当智能科技浪潮席卷全球，机器人产业正成为驱动经济升级、赋能千行百业的核心力量。为贯彻落实《北京市 机器人产业创新发展行动方案（ 2023—2025 年）》及相关扶持政策，加速产业创新资源整合与产业链协同 发展 ， 中国电子信息产业发展研究院（赛迪研究院） 、 北京人形机器人创新中心有限公司等多家单位 将 联 合发起 成立北京市机器人产业协会 ， 成立大会将于 12月26日（周五） 在 北京昌平区科兴来福城宴会厅 召 开。 现 诚邀 北京 市 机器人领域 的 专家学者、企业家、投资人及各界同仁共赴盛会，携手把握政策机遇、洞察 行业 前沿、开拓产业合作，共同谱写机器人产业繁荣发展的新篇章 。 大会亮点抢先看！ ▍ 正式成立北京市机器人产业协会，明晰产业赋能路径 本次大会将举办 北京市机器人产业协会成立仪式 ，解读协会核心定位与赋能价值。 北京市机器人产业协会 由北京市经济和信息化局指导成立，作为连接政府与会员单位的重要桥梁和纽带，协 会将深入开展产业政策研究与行业数据分析，为企业发展提供信息参考与决策支持； 积极组织行业交流活动 与展会，促进产业链合作与市场拓展；推动机器人领域标准研究、专利池建设及相关标准制修订 ...

国家与地方“十五五”规划战略部署 - 国家层面战略部署聚焦“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，并明确提出“推动科技创新和产业创新深度融合” [1] - 多个省份已公布地方版“十五五”规划建议，详细勾勒新质生产力培育与产业创新图景 [1] - “十五五”时期被视为基本实现社会主义现代化承上启下的关键五年，新兴产业的发展是中国经济实现高质量发展和新旧动能转换的实体经济基础 [13] 前沿技术与产业集群布局 - 多地聚焦人工智能、量子科技、生物制造等前沿领域，前瞻布局一批重大重点项目 [1] - 北京提出培育全球领先的人工智能产业生态，并加强高端芯片、基础软件等关键核心技术攻关 [1] - 浙江着力打造新兴支柱产业，加快人工智能、航空航天、低空经济、生物医药等新兴产业集群发展 [1] - 广东提出将“人工智能+机器人”打造成为高技术、高成长、大体量的产业集群，锻造更多万亿元级、千亿元级产业集群 [1] - 深圳南山区已形成被称为“机器人谷”的完备机器人产业生态圈 [1] - 深圳以“整机+芯片”、广州以“机器人+应用场景”进行差异化发展，与省级示范产业基金形成合力，全方位支撑产业发展 [6] 区域差异化竞争优势构建 - 内蒙古提出打造“全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地” [8] - 贵州提出“以智算为重点发展算力产业，深入实施‘东数西算’工程” [8] - 海南持续加强“种业、深海、航天等优势特色领域创新策源地功能” [8] 全链条产业创新体系建设 - 着力构建从基础研究、技术攻关到成果转化再到产业集聚的全链条发展体系，已成为各地催生新质生产力的鲜明共识 [11] - 山东提出“深入实施基础研究十年行动，提高基础研究投入比重” [11] - 江苏提出“采取超常规举措推动集成电路、高端仪器、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破” [11] 产业生态与效率 - 在深圳“机器人谷”，约70%的制造商需求可以得到解决，从创意策划到样品落地的时间可缩短至不到10天 [4] - 各地未来发展“路线图”逐渐明晰，产业结构向“新”向“智”转型趋势明显 [13]

长盈精密在互动平台表示，公司位于深圳市宝安区燕罗街道的机器人智能制造产业园预计于今年四季度 投入使用，其中有约6万平米厂房用于人形机器人相关产品的生产。 ...

