| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 涨跌幅 ▼ | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159322 | 黄金股票ETF基金 | 1.711 | 0.039 2.33% | | | 159321 | 黄金股票ETF | 1.614 | 0.036 | 2.28% | | 517520 | 黄金股ETF | 2.110 | 0.047 | 2.28% | | 159562 | 黄金股ETF | 2.304 | 0.051 | 2.26% | | 159315 | 黄金股ETF基金 | 1.723 | 0.037 | 2.19% | | 517400 | 黄金股票ETF | 1.661 | 0.034 | 2.09% | 有分析认为，全球央行持续购金已成为打破传统供需平衡的关键变量，而美联储货币政策转向宽松预计将进一步 利好黄金。长期来看，美元购买力变化、央行储备行为及地缘政治风险仍是影响金价的核心因素。 黄金概念股早盘走强，山东黄金涨超6%，招金矿业涨超3%，中金黄金、赤峰黄金、山金国际涨超2%。 受盘面影响，黄金股相关ETF涨超2%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 华创证券指出，美国通胀数据好于市场预期，但考虑"停摆"的联邦政府部门11月13日才陆续恢复工作， 新的通胀和就业等数据可能存在误差，市场可信度相对有限，贵金属价格仍维持震荡运行。从失业率 看，劳动力市场在持续降温。展望后续，仍看好贵金属表现，在全球宏观经济形势充满不确定性的情况 下，黄金的避险需求和投资需求或持续存在，央行购金需求仍有上行空间。 每日经济新闻 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 ...

金价突破与市场表现 - 金价突破关键价位，COMEX黄金价格突破4500美元/盎司，沪金价格突破1000元/克 [1] - 黄金基金ETF（518800）盘中领涨，涨幅超过1.6% [1] - 该黄金基金ETF近20日资金净流入超过3.6亿元 [1] 近期金价驱动因素 - 宏观不确定性落地，包括FOMC立场不那么鹰派、就业数据恶化，以及日本央行如期加息但表态不够鹰派 [1] - 美联储人事变动影响市场，降息预期有所提升 [1] - 贵金属市场做多氛围浓厚，白银出现逼仓式上涨，带动了整个板块的情绪 [1] - 地缘政治扰动加剧，包括美委对峙、泰柬冲突、中东问题等地缘风险频发，凸显了黄金的避险属性 [1] 黄金的长期投资逻辑 - 长期逻辑未变，核心在于“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势” [1] - 以各国央行和Tether为代表的发行商持续购金，构成长期支撑 [1] 市场特征与潜在买点 - 本轮黄金价格自10月高点回调约10%后，由快速下跌转为震荡，并很快开启新一轮上涨趋势 [1] - 近期金价上涨的同时波动率下降，走势相对平稳 [1] - 金价存在三个经典买点：价格回撤10%、低波动率时期、以及价格突破前高 [1] 相关投资标的 - 可关注直接投资实物黄金的黄金基金ETF（518800） [1] - 可关注更具价格弹性的黄金股票ETF（517400） [1]

