环卫装备市场 - 2025年1-10月环卫车总销量60675辆，同比增长4.61% [1] - 同期新能源环卫车销量10931辆，同比大幅增长63.32% [1] - 新能源环卫车渗透率达到18.02%，同比提升6.33个百分点 [1] - 盈峰环境、宇通重工、福龙马在新能源环卫车市场的占有率分别为31%、15%、7% [7] 锂电回收市场 - 碳酸锂价格周环比上涨8.4%至9.24万元/吨 [1] - 金属钴价格周环比上涨2.0%至40.50万元/吨 [1] - 金属镍价格周环比下跌2.7%至11.67万元/吨 [1] - 三元电池粉回收系数中，锂、钴、镍系数分别为73.8%、76.0%、76.0% [1] - 模型测算显示单吨废料毛利为0.37万元，周环比增加0.078万元 [7] 碳排放配额政策 - 生态环境部印发2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业碳排放配额方案 [3] - 2024年按实际排放清缴，2025年转向强度约束并实行配额预分配 [3] - 允许使用新CCER抵销部分配额，年度清缴需在12月31日前完成 [3] - 配额可结转至未来年度，基础结转量为10万吨 [3] 固废运营行业 - 2025年第三季度板块归母净利润同比增长12%，毛利率提升2.7个百分点 [5] - 板块经营现金流净额133亿元，同比增长28%，资本开支54亿元，同比下降12% [5] - 简易自由现金流达78亿元，显著高于2024年同期的41亿元 [5] - 2025年上半年7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比提升1.8% [5] - 海创、绿色动力、伟明供热量同比增速分别达170%、115%、67% [5] 水务行业 - 2025年第一季度至第三季度板块自由现金流为-21亿元，较2024年同期的-68亿元大幅改善 [6] - 预计兴蓉环境、首创环保资本开支自2026年开始大幅下降 [6] - 2024年水务板块分红比例为34%，参照垃圾焚烧板块提升空间较大 [6] - 广州、深圳等核心城市自来水提价已落实，佛山拟调整污水收费标准 [6] 重点公司动态 - 高能环境以自有资金收购控股3家矿业公司，拟收购估值1.4亿元，自有资金出资0.63亿元 [4] - 高能环境筹划发行H股股票，金矿资源主要处于详查与普查阶段 [4] - 龙净环保二股东龙岩国投累计增持745万股，占总股本0.59% [4] - 紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿元定增，持股比例升至33.76% [4] - 龙净环保2025年第一季度至第三季度新签订单76亿元，同比增长1.1% [4] - 龙净环保储能业务与亿纬锂能合作，电芯产能约8.5GWh，1-9月累计交付5.9GWh [4]

文章核心观点 - 2025年10月新质生产力持续培育壮大，高端制造、创新产业、数实融合三大领域呈现稳健增长态势，为经济发展注入新活力 [1] - 税收数据直观展现产业结构升级与经济发展方式转型成效，“人工智能+”行动和数实融合为经济高质量发展提供强劲动力 [2] 高端制造领域 - 10月份装备制造业销售收入同比增长7.3%，持续高于制造业平均水平，占制造业比重近半 [1] - 计算机通信设备制造业销售收入同比增长10.1% [1] - 船舶及相关装置制造业销售收入同比增长24.4% [1] - 电池制造业销售收入同比增长27.2% [1] 创新产业领域 - 10月份高技术产业销售收入同比增长13.6%，延续两位数较快增速 [1] - 高技术服务业销售收入同比增长16.1% [1] - 高技术制造业销售收入同比增长10.1% [1] - 集成电路制造业销售收入同比增长32.5% [1] - 工业机器人制造业销售收入同比增长41.7% [1] - 无人机制造业销售收入同比增长38.4% [1] 数实融合领域 - 10月份数字经济核心产业销售收入同比增长8.5% [2] - 全国企业采购数字技术金额同比增长9.6% [2] - 数字产品服务业销售收入同比增长10.2% [2] - 数字技术应用业销售收入同比增长13.1% [2] - 数字内容与媒体业销售收入同比增长15.2%，数字消费拉动作用明显 [2]

