财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净利润创纪录，达到1.883亿美元，同比增长35%，摊薄后每股收益为1.33美元，去年同期为1.397亿美元或0.99美元 [7] - 第四季度合并营业利润和净销售额创纪录，分别同比增长28%和19% [8] - 第四季度合并EBITDA为3.314亿美元，同比增长26%，去年同期为2.64亿美元 [9] - 净债务与EBITDA比率改善，截至2025年10月31日为1.6倍，低于2024年10月31日的2.06倍 [9] - 第四季度经营活动产生的现金流为2.953亿美元，同比增长44%，去年同期为2.056亿美元 [9] - 董事会宣布将于2026年1月支付每股0.12美元的半年度现金股息，这是公司连续第95次派息 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - **飞行支持集团**：第四季度净销售额创纪录，达8.344亿美元，同比增长21%，去年同期为6.918亿美元 [13]；营业利润创纪录，达2.01亿美元，同比增长30%，去年同期为1.545亿美元 [15]；营业利润率提升至24.1%，去年同期为22.3% [16]；扣除摊销前的现金利润率（EBITA）约为26.6%，去年同期为25.0% [16]；增长主要反映了16%的强劲有机增长以及2024和2025财年收购的影响 [8][13] - **电子技术集团**：第四季度净销售额创纪录，达3.848亿美元，同比增长14%，去年同期为3.362亿美元 [17]；营业利润创纪录，达8960万美元，同比增长10%，去年同期为8180万美元 [18]；营业利润率为23.3%，去年同期为24.3% [18]；扣除摊销前的营业利润率为27.3% [19]；增长主要反映了7%的有机增长以及2025和2024财年收购的影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - **飞行支持集团市场**：所有产品线需求均增长，与Wencor的整合非常成功，客户越来越认可公司扩大的售后市场零件、维修和大修服务价值 [13]；国防业务，特别是导弹防御制造业务，因美国和盟国需求增长而经历显著增长，拥有大量订单和积压 [14][15]；国防业务约占飞行支持集团收入的四分之一，预计该比例将保持相对稳定 [43] - **电子技术集团市场**：有机销售增长主要归因于其他电子产品、国防、航空航天和空间产品需求增加 [17]；毛利率改善主要反映了医疗和其他电子产品组合更有利 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2026财年两个业务集团的净销售额都将增长，由大多数产品的有机需求增长以及近期收购推动 [20] - 公司将继续寻求选择性收购机会以补充增长，并保持严格的财务管理，通过有机增长和战略收购的平衡组合创造长期股东价值 [20] - 收购活动在两个运营部门依然活跃，拥有健康的潜在收购机会管道 [20][36]；公司拥有约27年的收购历史，已完成约110项收购，被视为卖家的首选买家 [37] - 公司专注于识别能补充现有运营并加强战略定位的高质量业务，只追求符合严格财务和战略标准、能增厚收益并产生持久长期价值的收购 [21][22] - 公司通过提供高质量、低成本的替代飞机零件来支持国防战备和成本效率优先事项，从而扩大可寻址市场 [14][15] - 公司对“Golden Dome”（可能指某国防项目）相关机会感到兴奋，现有项目和新增项目（如侦察、监视、跟踪）为公司业务带来增量 [46][47][48] - 公司业务模式以速度和成本效益为基础，绝大部分收入非成本加成合同，而是自行投资开发并快速响应客户 [150][151] - 公司采用分散化、高度创业精神的运营结构，这使得各业务单元能深入了解其产品线和客户，从而推动增长和利润率扩张 [29][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的未来前景感到乐观 [6][7] - 行业环境（水涨船高）对公司非常有利 [28] - 航空公司继续认识到未来有大量需求，需要更多供应商，公司准备好在独立和OEM合作两方面抓住机会 [58] - 尽管波音和空客可能解决供应链问题，但老旧飞机机队将继续存在并消耗大量零件，需求保持强劲 [57] - 其他制造商大幅提价，这进一步支持了HEICO的价值主张 [32] - 在电子技术集团，大多数终端市场呈现积极态势，尤其是国防领域 [33]；公司预计2026财年有机增长为中低个位数 [33] - 公司目标是在多年期内实现15%-20%的净利润增长，这是一个长期以来的目标，并且公司过去35年实现了18%的复合增长率 [74][75][80]；尽管规模扩大可能增加难度，但管理层认为实现这些目标的能力没有改变 [75][80] - 公司现金流强劲，杠杆率低，有充足的财务实力进行收购 [81][103] 其他重要信息 - 公司缅怀了已故的联合创始人、前董事长兼首席执行官Larry Mendelson，并强调其强调现金流和正确做事的价值观已融入公司文化 [4][5][6] - 公司在2025财年完成了五项收购，三个在电子技术集团，两个在飞行支持集团 [10] - 飞行支持集团和电子技术集团最近分别签署协议收购两家独立业务，其中Ethos已于本周早些时候宣布，预计这两项收购将在2026年第一季度完成 [10] - Ethos业务涉及工业燃气轮机市场，预计将受益于AI电力需求带来的增长 [67][68] - 另一项待收购的Axelon燃料密封业务是Robertson的供应商，而非其一部分，合并后有望为客户带来更多利益 [70] - 公司预计资本支出将继续保持在营收的1.5%-1.6%左右的历史水平 [164] - 关于公司A类股票和普通股，两者除投票权外经济权益完全相同，管理层认为A类股票目前价值被低估，预计市场最终会使两者价格趋同 [153][154] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 飞行支持集团增长驱动因素分析 [26] - 回答：增长源于有利的行业环境、公司强大的价值主张（在实现16%有机增长和30%营业利润增长的同时让客户满意）、分散化创业结构、以及老旧机队持续高需求和新飞机交付有限带来的市场机会 [28][29][30][57]；其他制造商提价也进一步凸显了公司价值 [32] 问题: 对电子技术集团2026年展望 [33] - 回答：预计有机增长为中低个位数，所有子公司感觉良好，整体前景乐观 [33] 问题: 2026年并购前景如何 [36] - 回答：并购管道非常活跃且繁忙，公司作为企业家创始人管理者的理想归宿享有声誉，机会很多 [36][37] 问题: 对利用杠杆进行收购的舒适度 [38] - 回答：不惧怕杠杆，为了正确的交易可以承担额外杠杆，可能短期内提升至4-6倍，但目标是在12-24个月内将杠杆率降至可管理水平；常态下偏好约2倍的杠杆率，目前净债务/EBITDA为1.6倍，可以舒适地承担约2倍的永久性债务 [38][39][40] 问题: 军用飞机PMA零件进展 [41] - 回答：已有进展，但仍是一个中期项目，政府流程需要时间，但认为这是一个非常大的机会 [41] 问题: 国防业务占比变化及机会 [43] - 回答：国防业务约占飞行支持集团收入的四分之一，由于商业侧增长也很强劲，预计该比例将保持相对稳定；国防侧存在巨大机会，公司能力广泛，能为传统国防客户和国防科技公司解决复杂问题 [43][44] 问题: 对“Golden Dome”项目的看法和机会 [45] - 回答：感到兴奋，该项目包含现有项目和新增内容（如侦察、监视、跟踪），公司多个业务已被告知参与相关工作，这将是增量机会，但具体规模有待观察 [46][47][48] 问题: 飞行支持集团利润率展望及驱动因素 [51][91] - 回答：不提供具体指引，但认为仍有持续扩张机会，主要来自固定成本吸收、产品组合改善（维修大修中PMA和DER维修占比提升、特种产品中防御业务占比增加）、以及零件业务快速增长带来的运营杠杆 [51][91][92][93]；预计GAAP营业利润率范围在23.5%-24.5%之间 [54]；每年价格提升约1-3个百分点，主要用于覆盖劳动力通胀 [91] 问题: 2026年飞机退役及售后市场基本面展望 [56] - 回答：老旧飞机需求将保持强劲，退役率低，机队持续老龄化消耗大量零件，公司处于有利地位 [57][58]；尊重波音和空客，相信它们能解决供应链问题，但这不影响公司对老旧飞机售后市场的积极看法 [57] 问题: 飞行支持集团内哪些细分领域将表现突出，以及Ethos等收购如何整合 [66] - 回答：所有领域都表现强劲；Ethos专注于工业燃气轮机市场，预计将受益于AI电力需求，其分散化、创业精神的文化与公司契合，将整合进Wencor [67][68] 问题: Axelon燃料密封业务的细节及收入规模 [70] - 回答：该业务是Robertson的供应商，合并后可为客户带来更多价值；未披露具体收入，且收购完成时间将影响2026财年确认的收入 [70] 问题: 对15%-20%长期净利润增长目标的再确认 [74] - 回答：15%-20%是公司的目标性数字，所有子公司都有与之一致的有机增长目标，收购端也处于有利地位 [75]；公司历史复合增长率达18%，尽管规模扩大可能增加挑战，但未来三到五年内实现这些目标的条件依然完好 [80]；强劲的现金流和低杠杆为收购提供了支持 [81] 问题: 导弹防御业务收入规模 [98] - 回答：出于竞争原因，不披露具体规模，但投资者可参考公开文件中特种产品及国防业务的增长情况 [98] 问题: 2026年并购资本部署预期 [99] - 回答：预计可能与2025年类似或更高，机会集庞大，公司资本不受限且具有选择性，但增长策略（15%-20%）会指导资本部署，若遇非凡机会也不会错过 [99][101] 问题: Ethos收购是否意味着并购范围扩展至新领域 [114] - 回答：工业燃气轮机是公司已涉足数十年的相邻领域，理解其技术，此次收购是进入具有长期顺风的市场的合理步骤，符合公司逐步、谨慎地拓展至相邻“空白领域”的历史 [115][116][117] 问题: 军用PMA零件资格认证与商业认证的差异及机会是否提前 [123] - 回答：军用PMA仍被视为中期机会；美国政府运营大量商用衍生飞机，许多零件和维修已获FAA批准，政府应加以利用；本届政府非常关注此事，但高层表态与实际执行之间存在时间差；出于竞争原因不提供具体细节，但对机会感到乐观 [125][126] 问题: 特种产品毛利率与其他子市场比较 [129] - 回答：不披露垂直利润率概况，但PMA业务利润率最高，飞行支持集团内其他垂直领域的利润率大致在部门平均利润率左右浮动 [129] 问题: 现有大客户是否已完全开发 [130] - 回答：大客户购买了大量产品，但仍有巨大潜力；未完全开发的原因包括与其他方的现有合同、以及内部批准流程的惯性；公司正逐个季度攻克这些机会 [130][131] 问题: 分散化结构中业务单元是否会内部竞争 [136] - 回答：业务单元之间竞争极为罕见，更常见的是合作；公司不进行管制，鼓励协作，由客户决定；公司对提供独立PMA/DER解决方案或OEM解决方案持中立态度，目标是让客户满意 [137][138][139] 问题: HEICO与Wencor零件和维修目录的整合程度及交叉销售潜力 [146] - 回答：产品供应存在一些重叠，由客户选择从哪个业务购买；已充分利用合作机会，成果良好 [146] 问题: PMA产品在新发动机（如LEAP， GTF， GE9X）上的曝光度及机会 [148] - 