你有没有遇到过手里攥着钱但花不出去的窘况？崭新的5角纸币，为何连买把青菜都被商户接连拒绝？ 如今移动支付越来越便捷，却也出现现金支付权益被忽视的情况。 就在近日，有消费者向北京商报记者反映遇到了被拒收现金的情况，曾被找零剩下的5角钱，在买菜付 款时屡遭碰壁。对此问题，北京商报记者走访了包括餐饮、零售、果蔬、生鲜、便利店等多个行业在内 的15家商户，发现仅5家商户愿意接收，其余10家或直接拒收，或以"不流通""没人要""没价值"为由变 相拒绝。 为何商户拒收 "这5角钱纸币我们不收，不怎么流通了，我们收下也没人要。"在北京某社区果蔬店，店主果断地回 应，让手持几张5角纸币的老年消费者李女士无奈转身。她手里攥着的纸币崭新平整，却在半天内接连 被多家商铺拒收。 谈及此事，她不禁向北京商报记者唏嘘，之前是"一分钱难倒英雄汉"，现在为啥"5角钱纸币会花不出 去"？ 针对消费者反馈的情况，近日，北京商报记者手持5角纸币，以消费为由走访了包括餐饮、零售、果 蔬、生鲜、便利店等在内的15家商户发现，仅5家明确表示愿意接收5角纸币，其余10家或直接摆手拒 绝，或以"不流通""花不出去""公司不收"为由变相推诿。 北京商报记者走 ...

事件概述 - 国投白银LOF基金于12月25日临时停牌后复牌，价格出现“一”字跌停 [1] - 该基金此前在二级市场交易价格出现过高溢价，基金公司发布了风险提示并实施临时停牌 [2] - 12月26日，该基金将继续停牌至10点30分复牌，以给予投资者充分理解风险的时间 [3] 产品溢价与套利机制 - 白银LOF基金的可测算价值基础是其根据国际白银价格计算出的单位净值，交易价格围绕净值波动属合理现象，但过高溢价则存在风险 [1] - 套利策略包括：按净值申购基金份额，等待两个交易日后在二级市场卖出以获取溢价收益 [2] - 对于已持有该基金的投资者，可通过在二级市场卖出份额的同时申购等量份额，实现无风险套利 [2] - 套利交易的利润完全来源于追高投资者所支付的市场超额溢价 [2] - 积累的套利资金及其既得利益最终将导致过高的溢价率难以维持 [2] 市场影响与投资者行为 - 非理性的高溢价交易往往是短暂的，这是导致12月25日复牌后价格跌停的主要原因 [2] - 投资者若根据社交平台的套利攻略操作，在白银价格回调时，可能面临基金净值下跌与溢价收窄的双重风险 [1] - 基金公司通过发布风险提示和临时停牌，旨在让投资者有时间充分阅读并理解相关风险 [2] - 面对高溢价，投资者需审慎决策：套利者需判断两个交易日后溢价是否仍存在；追高者需评估必要性；持有者需考虑是继续持有、先卖出后买回，还是进行替换套利操作 [3] 行业普遍规律与投资建议 - 白银LOF出现的溢价风险情况，同样适用于黄金LOF及其他商品LOF基金 [4] - LOF基金为普通投资者提供了便捷投资特定品种的渠道，其交易价格通常应与基金净值高度重合，过高溢价并不合理 [4] - A股投资者此前在QDII基金上也经历过超高溢价率的情况，历史证明超高溢价最终都会回归平静，无法长久维持 [4] - 投资者若看好白银未来趋势，可考虑在自身风险承受范围内直接做多白银期货，而非买入溢价过高的白银LOF基金 [4]

抢占节日市场 "从今天开始营业到中午11点，店内已经送出500多单，现在还在爆单中。"七鲜小厨北京长保大厦门店 的马店长告诉北京商报记者。在午餐高峰期，不少京东、美团等骑手在店内寻找订单。一位常跑附近区 域的骑手表示，每天大概有十几个订单会来自七鲜小厨。 元旦临近，电商巨头在即时零售上再次玩起花样。在销售活动带动下，12月25日，七鲜小厨北京30家门 店订单量超过1.6万单。同时，淘天、美团也挂上"双旦"促销条幅，送出大额会员券。在不少业内人士 眼中，2025年是即时零售爆发元年。今年以来，三大电商巨头在即时零售赛道相互角力，从单一维度的 价格厮杀上升为平台业务生态能力的全局检验，重塑市场格局。当市场规模迈向万亿元，可持续性的盈 利能力将是电商企业的下一个关卡。 今年4月，美团将"美团闪购"放入首页一级入口，强化即时零售全品类覆盖。同时，美团还断臂求生， 关停团好货、美团优选等非核心业务，将重心转向即时零售，其闪电仓数量已突破3万个，覆盖2800个 县市。年底，美团不仅签约周杰伦为代言人强化品牌认知，还取消鲜花品类15公里配送限制，提速"1对 1急送"服务体验。 暴涨的订单主要受营销活动推动。近日，七鲜小厨正 ...