公司战略定位与行业角色 - 公司是国资委直属的煤炭央企及以煤炭为主的全产业链央企，煤炭开采利用智能化是落实集团战略的重要工作[3] - 公司架构了兼具规划设计能力与创新研发实力的双重主体，聚焦地下工程与智能智慧两大核心领域[3] - 公司提出“践行央企使命、引领行业进步、落实集团战略、实现自身发展”的使命，积极参与智能化等重大课题[5] 行业核心挑战与痛点 - 地下工程最大特点是环境不可知、可知性差，存在“上天容易入地难”的行业核心痛点[3] - 智能化建设面临从“好看”（数据可采集、成果可展示）向“可用、好用”转变的关键命题，与生产全生命周期深度融合仍有差距[3] 核心技术布局与突破 - 公司推进“矿山透明地质保障”重大课题，提出“按需透明、逐步透明”理念，以实现优化设计、指导建设、服务生产的全生命周期逻辑[3] - 在新疆1200万吨条湖矿井EPC项目中，从源头植入智能化，将技术应用于矿井通风机，使通风效率提高60%，能耗降低60%[7] - 公司已实现从煤矿规划设计、施工组织、装备制造到生产运营的全生命周期智能化布局[3] 创新生态构建与合作 - 牵头组建中煤智能创新联盟，该联盟源于产业场景的实际需求，并非自上而下指导建设[6] - 承担国务院国资委“应用BIM技术建设智能选煤厂三维可视化管控平台”重大科技专项，整合包括无锡雪浪在内的创新主体，项目斩获煤炭行业科技进步一等奖[6][7] - 联盟升级为智能化创新平台，通过生态合作旨在横向找到合作资源、对接合作主题[7] 未来发展趋势与规划 - 行业智能化将呈现从“好看”走向“可用”，再到“好用”的发展趋势，目标是实现产业运行更高效、更节约、更安全[4][5] - 公司与京津冀国家技术创新中心联合成立能源低碳创新中心，肩负培育、遴选能源低碳领域颠覆性技术的使命[5] - 公司参与“煤炭无人化开采数智技术全国重点实验室”，朝着井下少人或无人的目标迈进[5] - 公司的产业愿望是通过智能化技术实现井下少人或无人，使煤矿更安全、更高效、更智能[5]

储能行业发展现状 - 截至今年三季度末，中国新型储能装机规模超过1亿千瓦，较"十三五"末增长超30倍 [1] - 中国新型储能装机规模占全球总装机比例超过40%，跃居世界第一 [1] - 光伏组件全球出货量排名前五的龙头企业已全部入局储能赛道 [1][3] 储能对新能源的重要性 - 储能是光伏、风力等新能源发电的重要消纳方式 [1] - 储能能有效解决光伏发电的间歇性、波动性问题，提升能源利用效率 [2] - 储能可促进新能源消纳、提高电力系统安全稳定运行和电力保供水平 [2] - 储能与光伏结合可使光伏的弃电率大幅降低，进一步打开光伏市场空间 [3] 龙头企业战略布局 - 隆基绿能拟通过股权收购、增资入股及表决权委托取得苏州精控能源约61.9998%的表决权，实现单独控制 [1] - 通威股份于今年6月成立通威新能源科技（金堂）有限公司，经营范围包括储能技术服务 [3] - 晶科能源、晶澳科技、天合光能等龙头亦早已入局储能赛道 [3] 政策与市场前景 - 国家政策目标到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足 [4] - 光储行业正处于从"政策驱动"向"市场驱动"转型的关键节点 [4] - 光储充一体化市场规模预计在2025年达约5000亿元，2030年突破2万亿元，年复合增长率超30% [4] - 光储一体化项目将从"可选项"变为"必选项"，从"辅助电源"升级为"主力电源" [3]