回答：新发动机通常处于保修期，PMA机会不大，但维修方面可能有机会；随着平台老化，客户寻求替代品时，机会将显现；公司技术适用于所有发动机和部件 [148] 问题: 电子技术集团终端市场趋势及预订情况 [149] - 回答：之前提到的趋势和乐观情绪依然存在；在太空和国防领域，公司善于避开无利可图的机会，专注于能为客户增加价值并获利的领域；同时服务于传统国防部门和国防科技新公司 [149][150] 问题: 是否考虑合并A类股和普通股 [153] - 回答：目前维持现状；两类股票除投票权外经济权益完全相同，理论上应同价；A类股目前价值被低估，相信理性市场最终会使两者价格趋同 [153][154] 问题: 各地区需求趋势，中国是否出现前置采购 [155] - 回答：所有地区需求均强劲，未观察到特定区域异常强劲或前置购买现象 [155] 问题: 2026年新PMA零件引入管道 [156] - 回答：与历史水平一致，收购Wencor后数量有所增加，但预计不会有实质性变化 [156] 问题: FAA对零件批准的支持度及是否影响管道 [159] - 回答：与FAA关系良好，业务照常进行，审批进展顺利，无影响 [159] 问题: 电子技术集团内终端市场（如国防 vs 电子）增长情况 [163] - 回答：未在电话会议中细分，但可能在10-K文件中披露 [163] 问题: 第四季度资本支出增加原因 [164] - 回答：属于正常业务，年底有时项目会加速；资本支出历来约占营收的1.5%-1.6%，预计2026财年也将处于类似范围 [164]

美国对韩关税调整 - 美国对韩国汽车及零部件征收的关税从25%降至15% [1][1] - 此项关税削减将回溯至11月1日生效 [1][1] - 皮卡车类别不在此次减税范围内，将继续维持25%的关税 [1][1] - 对某些木制品、飞机及飞机零部件征收的关税也将削减，并回溯至11月14日生效 [1][1] 政策执行与依据 - 美国官方通知已在联邦公报上以预发布形式公布，计划于12月4日正式发布 [1][1] - 皮卡车维持25%关税的安排符合最惠国待遇税率及韩美自由贸易协定条款 [1][1] - 美国对韩国皮卡车的关税待遇与对欧盟和日本的待遇类似 [1][1] - 对木制品及飞机相关产品的关税削减回溯日期为两国签署谅解备忘录的日期（11月14日） [1][1]

特朗普政府关税政策预案 - 特朗普团队正在制定预案 以防最高法院推翻其重要关税权力 计划在裁决不利时尽快用新关税措施替代 [1] - 美国商务部和贸易代表办公室已研究"B计划"选项 包括动用《贸易法》第301条和第122条 这两项条款均赋予总统单方面加征关税的权力 [1] - 政府方面仍期待在案件中直接获胜 但准备工作显示已为可能的不利结果做思想准备 [1] 潜在替代关税工具分析 - 若最高法院裁决不利 特朗普可能动用《贸易法》第301条或第122条权力重新加征进口税 [3] - 《贸易法》第122条允许总统征收最高15%的关税 但最多只能持续150天 因时间限制政府不打算过度依赖此条款 [3] - 特朗普还动用了《贸易扩展法》第232条对钢铝 汽车等行业加征关税 并不断宣布新调查 将更多成品纳入关税 [3] - 《关税法》第338条是潜在工具之一 但因从未被实际动用过 可能引发新一轮法律诉讼 [3] 替代工具的限制与挑战 - 新措施对特朗普政府而言使用难度更大 因存在各种限制 官员还需解决新的法律问题 [4] - 需厘清的法律问题包括 能否在第122条关税生效期间重叠使用不同批次措施 或先取消再重启新周期 以及能否追溯性加征关税以避免退还已收税款 [4] 最高法院案件的影响与政府立场 - 目前美国进口的实际平均关税税率约为14.4% 其中超过一半来自依据《国际紧急状态经济权力法》加征的关税 [3] - 此案核心在于特朗普如何使用《国际紧急状态经济权力法》 [2] - 若裁决不利 美国政府可能被迫返还已征收的880多亿美元关税 [5] - 白宫副幕僚长认为政府获胜几率"至少有五五开" 但若败诉 官员们基本会想办法把被推翻的关税"重新装回去" [5] 对巴西关税政策的最新调整 - 特朗普签署行政令修改对从巴西进口商品的关税范围 部分商品40%从价关税维持不变 但对特定巴西农产品取消附加从价关税 [6] - 行政命令还取消了从巴西进口飞机零部件的40%关税 旨在平衡国家安全关切与推动对巴贸易关系发展 [6] - 巴西副总统表示美国取消了对咖啡 肉类和水果等部分品类的40%附加关税 但仍有约22%的对美出口商品继续受到影响 [7]

