固态电池技术突破与市场表现 - 清华大学团队开发新型含氟聚醚电解质 通过热引发原位聚合技术增强固态界面物理接触与离子传导能力 相关成果发表于《自然》期刊[2] - 固态电池概念股出现涨停潮 万润新能上涨20%至65.64元 海博思创上涨19.35%至318.69元 湖南裕能上涨15.79%至52.88元[3] - 工信部等八部门将固态电池列为重点攻关方向 支持锂电池/钠电池固态化发展 计划2027年前打造3-5家全球龙头企业[4] - 9月以来融资净买入超1亿元的固态电池概念股达21只 包括宁德时代/先导智能/国轩高科等企业[4] - 固态电池加速从实验室走向产业化 预计2027年前后实现全固态电池小批量生产[4] 券商板块异动与政策支持 - 券商股盘中冲高 国盛金控触及涨停 信达证券/广发证券/华泰证券等纷纷跟涨[4] - 央行会议要求落实适度宽松货币政策 引导金融机构加大信贷投放 用好证券/基金/保险公司互换便利和股票回购增持再贷款[7] - 10月将进入三季报披露期 券商板块存在业绩预期差[10] 算力基建投入与产业发展 - 阿里宣布三年3800亿AI基建计划并追加投入 华为发布算力超节点及百万卡集群突破算力瓶颈[11] - 大模型训练算力需求每3-4个月翻一番 算力产业每投入1元可带动3-4元GDP增长[12] - 算力行情持续但内部出现高低切换 CPO/PCB等细分领域涨幅较大[13] 市场整体表现 - 市场探底回升 约3000家个股上涨 固态电池和非银金融板块带动反弹[14][16] - 当日为资金出金日 早盘出现资金抢跑现象[16]

| 甲骨文 < > | CO Q | | --- | --- | | ORCL | | | 344.889 今开 319.190 最高 345.490 最低 312.101 | | | 2.32% 总量 6524万股 总值 9687亿 42 81% 103.379 央于 | | | 重零 52 間高 345.490 52 周低 17.860 市橋 77.87 | | | 盘前 319.020 77.510 32.09% 09:30 美东 ▼ | | | 分时 五日 日K 周Ｋ 月Ｋ 更多, | | | 43.05% 卖1 345.070 5 | | | 买1 344.850 50 | | | न 价 를 | | | 23:16344.940 294 100 | | | 23:16344.9901 23:16345.000个 400 | | | 23:16345.080个 100 | | | 23:16344.940↓ 100 | | | 241.540- | 23:16344.965个 600 | | 23:16 345.078个 | 100 | | 23:16345.098个 | 127 | | 23:16 ...

