而面对越来越多的银行出现倒闭的情况，有不少储户担心：万一遇到银行破产倒闭，我们的存款是否会取不出来？实际上，储户们的担忧是多余的。我国央 行早在2015年推出了《存款保险条例》，就是为了保障储户存款的安全。而对于储户来说，务必要掌握以下这三个知识点： 近些年，股市、基金、银行理财等高收益投资品种的风险在持续增加。于是，很多厌恶投资风险的人都把钱存入银行，至少本金和利息有保障。但实际上， 银行也有倒闭的情况，只是占比很小。历史上就有海南发展银行、汕头商业银行、肃宁县尚村信用社。而近些年，就有包商银行、辽阳农商银行、辽宁太子 河村镇银行等。未来还会有中小银行出现倒闭情况。 知识点一：要了解有无"存款保险标识" 根据《存款保险条例》的规定，凡是在中国境内设立的吸收存款的银行业金融机构（包括银行、农商行、信用社等），都要参加存款保险。但实际情况是， 在国内4600多家银行中，只600多家银行没有参加存款保险。这意味着，如果储户把钱存入那些没参加存款保险的银行，一旦银行出现倒闭，那储户将无法 获得任何赔偿。 第二，不要把所有存款都放在一家银行，特别是存款超过50万以上的储户。而是应该把手里的钱分开存在2-3家银行，每家 ...

11月非银存款再度同比少增，"存款搬家"偃旗息鼓了吗？ 央行披露的最新金融数据显示，11月人民币存款增速显著放缓，居民、企业、财政及非银存款全面同比少增。其 中，非银存款仅增加800亿元，同比少增1000亿元，继9月之后再度出现同比少增。 在受访人士看来，在存款向股市"搬家"这一趋势假设下，非银存款的波动是资本市场波动的结果，预计后续还将 延续高波动趋势。另有机构数据显示，明年居民存款到期规模超过170万亿元，较今年又将多出近20万亿元。其 中，2年期以上定存的到期规模在32万亿元左右。 据中金公司测算，今年前10个月，居民定期存款规模累计增长10.5万亿元，比2023年少增了3.9万亿元；年初以 来，居民活期存款、银行理财、非货币基金分别增长了0.9万亿元、3.6万亿元、2.7万亿元，较2023年同期分别多 增1.6万亿元、4万亿元、2.6万亿元。相比2023年，今年前10个月非银存款多增了6万亿元。 "如果非银存款增速较居民存款抬升，意味着居民在资产配置上将存款转化为金融资产，对应其风险偏好有所抬 升；从历史经验来看，非银居民存款剪刀差同步于A股成交金额占A股总市值的比重，且非银存款增长规模与A股 的成交 ...

