格隆汇9月30日丨中国铁钛(00893.HK)公告，于2025年9月30日，公司的间接全资子公司阿坝矿业与承包 商订立施工合约，据此，在施工合约的条款及条件规限下，承包商须就矿场升级扩产的施工及工程作业 提供服务，合约总额为人民币3400万元。 公司已强调高品位铁矿场业务的战略重要性，计划发展及进一步扩大高品位铁矿场业务。公司早前亦曾 于2021年至2024年在多份公告、中期报告及年报中提供多项业务最新消息，内容有关该等扩大及优化运 营效率的战略举措。公司进一步披露，公司一直逐步进行扩大及优化运营效率的相关采矿工程作业，包 括评估运营及生产规划扩大高品位铁矿场业务。 自2024年12月复产以来，高品位铁矿场业务趋于稳定，惟其现有的现场升级及逐步扩展工程不时断续地 进行，对规模经济造成不同程度的影响及干扰。尽管如此，集团有意评估下一阶段现场升级及扩展的可 行性，以期在更长远的时间内维持、扩大及优化高品位铁矿场业务的整体生产力，原因在于集团相信， 作为集团策略扩展计划的一部分，在完成资源整合程序后有必要进行该等商业评估及技术评估。 因此，升级及扩大毛岭－羊龙山铁矿的策略性决定乃建基于集团于2023年完成的资源整合 ...

2025年9月30日 铁矿石2025年四季度展望 ——海外需求主导，上下空间有限 周甫翰（投资咨询证号：Z0020173） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 核心观点 2025年四季度在供应增加、出口的高铁水支撑下，铁矿石基本面尚可。预计价格趋势性不强，维持震荡偏 强格局。国内需求整体维稳，海外需求偏强，但做多需要关注海外风险。 四季度价格区间普氏62：【90，115】，铁矿石指数为【700, 900】。 产业风险管理建议：区间操作 风险点：经济刺激不及预期，关税政策超预期，铁矿投产超预期 2025年上半年铁矿石价格整体先涨后跌，交易逻辑跟着宏观预期发生了变化。 一、1月15-2月21日：悲观预期扭转，供应扰动支撑价格向上 这段时间黑色整体跟随股市。在12月的政治局和中央经济工作会议后，市场进入了短暂的宏观真空期， 铁矿石价格指数在剥离掉基本面因素后，整体与沪深300指数走势一致，日内分时走势也几乎一致。市场情绪 在1月中旬企稳。这段时间国内外宏观情绪共振向上。美国经济数据偏强加核心cpi低于预期，商品价格普涨 反映二次通胀的预期。根据特朗普第一任期，市场对特朗普第二任期有减税和经济向好的交易 ...

( 图片来源：《澳华财经在线》) First Au Limited（ASX: FAU）加速推进澳洲Gimlet金矿钻探作业 西非Nimba项目延伸高品位金矿化带 黄金资源版图 雏形初现 █｜文｜ACB News《澳华财经在线》Jack 澳交所上市公司First Au Limited（ASX: FAU）近期在旗下两大核心金矿项目上同步发力——继西非利比里亚 Nimba 合资金矿项目勘探取得令人鼓舞的消息后，公司近期又宣布西澳高品位 Gimlet金矿项目 正式启动钻探作业，公司 正稳步推进资源扩展战略为中长期股东价值释放奠定基础。 西澳Gimlet金矿项目钻探正式启动，聚焦资源升级与开发潜力释放 9月中旬，First Au Limited（ASX: FAU）宣布，其位于西澳Kalgoorlie西北约15公里处的Gimlet金矿项目已获相关监 管审批，公司随即启动钻探场地清理与施工准备工作。 这标志着长达2,500米的反循环钻探（RC）计划，正式进入执行阶段。 Gimlet金矿现有JORC推断资源量为12万盎司黄金（120,000盎司@3.19g/t Au）。 据悉，此轮钻探将致力于测试矿体向北及深部超过90米的延 ...

消息面 据大商所，经研究决定，自2025年9月29日（星期一）结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调 整为11%，交易保证金水平调整为13%。 9月24日：全国主港铁矿石成交155万吨，环比下跌13.46%；远期现货成交65万吨。 金信期货： 西非毛里塔尼亚国家工业与矿业公司（SNIM）近日宣布，计划到2031年将铁矿石年产量提升至4500万 吨。同时，该公司宣布在Tazadit地区新发现一处资源量约5000万吨的高品质赤铁矿床，增产计划将通过 开发此类新资源与优化现有运营实现。 供应端发运稳定，近期钢厂有逐步复产迹象，铁水料将维持高位运行；叠加中下旬临近国庆，钢厂开启 补库或将支撑原料；技术面上，仍处高位宽幅震荡区间，震荡思路对待。 机构观点 新世纪期货： 美联储降息如期落地，国庆节后交易重点逐渐落实到现实。海外铁矿供应小幅下滑，本期全球铁矿石发 运总量环比减少248.3万吨至3324.8万吨，不过仍旧处于近几年同期最高水平。澳洲、巴西以及非主流地 区发运量均下降，不过47港铁矿石到港总量环比增加358.1万吨至2750.4万吨，创两个月新高。上周日均 铁水产量小幅回升继续保持在高位，带动铁矿需求回升， ...

