市场表现综述 - 本周（2025年12月8日至12月12日）国内权益市场指数表现分化，创业板指上涨2.74% [4] - 行业方面，通信、国防军工、电子行业涨幅居前，煤炭、石油石化、钢铁行业跌幅居前 [4] - 基金市场各类基金指数普遍上涨，股混基金表现领先 [4] 基金产品发行情况 - 本周国内市场新成立基金28只，合计发行份额为182.18亿份 [5] - 新成立基金中，债券型基金9只、股票型基金10只、FOF基金4只、混合型基金3只、国际(QDII)基金1只、货币市场型基金1只 [5] - 全市场新发行基金38只，其中股票型基金13只、FOF基金8只、债券型基金8只、混合型基金8只、国际(QDII)基金1只 [5] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数表现显示，本周国防军工主题基金表现占优，周期主题基金净值回调 [6] - 截至2025年12月12日，国防军工主题基金本周净值上涨3.39%，TMT主题基金上涨3.17%，周期主题基金下跌1.12% [6] - 其他主题基金本周净值涨跌幅分别为：行业均衡1.08%、行业轮动0.50%、新能源0.12%、医药-0.42%、金融地产-0.66%、消费-0.67% [6] ETF市场跟踪 - 本周股票型ETF资金小幅净流出29.74亿元，收益中位数为0.19% [7] - 主要减持方向为TMT、金融地产、创业板等主题ETF，大盘宽基ETF获被动资金显著加仓 [7] - 港股ETF资金净流入显著，达88.65亿元，但收益中位数为-1.42% [7] - 跨境ETF资金净流入11.15亿元，商品型ETF资金净流入2.41亿元 [7] - 宽基ETF方面，大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入90.58亿元 [8] - 行业ETF方面，新能源主题ETF资金净流入明显，合计流入7.78亿元 [8] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券28只，已发行规模合计291.52亿元 [8] - 截至2025年12月12日，国内绿色债券市场累计发行规模达5.12万亿元，发行数量合计4396只 [8] - 截至同期，国内基金市场存量ESG基金共211只，规模合计1509.81亿元 [8] - ESG基金表现方面，主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为0.60%、-0.01%、0.05% [8] - 低碳经济、碳中和、社会责任等主题基金表现占优 [8]

市场整体表现 - 国内权益市场指数本周（2025年11月17日至21日）震荡下行 [4] - 各申万行业本周集体下跌，银行、传媒、食品饮料行业相对抗跌，电力设备、综合、基础化工行业跌幅居前 [4] 基金产品动态 - 本周国内市场新成立基金41只，合计发行份额为360.35亿份，其中股票型基金数量最多（16只） [5] - 全市场新发行基金34只，混合型基金数量最多（12只） [5] - 货币型及纯债型基金本周维持正收益，股混基金净值出现回撤 [4] 行业主题基金表现 - 本周各类行业主题基金表现不佳，金融地产主题基金相对抗跌，净值回撤3.02% [6] - 新能源主题基金本周表现最弱，净值回撤达8.82% [6] - 其他主题基金净值回撤幅度分别为：国防军工3.19%、消费3.31%、TMT 4.47%、行业均衡4.92%、行业轮动4.93%、周期5.28%、医药5.98% [6] ETF市场资金流向 - 股票型ETF本周收益中位数为-4.61%，但资金净流入495.33亿元 [7] - 港股ETF本周收益中位数为-6.25%，资金净流入178.21亿元 [7] - 跨境ETF本周收益中位数为-3.42%，资金净流入23.29亿元，商品型ETF收益中位数为-2.50%，资金净流入64.95亿元 [7] - 宽基ETF中，中小盘主题ETF资金净流入明显，合计119.83亿元 [7] - 行业ETF中，TMT主题ETF资金净流入明显，合计63.47亿元 [7] 基金仓位与行业配置 - 