中国股票市场资金流动 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 中国是8月以来机构经纪业务中获净买入最多的市场[1] - 流动性改善推动A股上涨 资金从债券和存款转向股市 在岸长期国债收益率自6月以来持续走高显示投资者对长期宏观经济前景持更积极看法[1] - 汇丰上调上证指数年底目标至4000点 预期潜在升幅5%至7% 沪深300目标上调至4600点 深证成指目标上调至13000点[1] - 居民存款潜在入市资金规模约5-7万亿元 实际入市取决于宏观经济、政策预期等因素[6] 美联储货币政策预期 - 巴克莱和法巴银行预计美联储9月降息25个基点 巴克莱预测9月和12月共降息50个基点[2] - 中信证券预计美联储年内连续降息三次 每次25bps[5][6] - 华泰证券认为9月降息25bp是基准情形 四季度降息两次的概率高于一次[7] - 鲍威尔发言强调就业市场下行风险 为9月降息做铺垫[6][11] 全球汇率走势预测 - 美银预计英镑兑美元第四季度升至1.45 前提是美元走弱且英国经济增长改善[2] - 道明证券预计加元短期内继续承压 主因美加贸易协议未定及加拿大央行降息预期[3] - 招商宏观称9月为人民币汇率升值观察窗口 若美联储降息且央行顺势而为 人民币可能升值并重回6时代[17][18] 债券市场收益率预测 - 花旗维持10年期美债收益率年底4.10%预测 两年期预测3.50% 五年期3.65% 30年期4.70%[4] - 华泰证券认为中债呈"熊陡"特征 10Y-2Y期限利差扩大 美债呈"牛平"特征 10Y-1Y期限利差收窄[13] - 短期十年国债利率上限在1.8%附近 极限位置1.9% 建议十月份后寻找反攻机会[16] 大宗商品与行业配置 - 华泰证券重申煤价支撑延伸至淡季 最高负荷超预期和进口收缩改善基本面 动力煤龙头优先受益[12] - 国盛证券预计2025Q3亚洲冶金煤市场持续复苏 受印度补库存和中国市场潜在反弹支持[12] - 稀土板块获政策支持 小型稀土企业可能获得开采指标[9] - AI基建板块受云服务供应商资本开支上升周期及AI渗透率提升推动[1] 资产配置策略 - 建议关注景气板块如AI/算力、创新药、军工、有色 以及券商、保险和光伏等政策受益板块[6] - 配置聚焦资源、创新药、游戏和军工 开始关注化工和反内卷+出海品种 9月关注消费电子[10] - 美股"补涨"逻辑主导 罗素2000、标普500房地产和纳指生物技术可能上涨[11] - PPI同比已于6-7月触底 转正预计在明年中后期 顺周期资产获得确定性溢价[8] 市场结构观点 - 此轮行情由产业趋势和业绩驱动 非散户主导 新旧资金接力需要新配置线索[10] - 快递行业短期受反内卷政策价格托底 但行业格局均衡仍需时间[14] - 市场延续中期慢牛格局 赛道轮动显著 建议在景气赛道寻找低位新方向[15]

股价表现 - 盘中涨幅超过3% 截至发稿时上涨2.99%至9.29港元 成交额达8690.49万港元 [1] 东南亚业务布局 - 业务覆盖泰国 新加坡 菲律宾 马来西亚等九个东南亚国家 [1] - 形成GPU AI基建和消费电子多元布局 [1] - 2024年区域收入同比大幅增长74% [1] - 净利润占比约51% [1] 新业务方向 - 两大新方向有望与东南亚ICT分销主业及云与AI服务形成协同效应 [1] - 新方向包括新能源汽车与跨境支付等领域 [1] 业绩驱动因素 - 全球算力需求高速增长 [1] - 东南亚渠道加速放量 [1] - 新能源汽车与跨境支付等新方向不断落地 [1] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润12.51亿元 增速30% [1] - 预计2026年归母净利润15.32亿元 增速22.4% [1] - 预计2027年归母净利润18.83亿元 增速22.9% [1] 估值判断 - 当前估值具备显著上行空间 [1] - 基于全球算力持续高增 东南亚数字化基础设施加速 多元业务布局见效三大因素 [1]

股价表现 - 盘中涨超3% 截至发稿涨2.99%报9.29港元 成交额8690.49万港元 [1] 东南亚业务布局 - 业务覆盖泰国 新加坡 菲律宾 马来西亚等九国 形成GPU AI基建和消费电子多元布局 [1] - 2024年区域收入同比大幅增长74% 净利润占比约51% [1] 新业务发展方向 - 两大新方向与东南亚ICT分销主业及云与AI服务形成协同效应 [1] - 新方向包括新能源汽车与跨境支付 正持续落地 [1] 业绩驱动因素 - 全球算力需求高速增长 东南亚渠道加速放量 新业务持续落地构成三重驱动 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.51亿/15.32亿/18.83亿元 对应增速30%/22.4%/22.9% [1] 估值前景 - 全球算力持续高增 东南亚数字化基础设施加速 多元业务布局见效 [1] - 当前估值具备显著上行空间 [1]