绿色转型成效 - 前10个月累计消纳新能源电量约23.72亿度，绿电替代率达到33.74% [1] - 通过绿电替代降低用电成本约2.34亿元 [1] - 储能电站年放电量达1885万度，满充满放情况下每年可减少二氧化碳排放约1.5万吨，节约能源消耗费用约1050万元 [1] 新能源项目建设与装机规模 - 截至10月底，公司已投运新能源总装机容量达926.12兆瓦，其中光伏830.07兆瓦、风电38.75兆瓦、瓦斯57.3兆瓦 [2] - 2023年8月，聚碳材料公司17兆瓦分布式光伏项目具备并网条件，年发电量达1870万度，为首个"绿能工厂+光伏墙"示范项目 [2] - 公司大力推进风光电站建设，将光伏覆盖至屋顶、墙体、矸石山等多样化场景，并与大型风电企业合作构建多能互补格局 [2] 源网荷储一体化与智慧调控 - 公司在河南省内率先探索建设源网荷储一体化项目，搭建智慧调控平台，通过储能电站动态调节实现发电与用电需求的高度匹配 [3] - 目前建设储能电站总容量188.5兆瓦/437兆瓦时，与宁德时代合作的25兆瓦/100兆瓦时等项目正加速推进 [3] - 前10个月新能源总发电量约9.32亿度，其中内部使用6.06亿度，外部输送3.26亿度，新增利润约8500万元 [3] 未来发展规划 - 下一步将建设电力智慧交易平台，实现电力系统全链条数字化管控，推动能源管理迈入"源网荷储+现货交易"的智慧化新阶段 [3] - 未来将持续提升新能源利用效率，致力于打造工业领域能源转型的标杆样本 [3]

产品上市信息 - 广州期货交易所宣布铂、钯期货合约自2025年11月27日起上市交易，铂、钯期权合约自2025年11月28日起上市交易[3] - 这是广期所继工业硅、碳酸锂、多晶硅后推出的又一新能源金属期货期权产品，填补了我国铂、钯场内衍生品的空白[3] 行业供应现状 - 我国铂、钯金属储量占比不足全球0.1%，供应高度依赖外部市场，2024年进口铂、钯高达91.1吨，占国内供应的70.9%[4] - 2024年我国铂、钯原生矿产总产量仅为4.9吨（铂金2.6吨、钯金2.3吨），回收铂、钯32.4吨，同比增长35%[4] - 我国铂族金属对外依存度长期超过85%，供应链高度集中且脆弱，主产区的地缘政治风险给下游新能源企业带来巨大供应风险[5] 价格波动风险 - 铂、钯近五年价格年度波动幅度均超20%，2020-2024年铂价格波动幅度分别为51.28%、40.18%、28.81%、23.89%、23.44%[5] - 2020-2024年钯价格波动幅度分别为51.77%、83.73%、77.39%、87.40%、40.79%[5] - 价格整体上涨背景下，企业维持同等市场份额所需流动资金大幅增加，但很多产品终端不能及时转移原料上涨成本，利润空间被挤压[6] 期货期权功能与影响 - 期货与期权是具备套期保值与价格发现功能的工具，通过多方参与者充分博弈形成被市场广泛认可的公允价格[9] - 铂、钯期货期权的上市将提升我国在全球市场中的定价话语权，促进“中国价格”的形成，更准确反映国内供需变化[9] - 以人民币计价的合约消除了企业的汇率风险敞口，交割设计更贴合国内产业特点，首次提出海绵状及锭状产品形态交割，提高套保效率[10] 未来需求展望 - 铂金是质子交换膜燃料电池和PEM电解水制氢设备中不可或缺的催化剂，预计到2039年全球氢能领域对铂金的需求将增长至超100吨[12] - 国内氢经济相关铂金需求将从目前的一两吨增长至超25吨[12] - 钯在氢电解、燃料电池催化剂、硅太阳能电池涂层等领域的应用将逐年增加，人工智能和电动汽车发展将推动钯涂层需求显著增长[12] 对产业发展的促进 - 将促进“进口—生产—应用—回收”全产业链的市场信息共享和协同发展，为技术创新提供稳定的供应和价格环境[13] - 生产企业可以通过仓单融资等模式缓解资金压力，支持技术迭代和产能扩张，构建完整的产业生态体系[13] - 未来主要供应国的铂族金属产品有望直接进入中国市场进行人民币计价交割，有助于建立更加稳定可靠的资源供应体系[13]