本周主动偏股基金仓位相较上周上升0.14个百分点 [8] - 家用电器、有色金属、银行等行业获资金增配，基础化工、汽车、计算机等行业遭资金减持 [8] ESG金融产品 - 本周新发行绿色债券24只，已发行规模合计243.69亿元，市场累计发行规模达5.04万亿元 [9] - 国内基金市场存量ESG基金共213只，规模合计1457.42亿元 [9] - 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为-5.71%、-4.76%、+0.03% [9] - 优质治理、生态、ESG等主题基金表现明显占优 [9]

基金市场动态 - 国内权益市场指数震荡下行 各类行业主题基金表现不佳 金融地产主题基金相对抗跌 [4] - 各宽基主题ETF受被动资金显著加仓 TMT主题ETF资金净流入明显 [4] - 主动偏股基金仓位相较上周有所提升 主被动资金均存在加仓迹象 [4] 钢铁行业 - 工信部出台《钢铁行业规范条件（2025年版）》并提及推动落后产能有序退出 [5] - 钢铁板块盈利有望修复到历史均值水平 钢铁股PB也有望随之修复 [5] 机械行业出口 - 2025年10月电动工具 手工工具 草坪割草机出口金额同比增速分别为-17% -16% -15% [6] - 2025年10月叉车 机床 工业缝纫机 矿山机械出口金额同比增速分别为-13% -4% -10% 1% [6] - 十月多数机械品种出口数据同比边际下滑明显 受同比高基数 日历效应及企业东南亚新增产能影响 [6] 文远知行公司业绩 - 25Q3公司收入1.71亿元 同比增长144% [7] - 25Q3产品营收0.79亿元 同比增长429% 增长主要系robotaxi和robobus销量增长 [7] - 25Q3服务收入0.92亿元 同比增长67% 增长主要系智能数据和辅助驾驶运营支持服务收入增长 [7] - 25Q3 Robotaxi相关业务营收3530万元 同比增长761% [7]

A股市场整体表现 - 本周A股延续宽幅震荡，主要宽基指数周度收跌，市场量能再度收缩 [4] - 近期市场交易情绪稳中有降，热点主题有所切换，TMT主题呈现回调 [4] - 后市看好"红利+科技"主线，红利在波动方面占优 [4] 行业与主题基金表现 - 医药主题基金表现占优，TMT主题基金回撤明显 [5] - 电子、家用电器、汽车等行业获主动资金增配 [5] - TMT、科创主题ETF受被动资金加仓，港股ETF和商品ETF资金显著流入 [5] 可转债市场 - 本周转债市场小幅上涨，但权益市场下跌 [6] - 2025年年初以来转债市场和权益市场均为上涨，但转债市场整体表现弱于权益市场 [6] - 当前转债需求旺盛，优质转债稀缺性较高，市场价格处于相对高位，需精细化择券 [6] 基础化工行业 - 下游储能需求高景气，锂离子电池材料出现不同程度涨价 [8] - 六氟磷酸锂价格短期内供需偏紧导致大幅上涨 [8] - 磷酸铁锂材料价格中枢进入上升通道，电解液、添加剂VC、隔膜价格均上涨，相关企业盈利有望显著提升 [8] 医药行业 - 上周医药生物指数上涨3.29%，跑赢沪深300指数4.37个百分点，在31个子行业中排名第5 [8] - 港股恒生医疗健康指数上周收涨6.8%，跑赢恒生国企指数5.4个百分点 [8] - 流感样病例占比持续走高，关注流感疫苗、呼吸道病毒检测、感冒药等板块 [8] 翱捷科技公司表现 - 公司2025年前三季度实现营收28.80亿元，同比增长13.42% [8] - 实现归母净利润-3.27亿元，同比减亏0.85亿元 [8] - 实现毛利率25.38%，同比提升1.92个百分点，业绩改善由蜂窝基带业务驱动 [8]

