一、9月——创纪录的"狂欢月" 1、核心数据表现 价格持续飙升：伦敦金现从9月1日开盘价3447.50美元/盎司，一路突破3500、3600、3700美元关口，9月23日盘 中触及3791.08美元/盎司的历史新高，月内涨幅近8%。截至9月26日，报价3768.66美元/盎司，月涨幅达 10.91%，年内累计上涨41.76%。 国内市场同步跟涨：上海黄金交易所黄金T+D9月23日收涨1.73%至849.58元/克，周生生足金首饰价升至1100元/ 克。 2、关键驱动事件 美联储降息落地：9月17日宣布降息25个基点至4.00%-4.25%，虽表态谨慎，但市场预期10月、12月仍各有一次 降息，概率分别达91.9%和78.6%。 地缘风险升温：美国对俄立场强硬、中东局势紧张，叠加美国政府停摆危机，避险需求激增。 央行持续购金：中国央行连续10个月增持，全球央行黄金持有量首次超过美国国债持仓，二季度全球黄金需求 达1249吨。 二、9月市场总结——多重利好共振推高金价 9月黄金走出"淡季不淡"的强势行情，核心源于三大支撑：美联储开启降息周期降低持有成本、地缘政治与美 国政策不确定性强化避险属性、全球央行购金形成长 ...

从美元存款利率走势看，东方金诚研究发展部高级副总监白雪告诉记者，在美联储9月降息25个基点 后，美元存款利率已进入下行通道，且未来进一步下调的概率较高，主要是考虑到美联储此次降息被称 为"风险管理式降息"，旨在预防就业市场恶化，年内降息还将继续推进。根据点阵图，年内还隐含 50BP的降息空间，2026—2027年也将维持缓降趋势。美联储政策将直接引导国际市场美元利率回落， 国内银行通常会同步下调美元存款利率以降低负债成本。 尽管整体趋势下行，但不同银行的调整节奏和幅度存在差异。白雪表示，国有大行利率相对稳定，而外 资行和城商行的利率调整则更为灵活。这种分化源于银行自身美元头寸、市场竞争及客户结构的不同。 此外，由于美联储降息对短期利率的传导更为直接，短期利率下行压力更大。随着美联储后续降息落 地，3个月至6个月期利率可能继续下行，而1年期以上的长期利率调整幅度可能相对温和。 随着美联储9月降息落地后，美元存款利率进入下行通道。 某外资银行客户经理表示，目前该行美元存款产品为：2万美元起存，1个月期、3个月期、6个月期均为 3.5%，12个月期3.05%；5万美元起存，1个月期、6个月期均为3.6%。相比此前， ...

2025-09-26 10:09:09 作者：狼叫兽 站在2025年的时间节点回望，全球货币政策转向、地缘博弈常态化、经济周期波动加剧，黄金正从"可选资 产"变为"必配资产"。当通胀预期与避险需求交织，普通人如何在黄金市场中分得一杯羹？关键在于把握"低成 本"核心逻辑——既要选对工具，更要控好开支；既需理性布局，也需灵活应对。以下是专为中小投资者设计 的实操方案。 一、低成本工具选择：避开"隐性成本杀手" 小额投资者需优先选择交易成本低、流动性强的工具，不同工具的成本差异显著： 1、实物黄金：银行金条溢价约2%-3%，回购时需支付1%-2%手续费，单次交易成本高达300-500元，占本金 3%-5%。 2、黄金ETF：如华安黄金ETF（518880），管理费仅0.5%/年，交易佣金与股票一致（约0.01%），流动性堪比 股票，但需通过证券账户操作，对新手有一定门槛。 3、黄金积存：银行"积存金"支持1克起购（约500元），按日均价成交，避免"追高杀跌"，但需关注银行点差 （买入价与卖出价差约0.3元/克）。 4、现货黄金（伦敦金）：通过万洲金业等合规平台交易，支持0.01手起投（约10美元），点差低至0.2美 ...