美国关税政策动态 - 特朗普政府正研究备用方案以恢复关税措施，包括动用《贸易法》第301条和第122条赋予总统的单方面加征关税权力 [1] - 美国最高法院法官对特朗普的全球性关税持怀疑态度，若裁决不利，美国政府可能被迫返还已征收的880多亿美元关税 [2] - 美国宣布取消对巴西咖啡、肉类、水果和飞机零部件等部分品类商品征收的40%附加关税，但仍有约22%的对美出口巴西商品继续受影响 [2][4] - 美国在过去一周内第二次调整全球性关税政策，旨在平衡国家安全与贸易关系发展，并回应选民关切以降低食品价格 [5][6] 美联储货币政策预期 - 波士顿联储主席柯林斯认为需对12月降息持谨慎态度，但纽约联储主席威廉姆斯的讲话后，利率期货市场对美联储12月降息的概率预期猛增至约70%，较一天前的不到40%几乎翻倍 [7] 俄乌冲突与地缘政治 - 乌克兰代表团将参加在瑞士举行的新一轮关于美国“和平计划”的谈判，旨在以体面的和平结束冲突 [9] - 分析人士指出，若俄乌和谈出现进展，地缘政治风险将大幅下降，原油期货盘面将面临较大的下修风险 [11] 国际原油市场分析 - 国际油价持续下跌，WTI原油期货本周累计下跌超过3.15%至58.06美元/桶，布伦特原油期货本周累跌超2.84%至62.56美元/桶 [11] - 地缘政治、宏观情绪与基本面三大利空因素共振驱使油价步入弱势震荡格局，俄乌冲突缓和可能使俄油回归市场，挤出地缘风险溢价 [11] - 俄罗斯原油出口总量较冲突前下降约70万桶/日，但美国近期加码制裁导致其海运石油出口量较此前高点下滑约11.48% [11] - EIA和IEA分别预计明年一季度全球原油日均累库270万桶和472万桶，OPEC+仍在增产而消费端处于淡季，供应过剩担忧加剧 [12] - IEA预计2026年市场可能面临高达409万桶/日的供应过剩，9月以来海上在途原油船货量与浮仓规模分别增加约15191万桶和4444万桶 [12][13] - 分析认为原油价格中期仍将偏弱震荡，若油价降至60美元/桶以下（美国新钻井盈亏平衡点约为61美元/桶），美国原油产量下降或提供一定支撑 [14]

美国关税政策动态 - 特朗普政府正研究备用方案以恢复关税措施 包括动用《贸易法》第301条和第122条授权总统单方面加征关税 [1][2] - 美国最高法院可能否决一项重要关税授权 若裁决不利美国政府可能被迫返还已征收的880多亿美元关税 [2] - 美国宣布取消对部分巴西商品征收的40%附加关税 涉及品类包括咖啡、肉类、水果和飞机零部件 但仍有约22%的巴西对美出口商品受影响 [3][5] - 过去一周内美国关税政策出现第二次重大调整 此举被视为回应选民关切以降低美国食品价格 [7] 美联储政策预期 - 波士顿联储主席柯林斯认为对12月降息需持谨慎态度 [8] - 纽约联储主席威廉姆斯发表鸽派讲话后 利率期货市场对美联储12月降息的概率预期猛增至约70% 较一天前的不到40%几乎翻倍 [9] 乌克兰局势与和谈进展 - 乌克兰代表团将参加在瑞士举行的新一轮关于美国“和平计划”结束冲突条款的谈判 乌方表示将努力以体面的和平结束冲突 [11][12] 国际原油市场分析 - 截至本周五收盘 WTI原油期货价格本周累计下跌超过3.15%至58.06美元/桶 布伦特原油期货价格本周累跌超2.84%至62.56美元/桶 [13] - 