市场表现综述 - 国庆节后黄金价格大涨，权益市场指数震荡分化，上证综指收涨 [4] - 本周有色金属、煤炭、钢铁行业涨幅居前，传媒、电子、电力设备行业跌幅居前 [4] - 本周固收类基金表现较好，权益型基金业绩回撤 [4] 基金产品发行与成立 - 本周国内市场新成立基金4只，合计发行份额为11.3亿份，包括股票型基金2只、债券型基金1只、FOF基金1只 [5] - 全市场新发行基金24只，包括股票型基金11只、债券型基金6只、混合型基金4只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只 [5] 基金产品表现 - 长期行业主题基金指数中，周期主题基金净值涨幅为3.31%居首，医药主题基金净值回撤3.96% [6] - 股票被动指数型基金净值涨跌幅中位数为-0.72%，其中有色、煤炭、资源ETF净值表现较好 [6] ETF市场资金流向 - 股票型ETF本周收益中位数为-0.74%，但资金净流入376.26亿元 [7] - 资金主要加仓TMT主题ETF（净流入122.05亿元）、新能源、周期等行业ETF及双创板块宽基ETF，减仓大盘主题ETF [7] - 宽基ETF中，科创板主题ETF资金净流入55.99亿元 [7] - 商品型ETF本周收益中位数为2.96%，资金净流入31.28亿元 [7] 基金仓位变动 - 本周主动偏股基金仓位相较上周上升0.07个百分点 [8] - 社会服务、房地产、银行等行业获资金增配，煤炭、通信、医药生物等行业遭资金减持 [8] ESG金融产品 - 本周新发行绿色债券1只，发行规模为135亿元 [9] - 截至2025年10月10日，绿色债券市场累计发行规模达4.87万亿元，发行数量4185只 [9] - 国内基金市场存量ESG基金共215只，规模合计1673.35亿元 [9] - 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为-2.40%、0.22%、0.06% [9] - 低碳经济、一带一路、绿色电力等主题ESG基金表现明显占优 [9]

宏观“十五五”规划展望 - “十五五”规划将围绕科技引领、内需提振与安全发展三大核心主线展开 [4] - 重要政策抓手包括稳定经济增速、提升全要素生产率、加速人工智能应用落地、稳定制造业占比、更多资源“投资于人” [4] 纯债基金投资风格分析 - 研究筛选约一千只纯债基金作为样本，重点从投资者结构、券种、久期、杠杆四个维度分析投资风格 [4] - 报告搭建了一个债基高频久期测算模型以准确刻画每只基金的久期风格 [4] 基金市场与ESG产品周度表现 - 新成立基金61只，合计发行份额为366.07亿份 [4] - 新能源、TMT主题基金净值涨幅占优，医药主题基金净值持续回撤 [4] - 被动资金主要加仓TMT主题、大盘宽基ETF，减仓科创板、中小盘等宽基主题ETF [4] 铜行业动态与展望 - 自由港因Grasburg矿难削减2025、2026年铜产量20万吨和27万吨，分别占2024年全球铜矿产量的0.9%和1.2% [6] - 10-12月国内空调排产环比持续改善，铜价后续有望上行 [6] 钢铁行业政策与盈利展望 - 工信部出台《钢铁行业规范条件（2025年版）》并提及“推动落后产能有序退出” [6] - 钢铁板块盈利有望修复到历史均值水平，钢铁股PB也有望随之修复 [6] - 沥青开工率处于五年同期最高，球墨铸管价格、加工费处于年内高位 [6] 建筑建材行业政策导向 - 建材行业稳增长工作方案要求供需两端协同发力，推动盈利水平有效提升 [6] - 供给侧优化包括传统建筑材料升级和先进无机非金属材料发展 [6] - 需求侧要求挖掘传统消费潜力和培育新兴应用，并以严禁新增产能和开展风险预警控总量 [6] 医药生物行业减肥药赛道动态 - 辉瑞宣布收购Metsera及其下一代减肥产品组合，是继礼来、诺和诺德后又一全球TOP药企对GLP-1赛道的背书 [7] - 全球GLP-1研发竞赛进入“下半场”，产业链的深度、技术迭代能力和成本控制将成为制胜关键 [7]

