在这个连续举办10年的创新创业大赛里，已经走出很多现实例证：广州首家生物科技独角兽云舟生物、 全国领先的商业航天企业中科宇航、"全球无人机第一股"的亿航智能、"全球Robotaxi第一股"的文远知 行等。还有一大批突破"卡脖子"技术的优秀企业，如实现关键设备国产化的企业艾佛光通、打破窄带物 联网国外垄断的技象科技…… 伴随着这些企业的成长壮大，广州战略性新兴产业与未来产业也逐渐聚能起势、多点开花。10年，对一 家企业来说，也许是其从实验室走向市场的关键阶段；对一场大赛来说，可以构建起从筛选、培育到赋 能的完整周期；对一个城市来说，也是产业转型和生态构建的"双创课"。 "独角兽"集体涌现 独角兽企业是未来产业发展的风向标。一个国家和地区的独角兽企业越多，代表着该地创新能力越强， 创业生态越完善。 广州在全球独角兽企业的培育上名列前茅。2023年，广州一年净增12家全球独角兽企业，成为数量增长 最快的中国城市。此后，广州独角兽数量连续三年位列全国第4。 快节奏的时代里，有人急于摘果，有人妄图浇一次水、施一次肥就收获参天大树。但在硬科技的创业故 事里，没有这样的"神话"。 "我们只做一件事，专注实体肿瘤细胞治疗药物 ...

行业投资评级 - 行业评级为“超配”，且维持前次“超配”评级 [4] 核心观点 - 报告标题点明“IVD国内短期承压，头部企业积极出海”，此为报告核心观点 [1] - 中国体外诊断行业在经历快速发展后，正进入升级取代期，技术呈多元化发展趋势 [1][15] - 国内IVD市场因集采政策深化、价格下降及部分检验项目检测量降低等因素短期承压 [34][48][60][76] - 头部企业正通过加速海外市场拓展以应对国内压力，海外业务成为重要增长驱动力 [34][90] 行业市场前景 - **全球市场**：全球体外诊断市场规模预计从2018年667亿美元增长至2030年1861亿美元，年均复合增长率为8.9% [1][12] - **中国市场**：中国体外诊断市场规模预计从2018年713亿元人民币增长至2030年4152亿元人民币，年均复合增长率为15.8%，远超全球水平 [13] - **市场结构**：2023年，免疫诊断是中国体外诊断市场最大细分领域，占比超过40%，其次是生化诊断，占比超过15% [15][18] 细分市场前景 - **免疫诊断**：2021-2023年市场规模从373亿元增长至503亿元，年复合增长率为16.13%，但受集采影响预计增速将下降 [1][16] - **生化诊断**：2021-2023年市场规模从171亿元增长至190亿元，年复合增长率为5.41%，国产化率已超70%，受集采影响增速预计进一步放缓 [2][19] - **POCT**：2021-2023年市场规模从112亿元增长至160亿元，年复合增长率为19.52%，增速高于行业整体 [2][20] - **分子诊断**：剔除应急业务影响，市场规模仍超100亿元，处于较快发展中 [2][25] - **病原微生物诊断**：中国市场规模预计从2018年168.2亿元增长至2030年902.7亿元，年均复合增长率为15.0% [3][30] 重点公司分析 - **新产业 (300832.SZ)**： - 2025年前三季度营业收入34.28亿元，同比增长0.39%，归母净利润12.05亿元，同比减少12.92% [34] - 国内主营业务收入同比减少10.95%，海外市场主营业务收入同比增长21.07% [34] - 截至2025上半年，共取得国内化学发光免疫诊断试剂注册证281个 [40] - **安图生物 (603658.SH)**： - 2025年前三季度营业收入31.27亿元，同比减少7.48%，归母净利润8.60亿元，同比减少10.11% [48] - 2025上半年新获试剂产品注册（备案）证书88项，涵盖多种检测方法 [57] - **亚辉龙 (688575.SH)**： - 2025年前三季度营业收入12.87亿元，同比下降7.69%，归母净利润0.60亿元，同比下降72.36% [60] - 业绩下滑主要受国内市场需求减少及金融资产公允价值变动亏损影响 [60] - 截至2025上半年，已有184项化学发光诊断项目获得境内外注册证书 [68] - **迪瑞医疗 (300396.SZ)**： - 2025年前三季度营业收入4.69亿元，同比减少60.12%，归母净利润亏损8725万元 [76] - 业绩承压主要因国内营销受市场环境影响及公司调整业务模式 [76] - 截至2025年6月末，共取得医疗器械注册证414项 [85] - **迈瑞医疗 (300760.SZ)**： - 2024年体外诊断业务收入137.65亿元，同比增长10.82%，其中国际业务同比增长超过30% [90] - 2025年前三季度归母净利润75.7亿元，同比减少28.83% [90] - 国内市场化学发光、生化、凝血等重点业务市场占有率稳步提升 [90] - **艾德生物 (300685.SZ)**： - 2020-2024年营业收入年复合增长率为11.08% [105] - 2024年国际销售及药企商务实现营收3.32亿元，国际化布局成效显著 [105] - 2025年前三季度归母净利润2.63亿元，同比增加15.50% [106]

本报讯 （记者袁传玺）天眼查App显示，近日，天津高新产业运营管理有限公司成立，注册资本约68.7亿元，经营范围为 商业综合体管理服务、住房租赁、非居住房地产租赁、机械设备租赁、停车场服务，由天津滨海高新技术产业开发区管理委员 会全资持股。 （编辑 张明富） ...

市场表现 - 12月18日，医疗器械与医药商业板块逆势走强，医疗器械指数ETF（159898）盘中上涨1.11%，按照实时净值计算盘中约获2000万元净流入 [1] - 该ETF当日成交活跃，委比为+5.29%，实时IOPV为0.545，年初至今涨幅为+4.61% [2] - 成份股表现强势，奕瑞科技大涨4.58%，福瑞医科涨6.44%，迪安诊断涨超5%，美好医疗、金域医学涨超3%，安必平、贝瑞基因、硕世生物等多股涨超2% [1] 行业与政策动态 - 12月15日，国家药监局批准植入式脑深部神经刺激系统与质子治疗系统两款高价值医疗器械上市 [3] - 2025年11月，国家药监局共批准注册医疗器械产品305个 [3] - 近1个月内，上海、北京等地接连发布创新医疗器械利好政策，如《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》、《北京市促进医疗器械产业高质量发展若干措施》 [5] - 机构观点认为，医疗器械领域在经历集采后，有望复刻创新药以创新引领产业发展、提升全球竞争力的有效路径 [5] 技术突破与市场前景 - 12月17日，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心宣布成功完成第二例侵入式脑机接口临床试验 [3] - 相关团队今年已完成三例侵入式脑机接口临床试验，标志着我国成为继美国后全球第二个进入该技术临床试验阶段的国家 [3] - 2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元，十年间复合年增长率为17.35% [4] - 机构看好政策和技术共振下的脑机接口投资机会 [4] 产品与指数特征 - 医疗器械指数ETF（159898）跟踪中证全指医疗器械指数，该指数100%聚焦A股医疗器械，细分行业主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块 [5] - 该ETF前十大重仓覆盖迈瑞医疗、联影医疗、新产业、爱美客等多个细分产业龙头 [7] - 标的指数成份股分布于科创板及创业板，两板合计占比近82% [7]

公司基本信息 - 公司名称为天津高新产业运营管理有限公司，成立于2025年12月18日，营业期限至2055年12月17日 [1][2] - 公司法定代表人为于浛（原文中亦显示为“于沿”，应为同一人），其关联企业有2家 [1][2] - 公司注册资本为68.7472210078亿元人民币（约68.7亿元人民币） [1][2] - 公司统一社会信用代码与纳税人识别号均为91120116MAK50TC03W，工商注册号为120116002118438 [2] - 公司登记状态为存续，企业类型为有限责任公司(国有独资)，行业为租赁业 [2] - 公司登记机关为天津滨海高新技术产业开发区市场监督管理局，注册地址为天津海高新区滨海科技园日新道188号3号楼 [2] 股权结构与控制人 - 公司由天津滨海高新技术产业开发区管理委员会全资持股 [1][2] - 天津滨海高新技术产业开发区管理委员会为公司的实际控制人与控股股东 [2] 经营范围 - 公司经营范围包括：商业综合体管理服务、住房租赁、非居住房地产租赁、机械设备租赁、停车场服务 [1][2]

