市场表现 - 沪深两市成交额达2.06万亿元，较上一交易日放量1829亿元 [1] - 主要股指全线上涨，沪指涨0.97%，深成指涨1.73%，创业板指涨1.84% [1] - 算力板块反弹，国产算力表现强势，科创芯片ETF、集成电路ETF、芯片ETF、半导体设备ETF分别收涨4.73%、3.82%、3.71%、3.48% [1][2] 上涨因素分析 - 市场消极情绪部分消散，算力板块回调后性价比凸显，带动反弹 [3] - 存储产品价格持续上涨，AI需求导致DDR5及HBM产能虹吸，造成DDR4等产能供需错配 [3] - 预计2025年第四季度服务器、手机、PC等领域存储产品价格将继续上涨，其中服务器DDR4价格环比涨幅预计达15%20% [4] - 2025年11月6日世界互联网大会期间，中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640 [5] 行业资本开支 - 海外主要云厂商上修2025年资本开支预期，谷歌上调至910亿930亿美元，Meta上修至700亿~720亿美元，亚马逊上修至1250亿美元 [6] - 微软预期2026年资本开支增长率将高于2025财年 [6] - 除亚马逊外，其余三大云厂商2025年资本开支占运营现金流比重低于75%，运营现金流在AI驱动下展现强劲成长 [6] 后市展望与投资建议 - AI发展海内外仍在加速，基本面持续改善，关税等风险短期无忧 [7] - 建议关注北美算力与国产算力，逢低布局 [7] - 海外算力方面，通信ETF（515880）在光模块、服务器等核心环节含量占比超过80% [7] - 国产算力方面，科创芯片ETF（589100）受益于国产GPU放量和存储涨价，半导体设备ETF（159516）因先进制程和存储扩产而基本面改善 [7]