习近平指出，65年前，古巴在西半球国家中率先同新中国建交，开启了中古关系新篇章。65年来，中古 关系持续深入发展，成为社会主义国家团结合作、发展中国家真诚互助的典范。近年来，我和主席同志 保持密切联系，引领两党两国关系达到新高度。不久前，主席同志来华出席纪念中国人民抗日战争暨世 界反法西斯战争胜利80周年活动，我同你再次会晤，就构建更加紧密的中古命运共同体达成重要共识。 习近平强调，我高度重视中古关系发展，愿同你一道努力，以两国建交65周年为新起点，赓续传统友 谊，深化高水平政治互信，系统推进发展合作，加强全方位战略协作，共同维护国际公平正义，推动中 古命运共同体建设不断取得新成果。 迪亚斯-卡内尔同古巴革命领导人劳尔大将联名致贺电表示，60多年来，古中关系经历时间考验持续发 展。双方政治互信深厚，社会主义建设经验交流密切，传统兄弟情谊和友好合作关系不断巩固。古方坚 定恪守一个中国原则，反对外部势力干涉中国内政，愿坚定不移推动古中命运共同体建设，反对霸权主 义。 习近平同古共中央第一书记、古巴国家主席 迪亚斯-卡内尔就中古建交65周年互致贺电 李强同古巴总理马雷罗互致贺电 ◎新华社北京9月28日电 9月28日 ...

机器人传感器市场机遇 - 机器人需要具备人类五感（视觉、嗅觉、味觉、听觉、触觉） 依赖大量传感器作为底层技术支撑 [2][3] - 具身智能机器人对传感器响应速度、精度和稳定性提出更高要求 需通过多模态传感器实现环境感知与实时动作调整 [3] - 传感器是AI与具身智能发展的核心基础设施 相当于智能体的"神经末梢" [3] - 具身智能机器人带来的传感器市场规模将超越工业市场 是更空前的市场机遇 [2][3] 全球传感器市场规模预测 - 2025年全球智能传感器市场规模预计达886亿美元 2035年将达5129亿美元 复合年增长率19.2% [4] - 当前具身智能仍处于起步阶段 人形机器人尚未实现批量投产应用 市场规模尚有限 [4] 汉威科技传感器战略布局 - 公司自2013年开始围绕机器人姿态控制布局传感器产品矩阵 对应机器人五感均有产品布局 [5][6] - 在柔性触觉传感器领域设立2家子公司 采用不同技术路线研发 [5][6] - 产品经过百万次折弯磨损仍保持稳定性能 已在多家智能穿戴设备公司实现批量应用 [6] - 采取"巩固龙头地位+培育新兴品类"双轨策略 强化传统行业市场地位同时推动新产品产业化 [6] - 构建化学、光电、柔性、超声四大技术平台 致力于成为传感解决方案提供商 [6] 传感器技术储备与产业现状 - 公司已投资柔性触觉传感器技术 嗅觉传感器为强项 红外视觉传感器有技术储备 [6] - 中国传感器品类已较齐全 但需在高端高精尖领域及上游材料、设计、芯片、装备、工艺等环节突破瓶颈 [7] - 传感器行业多品类小而散 需要产业平台链接上下游 [7]