今年，中国食品饮料行业正处于深刻变革期，传统老牌企业面临渠道重构、产品升级、舆情风波的挑 战，新兴品牌凭借差异化定位、数字化营销和产业链布局快速崛起。变局之下，娃哈哈的传承危机、汇 源的资本博弈、三元重拾产品与服务，成为今年乳饮企业摆脱困境、突破自我的缩影。回顾老品牌娃哈 哈、汇源和三元的2025年，亦是启迪行业大变局下的新思路。 娃哈哈的未了局 今年12月23日，中国香港高等法院内，一场关于"宗家三兄妹"与宗馥莉的资产纠纷案正在排期审理。同 一时间，杭州娃哈哈集团总部，新任总经理许思敏正面对一份没有商标授权的年度计划书，"娃哈哈"三 个字仍被锁在一场未解的股权僵局中。 这一年，娃哈哈的声音，从未如此复杂。 10月末，宗馥莉正式辞去娃哈哈集团法定代表人、董事及董事长等职务，以宏胜饮料集团总裁身份继续 运作，仍保留娃哈哈集团29.4%股权。12月初，宗馥莉在中国香港法院上诉，就涉及汇丰银行账户的离 岸信托资产，要求撤销中国香港高等法院在今年8月作出的资产保全令和披露令。 宗馥莉的后撤，不是逃离，而是一次被迫的切割——试图用现代企业制度重塑娃哈哈，但却撞上了历史 遗留问题的铁墙。 对于娃哈哈来说，2025年是20 ...

核心观点 - 威海银行通过获得三方国资力量溢价认购定增股份，旨在补充核心一级资本，以缓解其资本充足率迫近监管红线的压力，并试图推动从规模扩张向质量提升的转型 [1][3][8] 资本补充方案详情 - 公司采用“内资股+H股”并行发行模式补充资本，总募资上限控制在30亿元以内，发行价格均为每股3.29元 [3] - 控股股东山东高速集团及其子公司率先认购，合计认购金额达14亿元，占定增计划总额的46.7% [4] - 威海市财鑫资产运营有限公司（财鑫资产）认购不超过约3.28亿股内资股，募资上限10.79亿元 [3] - 津联集团认购不超过1.5亿股H股，对应募资上限4.935亿元 [3] - 三方国资力量已全面集结参与此次定增 [1][4] 认购价格与市场表现 - 财鑫资产与津联集团的认购价均为每股3.29元，较公告日H股收盘价（分别为3.07港元和3.06港元）溢价约17.59%和17.97%，打破了银行股定增通常折价的行业惯例 [1][3] - 威海银行H股长期处于低成交状态，2024年全年总成交额不足200万港元，2025年上半年日成交额仅约0.6万港元 [6] - 市场观点认为，相较于公司2025年中期报告披露的每股4.1元的净资产，3.29元的认购价仍存在估值优势 [6] 认购方背景与战略意图 - 津联集团由天津泰达实业集团全资持股，实际控制人为天津市国资委，此前已是公司战略投资者，持股比例达11.29%，此次为深化合作 [5] - 财鑫资产85%股权由威海市环翠区经济开发投资服务中心持有，15%股权由威海市财政局持有，是深耕本地的国资平台 [6] - 国资溢价认购的核心考量并非单纯追求交易收益，而是着眼于战略持股、金融协同、区域资源联动、稳定股权结构、服务地方经济及维护区域金融安全等长远价值 [5][6][7] 公司资本状况与转型压力 - 截至2025年三季度末，公司核心一级资本充足率跌至8.02%，仅较非系统重要性银行7.5%的监管红线高出0.52个百分点，在已披露三季报的A/H股上市银行中位于末位 [1][8] - 公司总资产从成立初期的30多亿元增长至2025年9月末的5000亿元，但规模快速扩张伴随资本消耗，核心一级资本充足率自2014年的10%以上持续下行 [8] - 此次定增有望帮助公司脱离核心一级资本充足率的“危险区域”，但依赖外部“补血”的模式难以为继，需向质量提升转型 [1][9] - 专家建议公司未来应通过引入战略股东、发行二级资本债补充资本，并着力提升金融科技、风险管理及综合金融服务能力 [9]

2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，宏观经济环境交织着机遇与挑战。 这一年，中国金融市场在内外变局中走出独特节奏，核心领域表现亮点与韧性并存。货币政策延续"适 度宽松"基调，保持"灵活高效"；金融促消费支持政策接连落地，"金融+场景+补贴"激活消费需求，实 现供需适配与消费升级；金融"五篇大文章"系统推进，一系列举措旨在打通经济循环、激发内需潜力、 优化金融供给…… 2025年的经济表现与政策选择，更为2026年启幕的"十五五"埋下关键伏笔：制约居民消费的核心矛盾是 什么？顶层设计引领下，怎样真正实现消费的长期可持续增长？金融"五篇大文章"又将如何探寻新突 破？ 这些贯穿短期调控与长期布局的核心命题，既是2025年衔接期必须破解的现实难题，也是理解"十五 五"经济脉络的关键切口。围绕上述问题，近日，北京商报记者对国家金融与发展实验室副主任杨涛进 行了专访。 在杨涛看来，应把握好金融"五篇大文章"的层次关系与协调配合模式，其中，数字金融是做好"五篇大 文章"的主线，重在通过推动金融数字化转型与优化，努力实现金融高质量发展，并为其他四篇大文 章"提质增效"，科技金融则是重要抓手与核心 ...

