国家政策与行业规划 - 国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，鼓励商业航天布局产业链，做强星箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力 [1] - 计划重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景，以推动产业高质量发展 [1] 关键火箭发射与技术突破 - 北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭计划于11月29日首飞，该火箭是全球首款全不锈钢液氧甲烷火箭 [1] - “不锈钢+甲烷”组合注重复用寿命和未来可扩展性，朱雀三号在运载能力与发射成本上有能力与SpaceX猎鹰9号对标 [1] - 朱雀三号运力已接近猎鹰九号与长征五号，首飞将验证火箭复用可行性，复用后发射成本有望快速降低 [1] - 可回收火箭首飞成功将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本，推动中国太空时代向低成本、高频次、规模化发展 [1] 相关上市公司业务进展 - 派克新材重点开发铝锂合金、镁合金等新一代轻合金锻件，以显著降低结构重量，提升火箭回收后的复用能力，客户包括蓝箭航天 [2] - 航天晨光研制的金属软管应用于火箭管路要害部位，保障燃料输送，蓝箭航天亦是其客户 [2] - 航天晨光成功落位装配目前国内最大核聚变试验装置BEST关键部件杜瓦系统 [2] 券商观点与市场预期 - 东方证券认为朱雀三号首飞将为我国加速追赶补上关键一环，未来规模化星座组网计划有望加速 [1] - 华西证券指出商业航天可能是11-12月最有预期差的板块，可回收火箭技术突破将加速行业进程 [1]

宏观数据与政策 - 2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元，9月末广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%，前三季度人民币贷款增加14.75万亿元 [3] - 欧盟正考虑迫使中国公司向欧洲公司移交技术，中方表示反对违反世贸组织规则的强制技术转让和以提升竞争力为名采取的歧视性做法 [2] - 美国财长贝森特表示美联储应谨慎使用量化宽松政策，量化宽松改革是下一任美联储主席人选需考虑的重要因素 [3] 行业动态与规划 - 国家发展改革委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年底在全国范围内建成2800万个充电设施，并在高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪 [4] - 我国将在7个国家数字经济创新发展试验区推出158项改革举措，围绕数据要素市场化配置改革、科技创新和产业创新深度融合等7方面重点 [4] - 毕马威报告显示AI已渗透到药物研发各个环节，包括药物靶点发现、合成路径优化和临床试验设计 [4] - 重庆市医疗保障局发布通知，覆盖26省的泌尿外科耗材联盟集采已正式进入筹备阶段 [5] 公司公告与市场表现 - 海光信息第三季度净利润7.6亿元，同比增长13% [9] - 光华科技前三季度净利润同比增长1234% [9] - 均普智能拟定增募资不超11.61亿元，用于智能机器人研发及产业化项目等 [9] - 慧智微公告大基金二期拟减持不超过1%公司股份 [9] - 汇丰银行将英伟达评级从持有转为买入，目标价格从200美元上调至320美元 [9] - 美股纳斯达克中国金龙指数收涨1.7%，热门中概股多数上涨 [8] 技术创新与产品发布 - 新凯来旗下子公司万里眼发布新一代超高速实时示波器 [4] - 科幻IP"南天门计划"新机型"紫火"概念战机模型亮相，作为通用垂直起降平台深度融合自主AI [5] - 航天晨光成功落位装配目前国内最大核聚变试验装置BEST关键部件杜瓦系统 [7] 潜在投资机会 - 加强光伏产能调控文件或将于近日出台，内容涉及对全产业链现有产能开工率限制并要求严禁新增产能，以BC电池为代表的高效技术路线和以降本为核心的铜浆金属化技术被视为企业实现差异化盈利的核心途径 [12] - 在海外数据中心建设加速背景下，SOFC因高发电效率、减碳潜力突出等优势高度适配数据中心用电需求，未来三年SOFC在数据中心领域的市场规模有望达到70亿美元 [12][13]

核聚变 - 航天晨光成功落位装配目前国内最大核聚变试验装置BEST关键部件杜瓦系统 [1] - 东方精工参股公司航天新力在核聚变领域具备深厚技术积累和工程经验 [1] - 佳电股份控股股东哈电集团参与了ITER等项目关键部件研制工作 [1] - 凯美特气公司产品目前未应用于核聚变领域 [1] 机器人 - 中研股份目前没有人形机器人零部件生产能力 [1] - 格力博与智元机器人的合作正按计划稳步推进 [1] 贵金属 - 云南铜业今年预计生产黄金16吨，白银680吨 [1] 芯片 - 晶瑞电材公司光刻胶及高纯化学品已用于存储芯片制造 [1] 汽车 - 金固股份零跑汽车是公司战略客户，现有多款车型配套公司阿凡达铌微合金低碳车轮 [1] 其他 - 联泓新科公司电子特气产品已稳定供应台积电、上海新昇等行业领先企业 [1] - 移为通信公司已完成对仁芯科技的A轮投资 [1] - 天奈科技单壁类产品第四季度预计出货3000-4000吨左右 [1] - 中巨芯通过收购英国Heraeus公司，积极布局高纯石英材料等新领域 [1]