来源：喜娜AI ●油价小幅上涨，市场评估供应风险加剧 周四，油价小幅上涨，投资者评估美国或对俄进一步制裁及委内瑞拉油轮遭封锁带来的供应风险。纽约 商品交易所1月WTI期货价格涨0.21美元，收于56.15美元。有分析称原油期货正从委石油出口封锁中找 支撑，若封锁持续该地区产量或关停；若俄乌未达成协议，针对俄打击升级将收紧全球供应，当前油价 或被低估。英国已对部分俄实体实施制裁，ING认为对俄石油制裁冲击更大。美对委油轮封锁执行情况 不明，美银预计低价将抑制供应。 [4] 北京时间12月19日凌晨，美股周四收高，科技股领涨，道指与标普500指数结束四连跌。美光科技强劲 财报及美国11月CPI同比涨2.7%低于预期，提振市场信心。美光因一季度营收、利润超预期且产品售 罄，收盘大涨10.2%。此前美股经历艰难交易日，受人工智能相关半导体股下跌拖累。尽管投资者从科 技股轮动，但该板块仍有望2025年涨约19%。此外，多项经济数据发布，费城联储制造业指数不佳，首 申失业救济人数减少，11月实际平均周薪同比增0.8%。 [1] ●12月19日美股成交额前20：美光财报显示其存储芯片需求强劲 周四美股成交额前20的公司中， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对全球宏观经济和金融市场进行了多方面分析 认为AI驱动的资本支出推动市场走高但存在风险 外资资产配置向中国科技板块转移 美国科技企业芯片贬值担忧影响美股AI板块 日本市场出现股债汇“三杀” 礼来成为首家万亿美元市值制药企业 美国高学历人群失业和亚马逊等企业裁员引发经济预警 全球经济进入顶部区域[1][2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 谷歌AI基础设施负责人表示需每6个月将AI算力翻倍 未来4到5年额外实现1000倍增长 认为风险在于投资不足[1] - 美国数据中心规划容量激增至245吉瓦 第三季度增加45吉瓦 开发商转向能源产地自建发电厂[1] - 大摩预测AI驱动近3万亿美元资本支出推动市场走高 预计标普500指数达7800点 但巨额投资若未转化为生产力可能引发长期信贷问题[1] - 外资撤离韩国股市 资产配置显著转移 中国科技板块成主要流入地之一[1] - 美国科技企业大量购入GPU和半导体芯片 业内担心芯片贬值速度超预期拖累企业盈利 影响美股AI板块走势[1] - 日本市场出现“抛售日本”交易 股、债、汇“三杀” 全球投资者关注[1] - 受需求和板块轮动影响 礼来成为首家万亿美元市值制药企业 口服减肥药预计明年上市 新药研发顺利[1] - 9月美国高学历失业人口超190万 占失业总人数四分之一 加剧对AI引发失业的担忧[1] - 亚马逊裁减约4700个职位 近40%为工程技术类岗位 游戏和广告业务也有裁员[2] 全球经济逻辑 - 纽约联储主席放鸽 美联储12月降息概率升至75%[2] - 英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛 归功于监管环境和能源成本优势[2] - 高盛指出五大科技巨头2026年资本支出预估升至5330亿美元 摩根大通认为未来五年AI数据中心建设至少需5万亿美元[2] - 美股散户化提速 散户成今年美国股市最大净买家之一 期权市场散户成交量压倒机构[2] - 美国家庭超额储蓄基本耗尽 无法支撑消费 消费放缓扩散至中等收入群体[2] - 亚马逊等企业裁员引发经济学家对经济的担忧 全球经济进入顶部区域[2]

美股市场表现 - 美股三大指数及罗素2000小盘股指数齐创历史新高 道指站上46142点 纳指逼近22500点 罗素2000单日暴涨2.46% [1] - 道指上涨0.27% 纳指上涨0.94% 标普500上涨0.48% 小盘股因融资成本降低预期而表现尤为强劲 [1] - 英特尔股价暴涨22.77% 因英伟达投资50亿美元合作开发芯片 英伟达自身股价也上涨超过3.5% [1] 宏观政策与流动性 - 美联储降息25个基点 符合市场预期 点阵图显示年内预计还将降息两次 [2] - 英国央行宣布放缓量化紧缩 减少国债抛售 为2009年以来首次政策转向 [3] - 美国上周首次申请失业金人数大幅减少3.3万人 创近四年最大降幅 支撑经济软着陆预期 [5] 行业与板块机会 - 半导体行业需求强劲 英伟达与英特尔合作 台积电2nm产能被苹果锁定 国产替代链受关注 [6] - 医药行业迎来新突破 诺和诺德口服减肥药三期临床成功 预计2030年市场规模超千亿美元 [6] - AI应用进入落地阶段 Palantir获得英国7.5亿美元订单 CrowdStrike推出智能威胁系统 [6] 投资策略与市场展望 - 建议借市场回调布局成长方向 如罗素2000小盘股成分股及英伟达半导体产业链 [7] - 需关注美联储政策节奏 下次议息会议在10月29日 降息预期升温前可能仍有行情 [7] - 警惕量子计算、人形机器人等纯概念炒作板块 缺乏实际业绩支撑 [7] - 历史数据显示降息周期中美股平均涨幅超过15% MSCI新兴市场指数年内已上涨21% [8]

美股市场表现 - 道指上涨0.64% 标普500指数下跌0.01% 纳指下跌0.66% [1] - 英特尔股价一度涨近12% 收盘涨超8% [4] - Viking Therapeutics股价跌超41% [2][5] 美联储政策动向 - 市场关注美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的演讲 [3] - 会议主题为劳动力市场转型与宏观经济政策 [3] - 联邦基金期货市场显示9月降息25个基点概率为83% [3] 英特尔战略投资 - 特朗普政府可能根据芯片法案收购英特尔约10%股份 金额约100亿美元 [4] - 软银集团同意收购英特尔20亿美元股份 [4] - 投资旨在支持英特尔复兴战略及人工智能芯片领域布局 [4] 减肥药临床试验 - Viking Therapeutics口服减肥药VK2735中期试验患者减重最多12.2% 但28%患者退出试验 [6] - 礼来实验性口服减肥药orforglipron患者减重约11% 此前导致股价单日下跌14% [6] - 辉瑞因肝损伤风险终止口服减肥药danuglipron研发 [6] 人工智能芯片竞争 - 软银通过投资英特尔加强人工智能芯片布局 计划与英伟达竞争 [4] - 软银持有英伟达股份价值约48亿美元 [4] - 英特尔芯片制造技术可能用于训练ChatGPT等AI模型 [4]

市场整体表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指涨10.45点（涨幅0.02%）至44922.27点 纳指跌314.82点（跌幅1.46%）至21314.95点 标普500指数跌37.78点（跌幅0.59%）至6411.37点 [2] - 投资者关注杰克逊霍尔央行年会 期待从美联储主席鲍威尔讲话中捕捉利率路径信号 [1] - 利率期货显示美联储今年预计降息两次（每次25个基点）首次降息窗口锁定9月 [1] 行业ETF表现 - 半导体行业ETF收跌2.02% 全球科技股指数ETF、科技行业ETF、网络股指数ETF跌1.89%-1.34% [2] - 区域银行ETF和可选消费ETF至多跌0.18% 能源业ETF、全球航空业ETF、银行业ETF至多收涨0.10% [2] - 标普500指数中信息技术/科技板块收跌1.88% 电信板块跌1.16% 可选消费和能源板块至多跌0.37% 房地产板块涨1.80% [3] 大型科技股动态 - 大型科技股普跌 英伟达跌3.50% Meta跌2.07% 特斯拉/亚马逊/微软跌1.75%-1.42% 谷歌A跌0.95% 苹果跌0.14% [4] - 英特尔大涨约7% 因日本软银集团投资20亿美元（持股约2%）成为其第五大股东 [4] - OpenAI首席执行官称AI板块处于泡沫中 [1] 重点公司消息 - 美国商务部正寻求入股英特尔 计划以《芯片与科学法案》补贴换取股份（无投票权） [7] - Meta重组AI团队 将部门拆分为四个独立小组 加速追求"超级智能" [7] - 家得宝维持全年业绩指引 股价上涨3.2% 尽管二季度盈利逊于预期 [5] - Viking Therapeutics跌超42% 创最差单日表现 因口服减肥药不良事件停药比例较高 [4] - 福特与SK On为肯塔基州合资电池厂寻找外部客户（包括能源存储企业和电动车制造商） 因电动车需求放缓 [8] 中概股与消费板块 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.9% 迅雷跌超10% 微博跌逾6% 金山云跌近5% 爱奇艺/搜狐跌逾2% 京东/阿里巴巴/网易/百度跌超1% [6] - 大型零售商劳氏/沃尔玛/塔吉特将发布财报 投资者关注美国消费者健康程度 [1] - 消费者支出态度偏谨慎 观望关税对节日消费的影响 [2] 人工智能领域进展 - OpenAI首席执行官透露GPT-6将带来"真正的个性化" 通过记忆功能适应用户偏好 [9] - GPT-6发布时间将比GPT-4和GPT-5间隔更短 [9]

美股市场表现 - 美股三大股指涨跌不一，道指上涨0.64%，标普500指数下跌0.01%，纳指下跌0.66% [2] - 投资者正在等待美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话 [2] 美联储政策动向 - 杰克逊霍尔年会主题为"劳动力市场转型：人口结构、生产率与宏观经济政策"，与美国近期劳动力市场变化密切相关 [4] - 鲍威尔面临经济困境：劳动力市场降温显示增长放缓风险，而关税政策推高通胀使降息决策复杂化 [4] - 市场预期美联储9月降息25个基点的可能性为83% [4] - 预计鲍威尔可能强调美联储独立性，并为9月降息25个基点做准备 [4] 英特尔股价表现 - 英特尔股价一度涨近12%，截至发稿仍涨超8% [6] - 特朗普政府可能根据《美国芯片与科学法案》收购英特尔约10%股份，初步估计金额约100亿美元 [7] - 软银集团同意收购英特尔20亿美元股份，寻求在人工智能领域发挥作用 [8] - 英特尔总市值达1122亿美元，当日成交金额31.88亿美元 [7] 减肥药概念股表现 - Viking Therapeutics因口服减肥药中期试验数据不及预期，股价暴跌41.17% [10] - Viking口服减肥药VK2735帮助患者减重最多12.2%，但28%患者退出试验 [11] - 近期多家制药公司减肥药物实验未达预期导致股价暴跌，如礼来口服减肥药orforglipron帮助减重11%但股价单日下跌14% [12] - 口服减肥药面临科学挑战，辉瑞曾因临床试验中出现肝损伤迹象终止研发 [12]

美股市场表现 - 道指收跌0.51%，纳指收涨0.35%，标普500收跌0.08% [1] - 苹果收涨3.18%，英伟达、特斯拉、亚马逊、谷歌A至多涨0.75%，微软收跌0.78%，Meta Platforms跌1.32% [1] 美国政策与经济数据 - 特朗普将签署行政令允许401K账户投资加密货币及私募基金等另类资产 [2] - 美国持续申领失业救济人数升至2021年底以来最高水平，显示劳动力市场降温 [2] 人工智能与科技动态 - OpenAI发布性能更强的GPT-5，面向免费和付费用户提供编程和写作功能 [2] - 美股AI应用概念股Applovin上涨11.97%，多领国上涨13.75% [2] - 特斯拉解散Dojo超级计算机团队，马斯克AI计划遇挫 [3] 企业财报与股价表现 - 礼来Q2营收大增38%并上调全年指引，但口服减肥药效果不及预期，股价收跌超14%，创25年最差单日表现 [6] - 中芯国际Q2销售收入22.09亿美元（环比下降1.7%），毛利4.5亿美元（环比下降11.1%）；上半年销售收入44.6亿美元（同比增长22.0%），Q3收入指引环比增长5%-7%，毛利率指引18%-20% [14] - 华虹公司Q2母公司拥有人应占利润800万美元（同比上升19.2%，环比上升112.1%），Q3收入指引6.2亿-6.4亿美元，毛利率指引10%-12% [14] 行业与市场热点 - 量子计算研究取得突破，美国团队提出新方法使伊辛任意子具备通用量子计算能力 [9] - 机器人灵巧手技术获数亿元天使轮融资，由蚂蚁集团领投，用于技术提升和具身智能数据场建设 [9] - 全球机器人灵巧手市场规模预计2030年超50亿美元，中国市场2024-2030年复合增长率达90%，2030年销量预计超34万只 [10] - 英伟达将在2025世界机器人大会展示物理AI与通用机器人进展，物理AI被视为机器人革命基石 [11] - RWA（现实资产代币化）链上总规模达252.1亿美元，蚂蚁数科拓展算力和金融资产RWA业务，自研公链计划2025年9月底上线 [12][13] 国内政策与产业动态 - 工信部等七部门加强脑机接口攻关，目标2027年建立技术、产业和标准体系 [12] - 央行开展7000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [12] - 华为或推出国内首款商用eSIM三折叠手机 [12] - 全球首家具身智能机器人4S店正式营业 [12] - 全球首个RWA注册登记平台上线 [12] - 湖北将发放1亿元零售餐饮消费券 [12] 上市公司公告与业务进展 - 格尔软件拟募资不超过2.83亿元用于抗量子密码技术产业化等项目 [15] - 道氏技术与共济科技、芯培森合作建设原子级科学计算算力中心 [15] - 赛力斯7月新能源汽车销量44,581辆（同比增长5.70%），其中赛力斯汽车销量41,675辆（同比增长3.44%） [15] - 源杰科技签订1.41亿元大功率激光器芯片销售订单 [17] - 夏厦精密丝杠产品获小批量订单 [17] - 协鑫集成拟采购不超过4.5亿元硅料 [17] 市场数据与新高个股 - 东芯股份（国产芯片）涨20.00%，创源股份（谷子经济）涨15.34%，新恒汇（eSIM）涨11.28% [16] - 机器人概念股国机精工涨10.02%，中马传动涨10.00%，东方精工涨9.97% [16] - eSIM概念股东信和平涨9.99% [16] 解禁信息 - 润泽科技解禁市值488.62亿元（解禁比例62.05%），引する解禁市值52.57亿元（解禁比例42.83%），均于8月8日解禁 [20]

今日关注 - 2025世界机器人博览会将于8月8日至12日在北京举行 [2] - 财政部、税务总局自8月8日起恢复对国债、地方政府债券、金融债券利息收入征收增值税 [2] - 免费学前教育政策将覆盖所有幼儿园大班儿童 预计今年秋季学期惠及约1200万人 [2] 宏观经济 - 七部门发布推动脑机接口产业创新发展实施意见 目标到2027年建立先进技术体系 [3] - 标普维持中国主权信用评级"A+" 财政部表示报告认可中国经济增长韧性和债务管控成效 [3] - 司法部等三部门印发指导意见 加强涉企罚款突出问题治理 [3] - 央行将于8月8日开展7000亿元3个月期逆回购操作 [3] - 前7个月我国货物贸易进出口总值25.7万亿元 同比增长3.5% [3] - 7月末外汇储备规模为32922亿美元 [3] - 7月末黄金储备环比增加6万盎司至7396万盎司 为连续第9个月增持 [4] - 第十一批国家组织药品集采启动 涉及55个品种 要求报量不低于近两年平均采购量的80% [4] 投资要闻 - A股冲高回落 上证指数涨0.16% 深证成指跌0.18% 创业板指跌0.68% 成交额1.85万亿元 [6] - RWA注册登记平台在香港上线 将打通资产代币化全流程服务体系 [6] - MSCI新兴市场指数新增中信银行、圣淘沙银行和老铺黄金三大成分股 [6] - *ST天茂因控股股东筹划重大事项停牌 或成为年内第三家主动退市个股 [6] 公司动向 - 理想汽车回应车主举报"黑水军" 称将追究法律责任 [7] - 中国移动上半年营收5438亿元 通信服务收入4670亿元 股东应占利润842亿元 中期股息每股2.75港元 [7] - 中芯国际第二季度销售收入22.09亿美元 毛利率20.4% 预计第三季度收入环比增长5%至7% [7] - 上纬新材上半年营收7.84亿元 净利润2990.04万元 同比下降32.91% [8] - 福日电子子公司服务机器人业务营收占比不足1% [9] - 淳中科技澄清不涉及液冷服务器生产制造 仅参与测试环节 [10] 国际动态 - 美国三大股指涨跌不一 道指跌0.51% 纳指涨0.35% 礼来重挫逾14% [11] - 特朗普提名斯蒂芬·米兰接任美联储理事 [11] - 英国央行降息25个基点至4.00% [11] 南财精选 - 民办本科高校招生呈现两极分化 部分新型研究型大学受高分考生欢迎 [12] - 银行股价值重估面临考验 部分银行净息差走低、不良率抬头 [13]