公司成立与股权结构 - 天津高新产业运营管理有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为于浛 [1] - 公司注册资本约为68.7亿元人民币 [1] - 公司由天津滨海高新技术产业开发区管理委员会全资持股 [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖商业综合体管理服务 [1] - 公司经营范围包括住房租赁 [1] - 公司经营范围包括非居住房地产租赁 [1] - 公司经营范围包括机械设备租赁 [1] - 公司经营范围包括停车场服务 [1]

文章核心观点 - 内蒙古乌拉特后旗通过“产业生态化”战略 发展戈壁红驼产业 实现了生态保护、产业发展与边疆治理的深度融合 走出一条生态优先、绿色引领的高质量发展路径 [1][3] 产业发展模式 - 推行“企业+合作社+基地+牧户”经营模式 与牧户签订一年制租赁寄养合同 将泌乳期母驼和驼羔集中托养进行规模化饲养 [2] - 基地按2000元/年/峰的租金标准租赁牧民骆驼 租赁期间基地免费喂养驯化 驼乳、驼绒等收益归基地所有 [2] - 该托养模式全年为嘎查集体增收150万元 为牧民直接增收21万元 [2] - 与内蒙古英格苏生物科技有限公司达成合作 驼奶直供企业进行封闭式加工 制成骆驼奶粉、酸奶、奶片等系列产品 [1] 生产运营与经济效益 - 高标准戈壁红驼托驼所已吸纳周边牧户托养骆驼超过140峰 [1] - 高峰时期日产鲜奶达900多公斤 驼奶销售收入突破150万元 [1] - 采用升级后的四奶杯挤奶机 操作简单 效率提高 驼奶品质更稳定 仅用5分钟即可完成一峰骆驼的挤奶工作 [1] - 原奶通过专用冷链运输直供加工企业 产品再利用电商平台和线下渠道销往全国各地 [1] 生态与社会效益 - 戈壁红驼被称为“移动的生态工程师” 集中托养模式有效减少了草原载畜量 缓解了生态压力 推动草原生态环境持续改善 [3] - 产业将红驼养殖从传统的“被动散养”转变为市场导向的“订单生产” [3] - 牧民从分散的生产者转型为现代产业体系中的“股东”兼“产业工人” 在获得稳定资产收益的同时 可通过参与基地劳动掌握先进技术以拓宽收入来源 [3] - 该模式让更多牧民安心留在当地发展 吸引年轻人返乡创业 有效缓解了边境牧区老龄化、空心化等问题 实现了守边、固边、兴边、富民的多重效益 [3] 未来发展规划 - 当地计划持续擦亮戈壁红驼“土特产”名片 通过系统优化产业结构、精准补齐发展短板 [3] - 目标是将戈壁红驼产业打造为一个生态友好、科技赋能、品牌响亮、惠及百姓的现代化绿色产业 [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中下跌2.04%，报57.70元/股，成交额9605.41万元，换手率0.24%，总市值453.36亿元 [1] - 当日主力资金净流出409.34万元，特大单净卖出243.75万元，大单净流出165.59万元 [1] - 今年以来股价累计下跌17.04%，近5日、20日、60日分别下跌2.53%、3.24%、14.67% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入34.28亿元，同比增长0.39% [2] - 2025年1-9月归母净利润12.05亿元，同比减少12.92% [2] - 主营业务收入构成为：试剂类69.62%，仪器类30.21%，其他0.16% [1] - A股上市后累计派现38.60亿元，近三年累计派现23.57亿元 [3] 公司股东与机构持仓变化 - 