文章核心观点 - 在国家“双碳”战略和金融高质量发展背景下，绿色金融与可持续投资成为资管机构必须应对的时代课题，国泰基金作为央企控股公募基金，将绿色金融作为核心战略，通过理念引领、体系构建、产品创新和生态共建，深度实践ESG投资，引导社会资本支持绿色低碳转型 [1] 理念引领与战略实践 - 国泰基金将ESG作为公司发展的关键支柱，以清晰的战略规划和完善的架构保障可持续发展基础 [2] - 公司于2022年成为联合国负责任投资原则（PRI）签署方，并在2024年PRI评估的被动股票、主动量化、主动基本面及信心建设措施四个维度均获最高五星评级 [2] - 公司多年前已设立ESG投研小组，负责制定可持续投资目标并推动ESG理念贯穿投研全流程，各业务条线分工协作将绿色金融要素融入不同资产类别的投资管理 [2] - 在日常运营中，公司积极倡导电子化服务和节约能源，从源头减少碳排放，营造绿色低碳办公氛围 [3] 投研体系构建 - 国泰基金通过正面筛选、负面筛选和ESG整合法将绿色金融深度融入投资决策、研究和风控的全流程 [4] - 投研部门在决策中积极将绿色治理纳入考量，使用内部自建评级体系和外部第三方评级数据库对公司投资标的进行绿色治理评级，并作为重要参考因素 [4] - 基金经理在构建投资组合和挑选标的时，会参考内外部评级结果，优先考虑在绿色治理上表现优异的投资标的 [4] 产品布局与创新 - 国泰基金在可持续投资中尤为关注能源革命，致力于控制能源消费、加强煤炭清洁高效利用、建设新型能源体系，并关注新能源与能源绿色利用相关的上市企业 [6] - 公司旗下绿色金融相关产品覆盖广泛，包括MSCI ESG ETF、光伏50ETF、新材料50ETF、碳中和50ETF、绿电ETF、新能源车ETF、智能汽车ETF、国泰智能汽车股票等不同类型、行业和主题的产品 [6] - 产品清单中既有行业首创的标杆之作，也涵盖深耕细分赛道的精品工具，包括场内场外指数产品和主动管理型产品，为绿色产业发展提供资金支持，也为投资者提供丰富选择 [6] 生态共建与未来规划 - 国泰基金计划从产品、科技、合作等多维度发力，构建更完善的ESG投资生态 [7] - 产品方面，将在现有矩阵基础上持续完善绿色主题产品线，借鉴国际经验以提升竞争力 [7] - 科技方面，将运用大数据与人工智能等技术，提升绿色项目风险评估与收益分析能力，增强对环境相关信息的识别与研判效率 [7] - 合作方面，将通过参与绿色金融论坛等活动，积极参与行业倡议，搭建投资机构、企业、评级机构与监管部门的沟通平台，以多元协作推动绿色金融发展 [7]

政策与产业里程碑 - 2025年12月15日，工业和信息化部批准中国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着行业从“测试示范”迈入“商业化应用”新纪元 [3][4] - 首批获准车型来自长安和北汽，获准在指定路段开展自动驾驶，小鹏汽车、鸿蒙智行也在次日宣布获得L3级道路测试牌照 [3][4] - 政策密集落地始于2025年，6月底L3级标准已呼之欲出，12月正式公布准入许可 [4] L3级自动驾驶的核心特征 - L3与L2最本质区别在于责任归属转变：L2事故责任在驾驶员，L3在特定场景下责任主体转变为车企 [5][6] - L3的实现依赖于更精密复杂的“感知-决策-执行”产业链条，对系统安全冗余要求极高，各环节技术标准和价值含量被显著拔高 [6] 投资工具与市场产品 - 对于普通投资者，通过基金产品布局智能汽车产业链是更稳妥的选择 [7] - 目前规模大于1亿的智能汽车ETF有两只：智能汽车ETF（515250.SH）和智能驾驶ETF（516520.SH），均跟踪CS智汽车指数 [7][8] - 智能汽车ETF（515250.SH）基金规模为5.24亿元，今年以来回报16.70%；智能驾驶ETF（516520.SH）规模为3.76亿元，回报17.76% [8] 核心指数与产业链构成 - CS智汽车指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用及其他受益公司作为样本股 [8] - 指数前十大权重股集中了各细分领域龙头，包括立讯精密（权重6.11%）、芯原股份（5.37%）、科大讯飞（4.95%）、拓普集团（4.86%）、豪威集团（4.63%）、闻泰科技（4.60%）、欧菲光（4.47%）、德赛西威（4.23%）、华域汽车（3.95%）、北京君正（3.46%） [9][10] - 指数构成覆盖感知、决策、执行全链条硬件，以及人工智能、操作系统、域控制软件等核心软件企业 [11] 市场表现与投资逻辑 - 智能汽车板块作为高弹性成长赛道，波动显著大于大盘，近一年最高回撤超30% [12] - 以规模最大的智能汽车ETF为例，截至12月中旬交易价格在1.10元附近，近期呈现短期承压特征 [11] - 长期投资逻辑根植于汽车智能化不可逆的产业趋势，短期走势受市场情绪和波动主导 [15] - 对于长期看好者，当前调整可能提供分批、逢低布局机会，可采用定投策略平滑波动，并需跟踪L3商业化落地及新车型发布进展 [15]