A股市场表现与前景 - 今日A股三大指数全线走高，上证指数上涨0.69%报3917.36点，深证成指上涨1.47%报13332.73点，两市成交近1.9万亿元，较上周继续回暖 [1][13] - 创业板指上涨2.23%，科创50指数上涨2.04%，总体涨多跌少，通信、电子、有色板块领涨 [1][13] - 在积极宏观政策与资金持续流入推动下，A股后市偏乐观，2026年作为“十五五”开局之年有望实现“开门红”行情 [3][15] 中证A500指数及ETF分析 - 2026年预计延续宽松货币政策与积极财政政策，总需求有望回暖，A500指数因超配先进制造、信息技术、通信、医药、原材料等，在经济回暖阶段更容易释放相对收益 [3][16] - A500指数编制先剔除ESG评级C及以下个股，优先纳入各中证三级行业自由流通市值龙头，且成份股均为沪深股通标的，有利于境内外中长期资金配置 [3][16] - A500指数覆盖93个三级行业中的90个，显著高于沪深300的61个与中证500的83个，能更全面刻画全市场成长机会，且在银行和非银等金融权重显著降低，更契合新质生产力发展方向 [3][16] - 相较沪深300，A500强调行业均衡与细分龙头，风格更分散、成长性暴露更高，自基期以来A500全收益年化收益率9.11%、年化波动率21.41%、年化夏普0.459，优于沪深300全收益 [4][16] - A500ETF上市后呈现量价齐升态势，显示被动与配置型资金高认可度，近期长期位居净流入前列，ETF资金“平稳回流”特征明确 [4][16] - 在市场风格转向成长背景下，建议适当关注中证A500ETF（159338），兼顾安全垫与成长潜力 [5][17] 债券市场动态与展望 - 近期资金利率快速下行，隔夜利率下探至1.27%，2年期活跃券250017收益率下行至1.3650%新低，显示资金面持续宽松 [6][17] - 长端利率受交易盘影响下行趋势反复，10年利率小幅回升至1.8450%，资金利率维持低位反映央行对债市态度偏呵护，且10年利率处于1.85%的央行合意区间上沿，后市债市温和修复方向保持不变 [6][17] - 近日经济数据显示国内总需求尚待修复，通胀回升基础不稳固，对债市形成边际利好，在流动性维持宽松环境下，短端利率下行有望传导至长端 [7][18] - 考虑次年财政端压力或相对可控，在宽货币工具仍待落地环境下，长远来看长债仍具配置价值，建议关注十年国债ETF（511260），考虑短期利率超调后的配置机会 [8][18] 黄金市场表现与驱动因素 - 黄金板块今日表现亮眼，COMEX黄金突破4440突破前高，黄金基金ETF（518800）上涨2.07%，黄金股票ETF（517400）上涨3.7% [8][18] - 国际宏观方面，美国11月非农就业人口增加6.4万人略好于预期，但失业率意外升至4.6%创2021年9月以来新高，显示劳动力市场持续降温 [8][18] - 日央行在12月议息会议上如期将政策利率由0.5%提升至0.75%，距离上一次加息（2025年1月）已时隔近一年，但表态不够鹰派 [8][18] - 俄乌摩擦持续，南美方面特朗普宣布全面封锁委内瑞拉，宏观不确定性和避险需求有望支撑黄金价格在高位震荡后重启上行趋势 [9][19] - 中长期“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对金价构成支撑，建议持续关注黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（517400） [9][19] 通信与AI算力产业景气度 - 通信ETF今日上涨4.72% [9][19] - 谷歌推出Gemini3Flash模型，成为谷歌搜索AI模式默认驱动系统，该模型保持接近Gemini3Pro的推理能力，运行速度达Gemini2.5Pro的三倍，成本仅为Gemini3Pro的四分之一 [10][20] - 自谷歌发布Gemini3系列模型以来，市场对2026年算力预期逐步走高，除了GPU，ASIC成为上游计算芯片重要增量，或持续带动光模块等配件加速放量 [10][20] - 国内外云厂商资本开支与算力基础设施扩张持续强化，25Q3北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）资本支出同比增长67%，环比增长9%；25Q3国内三大互联网厂商（阿里巴巴、百度、腾讯）资本开支合计同比增长32% [10][20] - 展望后市，算力依然是科技方向最景气方向之一，A股光模块、服务器等厂商卖铲人逻辑较强或将持续受益，光模块作为数据中心组网必须配件，2026年市场规模有望倍增，2027年后仍有望维持较高增速 [11][21] - 通信ETF（515880）持仓海外算力产业链核心个股，光模块+服务器+光纤+铜连接等核心成分占比超过76%，可较好代表海外算力基本面景气度，建议持续关注 [11][22]

3、近期资金利率快速下行，隔夜利率稳定在1.27%附近，2Y活跃券250017收益率今日继续下行至 1.372%的新低。长端利率受交易盘影响出现反复，10Y利率小幅回升至1.845%。资金利率维持低位反映 央行对债市态度偏呵护，期限利差扩大不利于货币政策传导。在流动性维持宽松的环境下，后续长端利 率或迎来一波修复行情，或可关注十年国债ETF(511260)进行布局。 1、今日A股延续上涨态势，集体收涨。上证指数收于3917.36点，上涨0.69%，深证成指收于13332.73 点，上涨1.47%。两市成交量继续回升，共计接近1.9万亿元。市场整体涨多跌少，上涨个股约3000家， 其中电子、通信方向领涨。在积极的政策与资金持续流入的推动下，A股后市仍然偏积极，有望实 现"开门红"行情。 2、2026年中国将延续宽松的货币政策与积极的财政政策，总需求有望进一步回暖。在经济回暖阶段， A500指数凭借对先进制造、信息技术、通信、医药、原材料等的超配，更容易释放相对收益。其年化 受益、夏普比率优于主要宽基，成长占优期弹性更强。近期资金流向显示，A500ETF位居净流入前列， 显示出资金对中证A500的持续偏好。感兴趣 ...