报告行业投资评级 - 评级：增持 [7] 报告核心观点 - 2025年银行负债成本改善力度明显加大，成为支撑净息差的关键，其中存款和同业负债成本改善分别贡献19bp和7bp [3][11] - 2025年银行负债端的显著变化是存款剩余期限缩短，重定价节奏加快，对未来息差形成支撑 [2][10] - 展望2026年，银行净息差降幅预计在5bp左右，下行压力继续边际缓和，部分银行息差或有望见底企稳 [2][7][10] 根据目录总结 1. 2025年负债成本改善力度明显加大 - 2025年上半年，上市银行计息负债成本率较2024年下降28bp至1.70%，支撑净息差仅下降10bp至1.43%，降幅好于上年同期的14bp [11] - 负债成本改善主要源于存款及同业负债成本改善，分别贡献19bp和7bp [3][11] - 2025年上半年，生息资产收益率和贷款收益率分别较2024年下降37bp和46bp至3.03%和3.25%，为2020年降息周期以来最高半年度降幅 [11] 2. 负债端：长期限存款进入重定价周期，托底息差 2.1 结构：到期比例提升，资金活化有待发生 - 存款剩余期限结构在1-5年的占比自2024年起出现下降拐点，25Q2末该占比较24Q2末下降1.5个百分点至22.6%，宁波银行、重庆银行、常熟银行等下降幅度超过10个百分点 [4][40] - 考虑到2022-2023年为定期存款新增高峰期（23Q1新增定存12.5万亿元，同比多增3.7万亿元），预计2026年存款到期规模及比例更为显著 [4][40] - 定期存款高增态势有所缓和，2025年前十个月定期存款占比提升比例不足1%，较往年明显下降，在资本市场赚钱效应推动下，存款有望出现活期化趋势 [4][45] 2.2 价格：三年期存款最大降幅或在100bp以上，改善空间较大 - 治理层对银行息差保持合理水平的重视度提高，2025年5月利率调降中存款长端利率降幅大于贷款，预计后续降息也将保持该组合，净息差的“政策底”或已显现 [5][50] - 长期限存款经过挂牌利率多次下调后再重新定价，成本节约效果更明显，预计三年期存款最大降幅或在100bp以上 [5][52] - 通过比较定期存款成本与（存款挂牌利率+加点）的差额，重庆银行、交通银行、江苏银行、南京银行等存款成本下降的空间或较大 [5][52] 3. 资产端：收益率下降压力或明显好于2025年 3.1 贷款：重定价压力不大，存量与新发利率趋近 - 贷款重定价压力缓解，2025年5年期LPR降幅为10bp，较2024年少降50bp，叠加新发放贷款利率降幅趋缓，贷款利率后续降幅预计有限 [6] 3.2 化债：低息置换高息，影响预计有限 - 债务置换后法定债务利率将明显低于隐性债务利率，相关资产收益率预计下降，测算对上市银行净息差的拖累约为4bp [6][7] 3.3 债券到期重配：存量与新发价差较大，拖累资产端收益表现 - 近年来新发行债券利率快速下行，与银行存量债券收益率价差明显拉大，伴随债券到期重新配置，银行债券投资收益率面临下降压力，测算1年以内到期债券重新配置后对息差拖累约为6bp [6][7] 4. 息差测算：2026年降幅预计在5bp，降幅继续收敛 - 2026年银行净息差降幅预计在5bp，其中资产端收益率降幅预计为17bp（贷款重定价、化债、债券到期重配分别拖累4bp、4bp、6bp），负债端成本率改善幅度预计为13bp（存款成本改善17bp） [7]

文章核心观点 - 中国存款保险制度为银行储户提供了有效保障 绝大多数储户的存款安全无虞 公众对银行倒闭的担忧在很大程度上源于信息不对称和对制度的不了解 而非真实的系统性风险 [1][3][6][7][14] 存款保险制度核心机制 - 制度自2015年实施 要求所有商业银行缴纳保险费形成基金 用于在银行倒闭时赔付储户 [3] - 对同一储户在同一家银行的存款本息和提供最高50万元人民币的赔付保障 覆盖活期、定期等存款类型 [3] - 50万元上限覆盖了超过90%的储户 是基于数据分析设定的合理水平 [3] - 个人在同一家银行的多个账户会被合并计算保额 但不同银行的存款分开计算保额 建议大额资金分散存放以最大化保障 [4] - 联合账户被视为不同存款人 各自享有50万元的保障额度 [4] 制度实施效果与储户保障 - 以包商银行2020年被接管为例 储户存款基本得到保护 虽有流动性压力但资金未受损失 [1] - 自制度实施以来 尽管有多家银行出现经营困难或被接管 但储户损失率基本为零 [7] - 银行清偿顺序中 储户存款（受保部分）享有最高优先权 优于其他债权人和股东 [8] 银行风险与监管现实 - 银行出现经营困难至最终倒闭是一个缓慢过程 监管部门会提前介入评估并制定方案 储户有充足时间转移资金 [8] - 金融监管严格 银行需定期进行压力测试 并满足资本充足率、流动性等一系列严格指标 监管部门旨在防患于未然 [10] - 银行出现流动性困难与实质性倒闭是两回事 监管部门可通过注入流动性等方式解决问题 [11] - 让一家大型商业银行真正倒闭非常困难 除非发生特别严重的系统性金融风险 [10] 对储户的建议与意义 - 储户应了解存款保险制度 以减轻不必要的心理焦虑并做出理性存款决策 [11] - 建议将资金分散存入不同银行以规避单一银行风险并最大化存款保障 [4][11] - 储户应定期检查账户情况并关注银行及监管部门的官方信息 而非网络传言 [12] - 存款保险是国家级别的保障措施 由所有银行共同缴纳的基金提供支持 比任何单一银行的承诺更有力 [14]