金价又又又创历史新高了。 北京时间9月22日，伦敦金现（现货黄金）当日最高报3748.88美元/盎司；纽约黄金期价，也突破每盎司3770美元；国内方面，上海黄金交易所Au99.99当 日最高报845元/克，均刷新历史纪录。 北京时间9月23日早盘，金价涨势持续。 受到国际金价影响，今天，多家黄金珠宝品牌上调金饰价格。 其中，周生生足金饰品价格突破1100元/克，报价1105元/克，较前一日上涨15元/克； 老庙足金饰品报价1097元/克； 周六福足金999报价1055元/克、足金999.9报价1065元/克。 对于黄金过于红火的行情，反而让局内人感到心慌，不知道未来还会不会涨？是否该卖出一点获利？ 没入局的人，更闹心了，当初怎么就没买呢？现在买来得及吗？ 下面我们一起聊一聊！ 截至今天下午1点，伦敦金现最高触及3759.16美元/盎司；纽约黄金期货最高报3793.7美元/盎司；上金所Au99.99盘中站上850元/克。 至此，2025年以来，国际金价涨幅已接近43%，国内金价上涨约38%。 为什么黄金涨得这么猛？ 1、主要动力是美元降息 国际黄金价格是与美元挂钩的，美联储加息周期，美元升值，黄金萎靡不振。 而 ...

国家黄金市场战略 - 中国计划邀请部分国家购买实物黄金并存储于境内 此举旨在扩大该国在国际贵金属市场的影响力 [1] 国际黄金市场布局 - 该举措是中国拓展国际贵金属市场的最新行动 通过吸引境外黄金存储提升市场参与度 [1]

Gold (GC=F) futures opened at $3,796.90 per ounce on Wednesday, up 0.4% from Tuesday’s close of $3,780.60. The precious metal eclipsed the $3,800 per ounce threshold in early trading before pulling back. Gold’s latest surge follows three Fed governor speeches earlier this week that shared conflicting views on managing interest rates in this economy. On Monday, Stephen Miran argued for a 2-point rate reduction. Miran is the newest Fed governor, appointed by President Trump. Tuesday, Michelle Bowman implied ...

黄金出口带来的收益推动了泰铢上周的上涨，使其兑美元的汇率升至四年 来的最高水平。今年泰铢兑美元升值幅度已超过7%，这引发了人们要求央行 加强干预的呼声，以保护出口和旅游业。 当局还敦促大曼谷地区（GTA）的成员密切关注以泰铢进行的黄金交易， 以控制货币风险和非法活动。 数据显示，2025年前七个月，泰国的黄金出口额同比增长69%，达到2540 亿泰铢（约合80亿美元）。其中对柬埔寨的黄金出口量出现异常增长，这引发 了外界要求对此进行调查的呼声。黄金交易商坚称，强势的泰铢与黄金交易几 乎没有关系。 一位要求匿名的财政部消息人士表示，该部门正在考虑对实物黄金交易征税， 以抑制泰铢的升值势头。不过，这位消息人士也承认，这样的征税措施可能并 不会削弱泰铢的汇率，泰铢面临的主要压力来自美元贬值。 （原标题：黄金交易者反对对交易征税） 据曼谷邮报9月17日报道,黄金交易商对泰国当局讨论对实物黄金和在线交 易征税的举措表示反对，他们认为，这种试图抑制泰铢升值的做法将导致该国 失去作为黄金交易中心的地位。 周一，中央银行和财政部与10多名黄金交易商举行了会议，讨论如何缓解 黄金交易对泰铢造成的压力。 ...

