来源|凤凰网财经《公司研究院》 争议导火索源于同行中山市家的电器有限公司（以下简称家的公司）销售人员，在社交平台发布视频公开吐槽公牛，矛头对准其"10 户中国家庭，7 户用公牛"的广告语，直言该宣传"大字吹牛、小字免责"，涉嫌误导消费者，相关内容一经发布便快速引发公众关注与热议。 矛盾在11月20 日正式升级，公牛集团针对上述发声向家的公司出具律师函，明确认定销售人员行为属企业职务行为，视频内容构成商业诋毁，已造 成自身品牌社会评价下滑，要求对方立即下架相关内容、公开致歉并协商赔偿事宜。 插线板行业龙头公牛集团，因一句常年沿用的广告语与同行对簿公堂，直指对方商业诋毁并索赔420万元，这场企业纠纷火速掀动行业讨论。 面对龙头企业的追责，家的公司态度强硬，回函明确拒绝相关诉求，称其发声是基于市场现状的合规性监督，内容依托客观事实展开，属于正常行业 观察范畴，目的是为消费者厘清信息偏差、倒逼行业宣传标准化。 双方协商陷入僵局，最终公牛集团以商业诋毁为由提起诉讼。 而这场围绕广告语的攻防战，不仅关乎两家企业的声誉与利益，更将为行业广告宣传的 "尺度"与"边界"，写下极具参考意义的注脚。 01 同行吐槽 公牛"大字吹牛 ...

以下文章来源于Tech星球 ，作者任雪芸 Tech星球 . Tech星球，聚焦互联网前沿科技和新商业。 2025年央视春晚的舞台上，一群身着大红棉袄、扭着秧歌转手绢的机器人凭借灵舞姿惊艳全场，一夜之间刷屏社交平台，成为现象级"科技顶流"， 也让具身机器人这一赛道瞬间进入大众视野。 然而，热度褪去不足一年，具身机器人行业便经历了从爆火到降温的剧烈起伏。 资本市场的表现曾一度火热，IT桔子数据显示，2025年前三季度国内机器人领域融资额高达 386.24亿元，是2024年全年212.54亿元总融资额的1.8 倍。 资追捧下，跨界玩家纷纷入局，车企、手机厂商、互联网巨头、家电龙头企业携资金与技术涌入赛道，一时间赛道热闹非凡。 但狂热背后泡沫渐生，行业很快迎来退潮期。 曾经备受关注的一星机器人（OneStar），成立半年便被曝解散，估值一度飙升至54亿美元的闼科技，也陷入资金链断裂的困境，生存状况堪忧。 市场端的冷却更为直观， 一位从事机器人租赁业务的商家 向Tech星球 透露， 今年 年初还高达近万元的日租金，如今已跌去三分之二，同时市场需 求快速萎缩，"除了一些偶尔举办的展会、商业活动会临时联系租赁，稳定的订单是 ...

今年的中央经济工作会议明确提出，制定实施城乡居民增收计划。政策从去年的面向中低收入群体的"增收减负"，升级为覆盖所有城乡居民的"增收 计划"。 国家发改委党组12月16日发表题为《坚定实施扩大内需战略》的署名文章指出，实施城乡居民增收计划，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提 高劳动报酬在初次分配中的比重，努力实现居民收入和经济增长同步、劳动报酬提高和劳动生产率提高同步。加大直达消费者的普惠政策力度，增加 政府资金用于民生保障支出。 居民当下和预期收入的增长是提振消费、扩大内需的关键动力。业内专家认为，促进居民增收，不仅需要短期内促就业、推动价格合理回升等举措， 长期还需推动更多资金资源"投资于人"、推进完善收入分配制度、社会保障制度等重大改革，要继续调整国民收入分配格局，规范初次分配，加大再 分配调节力度。此外，资本市场也可以在居民增收、扩大内需中发挥关键作用。 01 增收政策进阶升级 国家统计局数据显示，2020年至2024年，全国居民人均可支配收入增速（扣除价格因素）分别为2.1%、8.1%、2.9%、6.1%、5.1%，2025年前 三季度为5.2%。居民收入增长和经济增长基本同步。 从2024年中 ...