流动性危机预警信号 - 美国银行准备金降至2.83万亿美元的临界区间 [1] - Libor-OIS利差一度升至110个基点，显示流动性收紧信号 [1] - 担保隔夜融资利率突破美联储目标区间、LIBOR-OIS利差扩大是流动性枯竭的早期信号 [1] - 资产信号表现为股、债、金同步下跌，2008年雷曼危机时标普500暴跌、国债收益率上行、黄金短期回撤同时发生 [1] - 政策信号为央行启动非常规工具，如美联储启动常备回购便利或欧央行扩大资产购买规模 [2] - 当前美联储停止缩表、9月降息25个基点属于预防性宽松，尚未到紧急救市阶段 [2] 流动性危机应对原则 - 防杠杆：立即降低融资融券、场外配资等杠杆工具使用率，杠杆率控制在1倍以内 [3] - 防杠杆：优先抛售高负债行业资产，如房地产开发、高息负债周期股 [3] - 防杠杆：避免持有到期时间短的高收益债，防止发行人因融资困难违约，2020年3月美股熔断时大量使用杠杆的量化基金单日亏损超20% [3] - 防拥挤：远离机构抱团的热门资产，2008年抱团金融股、2022年抱团新能源均出现30%以上回撤 [3] - 防错配：构建334仓位，30%活期存款或货币基金、30%短期国债或同业存单、40%核心资产 [4] - 防错配：避免久期错配，不要用短期资金购买长期封闭基金、REITs等流动性差资产 [4] 危机中的投资机会 - 锁定高现金流龙头企业，如消费行业白酒龙头、医药行业创新药企业，抗风险能力强且跌后反弹快 [4] - 黄金ETF在危机初期可能随资产抛售下跌，但中长期是避险首选，2008年危机后黄金12个月涨幅超40% [4] - 短端美债在美联储宽松后收益率下降价格会上涨，2020年3月后1年期美债价格涨幅达1.2% [4] 常态化资产配置策略 - 塔基流动性资产占比50%，由货币基金、活期存款、短期国债构成，覆盖3-6个月生活支出及投资赎回需求 [5] - 塔身核心资产占比30%，选择低估值、高分红的蓝筹股如沪深300成分股、优质债券基金 [5] - 塔尖弹性资产占比20%，配置成长股、行业ETF、黄金等，作为组合收益引擎 [5] - 定期进行压力测试，每季度假设持有资产下跌20%、融资利率上升100个基点以检测组合承受冲击能力 [5]

