药明康德亦有翻倍涨幅[7] - 新易盛涨超3倍 中际旭创涨超240% 市值超过4700亿元 超越东方财富位列创业板第二[7] - 纳入个股属于医药与AI算力板块 两只医药股实现翻倍行情 两只算力股分别涨超2倍和3倍 反映年内A股两大主力军行情[3][7] 指数调整机制及历史回顾 - 富时中国A50指数涵盖在沪深交易所上市的50只市值最大的股票 于每年3月 6月 9月和12月进行季度审核[7] - 全球众多指数型基金跟踪富时罗素指数 被纳入指数的股票会在生效日附近获得大量稳定买盘 尤其在收盘前调仓时明显[8] - 2025年6月指数将江苏银行纳入并剔除长城汽车 2025年3月纳入寒武纪 中国联通及国泰君安 剔除中国广核 伊利股份 泸州老窖[8] 医药与算力板块行业展望 - 算力作为AI产业最重要的基础设施受益明显 算力需求将呈现爆发式增长 算力芯片 服务器生产 光通信 PCB 液冷散热及电源等细分板块景气度有望快速上升[11] - 国产算力芯片能力持续增强 相关产业链有望长足发展[11] - 医药行业本轮行情的核心因素是创新 需求由成药模式创新主动创造 价值量更大的创新向中国转移 市值增量将大于上一轮行情[11]

投资者踏空心理与原因 - 踏空对专业投资者而言比亏损更痛苦 因心理落差和挫败感强烈 [3][4] - 市场持续调整强化反弹共识 导致投资者对走强缺乏信心而不敢参与初期上涨 [5] - 缺乏个股或行业研究储备 无能力圈内"根据地"导致不知该买什么 [6] 应对踏空策略 - 需提前建立研究储备 在市场最悲观时保持信心并拥有辽阔"根据地" [7] - 团队需持续满负荷研究 各领域明确最佳公司如创新药/AI/化妆品/互联网/茶饮咖啡/化工/黄金股 [6] - 不应空仓等待调整 而应高仓位参与并转向中后周期行业或估值洼地品种 [13] 市场调整认知 - 调整形态丰富 不仅指宽基指数下跌 还包括风格轮动和日内震荡等形式 [9][10] - 领涨行业在强势行情初期通常分批表现 如当前创新药/AI产业链/贵金属/银行股/新消费/反内卷等多主线 [9] - 关注个股与宽基指数表现未必同步 需避免仅依赖指数下跌作为调整信号 [10] 当前投资策略 - 市场呈现健康态势 成交量稍大但无拐点迹象 保持高仓位并及时微调优化组合 [11] - 估值洼地公司最大优点是足够便宜 而热门公司缺点在于涨幅大估值高 [14] - 投资应避免"低谷转身而去 顶峰慕名而来" 避免后期入场追高风险 [13]