ETF市场开盘表现 - 2024年12月16日，ETF市场开盘表现分化，涨跌不一 [1][2] 领涨ETF及涨幅 - 智能驾驶ETF（516520）领涨，涨幅为2.98% [1][2] - 科创成长ETF南方（589700）上涨2.24% [1][2] - 智能汽车ETF（515250）上涨2.21% [1][2] 领跌ETF及跌幅 - 标普油气ETF（513350）领跌，跌幅为1.55% [1][2] - 标普油气ETF（159518）下跌1.52% [1][2] - 科创板成长ETF（588070）下跌1.34% [1][2]

市场表现 - A股智能驾驶概念板块大面积高开 万集科技20cm涨停 浙江世宝与索菱股份涨停 豪恩汽电涨超9% [1] - 多只智能汽车主题ETF上涨 其中智能汽车ETF基金(159795)涨0.59% 智能汽车ETF(515250)涨0.64% 智能驾驶ETF(516520)涨0.66% 智能车ETF(159888)涨0.50% [2] - 相关ETF年内涨幅显著 智能汽车ETF基金年初至今涨16.23% 智能汽车ETF(515250)涨17.26% 智能驾驶ETF涨18.50% 智能车ETF(159888)涨15.80% [2] 政策与行业动态 - 工业和信息化部于2025年12月15日许可两款L3级自动驾驶车型产品 标志着中国自动驾驶正式进入L3时代 [3][4] - 获许可的两款车型分别属于长安品牌与极狐品牌 将分别在重庆和北京的部分区域开展上路通行试点 [3] - 长安纯电动轿车可在交通拥堵环境下实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶 最高车速50km/h 试点路段位于重庆市 [3] - 极狐纯电动轿车可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶 最高车速80km/h 试点路段位于北京市 [3] 行业前景与市场数据 - 政策扶持叠加新能源与出口发力 2025年全年汽车销量有望突破3400万辆 [4] - 2025年1-10月自主品牌零售市场份额达65% 较去年同期增长5.5个百分点 [4] - 2025年1-10月新能源乘用车累计批发1205.8万辆 同比增长29.9% 渗透率达到50.7% [4] - 展望2026年 乘用车销量预计达到3109.4万辆 销量增速趋于平缓 行业将转向高质量发展 [4] - 行业高端化、智能化、全球化发展趋势将为相关企业带来结构性机会 [4] 机构观点与受益方向 - L3自动驾驶时代将为汽车检测行业和汽车硬件带来增量业务机会 [4] - 相关车企有望受益于前期在自动驾驶领域的布局 [4] - 智能车ETF跟踪中证智能汽车主题指数 覆盖汽车电子、软件服务等领域 权重股包括立讯精密、芯原股份、科大讯飞、拓普集团、德赛西威等行业龙头 [2]

