国内AI芯片市场正在经历一场深刻的变革，"去英伟达化"成为热词。 这场变革的核心在于，以阿里巴巴和百度等为代表的中国科技巨头，正积极推动AI芯片的自主研发，试图挑战英伟达在国内AI芯片领域的垄断地位。 9月以来，国产AI芯片捷报频传：阿里巴巴、百度等互联网巨头相继宣布，其核心AI模型的训练将部分采用自研芯片。与此同时，阿里平头哥和华为昇腾 的新一代产品性能曝光，性能追赶甚至部分超越了英伟达。 资本市场对此反应积极。除了多家投行上调阿里、百度等国内科技巨头的估值外，华尔街明星基金经理"木头姐"更是四年来首次买入阿里巴巴。股票表现 上，自8月底以来，百度和阿里巴巴的港股股价累计涨幅均在50%左右。 图：阿里巴巴和百度港股表现数据来源：wind，36氪整理 那么，国内AI芯片从外购到自研背后究竟出于何种原因？ 国产芯片加速"去英伟达化" 这场"去英伟达化"运动，背后最直接的动力源于日益紧张的地缘政治，以及由此引发的对AI供应链稳定性和安全性的深层担忧。 今年4月，美国政府一度禁止英伟达向中国销售H20芯片，尽管7月恢复出口，却附加了15%的收入上缴条件。面对美国的限制，中国的反制也接连升级： 7月底H20被曝"漏洞 ...

点击小程序查看报告原文 Abstract 地缘经济权力根植于各国之间经贸往来等互动关系，意味着如果先发国家将地缘经济权力运用于对后发国家卡脖子，则其获得的并不只有收益，也有原有 经贸合作关系遭受破坏所形成的损失。特别是当后发国家是大国时，先发国家卡脖子行为可能会对自身外需造成较大收缩压力，削弱其技术领先优势及地 缘经济权力。相较于后发小国，后发大国一方面在企业研发资源、银行资金规模等方面存在供给侧规模优势，能够通过"大企业+大银行+大政府"的追赶式 创新模式加速突破0到1的卡脖子约束；另一方面后发大国的需求侧规模优势，能够为本国追赶式创新产品提供充足需求支持，有助于加速1到10过程中的 技术迭代。在当前的地缘经济竞争形势下，民企积极参与能够进一步提升后发国家追赶式创新的质量。行业角度看：①半导体产业链供给侧的追赶式创新 模式初具成效，面对H20恢复供应，为避免重蹈熊猫EDA式覆辙，需通过政府（引导）采购等方式平衡供给与需求发力，助力国产芯片从有到强；②工业 软件领域，卡脖子风险主要集中于研发类软件，我国已基本实现从0到1的突破，未来需通过加强知识产权保护、优化公共采购定价等方式扩大国内需求； ③商业航发目前仍 ...

以下文章来源于快鲤鱼 ，作者巴里 快鲤鱼 . 创业邦旗下AGI矩阵号，寻找海内外创新性的AGI高成长公司，记录AGI商业领袖的成长轨迹。 全球AI产业周报 为你精选过去一周（9.13-9.19）最值得关注的AI新闻和 国内外热门AI投融资事件 ，帮助大家及时 了解全球AI市场动向。 本周AI热点资讯 国内大事 中方已要求终止涉英伟达RTX Pro 6000D芯片订单？外交部回应 据环球时报报道，外交部发言人林剑主持例行记者会。英国《金融时报》报道，中国互联网监管机构 已指示阿里巴巴、字节跳动等公司终止对英伟达RTXPro6000D芯片的订单。英伟达首席执行官黄仁 勋称，对此表示失望。林剑对此表示，具体问题建议向中方的主管部门了解。我们一贯反对在经贸科 技问题上对特定国家采取歧视性做法，中方愿同各方保持对话合作，维护全球产供链稳定。（搜狐） 全球首款AI Database Agent诞生，Teable获真格基金和百度风投等机构天使轮融资 全球首款多维表格智能体AI Database Agent正式发布，由初创AI公司Teable开发。据悉，Teable 近期完成天使轮融资，投资方包括真格基金、百度风投和祥峰投资 ...

