行业供需基本面 - 全国钢厂进口铁矿石库存总量为8723.95万吨，环比减少110.25万吨，钢厂进口矿日耗为280.56万吨，环比减少2.71万吨，库存消费比31.09天，环比减少0.09天 [1] - 12月19日当周，铁矿石港口库存录得16225.53万吨，较上一周增加114.06万吨，增幅0.71%，最近一个月港口库存累计增加490.68万吨，增幅3.12% [1] - 12月以来全球铁矿发运延续平稳增加，非主流矿发运近一个半月持续处于高位，同比贡献较大增量，当前国内铁矿石供应宽松格局难以改变 [2] - 三季度至今国内终端用钢需求环比较快回落，四季度以来地产、基建和制造业用钢均出现下滑，中期国内终端用钢有望延续低位运行 [2] - 四季度以来国内铁元素供需格局延续宽松，铁矿自身基本面出现较大转变 [2] 市场价格与情绪 - 黑色市场维持上涨态势，但期货上涨势头放缓，铁矿石虽然累库但价格表现强势，买入情绪仍高 [2] - 随着基差收敛，现货价格缺乏向上驱动，期货端提前修复估值预期，存在下跌可能 [2] - 当前市场情绪面有所反复，但国内用钢需求较快下滑有望主导中期矿价，预计矿价进一步上涨空间有限 [2] 公司项目动态 - 澳大利亚矿业公司Genmin Limited成功完成总额2570万澳元（约合1700万美元）的定向增发融资，为其位于加蓬的Baniaka铁矿项目后续开发提供资金支持 [1] - Baniaka铁矿项目已确认矿石资源量约7.59亿吨，规划初期产能500万吨/年，后续有望提升至至少1000万吨/年，公司预计2026年底前后实现商业化生产 [1]