地缘政治、宏观情绪与基本面三大利空因素共振驱使油价步入弱势震荡 若俄乌和谈出现进展 地缘政治风险将大幅下降 [13] - 当前俄罗斯原油及石化产品出口总量较冲突前下降约70万桶/日 市场担忧制裁解除后俄油回归将挤出地缘风险溢价 [13] - EIA和IEA分别预计明年一季度全球原油日均累库270万桶和472万桶 OPEC+的海运石油出口量自9月以来显著上升 IEA预计2026年市场可能面临高达409万桶/日的供应过剩 [14] - 9月以来海上在途原油船货量与浮仓规模分别增加约15191万桶和4444万桶 天量浮仓和在途船货预计将对陆上库存形成压力 [15] - 美国新钻井盈亏平衡点约为61美元/桶 油价降至60美元/桶以下可能导致美国原油产量下降并为油价提供支撑 [17]

美国对巴西关税政策调整 - 美国宣布取消对咖啡、肉类和水果等部分品类巴西商品征收的40%附加关税[2][3][4] - 特朗普签署行政令修改对从巴西进口商品的关税范围 部分商品40%从价关税维持不变 但对特定巴西农产品取消附加从价关税[4] - 行政命令还取消了从巴西进口飞机零部件的40%关税[5] - 此次调整是过去一周内美国关税政策第二次重大调整 上周特朗普取消了最初于今年4月宣布的一些全球性关税[6] - 周四的决定协调了特朗普的计划 确保4月和7月的关税均不适用于部分特定产品[7] 政策影响与数据 - 美国放宽关税后 仍有约22%的巴西对美出口商品继续受到影响[3] - 2024年美国从巴西进口了价值423亿美元的商品 其中包括价值约80亿美元的食品[6] - 巴西是美国的主要食品进口来源国 向美国出口牛肉、咖啡、果汁、糖等食品[6] - 白宫表示此举旨在平衡国家安全关切与推动对巴贸易关系发展[6] 谈判背景与各方解读 - 巴西政府称美国放宽关税是当前双边谈判的"最大进展" 双方将保持谈判推进[2][3] - 特朗普表示是根据官员"建议" 因两国贸易谈判取得进展而做出的决定[9] - 特朗普和巴西总统卢拉一直在就贸易问题进行谈判 这可能会令关税在未来进一步降低[8] - 美国政治新闻网等美媒评论称 特朗普此举是为了回应选民关切 降低美国食品价格[2][10] - 英国《金融时报》表示 这是巴西总统卢拉的一项重大胜利 此前卢拉在关税问题上没有做出任何让步[2][10] - 分析指出特朗普政府最新举动主要归因于美国国内因素 巴西方面并未做出任何让步[10] - 卢拉称这是"对话、外交和常识的胜利" 是与特朗普坦诚对话及双方谈判团队工作的成果[10]

关税政策调整 - 美国总统特朗普签署行政令 取消对巴西特定农产品征收的40%关税 [1] - 关税豁免适用于美东时间11月13日零点后进入美国的数十种巴西农产品 具体包括牛肉 咖啡 可可 西红柿及多种水果 [3] - 行政令还取消了从巴西进口飞机零部件的40%关税 [7] 政策调整背景与影响 - 物价上涨压力是迫使美国政府调整关税的重要原因 9月份美国消费者价格指数CPI同比上涨3% [7] - 9月份美国牛肉 咖啡和茶饮价格同比上涨超10% [7] - 巴西咖啡供应量约占美国咖啡市场的三分之一 巴西牛肉是美国市场重要的供应来源 [7] 相关方反应 - 巴西总统卢拉表示很高兴看到美国总统特朗普开始减少对巴西特定农产品征收的关税 [5] - 美国政府在过去一周内第二次对关税政策进行重大调整 上周已将部分农产品从征收10%进口关税产品名单中剔除 [3]