今年的广州车展，和以往不一样了。 人们在展馆最先感知到的变化，是声音。少了往年那种破圈而来的、由明星企业家或争议言论制造的轰鸣，空气里重新传来车门开合与技术讲解的 混杂底噪。 像一场高热后的体温回落，当行业从颠覆的亢奋中稍作喘息，目光得以重新聚焦于展台本身 ——在那里，奔驰的身影依然清晰、稳固。 当部分车企的所谓创新，已简化为产品的轻量化更新，如新增限定色、微调轮毂样式，或推出小改款以制造短暂的新鲜感，奔驰的选择却截然不 同。从长轴距 C级车、E级车到S级轿车，再到GLB、GLC、GLS等SUV的焕新升级，奔驰带给用户的，是稳健而系统的价值提升。 以长轴距 C级车为例，其以价值4.5万元的诚意升级回应市场。全系搭载M254 2.0T发动机，标配可加热前排座椅及带360°摄像头的智能泊车，并 配备导航辅助驾驶、Burmester® 3D环绕立体声音响等配置，从动力、舒适到智能全面升维。 喧嚣过后，定力方显。车展上后进者 "颠覆传统"的轻狂口号已成过眼云烟，当行业陷入以屏幕尺寸论智能高低的浅层参数竞赛，奔驰以"油电同 质"与"油电同智"的战略定力告诉市场，真正的豪华从不盲目追随潮流。 01 智能不是选择题，而是豪 ...

太**新鲜了！！ 吃小海虾长大的" 贵族鱼" ！ 仅含一条主骨无小刺、老人儿童放心吃 ！ 无腥味！ 非遗技艺！阳江海水鲷鱼的"鲜"，是老钱们饭桌的标准！ 朋友们，你是否也曾遇到： ❌ 想吃鱼，又怕腥？ ❌ 想给孩子吃鱼，又怕刺？ ❌ 想做顿大餐，又嫌杀鱼太麻烦？ 别急，今天这条鱼， 它 肉质紧实、鲜美嫩滑， 专治各种"吃鱼困难症"！ 在广东阳江的天然海域，有一种鱼， 以小海虾为食，没有一点土腥味！ 每一口都带着大海纯粹的馈赠！ 它就是来自天然咸淡水交汇海域的 【广东阳江· 海水鲷鱼】 仅含一条主骨无小刺、老人 儿童放心吃！ "咸水鱼甜，淡水鱼鲜，咸淡交界鱼成仙！" Yangjiang Sea Bream fish 东阳江 吃着小海虾长大的鱼! I 看过他硬核的背书，才知道什么叫真正"美味的鱼"！ ✅ 天然咸淡水交汇海域 ，吃小海虾长大 ✅ 无腥味、肉质紧实、鲜美嫩滑有营养 ✅活鱼捕捞，活杀速冻锁鲜！人工清洗更干净 ✅无卡喉风险！仅一条主骨无小刺，老少皆宜 ✅免杀免处理、不沾鱼腥，烹饪简便！ ✅SGS权威检测，无防腐剂、天然本真味道 ✅蒜瓣肉、真新鲜！富含高蛋白、营养不流失 ✅40余年的海产从业经验，三代人的匠 ...

以下文章来源于风财眼 ，作者银行财眼 风财眼 . 风财眼致力于银行领域的原创报道，旨在履行媒体监督职责，以期共营健康的金融环境。 在"助贷新规"进入实施阶段后，仍有大量涉及银行违规催收的投诉频繁出现在消费者投诉平台，其中有关微众银行旗下微粒贷催收的投诉数量超过 2.6万条。 本月初，媒体还报道了一位上海女性因"微粒贷"逾期，所遭遇"暴力催收"的经历。催收方不仅在借债人私人社交账号下进行"评论轰炸"，并且上门出 具律所的"催告函"。 然而值得注意的是，在微众银行数百家合作催收公司中，并没有该律所的名称。 对此，凤凰网财经《银行财眼》致电微众银行客服询问该事件的最新进展。对方工作人员表示，会如实记录并转达，但截至发稿，尚未得到进一步反 馈。 凤凰网财经《银行财眼》在某消费者投诉平台搜索"微粒贷"，出来的相关词条超过5.7万条，如果缩小搜索范围至"微粒贷催收"，相关投诉量超过了 2.6万条。 投诉信息主要集中在骚扰家人、爆通讯录、隐私泄露、莫名扣费等问题，尤以骚扰家人、爆通讯录、隐私泄露的暴力催收为主。 在某社交媒体上，也有许多用户反映微粒贷疑似暴力催收的问题。有用户向凤凰网财经《银行财眼》透露，在其因个人变故借款 ...