全球市场情绪与宏观动态 - 8月7日美股盘前，三大股指期货齐涨，道指期货涨0.54%，标普500指数期货涨0.61%，纳指期货涨0.74% [1] - 欧洲主要股指多数上涨，德国DAX指数涨1.73%，法国CAC40指数涨1.26%，欧洲斯托克50指数涨1.57%，英国富时100指数跌0.71% [2][3] - 国际油价小幅上涨，WTI原油涨0.56%至64.71美元/桶，布伦特原油涨0.55%至67.26美元/桶 [3][4] - 俄美首脑峰会即将举行的消息提振了全球市场情绪，欧洲股市及美国股指期货应声上涨 [4] - 美联储三位官员警告劳动力市场疲软，旧金山联储主席戴利指出若恶化将需政策调整，理事库克指出前三个月就业数据累计下调近26万个岗位，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称经济放缓，短期内调整利率是合适的 [5] - 特朗普政府关税政策全面生效，美国平均关税税率从去年的2.3%骤升至15.2%，创二战以来最高水平 [7] - 瑞银警告美元与美债可能同步下跌，彭博美元现货指数今年已下跌8%，并可能因风险进一步下跌，欧元和日元等货币有望上涨 [6] 行业与板块展望 - 汇丰预计美股盈利增长将在下半年放缓，基本预测2025年下半年每股收益同比增长8%，而上半年增长12% [5] - 美国银行认为美股保险类股有望触底反弹，指出大型保险类股在过去四个月下跌了10%至20%，而一些大型银行则上涨了30%，存在表现差距和板块轮动机会 [6] - 特朗普宣布将对“所有进入美国的芯片和半导体”征收约100%的关税，但豁免在美国生产的企业，英特尔、台积电、三星、美光科技等多家公司均在美有建厂计划 [8][9] 个股业绩与表现 - 部分芯片股盘前走高，台积电涨超5%，美光科技涨近4%，AMD涨超2%，英伟达、博通、高通均涨超1% [8] - 礼来第二季度营收同比增长38%至155.6亿美元，调整后每股收益6.31美元，均超预期，公司上调2025年全年营收指引至600-620亿美元，调整后每股收益指引至21.75-23.0美元，但其口服减肥药Orforglipron在72周试验中平均减重11.2%，低于预期，盘前股价跌超9% [9] - Applovin第二季度营收同比增长17%至12.6亿美元，GAAP净利润同比猛增164%至8.20亿美元，调整后每股收益2.39美元，均超预期，公司预计第三季度营收在13.2亿至13.4亿美元之间，但盘前股价跌近3% [10] - DoorDash第二季度营收32.8亿美元，净利润2.85亿美元（上年同期净亏损1.57亿美元），每股收益0.65美元，均超预期，公司预计第三季度订单总额242亿至247亿美元，调整后EBITDA为6.8亿至7.8亿美元，盘前股价涨近8% [10] - 飞塔信息第二季度营收同比增长14%至16.3亿美元，调整后每股收益0.64美元，符合或好于预期，但第三季度营收指引中值略低于市场预期，盘前股价暴跌超21% [11] - 爱彼迎第二季度预订量增长7.4%至1.344亿，营收31亿美元，净利润6.42亿美元，均超预期，公司预计第三季度营收在40.2亿至41亿美元之间，但警告增速可能难以维持，盘前股价跌近6% [11] - 西方石油第二季度营收64.6亿美元，调整后每股收益0.39美元，均超预期，Q2全球平均日产量达140万桶油当量，同比增长约11%，公司自Q2初以来已达成9.5亿美元资产剥离交易，今年以来已偿还30亿美元债务 [12] - 丰田汽车因美国关税影响，下调财年营业利润预期至3.2万亿日元（原预测3.8万亿），预计损失1.4万亿日元，但其4-6月季度营业利润达1.17万亿日元，高于预期 [12] - 索尼第一财季营业利润同比增长36.5%至3400亿日元，其中游戏业务营业利润翻番至1480亿日元，公司将本财年整体营业利润预期上调4%至1.33万亿日元，盘前股价涨逾4% [13]