行业活动 - 中国建筑业协会指导的建筑科技产业创新大会在江苏南京举办 [1] - 大会聚焦好房子 城市更新 科创产业三大领域 [1] - 集中展示百余项建筑科技创新产品 [1] 会议议题 - 围绕智能建造 智能设计 产学研合作等议题进行交流 [1] - 中国建筑第八工程局有限公司发布城市更新 智能建造 绿色低碳三大科技创新产业解决方案 [1] 展览展示 - 会议设置建筑科技产业创新展览会 [1] - 展示建筑工业化 智能建造 绿色低碳 数字产业 新型建材等领域的创新成果 [1]

9月16日晚，首开股份披露股票异动公告称，近期公司股票交易呈现出交易量明显增长、换手率大幅提升、股东人数显著增长、个别机构股东出现减持清 仓等情况，股价存在短期上涨过快可能出现的下跌风险。经过自查，公司不存在影响股票交易价格异常波动的重大事项，公司前期披露的信息不存在需要 更正、补充之处，公司不存在应披露而未披露的重大信息。 此外，截至公告披露日，公司、公司控股股东及实际控制人不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项，不存在与公司有关的应披露而未披露的重 大信息，包括但不限于筹划涉及上市公司的重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引 进战略投资者等重大事项。 公司提示，公司股价存在短期上涨过快可能出现的下跌风险。 公告显示，首开股份主要业务为房地产开发、物业经营、城市更新等创新业务。公司自2022年以来持续亏损。 推荐阅读 月内股价涨超55%！这家A股公司，连收大额定点信 首开股份还在公告中对市场热点进行回应称，其控股子公司盈信公司间接持有宇树科技约0.3%的股权。 Wind数据显示，9月3日至16日，首开股份10个交易日内收获9个涨停板，股价涨幅1 ...

股价表现 - 首开股份在9月11日开盘11分钟后强势涨停 盘中走出7连板行情 报收5.01元 较9月2日收盘价2.64元上涨89.77% 市值达129亿元[2] - 截至9月11日收盘 公司股价较9月2日上涨89.77% 总市值增加超60亿元[5] - 9月以来公司累计5次登上龙虎榜 游资买入为主 机构现卖出动作 9月5日一家机构卖出1.57亿元 占当日总成交比例10.09%[6] 公司基本面 - 公司主营房地产开发、物业经营、城市更新等业务 上半年实现营业收入180.39亿元 同比增长105.19% 但归母净利润亏损18.39亿元[2] - 2022年至2024年分别亏损4.609亿元、63.39亿元、81.41亿元 持续处于亏损状态[2] - 公司面临销售规模有待回升、开复工面积逐年下降、创新转型成效有待显现等现实挑战[4] 股价异动原因 - 股价异常波动与公司间接持股机器人企业宇树科技存在关联 被资金选为炒作标的[5] - 通过控股子公司盈信公司认缴出资3亿元投资金石成长股权投资基金 持有基金认缴份额比例约6.51%[6] - 基金持有宇树科技4.7683%股权 盈信公司间接持有宇树科技股权比例约0.3% 持股比例很低且为财务性投资[6] 市场传闻与回应 - 宇树科技计划2025年10月至12月提交上市申请 市场传闻其IPO估值达500亿元 但公司予以否认[8] - 股吧讨论显示宇树科技成为热议词 投资者认为炒作逻辑与宇树科技IPO相关[7] - 公司发布5次股票交易风险提示公告 称主营业务未发生重大变化 不存在应披露未披露信息[4] 行业环境 - 房地产行业处于转型升级关键时期 政策利好尚未充分传导 市场回暖尚需时日[4] - 公司持有型物业的盈利能力仍需提升[4]

核心财务表现 - 上半年归属于上市公司股东的净利润2858.57万元 同比增长31.48% [1] - 营业收入4.56亿元 扣除非经常性损益后的净利润5284.38万元 同比大幅增长361.10% [2] - 经营活动产生的现金流量净额同比改善26.25% 总资产27.67亿元 归属于上市公司股东的净资产11.01亿元 [2] 业务板块发展 - 全过程设计咨询板块参与高铁苏州北站动车所上盖开发项目及南京大学苏州附属小学等项目 [3] - 城市更新领域深度参与苏州体育中心焕新项目 推动全民健身与赛事经济融合 [3] - 双碳新能源完成苏州国际博览中心节能改造 形成技术加服务双轮驱动模式 [3] - 数字科技板块初步实现AI技术在知识管理及图像生成等多环节赋能 [3] 政策与行业机遇 - 国家出台城市更新中央财政补助及建筑节能降碳行动方案等政策 为公司带来长期利好 [4] - 公司积极响应双碳战略 在绿色建筑及零碳园区等领域积累丰富经验 [4] - 研发投入持续加大 拥有有效专利316项及软件著作权149项 参与编制国家级和省级标准31项 [4] - 公司拥有高级职称人员414人及国家各类注册人员382人 支撑核心技术能力提升 [4] 品牌与影响力 - 公司荣获美国国际设计大奖及亚太设计精英邀请赛等多项国内外大奖 [5] - 多次承办行业高峰论坛与学术交流活动 扩大在城市建设与绿色建筑领域影响力 [5] - 通过业务结构优化及数智化技术赋能 公司在净利润和现金流等多维度呈现积极态势 [5]