机构调研概况 - 今年下半年以来，23家上市银行共获得748家机构调研，总调研次数达133次 [1] - 调研机构以基金公司和证券公司为主，两者合计占比53% [2] - 保险公司及保险资管公司、外资机构分别有111家和101家参与调研 [2] - 被调研银行以城商行、农商行为主，江苏银行以83家机构调研成为“人气王”，渝农商行和宁波银行分别获得76家和75家机构调研 [2] - 瑞丰银行被调研总次数最多，达22次 [2] 净息差管理 - 部分上市银行净息差出现阶段性企稳，甚至同比略有回升 [2] - 多家银行通过退出高成本存款、加强活期存款吸纳、沉淀低成本结算资金等措施压降负债成本 [2] - 厦门银行上半年净息差较一季度回升4个基点至1.08%，第三季度继续企稳 [3] - 兰州银行通过强化负债质量管理、退出高成本存款、加大低成本政策资金使用实现负债成本持续压降 [3] - 张家港行通过控降长期限定期存款和压降结构性存款引导存款付息率逐步下降 [3] - 未来银行重点任务为资产端加大贷款投放力度，负债端持续压降资本成本 [3] 非息收入与债市投资 - 部分城商行、农商行投资收益在去年高基数上同比回落，影响非息收入 [4] - 兰州银行年初判断市场走势谨慎，降低交易性资产仓位，抓住调整时机增持政府债券，三季度债市调整压力可控 [4] - 兰州银行预期债券维持偏弱震荡，投资以偏防御策略为主，遇调整抓取小波段交易机会 [4] - 上海银行将强化市场研判，提升主动波段交易能力，控制组合久期，加大科技型企业债券、地方政府债券配置 [4] - 青岛银行以固定收益类标准化债券配置为主要方向，强化久期管理，加大商业银行债、资产支持证券等低资本消耗品种投资 [5] 手续费收入与资本补充 - 部分中小银行因压降自营理财监管要求，手续费及佣金净收入受到一定影响 [5] - 未来将通过积极拓展代销理财、信用卡和公司业务中收来弥补手续费收入 [5] - 面对信贷投放加大带来的资本补充压力，多家银行坚持内部资本积累与外源资本补充相结合，探索多种可行方式补充资本 [5]

个人理财策略转变 - 传统银行存款方式面临实际收益为负的挑战，其利息收入难以抵消通货膨胀的影响[2] - 市场存在更稳健的替代方案，旨在实现高于定期存款的收益，同时控制风险，适合风险偏好较低的普通投资者[2] 阶梯存款法 - 该方法将一笔闲置资金（例如5万元）分割成不同期限的定期存款（如1万一年期、2万两年期、2万三年期）以实现流动性管理[3] - 策略核心在于每年都有一笔存款到期，可转存为长期定期以锁定较高利率，紧急用款时可避免全部利息损失[3] 货币基金与活期组合 - 建议将日常备用金划分为两部分：近期需用资金保留在活期账户，其余部分（几千元）配置于货币基金[4] - 货币基金主要投资于银行存款、国债等低风险标的，收益率显著高于活期储蓄，并提供T+1的快速赎回机制[4] 国债逆回购 - 该产品本质是投资者以国债为抵押向市场提供短期贷款，起投门槛低至1000元，由国家信用背书，违约风险极低[5] - 在国庆、春节等节假日前期，年化收益率可能攀升至3%-4%，超过同期定期存款利率，且期限选择灵活（1天至14天）[5] - 操作需通过证券账户进行，节假日及周末为非交易日[5] 银行大额存单附加价值 - 部分银行对大额存单客户提供积分奖励，可兑换超市卡、加油卡或体检服务等实物福利[6] - 某些产品具备“靠档计息”功能，例如存满两年后提前支取可按两年期定期利率结算，优于活期利息[6] - 建议投资者比较不同银行的利率，地方性银行可能提供更具竞争力的收益率[6]

存款安全制度保障 - 国家通过《存款保险条例》为所有吸收存款的金融机构提供保障，同一储户在同一家银行的存款本息最高偿付限额为人民币50万元 [5] - 当银行面临风险时，金融管理部门会介入接管，常见方式为健康银行收购承接，使储户存款权益得到100%保障 [6] - 对于存款金额在50万元以下的绝大多数储户，存款安全受到法律和制度的全面保护 [7] 大额资金风险管理策略 - 资金量超过50万元时，最稳妥的策略是将资金分散存入不同法人银行，确保每家银行的存款本息不超过50万元 [8][9] - 若有150万元资金，应分别在A、B、C三家银行各存50万元以实现全额保障 [10] - “不同银行”指具有独立法人资格的银行，在同一银行不同支行的存款会被合并计算 [11] 存款与理财产品的辨识 - 存款产品标志为“储蓄存折”、“银行卡”、“存单”，产品名称为“活期存款”、“定期存款”等，特点为保本保息并受存款保险保护 [14] - 银行理财产品需签署《理财产品协议》，不保本保息且收益浮动，不受存款保险保障 [14][15] - 保险产品和基金产品分别签署《保险合同》和《基金合同》，本质非存款，存在净值波动和本金亏损风险，不受存款保险保障 [15][16][17] - 避免混淆的关键是在购买前确认产品是否为存款，并仔细阅读合同条款 [18]