黄金的投资属性与驱动因素 - 黄金具有商品、货币和金融投资三重属性 [1] - 其货币属性与美元指数关联紧密，金融投资属性体现为实际利率是黄金的持有成本 [1] - 黄金同时具备避险和保值功能 [1] 当前黄金价格的支撑逻辑 - 美联储降息周期下，美债实际利率下行将降低黄金投资机会成本 [1] - 美国经济走软预期增强黄金避险需求 [1] - 历史复盘显示降息后黄金价格往往震荡上行 [1] - 当前地缘政治冲突持续推升避险情绪 [1] - 全球央行购金趋势坚挺，中国已连续13个月增持黄金 [1] - 尽管美联储降息节奏存在不确定性，但在通胀压力缓和、就业市场疲软的背景下，黄金价格易涨难跌，中枢有望维持高位 [1] 中长期展望与投资建议 - 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行 [1] - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] - 关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800） [1] - 关注覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1]

市场整体表现 - 主要股指全线下跌，上证指数跌1.11%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.1%，仅北证50指数上涨0.54% [1] - 全市场成交额1.75万亿元，较上一交易日缩量463亿元 [1] 活跃板块与主题 - 乳业与零售板块表现活跃 [1] - 商业航天板块在午后出现拉升 [1] - 金融科技板块表现活跃，金融科技ETF兴业上涨1.3% [1] - 自动驾驶板块走高，华泰柏瑞基金智能驾驶ETF上涨1.16%，鹏华基金智能网联汽车ETF上涨0.8% [1] - 部分跨境ETF走强，华夏基金巴西ETF上涨2.21%，景顺长城基金标普消费ETF上涨1.64%，易方达基金巴西ETF上涨1.31% [1] 调整与下跌板块 - 贵金属、影视院线、光伏板块出现调整 [1] - 黄金股遭遇重挫，黄金股ETF下跌4.16%，黄金股票ETF下跌3.91%，黄金股票ETF基金下跌3.78% [1] - 光伏板块调整，光伏ETF基金与科创新能源ETF均下跌3% [1] - 电网板块全线下跌，电网ETF下跌3.48% [1]

棋至中局，暗流涌动。 最近的市场，总被一股无形的力量拖着往下坠，每每觉得曙光再现，马上就翻脸跳水。 下跌、反弹、跳水与影随行，仿佛被命运扼制了咽喉。 隔夜，黄金逼近上周五高点后又一次跳水，跌超1.5%。上周跌破9万美元的比特币周一继续跌破8.6万美元关口。白银成为唯一的"幸存者"，隔夜大涨重回 64美元关口。 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 当日涨跌幅% | 年涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 517520 | 黄金股ETF | -4.16 | 81.94 | | 2 | 517400 | 黄金股票ETF | -3.91 | 77.30 | | 3 | 159315 | 黄金股ETF基金 | -3.78 | 79.23 | | 4 | 159321 | 黄金股票ETF | -3.71 | 75.95 | | 5 | 159322 | 黄金股票ETF基金 | -3.68 | 77.20 | | 6 | 513310 | 中韩半导体ETF | -3.68 | 65.85 | | 7 | 159562 | 黄金股ETF | -3.65 | 80.81 ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票 ETF（517400）。 相关机构表示，长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动 荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球"去美元化"的趋势使得黄金有望 成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。后续可持续关注全球宏观经济走势、地缘局势和全 球央行购金情况等。 ...

黄金基金ETF（518800）近20日净流入超11亿元，黄金具备长期支撑。 相关机构表示，美联储方面，12月FOMC降息25bp，并在12月启动储备管理购买。当地时间12月10日， 美联储召开了12月FOMC会议，决定降息25bp至3.5%-3.75%。会议声明删除对失业率"较低"的描述，认 为失业率在截至9月小幅上升，增加"考虑进一步调整利率的程度和时机"表述。此外，启动储备管理购 买（RMP）。重启RMP对经济的意义在于：一方面，能够改善短端流动性，实质上仍是一种"放水"； 另一方面，RMP并非QE，对长端利率的影响有限，对实体经济融资成本的改善作用有限。 地缘方面，俄乌和谈仍在拉扯。此外，特朗普持续对委内瑞拉施压。近期，美国持续以"缉毒"为由，在 委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰，对委施压，委方谴责美方"国际海盗行为"。 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅 ...