全球手游消费支出 - 2025年8月全球手游消费支出达71.5亿美元 环比增长1% [1][4] - 美国市场以23亿美元占比32%位居首位 中国iOS和日本市场分别占比15.3%和12.8% [1][4] 全球手游收入排名 - 《Last War: Survival Game》持续位居全球收入榜首 通过赛季末活动和竞技模式实现强劲增长 [3] - 《王者荣耀》排名上升至第2位 受益于《诡秘之主》和《狐妖小红娘》联动活动 [3] - 《Pokémon GO》收入增长位列榜首 绝对排名升至第8 GO Fest 2025总决赛推动增长 [4] 腾讯旗下游戏表现 - 腾讯四款产品进入收入增长榜 《王者荣耀》绝对收入排名第2且增长榜第10 [5] - 《和平精英》与《哪吒之魔童闹海》联动推出主题角色和限时模式 [5] - 《金铲铲之战》开启新赛季并举办四周年庆典活动 《英雄联盟手游》通过两次重大更新拉动收入 [5] 全球手游下载量 - 2025年8月全球手游下载量稳定在43.1亿次 与上月基本持平 [9] - 印度以7.02亿次下载量占比16.3%领先 美国和印度尼西亚分别占比6.6%和6.1% [9] 下载量排名游戏 - 《ROBLOX》蝉联全球下载量榜首 通过多元文化跨界合作保持领先地位 [6][8] - 《Free Fire》升至下载榜第2位 与《Naruto Shippuden》联动推动增长 [6][8] - 《Steal n Catch the Brainrot》登顶下载增长榜 在印度尼西亚等市场迅速获关注 [9] 新兴游戏表现 - 《Kpop Piano Beats》跻身下载增长榜第2 凭借K-pop音乐吸引力和简单机制实现病毒传播 [9] - 《无畏契约：源能行动》在中国市场独家上线 即登全球下载增长榜第5位 [10]

人工智能与机器人行业政策与标准 - 国家标准委将围绕人工智能、物联网、循环利用、能耗能效、新材料、高端装备等领域制修订国家标准4000余项 强化标准实施应用并推动与产业政策协同 [1] - 今年以来已发布制造业转型升级相关国家标准600余项 支撑制造业高端化、绿色化和智能化转型 [1] 人工智能技术研发与竞争 - DeepSeek目标在2024年底前发布AI智能体 [2] - OpenAI将与博通合作批量生产自研AI芯片 计划2025年出货 [2] - 苹果计划为Siri开发基于AI的网页搜索工具 拟于2025年推出该功能 并与谷歌合作评估GEMINI模型用于新版Siri [3] 人形机器人商业化进展 - 智元机器人商演业务单台每日出场费约1.5万元 已完成境内外商单超百单 涉及景区、金融机构、商场及政府部门 [4] - 优必选获得国内企业2.5亿元具身智能人形机器人采购合同 以Walker S2为主 系全球人形机器人最大订单 计划2024年内启动交付 [5] - 优必选7月曾获近亿元订单 此前为全球人形机器人企业最大单笔订单 [5] 消费电子与智能设备市场动态 - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 起售价17999元 搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统 整机性能提升36% [6] - 华为智能手表2025年第二季度出货量首次超越苹果 跃居全球第一 当季全球智能手表出货量同比增长8% [7][8] - 中国市场成为智能手表增长重要动力 华为、小米与小天才等品牌带动需求回升 [8] 产业链与生产供应 - 富士康、蓝思科技、立讯精密等果链企业加大招工力度 工价显著高于非果链企业 [9] - 蓝思科技省外工厂小时工价达37元/小时 伯恩光学惠州工厂达33元/小时 非果链厂商广东省内工价多低于25元/小时 [9] - 当前处于产品生产旺季 部分工厂实行上午应聘下午入职的快速流程并要求做好加班准备 [9] 软件生态与内容合作 - 多款鸿蒙游戏将于9月登陆HarmonyOS 5系统 包括腾讯《金铲铲之战》《三角洲行动》《火影忍者》《元梦之星》及金山世游《鹅鸭杀》 [8] - 《金铲铲之战》定档9月25日正式登陆HarmonyOS 5系统 [8]