上市公司也应放弃蹭热点的低级想法，随着投资者价值投资理念日趋成熟，蹭热点能够支撑股价的时间 也会越来越短，最终演变为上市公司蹭热点的公告引发价值投资者逢高出逃，形成见光死。 机器人产业的发展前景固然广阔，但不应该成为被蹭的热点。上市公司应坚守产业升级的初心，投资者 应保持理性投资的态度，监管层应加强监管，共同营造一个健康、有序的市场环境，让机器人产业真正 成为推动经济发展的新动力。 今年以来，不少A股公司通过并购、设立子公司、战略合作等方式入局机器人赛道，相关上市公司股价 也接连大涨。部分公司已有机器人产业布局，但也不乏一些跨界而来，部分公司将机器人赛道异化 为"估值续命"的工具，存在部分概念炒作大于实质等问题。对于投资者而言，需警惕那些缺乏技术沉淀 与订单支撑的"伪机器人股"，聚焦研发投入扎实、商业化路径清晰的企业。 北京商报评论员 周科竞 事实上，机器人赛道本应是产业升级的重要契机。随着科技的不断进步，机器人在工业制造、物流配 送、医疗服务等多个领域都有着广阔的应用前景。对于上市公司来说，抓住这一机遇，加大研发投入， 提升技术水平，实现产业升级，才是真正的发展之道。如果一家上市公司收购或者参股一家机器人公 ...

三花智控（002050.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，公司坚定不移走全球化发展路线，已在波 兰、墨西哥、泰国、越南等地均建立了海外生产基地，全球化生产布局已形成，有助于公司更好应对国 际贸易摩擦带来的风险。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，近期多家券商研报提及，公司为把握机器 人产业机遇，正积极推进在泰国等地的执行器产能建设。公司如何评估这笔前瞻性资本开支对应的未来 订单确定性？谢谢您的解答。 （记者 张明双） ...

佐力药业 (300181.SZ) 收购未来医药资产组 - 公司拟以含税总价人民币3.56亿元收购未来医药的“多种微量元素注射液”资产组，资产组内容包括已上市的Ⅰ、Ⅱ型注射液及在审的Ⅲ型注射液 [11][45] - 被收购资产组2025年1-9月实现净利润4579万元，其中儿科专用的Ⅰ型产品有望进入新版基药目录 [2][37] - 收购将产生显著协同效应，公司销售网络覆盖超1.5万家医院，未来医药覆盖超1000家专科医院，双方将整合渠道并共享学术推广体系 [2] - 公司现有产能可满足未来2-3年需求，但已规划新工厂建设以提前布局，同时“乌灵+X”研发项目将围绕消化系统、男科及大健康领域拓展产品线 [2] - 核心产品乌灵胶囊凭借基药身份将继续向基层下沉并加强OTC与线上渠道，百令系列随全国集采全面执行，2026年有望打造成10亿规模品种 [3][38] - 收购以现金分阶段支付，不影响公司稳定的分红策略，未来并购仍将围绕主业协同及创新药领域布局 [4] 佐力药业 市场前景与财务预测 - 2024年多种微量元素注射液整体市场规模约18亿元，市场空间预计保持增长，尤其在儿童营养支持和成人重症营养领域 [12][46] - 开源证券维持“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.67亿元、8.45亿元、10.67亿元，对应EPS为0.95元、1.20元、1.52元 [11][45] - 当前股价对应2025-2027年预测PE分别为19.3倍、15.2倍、12.0倍 [11][45] - 券商预测公司2025-2027年营业收入分别为32.46亿元、38.14亿元、44.72亿元，同比增长25.9%、17.5%、17.3% [14][48] 步科股份 (688160.SH) 机器人业务与业绩 - 公司2025年前三季度实现营收5.1亿元，同比增长28.4%，归母净利润0.4亿元，同比增长37.5% [23][57] - 第三季度单季营收2.0亿元，同比增长41.3%，归母净利润0.2亿元，同比增长96.2%，业绩主要受益于下游机器人行业需求快速增长 [23][27] - 公司战略聚焦“机器人核心部件”，提供无框电机、关节模组、伺服轮等产品，覆盖人形机器人、AMR等领域，2025年上半年机器人行业销售收入1.5亿元，同比增长55.0% [27][61] - 公司应用氮化镓技术于伺服驱动器，以提升功率密度和能效，同时为应对贸易风险正推进全球化布局，计划在美、日等市场设立机构，德国子公司注册进展顺利 [16][50] - 券商略微提高盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为0.7亿元、1.0亿元、1.2亿元，当前股价对应PE分别为115倍、79倍、66倍，维持“买进”评级 [27][61] 东芯股份 (688110) 存储业务与GPU投资 - 公司是国内SLC NAND Flash龙头，受益于利基存储涨价，其“1xnm闪存产品研发及产业化项目”已实现量产 [35][69] - 公司积极布局汽车与机器人赛道，其SLC NAND、NOR Flash及MCP等产品正进行车规认证并导入多家整车厂及Tier1供应商 [35][69] - 公司对砺算科技（GPU芯片设计）的投资采用权益法核算，砺算自研GPU性能良好并已与某国内领先云计算服务商签署战略合作框架协议 [28][35][69] - 随着存储产品涨价及行业回暖，公司销售态势积极，三季度末存货为10亿元，库存水平可控，下游网通、安防、物联网等领域需求普遍增长 [28][63] - 东吴证券维持“买入”评级，但下调盈利预测，预计2025-2027年营业收入分别为8.3亿元、11.1亿元、14.5亿元，归母净利润分别为-1.60亿元、-0.48亿元、1.20亿元 [35][65][69] 机构调研概况 - 近期接待机构调研数量最多的公司包括：佐力药业（100家）、步科股份（47家）、东芯股份（38家）、凯众股份（32家）、博盈特焊（30家）[1][36] - 调研活动形式多样，包括现场参观、线上会议、特定对象调研、策略会及业绩说明会等 [1][36]