市场表现综述 - 原油价格大涨 国内权益市场指数普涨 创业板指上涨2 32% [3] - 通信 有色金属 电子行业涨幅居前 家用电器 食品饮料 交通运输行业跌幅居前 [3] - 股混基金显著反弹 偏股混合型基金上涨1 94% [3] 基金产品发行情况 - 新成立基金42只 合计发行份额310 13亿份 债券型基金9只 混合型基金8只 股票型基金22只 FOF基金3只 [4] - 全市场新发行基金36只 股票型基金13只 混合型基金11只 债券型基金10只 FOF基金1只 国际(QDII)基金1只 [4] 基金产品表现跟踪 - TMT主题基金上涨3 64% 医药主题基金上涨2 24% [5] - 周期 行业均衡 行业轮动 新能源 金融地产 消费 国防军工主题基金分别上涨2 13% 1 85% 1 75% 1 56% 1 33% 0 90% 0 77% [5] ETF市场跟踪 - 股票型ETF资金净流出25 59亿元 收益中位数1 32% [6] - 港股ETF收益中位数2 40% 资金净流出37 16亿元 跨境ETF收益中位数0 98% 资金净流出12 02亿元 商品型ETF收益中位数1 44% 资金净流出11 72亿元 [6] - 宽基ETF全面净流出 科创创业主题ETF净流出1 86亿元 TMT主题ETF净流入61 73亿元 [6] 基金仓位高频监控 - 主动偏股基金仓位下降0 38pcts [7] - 通信 纺织服饰 银行行业获资金增配 家用电器 汽车 计算机行业遭资金减持 [7] ESG金融产品跟踪 - 新发行绿色债券10只 规模92 70亿元 累计发行规模4 48万亿元 发行数量3871只 [8] - ESG基金净值涨跌幅中位数 主动权益型1 33% 股票被动指数型0 74% 债券型0 08% [8] - 国内ESG基金存量213只 规模1327 72亿元 [8]

基金市场与ESG产品周报 - 本周国内新基市场发行规模达310.13亿份，显示发行市场热度较高 [4] - 行业主题基金集体上涨，TMT主题基金表现强势，涨幅达3.64% [4] - 医药主题基金延续优势，上涨2.24% [4] - 股票型ETF资金转为流出，宽基ETF全面净流出 [4] - 科创创业主题ETF资金净流出规模相对较小 [4] - 大盘宽基ETF资金净流出明显 [4] - 信创ETF等TMT主题ETF资金显著流入 [4] 金属新材料高频数据周报 - 锂价已跌破8万元/吨，产能后续可能加速出清 [5] - 刚果(金)决定暂停钴出口4个月，有望缓解全球钴市场供应过剩 [5] - Bisie锡矿停产，锡价上行预期增强 [5] - 钨价格创2013年以来新高值 [5] - 铂价格创2018年以来新高值 [5] 石化化工交运行业日报 - COFs是一种新兴的结晶性多孔高分子材料，下游应用领域丰富 [6] - COFs制备方法包括溶剂热法合成、离子热合成等多种技术 [6] - 宝丽迪已完成COFs吨级量产，产业化进展逐步推进 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，各类基金指数皆录得正收益，新基市场发行火热，TMT 主题基金表现强势，股票型 ETF 资金转为流出，主动偏股基金仓位下降，绿色债券发行市场有所降温 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现综述 - 大类资产：本周原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，创业板指上涨 2.32% [1][13] - 行业指数：本周通信、有色金属、电子行业涨幅居前，家用电器、食品饮料、交通运输行业跌幅居前 [1][15] - 基金市场：本周各类基金指数皆录得正收益，股混基金显著反弹，偏股混合型基金上涨 1.94% [1][19] 基金产品发行情况 - 新成立基金：本周国内新成立基金 42 只，合计发行份额为 310.13 亿份，其中债券型基金 9 只、混合型基金 8 只、股票型基金 22 只、FOF 基金 3 只 [23] - 新发行基金：全市场新发行基金 36 只，包括股票型基金 13 只、混合型基金 11 只、债券型基金 10 只、FOF 基金 1 只、国际(QDII)基金 1 只 [30] - 待发行基金：下周全市场待发行基金共 34 只，涵盖股票型基金 19 只、混合型基金 5 只、FOF 基金 4 只、债券型基金 3 只、REITs2 只、国际(QDII)基金 1 只 [33] - 基金报会和审批：本周新增报会产品数量为 27 只 [36] 基金产品表现跟踪 - 主动权益型基金：本周各类行业主题基金集体上涨，TMT 主题基金表现强势、医药主题基金优势延续，主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为 