存款保障制度核心 - 中国金融安全网的核心是《存款保险条例》，为所有吸收存款的金融机构提供保障 [5] - 同一储户在同一家银行的存款本金和利息合计，最高偿付限额为人民币50万元 [5] - 银行面临严重风险时，国家金融管理部门通常会介入接管，并采取由健康银行收购承接等方式进行处置，储户存款权益基本得到百分之百保障 [5] 大额资金保障策略 - 存款金额超过50万元时，最稳妥的策略是将资金分散存入不同的具有独立法人资格的银行 [5] - 例如100万元资金可分50万元存入A银行，另外50万元存入B银行，使两笔存款均受到全额保障 [6] - 在同一家银行的不同分支机构存款会被合并计算，因此需选择不同银行以实现风险分散 [6] 存款与理财产品区分 - 真正的存款包括活期存款、定期存款、大额存单等，通过储蓄存折、银行卡或存单办理，具有保本保息特点并受存款保险保护 [8][9][10][11] - 银行理财产品需签署《理财产品协议》，有特定代码和风险等级，不保本保息且收益浮动，不受存款保险保障 [13] - 银保产品签署《保险合同》，基金产品签署《基金合同》，两者均不保本且风险自担，不受存款保险保障 [13][14] - 确认产品性质需在购买时间询“这是存款吗”，并仔细阅读合同条款，查看发行方和管理人信息 [15]

核心财务业绩 - 2025年前三季度营业收入6109.68亿元，同比增长1.98% [1] - 归属于母公司股东的净利润2699.08亿元，同比增长0.33% [1] - 基本每股收益0.73元 [1] - 非利息收入表现强劲，达1375.52亿元，增长12.40% [1] - 手续费及佣金净收入908.68亿元，增长0.60% [1] 盈利能力与效率 - 利息净收入4734.16亿元，下降0.70% [1] - 年化净利息收益率1.28%，下降15个基点 [1] - 营业费用（不含税金及附加）1622.38亿元，增长3.16% [1] - 成本收入比26.55% [1] 资产质量与风险抵补 - 计提各类资产减值损失1270.93亿元，下降1.69% [1] - 贷款减值损失1374.73亿元，增长12.00% [1] - 不良贷款余额4048.38亿元，比上年末增加253.80亿元 [3] - 不良贷款率1.33%，下降0.01个百分点 [3] - 拨备覆盖率217.21%，上升2.30个百分点 [3] 资产负债规模与结构 - 报告期末总资产528,134.21亿元，比上年末增加39,916.75亿元，增长8.18% [2] - 客户贷款及垫款总额304,519.29亿元，增加20,797.00亿元，增长7.33% [2] - 贷款结构：公司类贷款188,728.14亿元，个人贷款91,015.53亿元，票据贴现24,775.62亿元 [2] - 投资164,650.39亿元，增加23,114.63亿元，增长16.33% [2] - 总负债486,196.38亿元，比上年末增加37,851.58亿元，增长8.44% [2] - 客户存款373,078.24亿元，增加24,708.51亿元，增长7.09% [2] - 存款结构：定期存款225,031.49亿元，活期存款140,489.97亿元，其他存款2,586.69亿元，应计利息4,970.09亿元 [2] 资本充足水平 - 核心一级资本充足率13.57% [3] - 一级资本充足率14.80% [3] - 资本充足率18.85%，均满足监管要求 [3]