机构调研活动概览 - 2025年12月11日至12日期间，多家上市公司集中接待了机构调研，其中步科股份接待机构数量最多，达47家，凯众股份接待32家，中集集团接待24家 [1][36] - 调研方式包括现场参观、特定对象调研、路演活动等，参与接待的人员多为公司董事长、总经理、董事会秘书等核心管理层 [1][36] 步科股份 (688160.SH) 调研与业绩分析 - **核心战略与业务布局**：公司核心战略围绕机器人及出海布局，将“机器人核心部件”定为战略主航道 [12][46]。业务模式主要为机器人本体制造商或系统集成商供应核心部件，也参与共同开发平台化产品 [2][37]。产品已覆盖工业、协作、移动及人形机器人等多个赛道，并已获得部分客户的批量订单 [3][38] - **技术创新**：公司将氮化镓（GaN）技术应用于伺服驱动器，在功率密度、能效、控制精度及发热控制四方面带来突破 [1][36] - **全球化进展**：为应对潜在的地缘与贸易风险，公司正推进全球化布局，计划在美国、日本等关键市场设立本地机构 [2][37]。德国子公司注册顺利，已派核心团队深入海外市场，计划明年系统推进，以稳步提升海外收入占比 [3][38] - **财务业绩**：2025年前三季度实现营收5.1亿元，同比增长28.4%；录得归母净利润0.4亿元，同比增长37.5% [7][41]。第三季度单季实现营收2.0亿元，同比增长41.3%；录得归母净利润0.2亿元，同比增长96.2% [7][41] - **盈利能力分析**：2025年前三季度公司毛利率为35.2%，同比下降1.4个百分点，主要因毛利率相对较低的驱动系统收入占比提高 [12][46]。得益于收入快速增长带来的费用率下降，前三季度归母净利率为6.8%，同比提高1.6个百分点 [12][46] - **机器人业务增长**：2025年上半年机器人行业实现销售收入1.5亿元，同比增长55.0% [12][46] - **券商观点与估值**：券商略微提高盈利预测，预计2025、2026、2027年公司实现净利润分别为0.7亿元、1.0亿元、1.2亿元，对应每股收益分别为0.8元、1.1元、1.3元 [12][46]。维持“买进”评级 [6][40] 凯众股份调研摘要 - **并购整合**：公司收购安徽拓盛60%股份，业务协同体现在客户端重叠、产品互补（聚氨酯材料与橡胶材料）及技术研发互通三方面 [13][47]。整合后，上海总部作为研发与管理中心，广德工厂作为橡胶生产基地 [13][47] - **原材料供应**：主要原材料B料与某跨国化学品公司签有长期协议，以保障供应与价格稳定 [14][48] - **市场竞争与拓展**：减震产品主要竞争对手为欧洲材料公司，公司优势在于快速反应与服务 [15][49]。正通过建设墨西哥工厂等布局开拓国际市场，该工厂通过获取国际订单、轻资产及本地化运营实现盈利 [22][56] - **技术探索**：公司已组建团队探索聚氨酯材料在机器人领域的应用 [21][55] - **公司治理**：公司已多次推出股权激励，未来会继续 [20][54] 中集集团 (000039) 调研与业绩分析 - **海工业务订单与展望**：截至2025年6月末，海工手持订单约55.5亿美元，已排产至2027/2028年，其中油气（以FPSO/FLNG为主）与非油气订单占比约7:3 [23][57]。FPSO市场方面，随着深水开发复苏，预计2025-2029年平均每年将有超10艘FPSO新合同，大型新建FPSO价格维持高位（超40亿美元） [23][57] - **核心竞争优势**：公司在国内高端海工装备领域处于第一梯队，核心优势包括：拥有约1200人的研发团队及四个全球研究中心的前端设计能力 [24][58]；依托集团制造与供应链体系的一站式交付能力 [25][59]；与核心设备供应商长期合作的全球供应链体系 [26][60] - **其他业务情况**：钻井平台资产出租正常，“仙境烟台”平台新签租约为营收注入动力 [26][60]。对于集装箱业务，中长期需求挂钩全球贸易增长，预计行业年需求量有望从近年400多万TEU的基准向更高规模迈进 [26][60] - **财务业绩**：2025年前三季度公司实现营业收入1171亿元，同比下降9%；归母净利润15.7亿元，同比下降14% [29][63]。第三季度单季实现营业收入410亿元，同比下降18%；归母净利润2.9亿元，同比下降70% [29][63] - **盈利能力分析**：2025年第三季度公司销售毛利率为11.4%，同比下降2.2个百分点，主要受集装箱板块影响 [30][64]。第三季度期间费用率为9.0%，同比下降0.3个百分点 [30][64] - **子公司订单**：中集安瑞科截至2025上半年末在手订单292亿元 [31][65] - **公司行动**：2025年公司发布A股回购方案，拟以3至5亿元，以不超过12.01元/股的价格回购A股，截至10月9日已使用资金2.0亿元 [31][65] - **券商观点与估值**：券商调整公司2025-2027年归母净利润预测至25亿元、33亿元、43亿元，当前市值对应市盈率分别为17倍、13倍、10倍 [35][69]。维持“买入”评级 [28][62]