作为此次讲话中最具体的政策发布，特朗普宣布向145万名美军人员发放每人1776美元的补贴，将其命名为"战士分红"。特朗普称，这一金额是为了 纪念美国1776年建国。"军人们将在圣诞节前收到一份特别的'战士分红'……支票已经寄出了。"他说。 除直接发放补贴外，特朗普还试图通过未来的政策预期来打消公众对经济现状的疑虑。他承诺，选民将在新的一年里看到减税立法、按揭贷款利率降 低以及更广泛住房改革带来的红利。 面对美国民众对生活成本上涨的持续担忧，美国总统唐纳德·特朗普于周三在白宫发表黄金时段讲话，宣布了一系列旨在缓解经济焦虑的措施，包括 向军人发放特别节日补助以及在新一年推出新的住房改革计划。 此次讲话被白宫定位为展示总统重返白宫第一年成就及展望2026年新政策的关键时刻。特朗普在讲话中试图说服选民相信，当前的经济焦虑应归咎于 其前任，并强调他正在处理接手时的棘手局面。"11个月前，我接手了一个烂摊子，现在我正在收拾残局，"特朗普表示。 在住房和货币政策方面，特朗普透露将很快宣布下一任美联储主席人选，并明确表示该人选支持大幅降低利率，从而进一步降低按揭贷款还款额。他 强调："新年伊始——你们将在新的一年里看到——我 ...

建立之初，通体由玻璃构筑 的 德累斯顿工厂 便 是大众汽车野心的具象载体。 2002年，为打造高端旗舰辉腾，大众斥资1.87亿欧元建起它，客户能 亲眼见证组装全过程。后来新能源破局之作ID.3也在此投产，但这两款车型都没有为大众汽车的成功做出 重大 贡献。 让德国人真正恐惧的，并非大众关闭一两家工厂。德累斯顿工厂走向终局的此前一年，大众汽车面临在华激烈竞争、美国高额进口关税、欧洲电动转 型成本高企的多重打击，并且其所有主要市场均出现下滑。 来源：凤凰网财经《公司研究院》 "最好的德国制造"大众汽车，扛不住了。 自创立 88年以来， 大众汽车于近日 首次关闭德国本土的工厂 。 该工厂 位于 德累斯顿的易北河畔 ， 已有 24年历史 。 最后一辆汽车于当地时间 12月16日驶出，夕阳沉落时，轮迹渐行渐远 ，工厂外的 玻璃幕墙终与暮色融成黄昏。 大众集团是德国最大的工业雇主，没有之一。德国许多地区仰赖大众作为经济命脉，而在大众汽车总部狼堡，更有将近一半人口靠大众汽车谋生。 德国人 担忧， 代表德国汽车工业的 "狼堡" ，或将 成为下一个底特律。 01 大众作别黄金时代 大众汽车首席执行官托马斯 ·舍费尔（Thoma ...