非典型性收购 "这不是一次对公司整体的收购。"Jonathan Ross表示。 据悉，Groq是专攻AI推理芯片的明星初创公司，成立于2016年，总部位于美国加利福尼亚，创始人Jonathan Ross曾是谷歌自研AI芯片TPU（张量处理单元） 项目的核心研发成员，深度参与了专为AI优化的芯片设计。这个项目后来被用于击败围棋冠军李世石的AlphaGo比赛，也是Google AI服务的关键硬件。2016 年，他带领谷歌TPU团队10名核心成员中的7位一同离职，创立了Groq。当时他发现，传统计算架构（如CPU/GPU）无法高效处理现代AI任务，这一认知促 使他决定创办一家突破传统限制的公司。 2024年2月，Groq推出了一款全新的AI芯片，声称实现了"地表最强推理"——在Groq上运行大模型的推理速度较英伟达GPU提高10倍甚至更高。 当地时间周三（12月24日），被视作英伟达"挑战者"的Groq在官网宣布，与英伟达达成一项 "非独家授权协议"。英伟达支付约200亿美元现金，获得Groq的 核心AI推理技术知识产权和相关资产，而Groq的云服务业务（Groq Cloud）将继续独立运营。此外，Groq创始人兼 ...

2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，中国经济在多重变局中展现出韧性，金融市 场在政策合力下保持稳健运行。 步入2026年，"十五五"启幕之际，如何进一步释放消费潜能？货币政策如何从总量宽松转向结构优化？人民币 汇率如何在内外挑战中保持基本稳定？债市供需结构将如何演化？"内循环"与"高水平对外开放"又该如何协同 发力？ 针对多个热点话题，北京商报记者专访了兴业银行首席经济学家，兴业研究学术评审委员会主席鲁政委，在他 看来，2026年"以国内循环的稳定性对冲国际循环的不确定性"将成为我国经济发展的必然选择，应从供需两端 协同发力稳固消费增长根基；步入"十五五"后，传统货币政策工具与创新货币政策工具均有发力空间，预计人 民银行将继续降准降息；在结构性货币政策工具方面，可对当前效果较好的工具进行"加量降价"；同时，金融 服务实体经济的"五篇大文章"有望在基于全国碳排放权交易市场的碳金融相关业务等领域迎来进展；而"内循 环"提质升级与"高水平对外开放"的双向赋能，将进一步筑牢中国经济韧性。 加大消费补贴与信贷支持力度 北京商报：2025年内，一系列消费补贴政策陆续出台，各项促消费政策也呈现 ...

开栏语：2025年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼"分钟级履约"，感受硬折 扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量；AI规模化试验电商场景，优化"无人"服务……步入存量博 弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 临近元旦，电商巨头在即时零售上再次玩起花样。在销售活动带动下，12月25日，七鲜小厨北京30家门 店订单量超过1.6万单。与此同时，淘天、美团也挂上"双旦"促销横幅，释放大额会员券。各类节日礼 盒、红酒、休闲零食等品类进入热销期。 今年3月，京东以"品质"心智、0佣金、为骑手买社保等策略举起外卖大旗，杀入对手阵地。上线90天 内，日订单量即突破2500万单，入驻商家超200万。京东外卖高频消费带来的交叉销售影响让阿里也不 再观望，拿出500亿元补贴躬身入局，席卷市场。2025年的暑假，即时零售市场的炮火震耳欲聋，淘宝 闪购、美团的外卖日订单量高峰均突破1亿。 在不少业内人士眼中，2025年是即时零售爆发的元年。今年以来，三大电商巨头在即时零售赛道相互围 追堵截，从单一维度的价格厮杀上升为平台业务生态能力的全局检验，重塑市场格局和消费心智。当市 场规模迈 ...

警示函显示，ST泉为存在违规行为。一是关联方非经营性资金占用。经查，上海蕴秦贸易有限公司(以 下简称"上海蕴秦")系公司关联方。2023年1月19日至2023年2月7日期间，ST泉为向上海蕴秦提供借款， 发生额130万元，构成关联方非经营性资金占用，占用资金均已清偿。公司对上述事项未及时依法履行 审议及信息披露义务。二是内部控制存在缺陷，包括对外担保相关内部控制存在缺陷、印章管理内部控 制存在缺陷。 ST泉为董事长褚一凡、总经理雷心跃未按照规定履行勤勉尽责义务，对ST泉为上述违规行为负有主要 责任。根据规定，广东证监局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施。 北京商报讯(记者马换换李佳雪)12月25日晚间，ST泉为（300716）披露公告称，公司及相关责任人员于 近日收到广东证监局出具的行政监管措施决定书，根据广东证监局对公司实施的现场检查结果，对公司 及相关责任人员采取出具警示函措施的决定。 ...