行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数-0.08%，申万汽车指数+0.16%。个股中，本周涨幅前五名分别 为超捷股份（+39.0%）、华懋科技（+28.5%）、跃岭股份（+21.9%）、华培动力（+17.6%）、征和工 业（+17.1%）；本周跌幅前五名分别为厦门信达（-13.6%）、嵘泰股份（-10.9%）、隆基机械 （-9.6%）、凯龙高科（-9.3%）、迪生力（-8.6%）。乘用车销量数据跟踪： 1）周度跟踪：①批发端，2025年12月第1周（12.1-12.7），全国乘用车市场批发销量29.8万辆，同 比-40%，较上月同期-18%；新能源乘用车批发量19.1万辆，同比-22%，较上月同期+106%；新能源渗 透率64.3%，同比+7.5pct，较上月同期-1.2pct。②零售端，2025年12月第1周（12.1-12.7），全国乘用车 市场零售销量29.7万辆，同比-32%，较上月同期-8%；新能源乘用车零售量18.5万辆，同比-17%，较上 月同期+84%；新能源渗透率62.2%，同比+4.2pct，较上月同期-1.7pct。 2）月度跟踪：①批发端，11月全国乘用车市场批发29 ...

事件：12 月12 日，中坚科技与华为终端有限公司在深圳正式签署合作协议，双方将围绕车载智能精品 附件产品开展合作，共同打造鸿蒙智行高端生态产品。 公司此前已战略入股海外机器人领先企业1X，作为1X 链国内供应商有望显著受益。2024 年公司投资机 器人领先企业1X，实现商务协同、供应链等领域的双向赋能，与1X 共同成长。而1X 于25 年10 月29 日 发布了全新家用人形机器人NEO，售价为20000 美元，月度订阅则每月499 美元，具备倒垃圾、整理衣 物等家务能力，预计2026 年开始交付，公司作为1X链国内供应商有望显著受益。此外，公司与华为盘 古大模型合作，开发人形机器人整机本体；跟英伟达合作，通过IsaacLab 平台训练四足机器人。 投资建议：我们预计公司25-27 年分别实现营收10.76/16.8/21.7 亿元，归母净利润0.59/1.57/2.14 亿元。 公司与英伟达、华为、1X 等产业巨头合作紧密，或充分受益机器人产业趋势提速。维持"推荐"评级。 风险提示：研发进展不及预期，下游需求不及预期，市场竞争加剧。 车载智能产品市场尚处待开发阶段，车+具身智能有望构建新的产品生态。目前车载 ...

