原油股继续下跌，能源ETF广发、能源ETF分别跌0.94%、0.76%。银行板块走低，中证银行ETF跌 0.7%。半导体板块走弱，芯片设备ETF、集成电路ETF分别跌0.6%和0.55%。 截至收盘，上证指数涨0.36%，深证成指涨0.66%，创业板指涨0.49%，北证50涨0.99%。全市场成 交额17392亿元，较上日成交额放量625亿元。板块题材上，零售、乳业、可控核聚变板块活跃，半导体 板块调整。 ETF方面，港股汽车股午后拉升，广发基金港股汽车ETF、华夏基金港股通汽车ETF和汇添富基金 港股汽车ETF涨超3%。旅游股表现活跃，华夏基金旅游ETF和富国基金旅游ETF分别涨3.08%、2.98%。 航空股延续近期涨势，华泰柏瑞基金航空航天ETF涨2.79%。 （责任编辑：刘畅 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

主要股指表现 - 上证指数午盘上涨0.49% [1] - 创业板指午盘上涨0.56%，盘中一度涨幅超过2% [1] 行业与概念板块表现 - 消费电子、HBM概念、OCS概念、固态电池概念板块涨幅居前 [1] - 地产股呈现探底回升走势 [1] - 福建、海南、SPD概念板块集体调整，AI应用方向持续低迷 [1] ETF市场表现 - 跨境ETF走强，易方达基金巴西ETF上涨2.56%，嘉实基金标普生物科技ETF上涨2.28% [1] - 半导体板块ETF领涨，国泰基金集成电路ETF上涨2.32%，嘉实基金集成电路ETF上涨1.92%，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF上涨1.83% [1] - AI硬件板块ETF延续涨势，国泰基金通信ETF上涨1.88% [1] - 消费电子板块ETF表现活跃，国泰基金消电ETF上涨1.63% [1] - 港股医疗板块ETF走低，港股医疗ETF下跌1.66%，港股通医疗ETF下跌1.31% [1] - 影视板块ETF走低，影视ETF下跌1.3% [1] - 港股科网股ETF走低，港股通互联网ETF下跌1% [1]

半导体板块市场表现 - 半导体芯片概念股早盘大幅上涨，海光信息涨幅超过6%，寒武纪-U和兆易创新涨幅超过4%，中芯国际和澜起科技涨幅超过3% [1] - 受盘面影响，集成电路和半导体芯片等相关ETF普遍上涨超过2% [1] - 具体ETF表现强劲，例如集成电路ETF（代码159546）上涨3.13%，半导体ETF（代码159813）上涨2.77%，芯片ETF龙头（代码159801）上涨2.83% [2] 行业需求端分析 - 10月份全球半导体需求持续改善，个人电脑和平板电脑市场保持小幅增长 [2] - 消费电子领域如TWS耳机、可穿戴腕式设备和智能家居呈现快速增长态势 [2] - AI服务器需求保持高速增长，预计11月份需求将继续复苏 [2] - 全球AI算力投入仍在大幅增长，存储领域出现结构性缺货局面 [2] - 在AIGC和消费类下游需求向好的推动下，半导体行业预计将继续向好发展 [2] 行业供给端分析 - 尽管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但库存已出现下降趋势 [2] - 半导体整体价格涨幅扩大，预计11月供需格局将继续向好 [2] 产业发展前景 - 我国半导体产业国产化进程有望进一步提速 [2]

行业发展趋势 - 半导体产业链加速向封装技术领域倾斜，先进封装与键合技术成为突破关键环节并被视为产业下一阶段增长引擎 [1] - 混合键合、无助焊剂键合等技术成熟推动3D封装、异构集成向高密度、高可靠性方向突破 [1] - 纳米银烧结等新型材料加速落地解决传统键合材料热膨胀系数匹配难题 [1] 市场驱动力与前景 - 5G、AI、汽车电子等领域对芯片散热效率、信号传输速度提出更高要求，在摩尔定律趋缓背景下，先进封装成为提升算力性价比的重要路径 [1] - 预计到2027年全球先进封装市场规模将达650亿美元，混合键合技术增速最快 [1] - 2026年先进封装有望超越传统封装成为主流技术 [1] 国内产业现状 - 国内企业正从中低端市场切入HBM、功率半导体等高端赛道，但关键设备与材料仍依赖ASM Pacific等国际厂商 [1] 相关投资工具 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087），该指数选取涉及半导体设计、晶圆制造、封装测试及材料设备等业务的上市公司证券 [1] - 该指数具有突出的技术引领性和产业成长性特征，能够有效表征集成电路行业的发展态势 [1]