难以想象，沉睡百年的世界级铁矿，竟被中国一举"唤醒"。 但这正是如今在现实上演的事情。 就在非洲几内亚的西芒杜山脉深处，蕴藏着160亿吨品位高达66%的铁矿石。 但却因为交通闭塞而沉寂百年。 直到中国入驻，以非凡魄力架起670公里的钢铁巨龙，穿越32座山峰、103条河流，将这地下"宝藏"带向世界。 那么在此期间，中国究竟做了些什么？ 几内亚，一个坐落于非洲西岸的小国。 由于工业基础薄弱，发展水平较低，经济并不富裕，甚至一度被联合国列为最不发达的国家之一。 可就是这样一个看似贫瘠的国度，却在90年代被意外揭开隐藏在地下的惊人财富。 当时正值全球工业化进程快速发展时期，尤其是像中国这样的发展中国家，对铁矿石需求激增。 如此背景下，寻找更多的高品质铁矿石来源变得尤为重要。 而作为行业龙头的澳大利亚力拓集团，自然也意识到了这点，看到了巨大的市场潜力。 其中，几内亚凭借东南部独特的地质构造，成为了其重点勘探区域之一。 当然，事实也证明，力拓的眼光没有出错。 经过科研团队的不懈探查与科学评估，果然有了惊人发现。 一座沉睡亿万年的巨型铁矿，西芒杜，赫然现身于世人面前。 根据调查显示，其中矿石品位高达66%到67%，远超全球 ...

公司脱碳战略 - 公司推进绿色铁素项目 利用绿氢将铁矿石还原并通过电熔炉冶炼出铁含量超过80%的生铁[1] - 公司设定2040年实现范围3净零碳排放目标 比其他矿企提前10至20年[1] - 公司宣布2024至2028年计划投资62亿美元用于脱碳项目建设[1][2] 绿色铁素项目进展 - 示范工厂于2024年8月动工 预计2026年初产出首批产品[1] - 当前规划年产能为1500吨 项目成功将为大规模生产提供技术验证[1] - 中远期目标每年向中国提供1亿吨绿色铁素 实现每年2亿吨减碳[1] 财务表现与投资 - 2025财年（2024年6月30日至2025年6月30日）铁矿石发运量达1.984亿吨[2] - 2025财年实现税后净利润34亿美元[2] - 2026财年计划投入脱碳资本支出9-12亿美元 涵盖绿色技术验证及能源设施建设[2] 脱碳实施成果 - 铁桥矿区100兆瓦光伏发电场投入运营 满足矿区约25%电力需求[2] - 建成640多公里输电电缆及变电站 构建可再生能源电网基础[2] - 电动挖掘机与钻机已在矿区投入运行[2] 市场展望与供需分析 - 2026财年铁矿石发货量指导目标为1.95-2.05亿吨[3] - 高盛预期铁矿石价格2026年底回落至每吨80美元[3] - 西芒杜铁矿石项目首船铁矿提前至2025年11月发运 将增加市场供应[3] - 中国市场铁矿石需求预计保持稳定 未来供需趋于动态平衡[3] 中国角色与商业模式 - 中国在新能源和新技术领域的发展规模及速度将助力公司脱碳进程[3] - 公司强调脱碳投资遵循商业性原则 注重长期盈利模式[1][2][3]

（原标题：全球第四大矿企，"激进"脱碳丨"能"见首席） 21世纪经济报道记者曹恩惠 上海报道 福德士河集团首席财务官梁婉心（左）、福德士河集团业务增长及能源业务首席执行官葛司（右）接受 21世纪经济报道采访 图片来源：曹恩惠 摄 借助绿氢将铁矿石还原成绿色铁素，再通过电熔炉冶炼出铁含量超过80%的生铁，这是全球第四大矿企 福德士河目前正在推进的绿色铁素项目。 为何要绿色铁素？在近期与21世纪经济报道记者的对话中，福德士河高管团队再次强调，这是其脱碳计 划的重要一环。 记者注意到，与力拓、必和必拓、淡水河谷这三家铁矿石巨头相比，福德士河的脱碳目标更为"激进"： 该公司早前便宣布要在2040年实现"范围3"的净零碳排放，比其他矿企提前了10年至20年。为此，福德 士河宣布在2024年至2028年计划斥资62亿美元用于相关项目的建设。 而于2024年8月动工的绿色铁素项目，目前预计是在2026年年初发出第一批产品。 "我们正在打造一个示范工厂，目前规划的年产能是1500吨。"福德士河集团业务增长及能源业务首席执 行官葛司在接受21世纪经济报道记者采访时表示，"这个项目的正常运行或者说是成功的运营，对于我 们未来规划 ...