产品发布与技术创新 - 公司推出新一代三折叠手机Mate XTs非凡大师 起售价17999元 为首款出厂预装鸿蒙5的三折叠机型[1] - 产品搭载麒麟9020芯片 标志着麒麟芯片时隔四年重返市场[1] - 首次实现PC版应用在三折叠手机上的搭载 包括WPS、钉钉、飞书、东方财富、万兴脑图等应用[6][7] - 采用鸿蒙一次开发多端部署技术 解决设备间底层割裂问题[1] - 游戏《金铲铲之战》在三折叠屏显示区域扩大39% 竞技场操作区域物理显示面积提升135%[7] 市场表现与行业地位 - 2025上半年中国折叠屏手机出货量498万台 同比增长12.6%[3] - 公司以374万台出货量占据75%市场份额 成为首个折叠屏累计出货量突破1000万台的中国品牌[3] - 中国自2023年起成为全球最大折叠屏市场 IDC预计未来五年中国市场占比将稳定在40%以上[4] - 鸿蒙5终端数量已突破1400万[3] 软件生态建设 - 基于鸿蒙框架开发界面布局自适应系统 实现单屏轻量界面/双屏横向导航/三屏多窗口并行三种形态适配[6][7] - 淘宝、天猫、闲鱼、1688等淘天集团APP计划在9月30日前实现核心链路100%鸿蒙适配[8] - 腾讯已有超50款产品迁移至鸿蒙系统[8] - 安全、媒体、游戏等21个分类的SDK中间件已完成鸿蒙适配[9] - 开源鸿蒙已在金融、电力、能源、交通、通信等行业广泛应用[9] 研发投入与生态战略 - 鸿蒙系统研发费用每年达几百亿 持续六年 年投入人力超1万人 代码总量1.3亿行[8] - 2023年上半年公司研发费用达历史最高位 按22%比例推算全年研发支出将创新高[8] - 鸿蒙生态已覆盖手机、平板、电脑、智慧屏、穿戴等主流终端[8] - 公司目标在年底使鸿蒙生态达到与Android、iOS同等水平[3] - 生态建设仍存在部分应用"毛细血管级"功能不完善的挑战[9]

公司战略与产品定位 - 米哈游通过新作《崩坏：因缘精灵》首次探索PVP赛道，融合自走棋、精灵养成与探索玩法，突破传统内容型产品模式 [1] - 新作官宣后7小时内B站播放量突破100万，官网预约人数超300万，市场关注度较高 [1] - 公司从内容竞争转向玩法与商业模式综合创新，体现突破自我边界的决心 [1] 产品设计特点 - 游戏构建滨海小镇多世界场景，玩家作为"因缘师"与精灵互动探索，精灵贯穿探索与战斗环节 [2] - 核心战斗采用自走棋玩法，精灵具属性羁绊系统，加入局内装备和Buff选择增强策略性 [4] - 非战斗环节包含精灵赛跑、打水枪等小游戏提升休闲性，31个精灵设计注重情感陪伴与沉浸感 [4] - 玩法具轻度化与碎片化特征，明快画风利于多端优化，契合碎片化体验需求 [11] 商业模式创新 - 商业模式从内容驱动转向玩法驱动，尝试构建以竞技为核心、轻度养成为辅的混合模式 [11] - 自走棋玩法适合持续竞技生态，精灵收集与养成系统提供多元商业化路径 [11] - 新作可能改变公司头部游戏"可玩性不强"的现状，通过PVP增强玩家参与度 [12] 行业背景与市场趋势 - 2025年上半年二次元移动游戏市场实际销售收入同比下降8%，延续下滑趋势 [8] - 同期中国游戏市场整体实际销售收入达1680亿元，同比增长14%，PVP类大DAU游戏增长强劲 [13] - 腾讯2025Q2游戏业务收入592亿元（同比+22%），本土市场收入404亿元（同比+17%） [15] 行业竞争格局 - 二次元赛道新游普遍打破路径依赖，如《望月》融合探索与建造玩法，《二重螺旋》降低养成压力 [15] - 《金铲铲之战》稳居畅销榜前列证明自走棋品类商业潜力，网易《永劫无间》通过玩法融合开辟新市场 [15] - 玩法融合成为行业创新方向，玩家需求多元化推动市场竞争白热化 [16]

行业现状与市场趋势 - 二游移动游戏市场实际销售收入在2025年上半年同比下降8% 延续大盘下滑趋势[7] - 玩家对老产品、公司负面及新品细节进行严格审视 迫切寻求新体验[1] - 部分主打内容陪伴的老二游产品出现业绩回暖[7] - 行业变革从玩法创新向商业模式变革传递 例如《鸣潮》玩法创新及《二重螺旋》取消抽卡[7] 米哈游新作《崩坏：因缘精灵》定位 - 新作采用探索与自走棋玩法结合模板 包含城镇探索及自走棋战斗系统[2] - 演示视频展示羁绊装备、随机buff及经济系统等自走棋常见元素[2] - 公司试图增加玩法比重 突破过去重内容包装轻玩法创新的模式[4] - 选择自走棋品类表明向外部赛道拓展意图 涉及腾讯擅长的大DAU领域[10] 玩法与商业模式挑战 - 自走棋玩法需解决PVE或PVP方向选择 PVE易出现数值膨胀问题 PVP要求高数值平衡及赛季创新能力[10][11] - 公司传统付费模式依赖"抽卡大小保底+武器命座系统+圣遗物养成"三件套 建立在PVE基础上[4][11] - 商业模式变革需应对局外养成对PVP公平性的破坏 市场上现有成功案例极少[11][12] - 公司面临跨赛道商业模式成功的高难度挑战 需克服路径依赖惯性[12] 行业影响与战略意义 - 新作选择被视为行业风向标 无论回归传统或彻底变革均具参考价值[14] - 若回归传统模式可验证三件套付费模型在不同玩法下的持续吸金能力[14] - 若彻底变革则标志头部公司承认原有模式存在可持续发展危机[14] - 作为二游赛道绝对领头羊 公司动向直接影响行业创新方向[1][8]