行业整体趋势 - 电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期 [1] - 行业结构性机会集中在AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等领域 [1] 公司业绩表现 - 华虹半导体2025年第三季度营收创历史新高，同比增长20.7% [1] - 华虹半导体产能利用率高达109.5%，毛利率为13.5%，优于指引 [1] - 业绩增长主要得益于闪存、逻辑及模拟产品的强劲需求 [1] 产品与技术进展 - 谷歌宣布其最新一代TPU芯片即将上市，性能较前代提升超过四倍 [1] - 新一代TPU芯片成为公司迄今性能最强、能效最高的定制AI芯片 [1] 相关投资工具 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087） [1] - 指数选取涉及集成电路设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券作为样本 [1]

算力板块市场表现 - 11月6日算力板块反弹，其中国产算力表现更为强势 [1] - 科创芯片ETF收涨4.73%，集成电路ETF收涨3.82%，芯片ETF收涨3.71%，半导体设备ETF收涨3.48% [1][2] 国产算力技术突破 - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用高密架构设计实现单机柜640卡超高速总线互连 [2] - 该技术可构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，并通过双超节点组成千卡级计算单元 [2] - 产品经过30天以上长稳运行测试验证，可保障10万卡级超大规模集群扩展部署 [2] 存储市场供需与价格动态 - AI的虹吸效应导致海外大厂将产能转向DDR5及HBM，造成DDR4等产能退出过快，引发供需错配和价格上涨 [4] - 主流存储产品价格自2025年第二季度起逐季环比上涨，NAND Flash价格也相继上涨 [4] - 自9月起，闪迪宣布产品价格上调10%以上，美光存储产品价格上涨20%-30%，三星部分DRAM价格上调15%至30%、NAND闪存价格上调5%至10% [5] - 由于AI需求持续增长，相关产能紧缺状况可能持续加剧并贯穿2026年 [4] 行业增长动力与预期 - 服务器、手机、PC等领域的存储产品在第四季度或持续上涨 [4] - 2026年国内存储原厂或相继上市，市场预期走强 [4] - 存储的扩产有望为国内半导体设备厂商带来较多新增订单，半导体设备成长动能加速 [4] - 海内外AI发展仍在加速，基本面持续改善 [6] - 科创芯片ETF受益于国产GPU放量和存储涨价，半导体设备ETF因先进制程和存储扩产而基本面大幅改善 [6]

市场整体表现 - 市场全天震荡走强，上证指数上涨0.97%至4000点，深成指上涨1.73%，创业板指上涨1.84% [1] - 沪深两市成交额达到2.06万亿元，较上一交易日放量1829亿元 [1] 算力板块表现 - 算力板块再度上涨，其中国产算力领涨 [1] - 相关ETF涨幅显著：科创芯片ETF上涨4.73%，集成电路ETF上涨3.82%，芯片ETF上涨3.71%，半导体设备ETF上涨3.48% [2][3] - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用高密架构实现单机柜640卡超高速总线互连，并通过可靠性测试可保障10万卡级超大规模集群扩展 [3] 存储市场动态 - 由于AI的虹吸效应，海外大厂将产能转向DDR5及HBM，导致DDR4等产能退出过快引发价格上涨 [6] - 主流存储产品价格自2025年第二季度起逐季环比上涨，NAND Flash价格也相继上涨 [6] - 2025年9月多家原厂宣布涨价：闪道上调产品价格10%以上，美光存储产品价格上涨20%-30%，三星计划将部分DRAM价格上调15%至30% [7] - AI需求持续增长，产能紧缺现象可能持续加剧并贯穿2026年，服务器、手机、PC等领域的存储产品在第四季度或持续上涨 [6] - 2026年国内存储原厂或相继上市，市场预期走强，存储扩产有望为国内半导体设备厂商带来较多新增订单 [6] 电网板块机遇 - 电网板块延续强势，电网ETF收涨2.39% [8] - 英伟达GB200超级芯片功耗达2700W，其大型机柜组网（如72卡、144卡、576卡）对电力形成较大负荷 [9][11] - 据测算，2025-2030年美国可能产生73.2GW至201GW的电力总缺口，约为北美当前最高负荷的25% [11] - 国内正组建大规模数据中心，AI电力需求快速增长，同时政策明确提出“加快建设新型能源体系” [11] - 北美缺电现象加剧，电力出海逻辑开始演绎，有望增厚相关企业利润并提高估值中枢 [11] 科技板块投资背景 - 11月之后市场进入业绩真空期，历年市场风格显示科技板块炒作活跃 [1] - 算力被视为科技板块核心业绩主线，机器人、电网等板块受益于AI叙事蔓延 [1][8]