市场整体表现 - A股主要指数午盘涨跌互现，上证指数跌0.04%，深证成指涨0.57%，创业板指涨0.6%，北证50涨1.12% [1] - 全市场成交额显著放大，达1.26万亿元，较上一交易日增加912亿元 [1] 活跃板块与概念 - 电网设备、贵金属板块表现活跃 [1] - 商业航天概念股反复活跃 [1] - 核聚变、CPO、特高压、超导、充电桩、光刻机概念股涨幅居前 [1] - 特高压、智能电网板块快速拉升，相关ETF涨幅显著，华夏基金电网设备ETF涨3.07%，国泰基金电网ETF涨2.64%，广发基金电网ETF涨2.63% [1] - 黄金股连续第二日上涨，相关ETF跟涨，平安基金黄金股票ETF基金涨2.16%，华夏基金黄金股ETF涨1.89% [1] - 智能驾驶板块表现活跃，富国基金智能汽车ETF涨1.93%，汇添富基金智能汽车ETF基金涨1.83% [1] - 隔夜道指收涨带动鹏华基金道琼斯ETF涨2.68% [1] 走弱板块 - 锂电电解液、两岸融合、银行板块走弱 [1] - 锂电池板块走低，电池ETF景顺、新能源车龙头ETF和新能源汽车ETF均跌1% [2] - 稀有金属板块走弱，稀有金属ETF跌1% [2] - 化工股表现萎靡，化工ETF跌0.76% [2]

基金行业动态 - 中银基金宣布新任董事长刘信群于12月10日就任，张家文不再代为履职 [1] - 首批跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF产品陆续上市，首只于12月11日上市，易方达、华泰柏瑞旗下同类产品合同生效，景顺长城相关产品定于12月12日上市 [2] - 截至11月末，沪市ETF总体规模达4.1万亿元，较年初增长1.35万亿元，增长率达50%，其中百亿级ETF新增36只 [3] 基金经理操作 - 知名基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长混合基金减持星宇股份，截至12月10日持股200万股，较三季度末减少100万股 [4] 市场行情与板块表现 - 12月11日市场探底回升，沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，沪深两市成交额2.09万亿元，较上一交易日放量2351亿元 [4] - 半导体设备板块表现活跃，相关ETF领涨，科创半导体ETF（588170）涨5.00%，科创半导体设备ETF（588710）涨4.90% [4][5] - 电网设备板块同样走强，电网设备ETF（159326）涨3.40%，电网ETF（159320）涨3.20% [5] - 能源化工板块回调，能源化工ETF（159981）跌1.17%，为当日跌幅最大ETF [6] 行业主题机会 - 政策标准完善与基建布局为技术迭代铺路，企业端智驾功能升级与座舱AI创新加速落地，推动行业从技术突破向规模化应用迈进，可关注智能汽车ETF等产品 [7] 新发基金信息 - 广发基金将于下周一（12月15日）新发广发国证工业软件主题ETF，基金经理为夏浩洋，业绩比较基准为国证工业软件主题指数收益率 [7] - 平安基金将于下周一（12月15日）新发平安恒生中国央企红利ETF，基金经理为钱晶、翁欣，业绩比较基准为恒生港股通中国央企红利指数（经汇率调整）收益率 [8]

智能汽车ETF融资融券交易情况 - 2025年11月24日，智能汽车ETF（515250）融资买入173.31万元，融资偿还132.65万元，实现融资净买入40.66万元 [1] - 当日融资余额为1368.35万元，近3个交易日已连续净买入累计174.53万元 [1] - 融券方面，当日无融券交易 [2] 近期融资交易数据 - 2025年11月24日融资净买入40.66万元，融资余额1368.35万元 [2] - 2025年11月21日融资净买入117.05万元，融资余额1327.69万元 [2] - 2025年11月20日融资净买入16.82万元，融资余额1210.64万元 [2] - 2025年11月19日融资净买入88.10万元，融资余额1193.82万元 [2] - 2025年11月18日融资净偿还56.43万元，融资余额1105.71万元 [2] 近期融资融券整体余额变动 - 2025年11月24日，融资融券余额为1435.83万元，较前一日增加41.42万元，变动幅度为2.97% [3] - 2025年11月21日，融资融券余额为1394.41万元，较前一日增加116.12万元，变动幅度为9.08% [3] - 2025年11月20日，融资融券余额为1278.29万元，较前一日增加15.56万元，变动幅度为1.23% [3] - 2025年11月19日，融资融券余额为1262.73万元，较前一日增加87.72万元，变动幅度为7.47% [3] - 2025年11月18日，融资融券余额为1175.01万元，较前一日减少55.22万元，变动幅度为-4.49% [3]