行业投资评级 - 房地产行业评级为标配，并维持该评级 [1] 核心观点 - 中央城市工作会议时隔十年再次召开，预示房地产行业将迎来以城市更新为核心抓手的发展新格局，行业将加快构建房地产发展新模式，加速出清并走出周期底部 [1][7][10] - 中国城镇化已接近加速阶段尾端，城镇化率达67%，人口结构变化及市场供需收缩推动房地产从增量扩张向存量提质转变 [12][14][16] - 城市更新作为下半场核心抓手，既是应对城市发展阶段转变的必然选择，也是推动经济增长的战略路径，2024年城市更新项目超6万个，投资额约2.9万亿元 [24][26][28] - 行业盈利模式转变，整体利润持续下降，2024年上市房企净利润为-1647.9亿元，销售毛利率降至14.6%，净利率为-8.31%，ROE为-10.5%，加速行业出清和竞争格局优化 [31][32][36] - 房地产市场将逐步走向商品房与保障房双轨制发展，具备综合竞争力的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业有望提升市场占有率 [35][37] 行业转变背景 - 城镇化率从1996年的30.5%升至2024年的67%，进入快速发展区间末期，增量扩张模式不可持续 [13][14] - 人口连续三年负增长，2024年总人口14.08亿人，减少173万人，出生人口从2015年的1655万人降至2024年的954万人，降幅42.35%，65岁及以上人口占比达14.67%，抑制新增住房需求 [16][18] - 商品房销售面积从2021年峰值17.9亿平米降至2024年11.17亿平米，房地产开发投资从2021年14.7万亿降至2024年10万亿，降幅32%，供需持续收缩 [19][20] 城市更新发展 - 政策持续支持城市更新，2025年中央城市工作会议明确以其为核心抓手，财政资金加大投入，2025年补助第二批20个城市总额超200亿元 [24][25][27] - 城镇老旧小区改造加速推进，2020-2023年新开工改造数量分别为4.03万、5.56万、5.25万、5.37万个，2024年实施项目超6万个 [28][30] 企业竞争与投资建议 - 行业分化加剧，头部企业如保利发展、滨江集团、招商蛇口、城建发展等因经营稳健和区域聚焦优势被推荐关注 [37][39] - 房地产行业将从高盈利回归，综合实力强的企业将实现胜者为王 [36][37]

股价及市场表现 - 截至2025年8月8日15时，华发股份股价报4.80元，较前一交易日下跌0.41% [1] - 当日成交额0.72亿元，换手率0.55%，总市值132.10亿元 [1] - 8月8日主力资金净流出861.07万元，近五日累计净流出1430.97万元 [1] 公司业务概况 - 华发股份属于房地产开发板块，业务涵盖住宅开发、商业地产及城市更新等领域 [1] - 公司近年来持续优化债务结构，融资渠道多元，财务稳健性在行业内保持领先 [1] 融资进展 - 华发股份8月7日公告，公司向特定对象发行可转换公司债券的申请已获证监会注册批复，募集资金将用于上海、珠海等项目建设 [1] - 公司近期8亿元定向资产支持票据、100亿元中期票据及78.2亿元公司债券注册申请相继获批 [1]

城市更新的政策导向与战略意义 - 中共中央政治局会议强调高质量开展城市更新 将其作为城市工作重要抓手 [1] - 城市更新成为房地产领域聚焦点 未来配套政策有望加速落地以稳投资扩内需 [1] - 城镇化率已达67% 城市发展进入存量提质阶段 城市更新写入政府工作报告连续5年 [2] - 2024年中央发布《关于持续推进城市更新行动的意见》 系统部署相关工作 [2] 城市更新的实施进展与成效 - 截至2024年城市基础设施显著改善 供水燃气污水处理率超99% 地下管网达3785万公里 [4] - 完成老化燃气管道改造165万公里 建设保障性住房6800万套 改造老旧小区28万个惠及12亿人 [4] - 东吴证券测算"十五五"期间城市更新总投资规模将达448万亿元 年均近9000亿元 [4] - 潜在需求集中在城中村改造 老旧小区改造和基础设施建设三大领域 [4] 城市更新的资金支持与政策配套 - 专家预计将推出城市更新专项贷款 加快政府债券发行以提供资金支持 [5] - 住建部发布《城市更新规划编制导则》 建立"专项规划-片区策划-项目实施方案"体系 [5] - 后续用地政策 金融政策将加速落地 吸引社会资本介入并强化顶层设计 [5] 城市更新的高质量发展内涵 - 中央城市工作会议强调质量与品质提升 标志进入高质量城市更新时期 [3] - 高质量更新需结合城市功能修复 配套补齐 新型城镇化和新业态培育 [3] - 城市更新被纳入防范化解房地产风险框架 成为风险处置重要抓手 [3]