业绩预期 - 市场平均预计公司第二季度收入达1790亿元 同比增长12.2% [1] - 经调整净利润预计为620.8亿元 同比增长23.5% [1] - 野村预计收入1770亿元 同比增长10% 低于市场预期 [1] 业务板块表现 - 增值服务收入预计同比增长13%至891亿元 [1] - 线上游戏收入预计同比上升17%至568亿元 [1] - 国内游戏收入预计同比增长18%至408亿元 主要受益于《王者荣耀》《和平精英》《金铲铲之战》稳定表现 [1] 成本与效率 - 野村预计行政及研发费用合计同比增长18% 主要因AI资本支出增加 [1] - 经调整经营利润率预计同比提升70个基点至37% 主要得益于毛利率改善1.9个百分点 [1] - AI技术提高广告投放效率 视频号持续成为业务增长引擎 [1] 云业务发展 - 杰富瑞预计云收入增长加速 因第二季度部署更多GPU资源 [1] - 芯片资源优先分配于广告技术升级和基础模型训练 [1] - 公司聚焦高附加值的训练及平台即服务(PaaS)业务 以盈利能力为主要导向 [1]

活动概述 - 小红书在上海复兴岛打造沉浸式二次元主题乐园"痛岛" 设有50多个互动展位 涵盖腾讯 网易 米哈游 西山居等游戏IP及锈湖 博德之门3等海外知名IP [2] - 活动设计完整世界观 包含身份设定 集章进阶 互动游戏和奖励机制 通过NPC引导和场景化布置强化沉浸体验 [2][3] - 夜间举办Echo Project音乐节 结合《灌篮高手》等IP元素设计舞台特效 增强情感共鸣 [4] 平台数据表现 - 小红书游戏类笔记发布量同比增长168% 二次元类增长175% 两者已成为平台第三和第四大内容品类 仅次于时尚和美食 [6] - RED LAND活动门票迅速售罄 近30万用户参与答题免费领票 音乐节组合联票最快2秒抢光 [6] - 活动中90%展位设计互动环节 鼓励玩家与厂商双向交流 [6] 战略定位升级 - 小红书品牌口号从"你的生活指南"升级为"你的生活兴趣社区" 内容方向从强目的性生活刚需向消遣性 情感共鸣性拓展 [8] - 平台通过观鸟 攀岩 改娃等垂直兴趣标签形成细分圈层 游戏和二次元类目崛起成为战略重点 [8] - 用户连接方式从获取答案升级为寻找同好 强化社区粘性与归属感 [9][10] 线下实践意义 - RED LAND是线上2.5次元兴趣圈层线下规模化落地的实践 通过沉浸式体验强化平台"生活兴趣社区"定位 [10] - 活动联动杨浦区发放500万消费券 覆盖千家商户 结合痛车接驳和商圈快闪 验证兴趣经济对"文旅商体展"的联动效应 [10] - 二次元文化呈现主流化趋势 用户通过Cos委托 线下团建等方式突破次元壁 将虚拟IP融入现实生活场景 [7]

小红书RED LAND活动概况 - 公司首个游戏二次元IP线下活动RED LAND在上海复兴岛举办 占地8万平方米 融合腾讯 网易 米哈游等头部游戏IP及宝可梦等动漫IP [2] - 活动包含白天打卡冒险和夜间音乐节 吸引约10万人参与 宫崎步 美依礼芽等歌手亮相 [2][6] - 场地改造仅用20余天完成 团队模拟玩家动线优化布局 [7] 小红书战略布局分析 - 公司APP slogan从"生活指南"改为"生活兴趣社区" 二次元和游戏内容增速达175%和168% 成为仅次于时尚美食的第三四大类目 [7] - 活动选址距B站总部不足5公里 被视作对B站ACG领域的正面挑战 [4] - 目标用户为"2 5次元"群体 即兼具线上讨论和线下实践需求的年轻消费者 [16] 活动运营细节 - 高温天气导致运营挑战 首日排队超1小时 部分玩家中暑 高峰期1小时安排8趟救护车 [8][10] - 玩家为领取周边物品提前4小时排队 现场出现"烤死Play"等调侃 [8][10] - 展位以《原神》《王者荣耀》等头部游戏IP为主 锈湖等国际IP首次在华设官方展位 [15] 行业背景与市场机会 - 中国二次元行业规模达2219亿元 90后00后消费意愿强劲 [16] - 公司试图从线上种草平台转型为线下生活方式主导者 通过活动连接B端IP方与C端用户 [15][16] - 活动主题"欢迎回家"与B站BW嘉年华相似 但侧重商业变现而非UP主粉丝互动 [14][15]