1.53% [2][38][42] - 股票被动指数型基金：股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为 1.39% [44] - 纯债型基金：纯债型基金的净值涨跌幅中位数为 0.09% [46] - 混合债券型基金：混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为 0.22% [49] - REITs 基金：本周 REITs 市场整体上涨，REITs 综合指数上涨 1.87%，建议长期投资者关注 REITs 资产指数化投资机会 [52] ETF 市场跟踪 - 本周股票型 ETF 资金转为流出，大盘宽基 ETF 资金净流出明显，信创 ETF 等 TMT 主题 ETF 资金显著流入 [2][55] 基金仓位高频监控 - 本周主动偏股基金仓位相较上周下降 0.38pcts，通信、纺织服饰、银行等行业获资金增配，家用电器、汽车、计算机等行业遭资金减持 [3][65] ESG 金融产品跟踪 - 绿色债券：截至 2025 年 6 月 6 日，绿色债券市场累计发行规模合计 4.48 万亿元，本周新发行绿色债券 10 只，已发行规模合计 92.70 亿元 [3][72] - ESG 基金：截至 2025 年 6 月 6 日，国内基金市场存量 ESG 基金共 213 只，规模合计 1327.72 亿元，主动权益型、股票被动指数型、债券型 ESG 基金本周净值涨跌幅中位数分别为 1.33%、0.74%、0.08% [3][78][80]

市场表现综述 - 大类资产方面，本周美股大涨，国内权益市场指数涨跌分化，沪深300上涨1.12% [2] - 行业方面，本周美容护理、非银金融、汽车行业涨幅居前，计算机、国防军工、传媒行业跌幅居前 [2] - 基金市场方面，本周权益类基金净值延续上涨，其中股票指数型基金上涨0.60% [2] 基金产品发行情况 - 本周国内新基市场热度回升，新成立基金24只，合计发行份额为240.04亿份 [3] - 新成立基金中债券型基金6只、股票型基金12只、混合型基金5只、FOF基金1只 [3] - 全市场新发行基金34只，股票型基金18只、混合型基金7只、债券型基金6只、FOF基金3只 [3] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数方面，金融地产主题基金净值上涨1.45%，国防军工基金净值小幅回调 [4] - 截至2025年5月16日，金融地产、消费、周期、新能源、行业轮动、行业均衡、医药、国防军工、TMT主题基金涨跌幅分别为1.45%、0.96%、0.61%、0.55%、0.45%、0.26%、-0.16%、-0.92%、-1.02% [4] ETF市场跟踪 - 本周不同投资范围ETF资金均呈现净流出，股票型ETF资金净流出253.70亿元，港股ETF资金净流出66.96亿元，跨境ETF资金净流出10.81亿元，商品型ETF资金净流出43.08亿元 [5] - 宽基ETF方面，科创板主题ETF资金净流入17.98亿元，大盘主题ETF资金净流出128.90亿元 [5] - 行业ETF方面，TMT主题ETF资金净流入9.39亿元，消费、医药、金融地产主题ETF资金净流出明显，红利主题基金资金净流出28.70亿元 [5] 基金仓位高频监控 - 本周主动偏股基金仓位相较上周下降0.66pcts [7] - 医药生物、家用电器、美容护理等行业获资金增配，非银金融、交通运输、通信等行业遭资金减持 [7] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券10只，已发行规模合计73.13亿元，截至2025年5月16日，绿色债券市场累计发行规模4.43万亿元，发行数量3831只 [8] - 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为0.26%、1.21%、-0.02% [8] - 截至2025年5月16日，存续银行ESG理财产品共267只，本周新成立3只ESG理财产品，均为固定收益类产品 [8]