截至9月30日股东户数1.31万户，较上期减少15.87%，人均流通股增至51997股，较上期增加18.87% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2648.24万股，较上期增加423.83万股 [3] - 易方达蓝筹精选混合为新进第八大流通股东，持股1100.01万股 [3] - 华宝中证医疗ETF为第七大股东，持股1109.91万股，较上期减少197.17万股；易方达创业板ETF为第十大股东，持股710.69万股，较上期减少119.90万股；华泰柏瑞沪深300ETF退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为深圳市新产业生物医学工程股份有限公司，成立于1995年12月15日，于2020年5月12日上市 [1] - 主营业务为研发、生产及销售系列全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂 [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断，概念板块包括体外诊断、抗原检测、猴痘概念、肝炎治疗、医疗器械等 [1]

报告行业投资评级 - 医药生物行业评级为“优于大市” [1][5] 报告核心观点 - 政策端支持服务消费力度提升，为“线下高频、体验驱动、可选可不选”的消费型医疗打开了更大的支付与供给空间，建议关注具备一定可选属性、业务创新能力领先的医疗服务赛道领先企业 [1][2][12] - “犒赏经济”成为新亮点，居民在满足基本需求后更愿为健康、体验和情绪价值付费，健康领域是重要受益方向，与政策形成良性共振，推动医疗服务和连锁药房行业迎来利好发展机遇 [2][13][14] - 消费医疗赛道（如眼科、口腔、体检与慢病管理、中医调理等）供给多样化程度高，长期发展潜力较大，当服务消费被政策支持、供给更丰富、支付更顺滑时，需求弹性往往更大 [2][15] 本周行情回顾 - 本周（2025年第49周）全部A股下跌0.07%（总市值加权平均），沪深300下跌0.28%，中小板指下跌0.80%，创业板指下跌2.26% [1][23] - 生物医药板块整体下跌0.14%，表现弱于整体市场 [1][23] - 子板块表现：化学制药下跌1.74%，生物制品下跌0.67%，医疗服务上涨0.55%，医疗器械上涨1.16%，医药商业上涨4.94%，中药上涨0.17% [1][23] - A股医药个股涨幅居前的包括华人健康（55.91%）、鹭燕医药（36.76%）、漱玉平民（35.67%）等 [23][27] - 港股医疗保健板块下跌1.97%，表现弱于恒生指数（下跌1.10%），子板块中制药下跌2.96%，生物科技下跌2.05%，医疗保健设备上涨0.79%，医疗服务下跌1.47% [24] 板块估值情况 - 医药生物板块市盈率（TTM）为37.07倍，处于近5年历史估值的79.04%分位数 [1] - 全部A股（申万A股指数）市盈率（TTM）为20.54倍 [28] - 子板块市盈率（TTM）：化学制药46.47倍，生物制品46.40倍，医疗服务32.03倍，医疗器械39.43倍，医药商业21.52倍，中药27.26倍 [28] 政策环境与行业趋势 - 近两年我国密集出台支持服务消费的政策，核心围绕“稳增长、扩内需、提质量”，从供给侧（扩大和优化服务供给、放宽准入）和需求侧（财政、金融、价格工具支持）双向发力 [2][11] - 具体政策包括：2025年12月《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》、2025年9月《关于扩大服务消费的若干政策措施》、2025年6月《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（提出设立额度5000亿元的“服务消费与养老再贷款”）等 [12] - 政策推动下，医疗服务需求潜力巨大，据测算2025年全国医疗服务市场规模约为8.74万亿元，同比增长超过10% [2][15] 消费医疗细分赛道与公司示例 - **眼科**：典型服务如屈光手术、视光配镜，与“犒赏经济”相关点在于“看得更清/颜值与便利提升”即时反馈强，自费属性高，相关公司包括A股的爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科，H股的希玛眼科 [18] - **牙科**：典型服务如正畸、种植，与“犒赏经济”相关点在于“笑容/形象管理”强社交属性，相关公司包括A股的通策医疗，H股的瑞尔集团 [18] - **中医**：典型服务如中医门诊、调理膏方，与“犒赏经济”相关点在于“调状态/抗疲劳/睡眠与情绪管理”，相关公司包括A股的同仁堂，H股的固生堂、同仁堂国药 [18] - **综合医院**：“高端体检/特需门诊”具备犒赏属性，相关公司包括A股的国际医学、澳洋健康，H股的海吉亚医疗 [18] - **药房**：从“卖药”走向“药事服务+慢病管理”，保健/营养、个护与健康管理可做“自我照顾型”犒赏，相关公司包括A股的益丰药房、大参林、老百姓、一心堂，H股的京东健康、叮当健康 [18] 重点公司分析 - **爱尔眼科**：屈光新术式（全飞秒4.0、全飞秒Pro、全光塑）推动客单价回升，公司凭借前沿业务发展能力稳固民营眼科连锁龙头地位 [19][20] - **固生堂**：创新推出“国医AI分身”产品，能复制头部中医专家90%以上的诊疗能力，提升就诊效率，并通过收购加速海外布局 [21] 推荐标的及盈利预测 - 报告列出了重点公司的盈利预测及投资评级，所有提及公司评级均为“优于大市” [4][32][33][34][35][36][37] - 部分公司核心观点： - **迈瑞医疗**：国产医疗器械龙头，受益于医疗新基建和产品迭代，国际化布局成果显著 [32] - **药明康德**：具备全产业链服务能力的开放式新药研发服务平台，有望受益于全球研发外包市场发展 [32] - **新产业**：化学发光免疫分析领域龙头，装机基础将带动试剂销售和进口替代 [32] - **惠泰医疗**：专注心脏电生理和介入医疗器械 [33] - **开立医疗**：国内“超声+软镜”行业领军企业 [33] - **澳华内镜**：国产软镜设备龙头，旗舰产品AQ-300性能媲美进口 [33] - **艾德生物**：肿瘤精准诊断领域龙头企业，产品顺利出海 [33] - **爱博医疗**：产品涵盖眼科手术、近视防控和视力保健三大领域 [34] - **金域医学**：“医检4.0”数字化转型驱动盈利能力提升 [34] - **鱼跃医疗**：国内领先的综合性医疗器械和解决方案供应商 [34] - **南微医学**：专注微创医疗器械，形成内镜诊疗、肿瘤介入、微创神经外科三大产品系列 [34] - **康方生物**：专注创新的双抗龙头，管线丰富 [35] - **科伦博泰生物-B**：ADC产品研发进度全球领先，与默沙东深度合作 [35] - **和黄医药**：处于商业化阶段的创新型生物医药公司 [35] - **康诺亚-B**：司普奇拜单抗是首个获批上市的国产IL4R单抗，多个适应症有望进入医保 [36] - **三生制药**：生物制药领军企业，在肾科、皮肤科等多领域有研发销售经验 [36] - **药明合联**：专注于ADC及更广泛生物偶联药物市场的领先CRDMO [36] - **爱康医疗**：中国第一家将3D打印技术商业化的人工关节领域龙头公司 [36] - **威高股份**：主要从事一次性医用产品的研发、生产及销售 [37] 新股上市跟踪 - 近期港股医药板块有多只新股申购，包括： - **华芢生物-B**：致力于开发蛋白质药物，主攻伤口愈合疗法 [22] - **明基医院**：中国华东地区最大的民营营利性综合医院集团 [22] - **轻松健康**：提供早期疾病筛查、健康检查咨询等健康相关服务 [22] - **翰思艾泰-B**：致力于癌症及自身免疫疾病精准治疗的创新生物科技公司 [22] - **英矽智能**：AI驱动药物发现及开发公司 [22]

合伙企业成立 - 芜湖锐腾产业投资合伙企业(有限合伙)于近日成立，执行事务合伙人为开瑞汽车销售有限公司，出资额为6.6亿元人民币 [1] - 该合伙企业的经营范围为以自有资金从事投资活动、信息咨询服务 [1] 合伙人构成 - 该合伙企业由芜湖高新产业发展基金有限公司与奇瑞汽车旗下的开瑞汽车销售有限公司共同出资成立 [1]