公司荣誉与市场认可 - 南山铝业在“2025资本市场荣誉盛典”上荣获“2025年杰出口碑上市公司奖”与“2025年最佳主板上市公司董秘”两项重量级奖项 [1] 行业背景与发展阶段 - 中国铝产业已步入“总量趋稳、结构优化”的高质量发展阶段，在新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业中发挥关键作用 [3] - 南山铝业作为全球铝加工领域的核心参与者，其发展路径为行业提供了宝贵的实践与借鉴经验 [3] 公司核心发展战略 - 公司的发展主线是“创新驱动”与“全球化布局” [4] - 公司正逐步形成“双链驱动”发展模式，在国内建立了完整的铝深加工产业链，并自2015年起跟随“一带一路”倡议在印尼新建铝深加工产业链，同时在欧洲、北美等地进行布局 [4] 国内市场业务进展 - 公司在国内市场持续推进产业链强链、补链、延链，重点攻坚以航空板、高端汽车板为代表的高附加值产品 [6] - 在高端汽车板材领域，公司凭借技术积累与产能优势已形成显著市场竞争力，正加速推进汽车板三期项目建设，部分核心设备已顺利投产 [6] - 在航空材料领域，公司实现里程碑式突破，是国内唯一同时为中国商飞、空客、波音三大航空巨头提供铝挤压材的供应商 [6] 可持续发展与股东回报 - 公司将可持续发展融入战略核心，建立全链条ESG管理体系，通过屋顶光伏发电、再生铝替代等举措推进节能降碳，并坚持数智化转型 [6] - 公司MSCI ESG评级提升至“A”级，处于行业领先水平 [6] - 在股东回报方面，公司通过“现金分红+回购注销”双重模式回馈投资者，2025年三季度推出30亿元人民币特别分红方案 [6] 近期财务表现 - 2025年三季报数据显示，公司实现营业总收入263.25亿元人民币，归母净利润37.72亿元人民币 [8] 机器人产业市场机遇 - 全球人形机器人产业正迎来爆发拐点，据麦肯锡预测，2030年市场规模将突破1500亿美元，年复合增长率超20% [8][9] - 公司董事长吕正风认为，机器人行业的市场规模未来有望达到万亿元级别 [10] - 主流人形机器人重量普遍在45-75公斤，特斯拉Optimus、波士顿动力Atlas等产品单机用铝量已达20-30公斤 [9] 公司在机器人领域的布局与优势 - 公司凭借在铝合金领域多年的技术沉淀和强大的研发团队，正积极跟进机器人相关材料的研发与应用探索 [9] - 人形机器人与新能源汽车领域的材料需求高度协同，公司在汽车板等高端铝加工领域的技术积累与产能优势能够实现高效复用 [9] - 铝合金材料兼具轻量化、高强度、耐腐蚀、可回收及优异的加工适配性，其核心性能与机器人减重增效、稳定、散热等核心诉求高度契合 [9] - 公司已与相关企业就机器人结构件、外壳等进行联合研发试制，致力于提供定制化解决方案 [10] - 公司将机器人业务视为新的增长节点，并致力于在该行业走出一条新道路 [10] 未来发展规划与协同 - 公司将聚焦机器人领域高端铝材料应用需求，加速核心产品技术迭代升级，并推进规模化量产能力建设 [12] - 公司将利用新能源汽车赛道积累的客户资源优势，深化与现有新能源汽车客户的跨界协同，挖掘机器人业务合作机遇 [12] - 公司与控股股东南山集团旗下已实现机器人腱绳产品产业化的上市公司南山智尚，将形成“核心结构件+关键传动材料”的双轮驱动格局，依托集团内部产业链协同优势，构建从机器人核心结构到传动系统的一体化供应体系 [12]