公司上市与业务概况 - 优艾智合向港交所主板递交上市申请 有望成为移动操作机器人第一股 [1] - 公司是全球最早探索具身智能技术并实现规模应用的机器人厂商之一 提供高泛化智能模型及多形态机器人 [1] - 按2024年收入计 优艾智合是全球第一的工业移动操作机器人企业 在中国移动操作机器人企业中位居第一 [1] - 主要服务于半导体、能源化工、电子、新能源等行业 提供一脑多态具身智能机器人解决方案 [1] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为7789.6万元、1.08亿元、2.55亿元 2025年上半年收入1.27亿元 [2] - 同期净利润亏损分别为2.35亿元、2.6亿元、2亿元及1.4亿元 [2] - 深耕半导体自动化物流和能源巡检运维两大战略领域 通过聚焦头部客户需求建立持续复购机制 [2] 行业IPO动态 - 2025年机器人产业链呈现扎堆赴港IPO热潮 包括镁伽科技、凯乐士、斯坦德等新兴企业递表 [1] - 双林股份、兆威机电、埃斯顿、石头科技等A股上市公司布局A+H双平台战略 [1] - 卧安机器人2022-2024年净利润亏损分别为8698.3万元、1637.6万元和307.4万元 [2] - 乐动机器人同期亏损分别为7313.2万元、6849.1万元和5648.3万元 [2] - A股拟推进A+H布局的公司多处于盈利状态 因具身智能为新切入探索方向 [3] 政策与市场环境 - 具身智能首次被写入政府工作报告 北京上海等地出台支持政策使产业重要性提升 [4] - 人工智能最有潜力的应用场景是人形机器人 预计明年将有大批量进入工厂环境应用 [4] - 港交所为特专科技公司开辟上市绿色通道 大幅降低未盈利企业上市门槛 [5] - 允许研发投入占比高、尚未盈利企业上市 契合具身智能高投入长周期特性 [5] 资本市场需求 - 已上市机器人企业如越疆科技、优必选虽处亏损状态 但年内股价表现不俗 [5] - 市场对具身智能行业技术突破和未来商业化前景保持乐观预期 [5] - 北京上海均有机器人产业链企业在推进赴港IPO事宜 预计近期启动程序 [5] - 傅利叶与乐聚机器人等知名人形机器人企业相继完成股改 激发市场想象空间 [6] 行业发展前景 - 具身智能企业仍处于技术验证和应用推广关键阶段 具备长期增长潜力 [6] - 融资热潮持续性取决于企业技术突破、产品迭代和商业化路径清晰性 [6] - 工业具身智能行业相比人形机器人具备更清晰的盈利路径 [2] - 行业面临最大瓶颈是商业化落地的规模化和可持续性 [5]

从早期满足基础工业需求的简易元件，到如今支撑人工智能、万物互联、智能汽车等新兴领域的智能感 知系统，传感器产业已成为衡量一个国家科技实力与工业水平的关键指标，并展现出广阔的产业发展前 景。 9月24日至26日，来自上市公司、科研院所、行业组织等各方的代表齐聚SENSOR CHINA 2025，从产业 机遇、技术创新、市场需求等角度探讨传感器产业快速发展背后的动能与潜力，并为当前产业面临的瓶 颈与挑战，建言献策。 SENSOR CHINA升级成"产业引擎" "欢迎来到传感世界。"走进SENSOR CHINA展二楼展馆，迎面就是一个巨大的橙蓝相间的阿拉伯数 字"10"，在"0"上面除了这句slogan（口号）和"十周年"小角标外，外圈还有用2016年至2025年的年份构 成的"钟表刻度"。 SENSOR CHINA的全称为"中国（上海）国际传感器技术与应用展览会"，于2016年9月在上海普陀举办 首届，其历程恰好是中国传感器产业大发展的缩影。 "SENSOR CHINA展办了10年，我们也参加了10年。"在接受上海证券报记者采访时，汉威科技董事长 任红军表示。昆山灵科传感技术有限公司（敏芯股份全资子公司）总经理肖 ...