市场整体表现 - 大盘全天缩量震荡 三大指数集体收跌 全天成交2.35万亿元 较上日3.17万亿元显著缩量26% [1] - 本周沪深指数分化 沪指周跌1.3% 深成指涨1.14% 创指涨2.34%周线7连阳 [1] 国防军工板块 - 国防军工板块盘初领涨 国睿科技快速涨停封板 国防军工ETF（512810）一度冲高2% [1] - 催化因素为长春航空展开幕 歼-20首次静态亮相 [1] 房地产板块 - 地产股午后异动 地产ETF（159707）水下拉起后冲高2% [1] - 催化或来自上海优化调整房产税试点有关政策 [1] 有色金属板块 - 有色金属板块大面积反弹 赣锋锂业涨停 有色龙头ETF（159876）盘中摸高1.7% [1] - 美联储如期降息叠加反内卷逻辑 近20日有色龙头ETF合计净流入超2.27亿元 [1] 科技股板块 - 科技股筹码分歧加剧 AI双子星相向而行 [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘冲高2.5%最终收涨 科创人工智能ETF华宝（589520）跌1.76%两连阴 [1] 券商与金融科技板块 - 券商ETF（512000）续跌0.68% 金融科技ETF（159851）跌1.81% [2] - 资金面热度不减 上日大跌区间512000净流入12.62亿元 近16日连续净流入合计64.5亿元 [2] - 159851近3日净流入近9亿元 今日再获9100万份净申购 [2] 港股互联网板块 - 港股互联网ETF（513770）冲高回落收涨0.63% 全天成交额8.9亿元 [3][5] - 恒科指冲高回落收盘微涨0.37% 科网龙头走势分化 [5] - 阿里巴巴-W涨0.44%稳住3万亿港元市值 美团-W涨0.76%连涨5日 [5] - 中证港股通互联网指数最新市盈率PE为25.55倍 位于近10年28.69%分位点 [8] - 国际投行密集上调互联网大厂目标价 高盛上调阿里巴巴目标价 花旗看好腾讯控股AI能力转化 [9] - 腾讯控股和阿里巴巴-W为前两大权重股 占比分别为15.61%和13.37% [11] - 中证港股通互联网指数年初以来累计涨幅49.99% 最大涨幅65.88% 显著优于恒生科技指数 [12] 创业板人工智能板块 - 创业板人工智能ETF（159363）宽幅震荡收涨 单日成交额达12亿元 [13][14] - 光模块含量超51% 天孚通信领涨4.79% 中际旭创涨2.96% 新易盛涨1.3% [13] - AI应用方面 华策影视涨超5% 易点天下 昆仑万维 芒果超媒涨超4% [13] - 2024年全球AI服务器市场规模预计达1251亿美元 2028年有望增长至2227亿美元 [16] - 光模块行业正经历AI算力驱动的黄金发展期 行业核心矛盾转向交付能力 [17] 创新药板块 - 港股通创新药ETF（520880）高开低走跌1.58% 成交3.35亿元 [19] - 成份股映恩生物-B跌14.22% 信达生物跌5.44% [19] - 资金逢跌吸筹 盘中跌幅愈深溢价愈高 [19] - 本周累跌4.01% 周线两连阴 单周成交21.59亿元 [21] - 已连续13日吸金 金额合计超6.7亿元 [22] - 标的指数完成提纯修订 完全剔除CXO 100%聚焦创新药研发 [23] - 恒生港股通创新药精选指数年初以来累计涨幅达119.75% 领涨一众创新药指数 [24] 机构观点 - 市场资金面和情绪面属于高位整理 景气赛道仍然催化不断 AI算力主线逻辑未被证伪 [4] - A股大概率延续震荡上行走势 市场量能变化是重要观测信号 [4] - 美联储重启降息周期 全球医药板块有望共振 [21] - 创新药产业趋势明确 多款创新药出海谈判进入深水区 [21] - 创新药投资进入alpha阶段 选股因子开始大于beta [23]

中美芯片战已经持续8年之久，这场科技与国力的博弈，究竟谁才是赢家？ 明眼人都知道，这场没有硝烟的科技战背后，全是输家，就算是赢，也是相对的，其背后都付出了惨痛的代价！ 当然了，从中国的角度来看，咱们需要引起重视，这番话看似是发牢骚或者吐槽，但也反映了欧美巨头们真实的心理活动！任何美芯企业都不愿意看到像华 为等中国科技企业的崛起，他们打心眼里不高兴！甚至还说出了"不该把芯片卖给中国"的言论。所以说，咱们必须自己有，咱们必须实现自给自足，咱们必 须自己强大！ 美AI企业的CEO之所以会这样说，和华为在昨天发布了多款昇腾芯片有直接关系。要知道，在过去很多年间，中国市场绝大多数的AI芯片都依赖美进口， 这也让美AI芯片企业赚的盆满钵满，甚至别人不要的或者淘汰的AI芯片，也能塞给中国企业，话语权、定价权被这些企业握的死死的，这钱赚的钱也是太 痛快了！ 之前英伟达凭借着H20在中国赚的盆满钵满，说好听H20是"特供版"，实际上就是"缩水版"，但其价格却堪比先进AI芯片的价格。但就是因为我们自己没 有，只能忍气吞声，花高价买低货。 但现在呢？在美技术封锁之下，越来越多的中国科技企业走上了自主研发的道路。以华为为代表的国内科 ...