核心观点 - 公司计划赴港二次上市 但面临业绩波动、财务内控缺陷、历史品牌争议及公司治理等多重挑战 其未来发展关键在于能否通过产品力与规范运营重建市场信心 [1][30][31] 财务表现与结构 - **收入与利润趋势**：公司收入从2022年的17.3亿元增长至2024年的29.7亿元 2025年前9个月收入已达24.5亿元 净利润从2022年的1.7亿元增长至2024年的3.4亿元 但2025年前9个月净利润为2.5亿元 低于2023年全年的2.8亿元 [3][4] - **品牌贡献**：收入主要由“丸美”及“恋火”两大品牌构成 “丸美”品牌贡献占比在70%至80%之间 “恋火”品牌收入从2022年的2.9亿元大幅增长至2024年的9亿元 收入占比从16.5%提升至近30% [5] - **盈利能力指标**：公司毛利率持续上升 从2022年的67.8%提升至2025年前9个月的74.8% 但净利率持续在10%左右徘徊 [6] - **费用结构**：销售及经销开支快速增长 从2022年的8.5亿元增至2024年的16.3亿元 2025年前9个月已达14.1亿元 占总收入比例高达57.7% 研发开支占比则从2022年的3.1%下降至2025年前9个月的2.6% 年度研发开支在5000万至7000万元区间 [6][7] 公司治理与财务内控问题 - **财务核算不规范**：公司因财务核算不准确被证监局处罚 问题包括未根据退货情况预估退货率导致收入核算不准确 将少量非实际销售订单计入收入 将存放在支付宝等第三方支付平台的资金通过“应收账款”科目错误列报 将少量与研发活动无关的咨询服务费计入研发费用 [1][9][10] - **募集资金使用不规范**：公司使用募集资金和自有资金建设总部大楼时 未将募投项目与非募投项目分开独立核算 存在使用募集资金支付非募投项目支出的情况 此外 公司在相关报告中披露的募投项目进度与实际不符 且未按规定完整披露使用募集资金进行现金理财的详细信息 [11] - **大额现金分红**：自2019年A股上市以来 公司累计现金分红8次 总额达10.8亿元 在赴港上市前两三个月进行了一次超1亿元的现金分红 公司创始人孙怀庆及妻子王晓蒲持股比例超80% 意味着累计有超8亿元流入其口袋 加上2019年上市前约5.85亿元的分红 孙怀庆夫妇累计分红所得近14亿元 [16][18][19] 历史品牌争议与信任危机 - **“假洋品牌”事件**：2008年之前 公司在宣传中突出“日本背景” 如使用“创始于昭和54年日本眼部护理专家”等字眼 后被职业打假人质疑 最终公司承认品牌与日本无直接关系 是地道的中国品牌并致歉 [24][26][27] - **产品质量问题**：2016年 公司多个批次的防晒类化妆品被国家食品药品监督管理总局通告 实际检出成分与产品批件及标识成分不符 涉及7批次产品 公司在当时提交的招股说明书中未披露该质量问题 [27][28] - **信任危机转移**：相比于早期围绕品牌出身和产品质量的争议 公司当前面临的质疑更多转向财务数据真实性、募资用途规范性及治理结构等层面 [30]

事件概述 - 工业和信息化部于12月15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用的关键一步 [1] - 获批的两款车型分别为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车 [1] 获批车型与试点详情 - **长安车型**：可实现交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，试点路段限于重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等特定路段 [2] - **极狐车型**：可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，试点路段限于北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等特定路段 [2] - 长安选择重庆这一以复杂立体交通和拥堵闻名的城市作为试点，旨在攻克中国特大城市的痛点通勤场景 [5] - 极狐选择北京这一智能网联汽车政策创新源头和基础设施标准较高的城市，旨在标准化高速公路场景下进行能力验证 [5] - 南北同时发力，复杂与标准场景兼顾，意在快速收集不同应用环境下的数据，为法律法规和技术标准完善提供支撑 [6] 初期运营模式 - 两款车型将分别由重庆长安车联科技有限公司和北京出行汽车服务有限公司两家使用主体在上述区域内开展上路通行试点 [7] - 两家公司的经营范围分别为网络预约出租汽车经营和小微型客车租赁经营服务 [7] - 北汽方面表示，计划于2026年一季度以“特定场景”启动L3相关运营 [7] - 市场猜测初期L3功能可能以Robotaxi、高端出行服务等特定车队方式运营，或面向经过筛选的用户在严格限定条件下开放，而非立即全面铺向个人消费市场 [7] - 极狐汽车方面表示，其L3级自动驾驶车型目前还没有针对个人消费者销售的计划 [8] - 长安汽车表示，L3级自动驾驶车型能否面向个人消费者主要基于未来法规是否允许，如果法律和技术均具备条件，还是希望面向个体消费者推广 [8] 技术分级与责任界定 - 根据国家标准，0-2级为驾驶辅助，驾驶主体为驾驶员；3-5级为自动驾驶，当功能激活时，驾驶主体是系统 [9] - L2到L3的最大区别是实现从脱手到脱眼的根本性变革 [12] - L3级是有条件的自动驾驶，在特定运行域内由系统完成全部动态驾驶任务，但需保证驾驶员接管过渡时间大于等于10秒 [13] - 责任划分上，L3级是重要分水岭，业内观点认为当智驾事故责任从驾驶员转向车企，才是自动驾驶等级跃迁的核心标志 [16] - 以国际案例看，L3系统激活期间将由车企担责，例如奔驰在美国承诺其L3系统激活期间发生车祸将承担责任 [16] - 国内科技部公布的指引指出，3级和4级驾驶自动化的责任主体因具体运行场景而异，用户和自动驾驶系统都可能成为责任主体 [16] - 根据《北京市自动驾驶汽车条例》，自动驾驶汽车上路通行期间发生交通事故，由公安交管部门按规定调查处理，相关企业和个人应配合并提供证据 [17]