战略转型与品牌定位 - 公司完成从材质到艺术再到情感的三级跳转型 使黄金摆脱财富符号单一标签 回归艺术与情感本质 [2] - 战略转型显著提升产品溢价能力 在消费者心中建立艺术珠宝鲜明认知 [2] - 品牌定位聚焦高附加值产品策略 提升客单价并优化产品毛利率 [3] 财务业绩表现 - 上半年实现营业收入8.7亿元 同比增长37% [3] - 归属于上市公司股东的净利润约6061万元 同比大幅扭亏 [3] - 黄金品类收入占比攀升至80% 其中镶嵌黄金销售额同比激增200% [3] 产品战略与矩阵 - 构建传世金和镶嵌珠宝两大差异化产品体系 [4] - 传世金系列细分为艺术馆与新经典两大子系列 覆盖收藏级艺术品到日常佩饰等消费需求 [4] - 通过IP"了不起的艺术宝藏"开拓艺术黄金赛道 将中西方文化历史与现代艺术精髓融入作品 [5] 核心竞争力壁垒 - 第一重壁垒为艺术IP深度解构与再造 对梵高画作笔触和欧洲王室鸢尾图腾进行深度转化 [5] - 第二重壁垒为工艺研发投入 上半年研发费用同比增长47.46% 重点投向黄金镶嵌技术与艺术化表达 [6] - 第三重壁垒为情感需求捕捉 产品设计紧扣情绪载体核心 从保值储藏转向悦己表达和情感共鸣 [7] 渠道优化与运营管理 - 直营渠道收入同比增长47% 加盟业务收入同比激增109% 线上业务保持稳健体量 [3] - 主动关闭低效门店 直营门店净减少27家至229家 加盟门店净减少10家至111家 [8] - 建立终端运营质效提升体系 目标全年打造50家千万级直营店及15家千万级加盟店 [8] 风险管理与未来规划 - 运用黄金租赁等金融工具对冲金价波动风险 平滑成本波动 [8] - 依据市场需求与金价趋势优化库存管理 保持合理存货水平 [8] - 持续深耕艺术黄金战略 通过产品创新、渠道优化和品牌建设打造中国艺术珠宝标杆品牌 [9]

非常感谢大家参与道生天合材料科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市的网 上路演活动。在此，我谨代表道生天合，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向一直 以来支持、关心道生天合发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢！同时，非常感谢上证路演中心、 上海证券报和中国证券网为我们提供这次与投资者进行网上交流沟通的机会！ 道生天合成立于2015年，是一家扎根上海临港新片区的国家级高新技术企业。公司产品围绕环氧树脂、 聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和 新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，广泛应用于风电、新能源汽车、储能、航空、电力等领域。 通过持续自主研发和技术创新，公司成为当前全球规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业，公司的硬 核实力获得行业高度认可。2022年至2024年，公司风电叶片用环氧树脂销量稳居全球第一，风电叶片用 结构胶销量位列国内第二、全球第三。同时，公司是目前唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供 应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业，进一步提升了公司在国际风电市场的影响力。 在巩固核心业务优势的同时，公司也在 ...

汇丰晋信基金郑小兵： 筑牢"安全防线" 底部布局静待宏观共振 四维框架筑牢安全防线 为提供更好的投资体验，投资的"安全边际"被不少基金经理放在了更重要的位置。郑小兵也以"安全"为 投资核心，观察宏观、行业、个股、买卖点四大维度，并最终指向"适配长期资金，追求回撤可控的长 期弹性"，力求规避高估值风险。 他认为，宏观研判是投资决策的基石。他会结合康波周期等理论，判断国内外经济情况，比如当前处于 国内经济企稳回升、海外经济风险加剧的阶段，这直接决定了他的布局偏"左侧"与"风险控制"，而非追 逐短期热门赛道，为长期资金的安全配置打下基础。 在行业选择上，他会通过"行业比较"筛选标的，聚焦估值底部、与国内经济相关性强、有长期潜力的行 业，明确表示不会参与拥有"梦想估值"的板块，避免因短期概念炒作导致长期资金承受风险。 ◎记者 朱妍 在结构性行情下，投资如何做到"稳健长盈"？对此，汇丰晋信基金经理郑小兵在接受上海证券报记者专 访时表示，应秉持"先防亏，再盈利"的理念，在有"安全边际"的前提下投资。展望后市，期待国内外宏 观共振拐点出现，因为其中蕴含全面上涨机遇。 在买卖点把控上，他则关注"情绪周期"。"我会通过分析市场 ...

