文章核心观点 - 美联储降息、央行购金等核心驱动因素支撑黄金中长期价格中枢上行，贵金属板块估值具备修复动力与空间 [1] - 投资者可考虑通过实物黄金、黄金基金ETF或黄金股票ETF等工具进行逢低布局 [1] 黄金价格上涨的核心驱动因素 - 近期金价上涨主要系美联储12月如预期降息25bp，以及降息预期升温、美联储将购买短期国债 [1] - 长期看，全球货币信用格局重塑持续，美国财政赤字率将提升，构成金价长期支撑 [1] - 中国央行购金为长期趋势，因当前中国黄金储备偏低 [1] - 美联储降息后，实际利率下行将吸引资金流入黄金ETF [1] 贵金属板块的投资逻辑与机会 - 当前贵金属板块估值处于历史中枢下沿，板块具备持续修复的动力及空间 [1] - 金银比处于偏高水平，在边际需求修复预期下，金银比有望收敛 [1] - 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行 [1] 提及的投资工具 - 关注直接投资实物黄金 [1] - 关注免征增值税的黄金基金ETF（518800） [1] - 关注覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1]