党建共建活动概况 - 国网葫芦岛供电公司南票供电分公司雷锋离退党员服务队与南票区兴北社区携手开展“党建引领聚银发 电力服务暖民心”党建共建活动 [1] - 活动旨在深化党建与基层服务深度融合，激活离退休党员先锋模范作用，践行“离岗不离党，退休不褪色”的责任担当 [1] - 活动搭建了电力企业与社区高效沟通的桥梁，为实现“党建引领、资源共享、服务共促”奠定基础 [6] 社区电力服务需求与问题 - 兴北社区老龄化程度较高，存在老旧小区电力线路老化、特殊群体用电不便等重点难点问题 [3] - 社区治理面临老旧小区用电改造、老年群体用电保障、冬季电力安全等居民急难愁盼问题 [3] 企业党建经验与服务举措 - 南票供电分公司分享了“党建＋离退老党员志愿服务”的成熟经验，并针对社区提出的电力线路检修、安全用电宣传等疑问进行专业解答 [3] - 双方明确建立三项常态化、长效化共建机制：定期沟通机制（每季度召开碰头会）、资源共享机制（开放党建与文化阵地联合活动）、精准服务机制（为特殊群体提供上门电力检修等个性化服务） [3] - 离退党员代表围绕“党建引领促服务提质”积极建言献策，从优化用电服务流程、加强安全用电宣传、关爱特殊群体等方面提出多条务实建议 [3] 活动成效与未来计划 - 活动让离退休党员的“银发力量”得到充分发挥，使电力服务精准对接社区需求，切实解决群众关心的实际问题 [6] - 公司下一步将持续深化共建合作，推动党建工作与基层服务深度融合，不断完善联动机制、拓宽服务领域、提升服务质效 [6] - 计划将共建成果转化为服务群众的实际成效，让离退休党员的初心使命在社区服务中持续闪光 [6]

公司志愿服务活动 - 国网榆社县供电公司在重阳节前夕组织太行黎明共产党员服务队和青年突击队开展主题志愿服务，为退休老同志送去生活物资并帮助打扫卫生 [1] - 服务队队员对老同志家中的用电设施进行全面排查，消除线路老化、插座松动等安全隐患，并讲解安全用电知识 [1] - 针对子女异地居住的老同志，队员帮助调试视频设备，搭建与家人沟通的桥梁，并倾听其过往保供电的奋斗故事 [1][2] 活动影响与未来计划 - 志愿服务活动解决了退休职工生活与精神层面的需求，同时让青年员工感悟到老一辈电网人的责任与担当 [2] - 公司将以此次志愿服务周为契机，建立“青银互助”长效志愿服务机制，深化为老敬老服务与退休职工价值发挥 [2]

公司内部安全管理与技能提升 - 公司为响应全国消防安全月“全民消防、生命至上——安全用火用电”主题，开展了一系列消防安全主题活动，旨在全方位夯实企业安全根基 [1] - 公司启动了覆盖特种设备操作、危化品作业、核心制造工艺、研发与测试、综合保障与安全管理5大类、20个关键风险岗位的“岗位技能升级培训认证”专项活动 [1] - 该专项活动由各部门负责人牵头，组织业务骨干结合岗位实际编写教案和试卷，旨在精准发现并及时弥补员工安全技能和操作规范方面的短板，打造高质量人才队伍 [1] - 培训认证采用严格的“培训—考核—认证”流程，员工必须通过闭卷考试和实操考核才能获得《岗位技能认证证书》，实现“持证上岗”，从源头上确保人岗匹配 [3] 公司应急演练与实践能力 - 公司组织员工进行手持气溶胶灭火器实操演练、生产线装置误喷应急救援演练以及机械伤害应急救援演练，将消防应急演练常态化 [3] - 演练流程从事故报告到应急响应、现场救护到后续处置衔接紧密，人员到位迅速，操作规范，有效检验了员工应对突发情况的处置能力和企业的组织协调与应急救援水平 [3] - 公司还积极参与宜昌市应急管理局组织的消防队伍比武竞赛，通过以赛促训的方式锻炼职工的防灾减灾能力 [4] 公司战略与行业影响 - 公司作为“一站式消防科技产业平台”，其安全管理水平直接影响产品的可靠性和市场信任度 [1] - 通过消防安全月系列活动，公司以实际行动践行安全理念，持续夯实安全管理基础，提升产品质量一致性，为筑牢社会安全防线贡献专业力量 [5]

公司设立与股权结构 - 招银金融资产投资有限公司近日成立，法定代表人为雷财华 [1] - 公司注册资本为150亿元人民币 [1] - 该公司由招商银行（600036）全资持股 [1] 业务范围与监管批准 - 公司经营范围为非银行金融业务 [1] - 公司已获金融监管总局批准开业 [1] - 公司将开展市场化债转股业务及股权投资试点业务 [1]