黄金价格表现 - 金价从一个月前3280美元/盎司飙升至3700美元/盎司 涨幅超11% [1] - 黄金类股票大幅上涨 黄金ETF 贝莱德黄金基金 积存金及实物黄金均出现不同程度上涨 [1] - 金价连续一个月上涨后 被套者全部解套且做空者被彻底消灭 [1] 美联储利率决议影响 - 美联储利率决议将于周四凌晨2:00公布 降息已成定局 关键讨论在于降息25或50个基点 [1] - 若降息25个基点 市场反应不会太剧烈 因前期上涨已消化预期 [1] - 若降息50个基点 将进一步推动金价上涨 但更疯狂上涨暂时不会出现 [1] - 比本次降息更重要的是2025年四季度后的降息路径及幅度 [1] 技术面分析 - 金价依托3675美元起涨点为支撑 强势上涨挑战3700美元 但上涨力度明显减缓 [1] - 新的震荡区间将会形成 需重点关注顶底转换位置3660美元及起涨点3675美元 [3] - 价格偏离均线较远需要回归修正 建议等待回调至3660-65美元区间做多 [3] - 向上突破目标位关注3685-3690美元 破位后看至3700美元上方 [3] 市场情绪与操作策略 - 市场不可能持续上涨不回调 尤其美联储利率决议前夕部分投资者选择兑现利润离场 [1] - 当绝大多数人开始狂欢时需对市场保持敬畏之心 [3] - 利率决议当天白天行情波动相对有限 操作需保守谨慎 [3] - 看多但不追多 需谨慎突然转势风险 [3]

就业数据修正与趋势 - 非农就业数据被高估91万个岗位 平均每月多报7.6万个岗位 [1] - 八月实际新增岗位仅2.2万个 失业率突破4% 与2008年危机前数据修正模式相似 [2] 宏观经济指标异常 - 二季度GDP增长3.3% 但依赖进口暴跌和透支储蓄消费 企业投资与出口均下降 [2] - 三分之一州陷入经济衰退 能源州和工业州经济下滑 全国经济基础脆弱 [4] - 扣除通胀后GDP接近零增长 核心通胀率3%远高于目标 失业率上升且实际工资下降 [7] 金融市场异常表现 - 黄金价格创历史新高 通胀调整后超过1980年峰值 各国央行2024年购买1045吨黄金 [4] - 货币市场基金余额达7.4万亿美元 接近美国GDP三分之一 资金偏好5%利息收益而非投入股市或实体经济 [4] - 前200笔高管交易中198笔为卖出 内部人撤离现象显著 [4] 政策与流动性风险 - 美联储资产负债表从9万亿美元缩减至6.7万亿美元 逆回购余额接近清零 银行准备金压力增大 [2] - 联邦赤字占GDP超6% 债务规模持续扩大 财政放水效应仍在延续 [5] 行业与资产配置影响 - 降息预期可能利好AI龙头科技股 因未来投入持续增加 [10] - 房地产板块可能受益于利率下降带来的购房成本降低 [10] - 黄金作为滞胀对冲工具 建议配置5%-10%资金于实物黄金或优质金矿股 [10] - 建议保持20%-30%现金比例 分散投资于股票、债券和黄金以降低风险 [10]

泰国政府正考虑对实物黄金交易征税，旨在遏制本国货币的快速升值，以保护受其冲击的出口和旅游 业。据报道，泰国央行和财政部正在讨论对通过各种线上渠道买卖并以泰铢结算的黄金征税。消息人士 补充称，此类征税可能豁免了以美元交易、在期货交易所交易或在金银店购买的黄金。 通过征税，泰国政府希望减少黄金出口，并提高泰国人持有黄金的成本。消息传出后，泰铢兑美元汇率 应声下跌，跌幅一度达0.6%至31.92，创下自7月31日以来的最大单日跌幅。 强劲的黄金出口收益助推泰铢上周升至2021年以来的高点。今年以来，泰铢已累计升值7%，这使得要 求该国央行采取更强有力干预措施以保护出口和旅游业的呼声日益高涨。 泰国海关总署数据显示，在2025年的前7个月，泰国黄金出口额同比飙升69%，达到2540亿泰铢（约合 80亿美元）。其中，对柬埔寨的出口出现异常增长，已引发了进行调查的呼声。 当泰国投资者出售黄金时，通常会将获得的美元收益兑换成本地货币，这一过程推高了泰铢汇率。泰国 央行已将泰铢的升值主要归因于美元走弱和外部因素，同时承诺将干预市场以遏制任何过度波动。 强势泰铢正在损害泰国的两大经济支柱——出口和旅游业，二者合计占该国国内生产 ...