港股科技股表现 - 9月19日港股科技股全面走强 鸿腾精密涨超12% 蔚来-SW、华虹半导体、商汤-W涨超5% 中芯国际、京东集团-SW、小鹏汽车-W涨超3% [1] - 港股科技50ETF涨2.02% 成交超8100万元 前一交易日获资金净买入6532万元 融资净买入981万元 融资余额4086万元均创上市新高 [1] 科技企业动态 - 阿里平头哥PPU芯片在部分重要参数比肩英伟达H20芯片并超过A800芯片 [3] - 阿里云与标普全球战略合作 首次将AI就绪数据引入中国 可对接通义千问大语言模型 [3] - 百度昆仑部门获十亿级AI服务器订单 合同价值超过竞争对手 [3] - 高盛报告显示百度文心一言X1.1模型展现显著进步甚至超越深度求索模型 [3] 行业盈利与增长 - 恒生科技指数成分股未来3年盈利复合年化增长率预计达23% 高于标普科技指数和纳指 [3] - 2025年第二季度恒生科技收入同比增14.43% 净利润同比增16.18% 恒生指数收入仅增2.45% 净利润下降1.12% [6] - 恒生科技ROE同比提升3.04个百分点至13.5% 其他指数ROE增幅平稳在0.18-0.21个百分点 [6] 指数表现对比 - 港股科技指数自2014年12月31日至2025年9月17日累计涨幅133.57% 同期恒生科技指数涨幅111.14% [7] - 全市场唯一覆盖"中国十大科技股"的港股科技指数表现优于恒生科技指数 [7] 机构观点 - 星展银行认为工业4.0是智能化时代 科技投入带动企业盈利高速增长 [3] - 高盛维持对A股和H股超配评级 看好中国民营企业十杰、AI、反内卷及股东回报主题 [6] - 华尔街总结"中国十大科技股"包括阿里巴巴、京东、吉利汽车、比亚迪、小米、腾讯、网易、百度、美团和中芯国际 对标美国七大科技股 [6]

市场表现 - 沪指逼近3900点 创业板指翻红 半导体及算力板块强势领涨 [1] - 寒武纪盘中成为股王 北方华创 中芯国际 海光信息盘中创新高 [1] - 芯片ETF单日上涨4.48% 科创半导体ETF单日飙涨5.9% [1][2] - 科创半导体ETF前一日大涨3.6%后获1.36亿元资金净流入 居同类标的首位 [2] 行业催化剂 - 阿里与百度使用自研芯片训练AI模型引发市场持续关注 [1] - 阿里平头哥自研PPU芯片通过央视《新闻联播》曝光 部分参数比肩英伟达H20并超越A800芯片 [1] - 腾讯宣布全面开放AI能力并适配主流国产芯片 [1] - 华为轮值董事长强调算力为人工智能关键 并公布昇腾芯片后续规划 [1] - 美联储降息25基点推动海外资金重新关注中国AI科技与生物医药领域 [1] 重点产品覆盖 - 芯片ETF(159995)为全市场规模最大行业ETF 覆盖芯片设计 制造 封测 设备全产业链 持仓包括中芯国际 寒武纪 海光信息 北方华创 圣邦股份等龙头 [1] - 科创半导体ETF(588170)聚焦半导体国产替代设备与材料 成份股涵盖中微公司(刻蚀设备) 拓荆科技(薄膜沉积设备) 华海清科(CMP设备) 沪硅产业(300mm硅片) 天岳先进(碳化硅衬底) [2]