城市新旧动能转换进行时：政治局会议未直接涉及房地产，高层会议两周内两提城市更新 华夏时报 本报（chinatimes.net.cn）记者刘诗萌 北京报道 继7月中旬中央城市工作会议后，城市更新在两周时间里再次被中央高层召开的重磅会议提及。 7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。其中在化解风险 相关内容中，会议指出要持续防范化解重点领域风险。落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市 更新。积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。 今年以来，城市更新迎来了前所未有的战略机遇期，在多个重磅会议上都被重点强调。 回顾最近几年，年中的政治局会议对房地产的表述都引起了较大反响，此次会议的一个重要变化就是未 直接提及房地产，而是强调落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。两周前举行的中央城 市工作会议虽然也提及了要加快构建房地产发展新模式，但更受外界关注的是会议将城市更新纳入总体 要求，并在与经济建设有关的目标"着力建设富有活力的创新城市"中再次对城市更新予以强调。 合硕机构首席分析师郭毅向《华夏时报》记者表示，此次政治局会议未提及 ...

报告核心观点 - 时隔十年中央城市工作会议再度召开，明确我国城镇化进入稳定发展期，城市工作或转向存量提质增效，关注城市更新、规划、房地产新模式及相关产业链机会 [1][6][8] 会议定调与政策导向 - 会议指出我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效，更强调存量工作 [1][2][6] - 提出城市发展理念、方式、动力、重心、方法五个“转变”，关注城市发展模式及地方财政结构优化 [2] 城市更新相关 - 城市更新表述从“大力实施”“持续推进”“加力实施”变为“高质量开展”，或非“大拆大建”，强调功能完善和品质提升 [1][7] - 城中村和危旧房改造表述从“加力实施”“有力有序推进”变为“稳步推进”，结合老旧管线改造，关注更新工作落地 [7] 城市规划与房地产 - 提出人口、产业、城镇、交通一体规划，优化城市空间结构，关注城市规划及土地供给品质优化 [1][7][9] - “加快构建房地产发展新模式”表述与过往一致，相关基础性制度建设或持续推进 [1][7][9] 产业链机会 - 关注公共服务、环境治理、灾害防治、城市风貌保护、城市治理等产业链机会 [1][7][9] 行业规模 - 行业股票家数 256 只，占比 5.0%；总市值 2792.0 十亿元，占比 3.1%；流通市值 2643.8 十亿元，占比 3.2% [3] 行业指数表现 - 绝对表现 1 个月 3.2%、6 个月 5.8%、12 个月 35.2%；相对表现 1 个月 -0.9%、6 个月 -0.1%、12 个月 19.6% [5] 配置建议 - 关注拥有存量资产运营能力的【华润置地】【招商蛇口】【中国海外发展】等 [9] - 关注具备公建及城市服务能力的物业标的【华润万象生活】【招商积余】【保利物业】【万物云】等 [9] - 关注规划设计相关标的 [9] - 城市更新方向关注检验检测、装饰装修、建筑施工及管线改造升级等相关建材标的 [9] - 关注公共服务、环境治理等领域相关产业链标的 [10]

城市更新政策信号 - 中央城市工作会议首次将"城市更新"写入总体要求 明确为城市发展重要方向 提出"以推进城市更新为重要抓手"的新提法 [1] - 城镇化从快速增长期转向稳定发展期 城市发展从增量扩张转向存量提质增效阶段 [2] - 城市更新被赋予推动城市结构优化 动能转换 品质提升 绿色转型 治理增效等多重功能 [2] 房地产行业转型机遇 - 房地产行业将从"盖新房"向"改老城"转变 从"扩规模"向"提品质"升级 [1] - 城市更新为房企提供新市场空间 从单一路径转向系统工程 成为头部房企实现"第二增长曲线"的重要抓手 [3] - 部分城市已探索"房票安置""市场化代建"等新机制 有效带动住房需求释放和产业功能重构 [3] 土地供应与投资动向 - 城市更新释放核心区域稀缺地块 满足改善性居住需求 优质地块有望继续放量 [4] - 国家发改委下达800亿元城市更新专项资金 支持老旧小区改造等项目 中央财政补助超200亿元支持20个城市 [4] - 新增土地供应或向人口集聚 产业集聚地区倾斜 强调职住平衡 [4] 产业发展趋势 - 城市更新将对接高端制造 数字城市等新产业形态 推动城市功能重塑和产业升级 [4] - 城市更新推进节奏和实施质量将直接影响城市高质量发展进程 [4] - 对房企更新能力 运营能力和多方协同治理能力提出更高要求 [4]