把握回调布局机会！上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 美联储9月降息稳了？ 9月3日，多位美联储货币政策委员会官员就通胀和利率变动前景发表讲话。数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为89.6%。 穆萨莱姆：劳动力下行风险增加 9月3日，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)投票成员，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔伯托·穆萨莱姆（Alberto G. Musalem）表示，美国劳动力市场面临下行风险 增加，疲软的房地产市场对经济构成下行风险。 穆萨 莱姆 是在华盛顿特区彼得森国际经济研究所举行的活动中发表了题为"经济状况、风险和货币政策"的演讲。在演讲中，穆萨 莱姆 表示，目前政策利率的适度 限制性设定与当今充分就业的劳动力市场和核心通胀率一致，比美联储2%的目标高出近一个百分点。 展望未来，他预计劳动力市场将逐渐降温，并保持接近充分就业，而最近的数据进一步增加了他对劳动力市场下行风险的看法。 此外，他预计关税将在未来两到三个季度内影响整个经济，之后对通胀的影响将消退。他预计通胀率将在2026年下半年恢复向2%收敛。 但这个趋势存在相当大的不确定性，他认为 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 对冲基金大鳄出手 此外，华尔街大鳄Steve Cohen 旗下Point 72 加仓上海复宏汉霖生物技术股份突破5%，多头仓位持股比例占有投票权的股份比例为 5.04%，斥资2037.44万港元。 当前 ，新加坡政府投资公司 （GIC ） 、挪威央行、外资巨头纷纷瞄准中国生物制药或医药服务公司，不少机构大幅加仓，亦有机构在上 涨后减持重仓股。 新加坡、挪威主权投资机构出手 据港交所披露易 信息 ，8月29日， GIC 加仓和铂医药控股，占拥有投票权股份的6.37%，涉及金额5.11亿港元。 事实上，此次并非 GIC 首次加仓中国医药企业。今年8月18日，该机构加仓基石药业-B ，持股比例 首次突破5% ，达到 5.49%，涉及金 额 约 6.35亿港元。 GIC 成立于1981年，负责管理新加坡外汇储备，是新加坡的主权投资机构。 GIC 重视 科技领域投资，其 科技业务集团负责监控和评估行 业趋势，并就GIC整体科技投资组合的规模、构成以及合作伙伴战略提出建议 ； 科技投资集团处理大部分早期阶段投资， ...

市场指数表现 - 沪指低开0.15%后跌1.63%至3751.53点 [2] - 深证成指高开0.44%后跌2.06%至12214.93点 [2] - 创业板指高开1.18%后跌2.81%至2817.87点 [2] 寒武纪股价异动 - 股价跌超10%至1252.05元/股 失守1300元关口 [3] - 单日成交额超150亿元 [3] - 因科创50指数调整面临约100亿元资金流出压力 [5][6] 科创50指数调整影响 - 寒武纪当前权重15.42%超10%上限 前五大样本权重合计46.23%超40%上限 [5][6] - 指数样本调整于9月12日收市后生效 [5] - 信息技术行业在指数中占主导地位 半导体类企业权重居前 [6] 行业板块表现 - 旅游板块走强 岭南控股涨6.85% 天府文旅涨5.75% 凯撒旅业涨3.31% [7] - CPO/半导体/贵金属板块跌幅居前 新易盛/天孚通信/太辰光等跌超10% [7] 成分股权重结构 - 科创50前十大成分股中信息技术行业占7席 半导体细分领域权重集中 [6] - 寒武纪(15.42%)/中本国际(10.21%)/海米信息(9.37%)为前三大权重股 [6] - 非科技类企业如联影医疗(医药)/石头科技(消费)权重低于4% [6]

把握回调布局机会！上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 不过，本周二和周三，中国股市已经连续两日出现回调。截至收盘，沪指今日跌1.16%，深成指跌0.65%，创业板指涨0.95%。而香港股 市也是连两日下跌，今日收盘下跌0.6%。 尽管如此，外资大行 高盛 对中国股票仍持乐观态度。高盛的一位高管最新表示， 投资者情绪已经显著改善，中国股市仍有上涨空间 。 "我们从客户和投资者那里听到的是，（围绕中国股市的）情绪已经改善"。高盛亚太地区（除日本外）总裁Kevin Sneader周三在接受媒 体采访时表示。他指出， 中国股市的这波反弹具有一定的支撑。 Sneader表示， 虽然一些长线投资者仍在寻求更明确的政策信号，但对冲基金的资金流入状况有所改善 。 投资者对中国在 人工智能 领域的突破以及削减过剩产能的努力将重振经济增长的乐观情绪，助推了本轮涨势。 上周，包括刘劲津在内的高盛策略师团队上调了对沪深300指数的年终目标价，理由包括估值具有吸引力、高个位数趋势利润增长、散户兴 趣强劲以及潜在的资产重新配置等。 自去年9月以来，中国股市持续反弹，上证指数在此期间 ...

市场表现与指数分化 - 2025年9月3日A股三大指数分化 沪指下跌44.57点(-1.16%)至3813.56点 深证成指下跌81.84点(-0.65%)至12472.00点 创业板指上涨27.15点(0.95%)至2899.37点[2][3] - 当日市场涨跌家数严重分化 上涨仅398家 下跌达1897家 平盘24家 成交金额1.01万亿元[3] - 上证指数刷新十年新高但行业表现分化显著 仅银行/电子/通信/有色金属/家用电器/食品饮料等少数行业超越2015年高点[11] 行业表现分化数据 - 通信行业年内涨幅达71.4% 较2015年5178点涨幅4.8% 较2021年3731点涨幅157.3%[14] - 有色金属行业年内涨幅53.7% 较2015年涨幅9.4% 较2021年涨幅38.4%[14] - 电子行业年内涨幅40.3% 较2015年涨幅28.1% 较2021年涨幅26.5%[14] - 超半数行业未突破2015年高点 煤炭行业年内下跌9.0% 食品饮料行业年内下跌1.1%[14] 市场结构变化 - 市场定价机制转向前瞻性 基本面弱复苏预期已提前计入资产价格[5] - 经济结构转型导致新老经济动能差距拉大 不同行业景气周期分化加剧[5] - 出口作为核心宏观变量持续超预期 但动能集中导致体感与市场表现背离[8] 投资策略建议 - 构建稳定包容的资产配置框架 不预测只应对市场变化[10] - 采用分步建仓策略 将权益资金分五份 优先配置估值合理的宽基ETF和主线科技类ETF[27] - 进攻端聚焦科创AI/创业板指等主线 防御端坚守红利策略[29] - 通过指数基金参与市场 创业板指7月以来涨幅达24% 超额收益显著[19][21] 市场生态演变 - 市场从轮动模式转向强者恒强结构 量化策略和被动资金通过ETF涌入提升市场效率[11] - 2025年7月以来超4000只个股创2024年新高 但仅约2000只突破2020-2021高点 不足1000只突破2015高点[16] - 指数化投资成为更优选择 个人投资者跑赢创业板指者凤毛麟角[19]

市场调整特征 - 市场调整不会一蹴而就且下行空间有限 因前期交易过热及科技结构性高估风险逐渐释放 [2][3] - 市场步入阶段性震荡期 波动概率持续提升 因快速消耗增量资金且加速上涨后需整固 [3] 交投情绪与趋势 - A股市场交投情绪仍较为火热 近期频繁出现成交额与两融余额连续双破2万亿元现象 [4][5] - 放量回调后市场需震荡整固但不一定改变中期趋势 因获利盘了结需求所致 [5] 盈利与结构分化 - A股盈利确认拐点并步入温和复苏通道 结构分化远超总量意义 凸显新旧动能加速切换 [6][7] - 市场风格偏向成长 科技制造在AI周期与国产替代驱动下业绩高增成为核心引擎 [7] - 中游制造业盈利韧性凸显 因成本回落 本次复苏价的修复优于量的扩张 [7] 投资主线与时机 - 10月底政治局会议或为A股行情分水岭 此前流动性驱动市场延续增长 [8][9] - 关注反内卷主题 锂矿光伏化工板块估值偏低 行业出清后盈利改善或推动估值修复 [9] - TMT为代表的科技板块具备持续性 历史上科技引领上涨通常持续一年 [9]