关税政策调整 - 特朗普签署行政令对部分巴西商品维持40%高关税同时对特定农产品和飞机零部件给予关税豁免[1] - 巴西咖啡豆此前面临10%附加关税导致对美出口每公斤少赚1.2美元关税取消后美国订单立即增加[3] - 巴西橙汁预计明年对美出口将增长18%[3] 行业影响分析 - 美国超市巴西芒果进货成本下降12%售价从每磅2.99美元降至2.49美元销量达到往常三天的量[3] - 巴西农产品关税下调后美国新鲜水果均价出现0.8%环比下降[3] - 巴西航空工业公司对美出口此前因关税锐减25%关税松绑后计划在得克萨斯州建厂创造近2000个就业岗位[4] - 美国本土农场主担忧巴西大豆涌入导致价格下跌艾奥瓦州大豆种植户已表达不满[5] 潜在贸易风险 - 被保留高关税的巴西商品涉及钢铁家具等领域巴西工业联合会警告可能对美国玉米小麦加征报复性关税[6] - 巴西贸易部长希望美国下一步降低汽车零部件关税否则不排除重启贸易谈判[5]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中报25.54元/股，上涨2.08%，总市值74.87亿元，成交额4493.97万元，换手率0.67% [1] - 当日主力资金净流入518.82万元，特大单净买入308.71万元（买入442.71万元，卖出134.00万元），大单净买入210.11万元（买入595.06万元，卖出384.95万元） [1] - 今年以来股价上涨64.46%，近5个交易日上涨2.12%，近20日上涨1.79%，近60日下跌11.50% [2] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为8月5日 [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为军用飞机和民用客机零部件的精密加工业务，主营业务收入100%来自飞机零部件 [2] - 2025年1-9月实现营业收入3.50亿元，同比增长75.75%，归母净利润4675.10万元，同比增长350.82% [2] - A股上市后累计派现2.23亿元，近三年累计派现8794.66万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数2.87万，较上期减少2.74%，人均流通股9275股，较上期增加2.80% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股407.31万股，较上期增加159.69万股 [3] - 广发小盘成长混合(LOF)A（162703）和广发中小盘精选混合A（005598）退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ [2] - 所属概念板块包括军民融合、航天军工、商业航天、大飞机、无人机等 [2]

整体外贸表现 - 前10个月上海市进出口总值3.71万亿元人民币，同比增长5.2%，增速高于全国整体水平1.6个百分点 [1] - 出口额1.64万亿元，增长10.5%，进口额2.07万亿元，增长1.3% [1] - 自4月份以来已连续7个月实现进口、出口双双增长，10月单月进出口3679.8亿元，增长3.1% [1] 新兴市场与金砖国家贸易 - 对东盟进出口5303.1亿元，增长12.6%，对中东进出口1333.6亿元，增长19.7%，对非洲进出口1222.2亿元，增长26.8% [1] - 对巴西进出口923.5亿元，增长7.8%，对印度进出口813.4亿元，增长31.6% [1] 出口产品结构 - “新三样”产品出口1314.3亿元，增长11.7%，近6个月出口增速均保持在25%以上 [2] - 绿色航运装备表现突出，液货船出口274.6亿元，大幅增长115% [2] - 劳动密集型产品出口1645.7亿元，保持稳定增长2.9% [2] 进口产品结构 - 金属矿砂进口1774.1亿元，增长8.6%，未锻轧铜及铜材进口506.7亿元，增长17.2% [2] - 高技术产品进口增速显著，半导体制造设备增长29.6%，电脑及其零部件增长18.3%，飞机增长92.4%，飞机零部件增长41.5% [2] - 民生类消费品进口表现良好，乳品增长16.2%，干鲜瓜果增长15.3%，牛肉增长10.8% [2] 制造业活动 - 制造业生产活动保持稳定扩张，装备制造业和高技术制造业保持了较好的扩张势头 [2]