8月6日消息，备受期待的国产动作游戏《失落之魂》宣布已完成全部开发内容，并确定将于2025年8月 29日如期发售。该游戏自公布以来便吸引了大量玩家的关注，其精美的画面、流畅的动作设计以及丰富 的游戏内容让玩家们对其充满期待。《失落之魂》已在Steam平台开启预购，国区定价268元起。 每经记者｜张梓桐 每经编辑｜陈俊杰 丨 2025年8月7日 星期四 丨 NO.1 《原神》PS4版本将停止更新并下架 8月6日，《原神》发布公告，因设备配置性能、平台应用大小限制等原因，未来版本将停止对PS4版本 的支持和更新，并下架该版本，PS5版本仍正常运营。 点评：此举是《原神》优化资源配置的体现，集中精力于更高性能平台，可提升玩家体验，巩固核心用 户群体，利于米哈游营收稳定，增强投资者信心。但停止PS4版本服务可能短期影响部分用户数据，若 处理不当或引发不满。而提升设备要求或倒逼硬件升级，间接利好相关硬件厂商，也显示游戏行业对高 品质内容的追求，引导资本更关注技术迭代与性能提升领域。 NO.2 国产动作游戏《失落之魂》宣布完成全部开发内容 点评：对于投资方而言，若游戏发售后市场反响良好，将有望获得可观的投资回报，提升相关 ...

游戏生态爆发式增长 - 中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)聚焦游戏生态爆发式增长 华为鸿蒙在展会划出超过1000平方米区域 设置六大游戏独立展区、试玩区和全场景体验区 [1] - 华为终端云服务披露 HarmonyOS 5终端数量突破1000万 500多家游戏厂商加入鸿蒙生态 6500多款鸿蒙游戏上架 [2] 渠道变革与生态重构 - 游戏市场获客成本高昂 传统应用商店流量分发模式受挑战 社交平台和内容社区成为新触达场景 [2] - 鸿蒙生态重新探索与游戏厂商关系 通过技术赋能与生态协同推动游戏产业高质量发展 [2] 技术突破与游戏体验优化 - 腾讯《金铲铲之战》和《英雄联盟手游》登陆鸿蒙系统 鸿蒙版《王者荣耀》渲染和送显速度提升 跟手性提升21% [3] - 方舟调度引擎使Mate70Pro可稳定运行超5小时 方舟多媒体引擎提升连麦音质 环境音干扰减少 [3] - 鸿蒙生态技术实现游戏启动速度提升80%以上 功耗下降20%以上 高帧率稳定运行 《NBA巅峰对决》启动耗时从20秒降至3秒 活跃留存提升5% [4] 多模态交互创新 - 鸿蒙AI大模型实现声控交互 如《光与夜之恋》可通过语音触发剧情分支 [5] - 动态卡片功能构建"云养娃"平行叙事空间 车机联动将情感叙事转化为座舱沉浸剧场 [5] - 鸿蒙生态开放70+系统级能力 30000+应用和元服务在开发中 [5] 鸿蒙游戏生态覆盖能力 - 6500多款鸿蒙游戏覆盖头部大作到中小体量游戏 腾讯系游戏加速适配鸿蒙系统 [6] - 鸿蒙推出"低门槛高赋能"支持体系 提供无网联机框架和HiSmartPerf性能调优工具 "鸿飞计划"投入10亿元级激励 [6] 小游戏崛起与新增长点 - 鸿蒙小游戏凭借轻量化和场景化优势快速崛起 "无网畅玩"功能重新定义休闲游戏使用场景 [7] - WebGE引擎支持实时光影渲染 突破90帧画质 零广告设计提升用户留存 [7] - 创新互动卡片和环形游戏单增强用户触达 点击转化率有效提升 [7] 未来展望 - HarmonyOS终端数量持续增长 鸿蒙游戏生态有望在未来两年进入爆发期 重塑国内游戏市场格局 [7] - 助力中国游戏通过"出海+鸿蒙生态"模式 争夺全球市场话语权 [7]