市场表现 - 沪深两市成交额达2.06万亿元，较上一交易日放量1829亿元 [1] - 主要股指全线上涨，沪指涨0.97%，深成指涨1.73%，创业板指涨1.84% [1] - 算力板块反弹，国产算力表现强势，科创芯片ETF、集成电路ETF、芯片ETF、半导体设备ETF分别收涨4.73%、3.82%、3.71%、3.48% [1][2] 上涨因素分析 - 市场消极情绪部分消散，算力板块回调后性价比凸显，带动反弹 [3] - 存储产品价格持续上涨，AI需求导致DDR5及HBM产能虹吸，造成DDR4等产能供需错配 [3] - 预计2025年第四季度服务器、手机、PC等领域存储产品价格将继续上涨，其中服务器DDR4价格环比涨幅预计达15%~20% [4] - 2025年11月6日世界互联网大会期间，中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640 [5] 行业资本开支 - 海外主要云厂商上修2025年资本开支预期，谷歌上调至910亿~930亿美元，Meta上修至700亿~720亿美元，亚马逊上修至1250亿美元 [6] - 微软预期2026年资本开支增长率将高于2025财年 [6] - 除亚马逊外，其余三大云厂商2025年资本开支占运营现金流比重低于75%，运营现金流在AI驱动下展现强劲成长 [6] 后市展望与投资建议 - AI发展海内外仍在加速，基本面持续改善，关税等风险短期无忧 [7] - 建议关注北美算力与国产算力，逢低布局 [7] - 海外算力方面，通信ETF（515880）在光模块、服务器等核心环节含量占比超过80% [7] - 国产算力方面，科创芯片ETF（589100）受益于国产GPU放量和存储涨价，半导体设备ETF（159516）因先进制程和存储扩产而基本面改善 [7]

市场表现 - 集成电路ETF（159546）在10月21日上涨超过2.7% [1] 行业驱动因素 - AI驱动的结构性“超级周期”带动数据中心大容量存储需求高速增长 [1] - 智能终端渗透率提升推动存储器技术创新与市场扩容 [1] - 国产存储迎来替代窗口，三星、美光等头部公司转向HBM、DDR5等高端产品 [1] - 国内厂商在从利基市场到主流应用的份额持续提升 [1] 指数与产品概况 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087） [1] - 指数样本选取涉及集成电路设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券 [1] - 指数成分股具有高技术含量和成长性，代表中国集成电路产业的发展水平和技术实力 [1] - 行业配置高度集中于半导体产业链上下游 [1]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，创业板指和科创50指数盘中最大跌幅均超过4% [1] - 沪深两市成交额达2.58万亿元，较前一个交易日放量2215亿元 [1] - 截至收盘，沪指下跌0.62%，深成指下跌2.54%，创业板指下跌3.99%，中证A500指数下跌1.78% [1] - 市场波动放大源于海外冲击及指数处于新高附近 [1] 半导体芯片板块 - 半导体芯片板块出现大幅回调，相关ETF跌幅显著，如芯片ETF下跌5.29%，半导体设备ETF下跌6.81% [1][4] - 板块波动放大原因包括部分标的估值较高，但AI高景气和算力硬件国产替代趋势未变 [3] - 先进制程所需关键设备（如光刻机、刻蚀、薄膜沉积设备）的国产化率仍有较大提升空间 [5] - 美国对华半导体出口管制持续扩大，可能倒逼设备领域国产替代突破 [5] - “十五五”规划或将确认加大在半导体领域的投入和政策支持 [3][5] - 湾区半导体产业生态博览会即将举办，国内外头部企业参展，国产设备的重磅发布或技术突破值得关注 [4][5] 光伏板块 - 光伏板块受益于“反内卷”催化而上涨 [1] - 四中全会将于下周召开，10月被视为反内卷重要观察时点，硅料收并购方案、能耗标准制定、限产限销政策等有望落地 [6] - 2025年第三季度光伏硅料板块有望迎来业绩环比改善，板块或迎来业绩修复与反内卷催化的双重利好 [6] - 国家发改委下发文件，首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系，利好光伏产业 [9] - 行业协会再度召开反内卷相关会议，反内卷持续推进 [9] - 光伏组件价格周度环比有所上涨，有机构预测2025年四季度全球光伏组件价格或将上涨约9% [9] 新能源车与电池产业链 - 新能源车ETF下跌4.61%，主要受市场情绪和风格变化影响 [8] - 需求端表现强劲：上半年全球储能电芯出货量226GWh，同比增长97%；国内企业储能订单获取超160GWh，同比增长220.28% [8] - 动力电池方面，上半年全球装车量504.4GWh，同比增长37.3%，国内市场正进入“金九银十”销售旺季 [8] - 电池及材料排产预估同环比均有提升，10月电池排产环比增长37.1%，预示下游需求反弹 [8] - 材料端出现积极信号，六氟磷酸锂散单价格上涨至7万元左右，铁锂正极部分企业酝酿涨价 [8] 海外动态与AI产业 - 海外科技巨头将于本月底陆续披露第三季度财报，市场将获取AI和数据中心领域资本开支、利润转化等关键数据 [3][6] - 9-10月海外AI产品密集发布，如OpenAI的Sora 2、Anthropic的Claude Sonnet 4.5、Meta的Ray-Ban AI眼镜，商业化进程逐渐成熟 [6] - 此前微软、Meta等科技巨头的强劲业绩曾带动市场收复失地 [6]