网络安全法律法规体系 - 2016年11月7日通过《中华人民共和国网络安全法》 2017年6月1日起施行 作为我国第一部全面规范网络空间安全管理的基础性法律[5] - 2021年4月27日通过《关键信息基础设施安全保护条例》 2021年9月1日起施行 成为我国首部专门针对关键信息基础设施安全保护的行政法规[6] - 2021年6月10日通过《中华人民共和国数据安全法》 2021年9月1日起施行 作为数据领域的基础性法律和国家安全领域重要法律[7] - 2021年7月5日通过《汽车数据安全管理若干规定（试行）》 2021年10月1日起施行 规范汽车数据处理活动[8] - 2021年8月20日通过《中华人民共和国个人信息保护法》 2021年11月1日起施行 保护个人信息权益并规范处理活动[9] - 2022年2月15日施行新修订《网络安全审查办法》 进一步保障网络安全和数据安全[10] - 2023年8月15日施行《生成式人工智能服务管理暂行办法》 我国首个针对生成式人工智能服务的规范性政策[11] - 我国网络安全法律法规体系已基本形成[12] 关键信息基础设施保护 - 关键信息基础设施涵盖能源、交通、水利、金融、国防科技工业等重要行业和领域 一旦遭到破坏可能严重危害国家安全[15] - 认定规则由各行业主管部门制定 主要考虑业务重要程度、危害程度及行业关联性影响[16][17] - 2015年乌克兰配电公司约60座变电站遭网络攻击 导致140万名居民遭遇数小时停电[19] - 2016年美国域名服务器管理机构Dyn遭Mirai病毒攻击 造成大半个互联网瘫痪[19] - 2021年美国最大成品油运输管道运营商Colonial Pipeline遭勒索病毒攻击 导致运营中断[19] - 2022年欧洲天然气管道遭遇勒索软件攻击[19] - 2021年9月1日施行《关键信息基础设施安全保护条例》 构建安全保护体系顶层设计[20] - 2023年5月1日实施关键信息基础设施安全保护要求国家标准GB/T 39204-2022 作为首项国家标准具有重要指导意义[20] - 建立分析识别、安全防护、检测评估、监测预警、事件处理闭环安全防护体系[20] - 明确国家网信部门统筹协调 国务院公安部门指导监督 各主管部门分工负责的监管架构[20] - 运营者需落实安全保护制度 设置专门管理机构 开展安全监测和风险评估[20] 数据安全保护 - 数据安全威胁包括数据窃取或泄露、数据毁损、数据非法利用及数据非法出境等风险[23] - 2021年3月李某在军事基地周边架设设备向境外传送敏感气象数据[24] - 2022年6月西北工业大学遭美国国家安全局网络攻击 持续窃取核心技术数据[24] - 根据《数据安全法》要求将数据分为一般数据、重要数据、核心数据三个级别[25] - 数据处理者需建立备份、加密、访问控制及安全应急处置机制[26] - 重要数据处理者需明确安全负责人 成立管理机构 制定培训计划 开展年度安全评估[27][28] - 互联网平台运营者需建立平台规则披露制度 保障算法公平公正[29] 网络攻击与诈骗防范 - 钓鱼邮件通过伪造发件人地址、定制邮件正文、隐藏恶意链接及添加恶意附件等方式实施攻击[21][22] - 防范措施包括公私邮箱分开、仔细辨认发件人、多渠道核实请求、检查链接网址、安装杀毒软件等[22] - 电信网络诈骗包括杀猪盘诈骗（通过感情发展引导充值）和杀鸟盘诈骗（高薪兼职诱导投资）等模式[30] - 新型AI诈骗利用AI换脸和AI拟声技术伪造身份实施诈骗[30][31] - 防范建议包括保护个人信息、不透露密码、通过官方渠道办理业务、设置延迟到账、不共享屏幕等[31] - 帮信罪指明知他人利用信息网络实施犯罪仍提供帮助的行为 需妥善保管银行卡避免触法[31] 个人信息保护 - 个人信息包含与已识别或可识别自然人相关的各种信息 不包括匿名化处理后信息[32] - 敏感个人信息包括生物识别、宗教信仰、特定身份、医疗健康、金融账户、行踪轨迹及未成年人信息[32] - 泄露途径包括非法披露、非法买卖、设备不完善、证件丢失、技术不成熟及管理不规范等[32]