万家基金叶勇： 全面看好顺周期风格 有色金属板块或成核心主线 今年以来，有色金属表现亮眼，但在叶勇看来，当前有色金属公司的估值表现与基本面并不匹配，甚至 存在一定的背离。 "有色金属股票的业绩在过去3年增速迅猛，这里既有价格中枢逐年抬升的因素，也有优质有色矿业公司 逐年产量增长的因素。但是，2023年到2024年，有色金属股票估值却大幅下探，市场主流资金并未认识 到这一轮有色金属价格上行的长期趋势性和巨大的投资价值。"叶勇称。 他分析了有色金属的核心逻辑： 第一，有色金属作为全球定价品种，是本轮全球大宗商品牛市的主力军。在中长期资本开支周期推动 下，已经进入中长期供给紧张的价格上行大周期。事实上，过去3年，以金银铜铝为代表的有色金属价 格已持续震荡上行，每年价格中枢上一个台阶，在全球供需背景下基本面稳健向好，投资逻辑顺畅。 第二，全球制造业投资周期持续上行，叠加逆全球化下对于战略金属资源的储备需求，将持续提升对于 有色金属的需求。 三大方阵把握投资机会 ◎记者 王彭 一段时间以来，以有色金属为代表的周期板块表现亮眼，多家龙头企业股价实现翻倍。在这一轮行情 中，投资者既感受到基本面的强劲驱动，也不免对估值快速拉 ...

投容大咖啡 吴穹 蜂巢基金吴穹： 以"超预期"因子为核心 ◎记者 聂林浩 深耕权益投资多年，蜂巢基金基金经理吴穹已形成较为稳定的投资框架，他既注重经济周期与流动性变 化对市场风格的影响，也深挖行业景气度和企业成长空间。在他看来，投资的本质是做"有效的投资"， 即追求回撤可控、回报稳健。 吴穹持续关注新兴产业的长期机会，尤其是AI算力和应用、人形机器人、自主可控与创新药等方向。 他判断：当前AI产业链上游算力环节具备较好的业绩兑现力，未来依然具有广阔的成长空间，可为估 值提供支撑；而在应用方面，人形机器人和端侧AI是重要的发力点，跑通商业模式之后的弹性或将非 常大；自主可控则是支持国产AI算力持续发展的核心依靠，同样会受益于这一轮AI浪潮。 宏观视角融入权益投资 发掘成长与新兴产业机会 关于如何具体运用投资框架，吴穹表示，其主要方法是围绕"超预期"展开。他会先从产业中寻找景气度 高、增速较快的板块，再在其中挑选有望交出超预期答卷的标的，并进一步结合成长空间与估值因素， 择优构建组合。 在这一过程中，吴穹还借助量化模型来提高效率。他在公司量化策略平台上，进一步建立以"超预期"为 核心的量化体系，以保持清晰的思路， ...

公募基金费率改革全面推进 - 公募基金费率改革全面推进 降费品类从主动权益类基金 QDII基金 ETF扩大至货币基金 [1] - 货币基金成为降费新焦点 行业认为改革将降低投资者成本并推动高质量发展 [1] 货币基金降费具体案例 - 天弘余额宝货币基金9月23日将托管费年费率从008%降至007% 这是其成立12年多以来首次降费 该基金规模达793219亿元（截至6月底） [2] - 国新国证现金增利货币基金将管理费年费率从03%降至02% 托管费年费率从01%降至007% [2] - 易方达保证金收益货币基金9月26日起管理费年费率从02%降至015% 托管费年费率从008%降至005% [2] - 中泰锦泉汇金货币基金9月9日起销售服务费率优惠至0 [3] - 太平日日金 东方金元宝 华宝现金宝 金元顺安金元宝 广发天天利 北信瑞丰宜投宝等多只货币基金近期均调降费率 [3] 降费背景与驱动因素 - 货币基金密集降费是监管政策引导 行业发展需求与投资者利益诉求共振的结果 [4] - 2024年初以来货币基金收益持续走低 部分7日年化收益率跌破1% 基金费率对收益影响凸显 [4] - 证监会9月5日发布征求意见稿要求货币市场基金销售服务费率不高于015%/年 [4] - 证监会5月发布行动方案要求适时下调货币市场基金的管理费率与托管费率 [4] - 当前货币基金规模加权销售服务费率约017% 略高于征求意见稿上限 [4] - 上半年货币基金销售服务费收入达118亿元 在各基金品类中最高 [4] 费率改革历程与行业影响 - 公募费率改革呈现多元化广覆盖特征 2023年7月头部公司率先降低主动权益类基金管理费 当前均采取12%+02%费率模式 [5] - 去年11月多只宽基股票ETF集中降费 今年初QDII基金成为降费主力军 [5] - 费率改革促进机构业务模式与服务能力升级 推动行业高质量发展 构建良性循环生态 [5]