半导体板块市场表现 - 港A市场半导体及存储芯片板块强势上涨 A股汇成股份涨超18% 中微公司涨超12% 多只个股创历史新高[1] - 年内半导体板块指数累计上涨逾42%[2] - 港股华虹半导体涨超8% 脑洞科技涨超7% 晶门半导体涨超6% 中芯国际等跟涨[3][4] 国产算力项目进展 - 中国联通三江源绿电智算中心项目采用国产AI芯片 已签约设备1747台 算力卡22832张 总算力达3479P[6] - 阿里平头哥PPU芯片参数比肩英伟达H20并超过A800芯片[6] - 华为公布昇腾芯片路线图 预计2026年Q1推出昇腾950PR 2027年Q4推出昇腾960 2028年Q4推出昇腾970[8] 科技企业AI业务动态 - 百度第二季度数字人业务收入约5亿元 环比增长55%[8] - 腾讯宣布AI能力全面开放并适配主流国产芯片[8] - 美联储9月降息25基点 全球资金松绑 海外资金重新关注中国高成长板块[8] 半导体行业国际动态 - 二季度全球半导体设备出货量同比增长24% 中国大陆以34.4%份额居全球第一大设备市场[10] - 唯捷创芯获41家外资机构调研 纳芯微等5家公司均获20家外资机构调研[10] - 高盛上调中芯国际H股目标价15%至73.1港元 维持买入评级[10] 行业前景与政策环境 - WSTS预计2025年全球半导体市场规模达7008.74亿美元 增速11.2% 由逻辑芯片和存储芯片驱动[12] - 国产算力卡脖子环节将逐步攻克 看好下半年至明年投资机会[12] - 中美博弈升温 美国将32个实体加入管制清单 中国对美进口模拟芯片发起反倾销调查[12]

AI芯片板块市场表现 - 早盘AI芯片板块表现活跃 瑞芯微 海光信息涨超6% 寒武纪-U涨超3% 中芯国际涨超2% [1] - 海光信息现价259.99元 涨17.30元 涨幅7.13% 龙芯中科现价151.00元 涨7.59元 涨幅5.29% 寒武纪-U现价1498.01元 涨56.01元 涨幅3.88% [2] - 芯原股份现价178.02元 涨5.22元 涨幅3.02% 中芯国际现价119.96元 涨2.57元 涨幅2.19% [2] 行业催化因素 - 2025全球AI芯片峰会专家认为大模型进入爆发期 企业软件应用层和芯片底层技术快速发展 国产大模型与芯片适配盘活存量资产 [2] - 阿里旗下平头哥PPU芯片在部分重要参数比肩英伟达H20芯片 显存容量均为96G PCIe接口与H20等同 [2] - 美国AI芯片公司Groq完成7.5亿美元融资 估值达69亿美元 显示投资者对AI芯片领域浓厚兴趣 [2] 芯片设计领域发展 - 国内AI芯片设计企业迎来发展机遇 寒武纪 海光信息 摩尔线程等在AI推理芯片领域实力不断提升 [3] - 预计2025年国内AI芯片需求达395亿美元 本土化率有望从2023年17%增长至2027年55% [3] 云计算基础设施投入 - 互联网巨头持续加码AI基础设施投入 阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [3] - 百度昆仑芯成功中标中国移动十亿级订单 推动云计算基础设施升级 [3] 半导体制造领域机遇 - 中芯国际等晶圆制造企业受益于AI芯片需求增长 产能利用率提升 [3] - 高盛上调中芯国际目标价15%至73.1港元 看好其长期增长前景 [3] 重点公司业绩表现 - 寒武纪2025年上半年实现营收28.81亿元 同比增长4347.82% 云端产品线收入达28.7亿元 [4] - 海光信息2025年上半年营收54.64亿元 同比增长45.21% 深化与整机厂商合作推动高端处理器市场扩展 [4] 企业订单与战略布局 - 芯原股份截至2025年第二季度末在手订单30.25亿元 AI算力相关订单占比约64% [4] - 中芯国际通过收购中芯北方股权强化产业布局 受益于AI芯片制造需求增长 [4]

阿里自研AI芯片进展 - 阿里旗下平头哥PPU芯片部分重要参数比肩英伟达H20芯片并超过A800芯片[2] xAI的AGI发展目标 - 马斯克称xAI有望通过Grok 5实现人工通用智能[4] 腾讯混元翻译模型发布 - 硅基流动上线腾讯混元团队开源翻译模型Hunyuan-MT-7B 支持33个语种互译包含5种民汉语言/方言[6] 央企AI应用与数字化转型成果 - "AI+"专项行动累计布局应用场景超800个 数字化转型行动打造智能工厂1854个[6] - 万元产值能耗下降12.8% 万元产值二氧化碳排放量下降13.9%[6] 产业服务平台动态 - 睿兽分析提供AI、汽车、智能制造等行业日报、图谱和报告[8] - 创业邦开启"AI创新应用专场"招募 入选者可直面200+投资机构[6]