核心观点 - 伦铜和沪铜价格近期上涨至阶段性高位 主要受宏观政策预期 供给扰动和需求韧性等多重因素推动 [1] - 美联储降息预期升温刺激流动性改善和美元走贬 提振铜价走强 [1] - 印尼Grasberg铜矿事故停产引发供应紧张担忧 若停产1个月预计影响精炼铜产量约4.5万吨 [2] - 国内"金九银十"季节性需求 新能源领域强劲表现及电力行业积极需求支撑铜消费信心 [3] - 中长期铜价存在向上趋势逻辑 但需关注供给逐渐宽松和需求动能弱化的下行风险 [5] 宏观因素 - 美联储降息预期大幅提升 市场完全计价年内降息3次 CME市场预期9月议息会议降息25个基点 [1] - 美元贬值降低其他货币购买铜的成本 刺激全球购买力 实际利率下行降低企业融资成本 提振工业金属需求 [1] - 美联储降息落地往往伴随美国经济走弱信号 当GDP增速从3%下探至1.2%~1.5%区间时 需求收缩压力将主导铜价利空 [2] 供应端因素 - 印尼Grasberg铜矿因事故全面停产 该矿2025年上半年产量29.7万吨（月均约4.95万吨） 复产时间未定 [2] - 全球铜矿面临品位下降 资本开支不足等长期结构性问题 供应弹性偏弱 [2] - 国内废铜政策收紧导致阳极铜 废料冶炼厂减产 预计9月电解铜产量环比下降5%（约5万吨） [4] - 2026年年初巴拿马铜矿35万吨产能重启将成关键增量 [5] 需求端因素 - 国内传统消费领域"金九银十"季节性特征 下游逢低采购形成支撑 [3] - 新能源汽车8月产销同比较好 新能源领域需求较强 [3] - 电力行业需求积极 欧美财政政策宽松和再工业化提供需求支撑 [3] - 美国经济边际放缓与降息落地形成共振 国内光伏行业进入产能出清周期 新能源汽车需求承压 [5] 市场影响 - 铜价已部分计价Grasberg铜矿停工影响 若停产时间超预期将继续推动铜价上涨 [3] - 1-8月全球电解铜产量同比增12% 印证冶炼产能未受矿端短缺约束 [5] - 全球极低库存支撑铜价 但矿端增量兑现 需求疲软与降息落地三重因素将驱动价格重心逐步下移 [5] 行业动态 - 全球第四大铁矿石生产商福德士河集团正在澳大利亚 拉丁美洲等地积极勘探铜矿资产 [6] - 该公司已向中国出口超20亿吨铁矿石 成为中国海运铁矿石核心供应商之一 [6]

智慧矿山建设进展 - 太钢袁家村铁矿采空区远程操控作业成功实现6000小时挖掘 [1] - 远程操控作业释放矿石40万立方米 [1] - 标志智慧矿山建设取得阶段性成果 [1]

消息面 9月10日：全国主港铁矿石成交64.8万吨，环比下跌30.55%；远期现货成交105.5万吨。 巴西矿业公司淡水河谷（Vale）表示，其位于蓬塔达马德拉港口的一座辅助塔发生火灾已被扑灭，但火 灾未影响铁矿石发运计划，也未影响预计出货量。 综合来看，本期五大材周度产量和消费均下降，总库存累积。高炉铁水上期大幅下降预计本期大幅回 升，铁矿港口库存累积。地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。钢材出口韧性较强，成材总库存低 位，压减粗钢产量预期；1-8月进口铁矿石和国产铁矿同比均下降；螺纹交割压力大。央行货币政策适 度宽松，下周美联储降息概率大，震荡运行。 混沌天成期货： 综合而言，近日铁矿发运量有明显回落，且阅兵后高炉快速复产，当前铁矿基本面供减需增，短期矿价 延续震荡略偏强运行。 日均铁水产量环比减少11.29万吨至228.84万吨，铁水在阅兵前后存在减量，不过阅兵结束后钢厂复产叠 加钢材终端由淡季向旺季转换，铁矿需求有较强韧性。 机构观点 中州期货： ...