智能汽车ETF融资交易活动 - 2025年10月28日，智能汽车ETF（515250）发生融资买入633.37万元，融资偿还189.24万元，实现融资净买入444.13万元 [1] - 当日融资余额达到1577.34万元，较前一交易日大幅增加 [1] - 近3个交易日（10月24日、27日、28日）该ETF已连续获得融资净买入，累计金额达553.4万元 [1] 近期融资交易趋势 - 从10月22日至28日的交易数据看，融资活动呈现先抑后扬态势：10月22日和23日分别净偿还14.66万元和115.65万元，随后在24日、27日和28日转为连续净买入 [2] - 具体来看，10月24日融资净买入54.49万元，融资余额为1078.43万元；10月27日融资净买入54.78万元，融资余额增至1133.21万元；10月28日融资净买入大幅放量至444.13万元，融资余额跃升至1577.34万元 [2] - 同期融券方面无交易活动 [2] 两融余额变动情况 - 2025年10月28日，智能汽车ETF的两融余额（即融资融券余额）为1652.38万元，较前一交易日增加443.69万元，变动幅度高达36.71% [2][3] - 近期两融余额变动波动较大：10月22日余额为1212.79万元，较前日下降1.25%；10月23日余额降至1096.82万元，较前日下降9.56%；随后在24日和27日分别回升5.01%和4.94%，至1151.77万元和1208.69万元 [3]

锂电池板块市场表现 - 锂电池相关板块表现活跃，固态电池、钠离子电池、锂矿等概念居前 [1] - 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达4.07% [1] - 港股通汽车ETF富国（159239）盘中涨幅达2.95%，智能汽车ETF（515250）盘中涨幅达2.40% [1] - 成分股珠海冠宇涨超19%，三花智控涨超8%，阳光电源、均胜电子等多股涨幅超5% [1] 充电设施政策支持 - 国家发改委等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》 [1] - 方案目标为到2027年底全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量 [1] - 计划满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [1] 政策影响与行业展望 - 机构分析指出行动方案将大幅加速充电桩建设 [1] - 充电桩产业链公司有望获得业绩增量 [1] - 政策将带动中国汽车电动化进程提速 [1] 锂电池ETF产品信息 - 锂电池ETF（561160）紧密跟踪中证电池主题指数（931719） [1] - 指数精选沪深两市50只成分股，涵盖动力电池、储能电池、消费电子电池及相关产业链上下游公司 [1] - 场外投资者可通过锂电池ETF联接基金（A类017222，C类017223）关注机会 [1]

核心观点 - 策略模型在2025年10月13日当周推荐配置半导体、消费电子、电池等板块，并计划新增持有科创芯片ETF、消费电子ETF、科创新材料ETF、智能汽车ETF等产品 [2] - 在20250929-20251009期间，策略累计净收益约为1.52%，相对于沪深300ETF的超额收益约为0.06% [3] - 自2024年10月14日样本外跟踪以来，策略累计收益约为26.66%，相对于沪深300ETF累计超额收益约为5.05% [3] 策略配置与调整 - 未来一周策略新增调入的ETF包括：科创芯片ETF（基金代码588200）、消费电子ETF（159732）、科创新材料ETF（588010）、智能汽车ETF（515250）、科技100ETF（215580）、通用航空ETF（159378）、科创新能源ETF（288830）、房地产ETF（159768）、科创创新药ETF国泰（589720） [13] - 策略将继续持有卫星ETF（基金代码159206） [2][13] - 在近一周（20250929-20251010），策略调出了航空航天ETF、央企科技ETF、央企科创ETF、传媒ETF、影视ETF、中药ETF、VRETF、钢铁ETF、工业母机ETF等多只产品 [14] 策略业绩表现 - 近一周ETF组合平均收益为1.52%，同期沪深300ETF收益为1.46%，组合超额收益为0.06% [14] - 近一周表现较好的持仓ETF包括卫星ETF（上涨4.68%）、央企科创ETF（上涨4.23%）和航空航天ETF（上涨4.40%） [14] - 近一周表现较弱的调出ETF包括影视ETF（下跌3.25%）和传媒ETF（下跌3.14%） [14] 持仓ETF详情 - 新增调入的科创芯片ETF市值约为418.96亿元，其权重行业为半导体（占比96.34%），周度和日度择时信号均为看多（信号值1） [13] - 新增调入的消费电子ETF市值约为42.30亿元，其权重行业为消费电子（占比31.89%），周度择时信号为中性（0），日度信号为看多（1） [13] - 继续持有的卫星ETF市值约为11.69亿元，其权重行业为军工电子（占比32.66%），周度和日度择时信号均为看多（1） [13]