转自：证券时报 人民财讯9月19日电，A股三大指数午后小幅震荡走弱，截至收盘，上证指数跌0.3%，深证成指跌 0.04%，创业板指跌0.16%。盘面上，光刻机、光通信、存储芯片等概念全天强势，波长光电、德科 立、腾景科技、江波龙等盘中股价创历史新高；餐饮旅游板块午后走强，云南旅游三连板，曲江文旅二 连板；地产股午后异动，大龙地产、沙河股份涨停。此外，工程机械、煤炭、能源设备、燃气等板块涨 幅居前。机器人概念多数回调，万向钱潮、卧龙电驱等多股跌停；汽车零部件、多元金融板块表现疲 弱。热门个股方面，天普股份走出13连板；多只高位股调整，上海建工、首开股份跌停。全市场半日成 交额约2.35万亿元。 ...

存储芯片板块市场表现 - 存储芯片板块出现短线拉升行情 [1] - 华海诚科股价上涨超过10% [1] - 天山电子 汇成股份 普冉股份 万润科技 德福科技等公司股价跟随上涨 [1]

股价表现 - 美光科技股价在9月18日再创新高 录得显著涨幅[1] - 十二个交易日内股价上涨幅度超过42%[1] 市场需求 - 存储市场需求正在飙升 主要受AI服务器出货量增长推动[1] - 下半年服务器NAND市场需求回暖[1] - 手机新品发布带来新一轮换机潮[1] 产品与技术 - 美光在存储芯片市场具有领导地位 特别是在DDR5和企业级SSD产品领域[1] - 全球对大数据和云计算需求增加 推动存储产品价格和需求攀升[1] 价格策略 - 美光暂停NAND闪存和DRAM报价 被解读为价格即将上涨的信号[2] - 市场预测公司可能对渠道存储产品进行大幅度价格调整[2] 机构观点 - 韦德布什将美光目标价从165美元上调至200美元[1] - 多家知名投行相继上调目标股价 显示市场对公司未来表现的信心[1]

公司概况 - 公司为存储芯片巨头 市值达389亿元 [1] - 公司注册地位于北京海淀区 [1] - 实际控制人虞仁荣持有公司股份 [1] 资本市场动态 - 公司正在再次申请IPO上市 [1] - 此前可能曾有过IPO尝试或资本市场运作 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [6] 核心观点 - NAND颗粒现货价格平均涨跌幅为-0.06%，22个品类价格环比涨跌幅区间为-7.56%至7.91%，其中9个料号价格上涨，12个料号价格下跌，1个料号价格持平 [1] - SK海力士开始供应移动端NAND闪存解决方案ZUFS 4.1，该产品采用分区存储技术，可提升智能手机操作系统运行速度和数据管理效率，改善读取性能下降超过4倍，应用程序运行时间缩短45%，AI应用程序运行时间缩短47% [1][26] - DRAM颗粒现货价格平均涨跌幅为1.68%，18个品类价格环比涨跌幅区间为-0.37%至4.51%，全部18个料号呈上涨趋势 [2] - 宜鼎表示DDR4模组需求强劲，AI与网通相关的IPC客户需求明显拉升，推升整体营收表现，2025年下半年展望维持正向 [2][26] - SK海力士完成HBM4开发并构建量产体系，采用2048条数据传输通道(I/O)，较前一代翻倍，带宽扩大一倍，能效提升40%以上，运行速度达10Gbps以上，超越JEDEC标准的8Gbps，AI服务性能最高可提升69% [2][27] - 服务器DDR4供应维持趋紧状态，部分客户需求未完全满足，采购动能推升价格上扬，CFM闪存市场调涨本月DDR4 RDIMM价格，DDR5 RDIMM出现供应紧张，预计2025年四季度延续涨价行情 [3][28] 存储芯片周度价格跟踪 - NAND颗粒现货价格监测覆盖22个品类，价格变动区间为-7.56%至7.91% [1][15] - DRAM颗粒现货价格监测覆盖18个品类，价格全部上涨 [2][15] - 价格跟踪图表包括NAND中大容量现货价格、NAND中小容量现货价格、NAND Wafer中大容量现货价格、NAND Wafer中小容量现货价格、DRAM中大容量现货价格、DRAM中小容量现货价格 [12][16][19][20][21][22][23][24][25] 行业新闻 - 宜鼎强调DDR4模组需求强劲，AI与网通IPC客户需求拉升营收 [2][26] - SK海力士供应ZUFS 4.1移动端NAND解决方案，提升数据管理效率和运行速度 [1][26] - SK海力士完成HBM4开发，带宽和能效显著提升，AI服务性能最高提升69% [2][27] - 服务器DDR4供不应求，价格上调，DDR5供应紧张预计四季度涨价 [3][28] 公司动态 - 江波龙已推出SATA eSSD、PCIe SSD、RDIMM等多款企业级存储产品，持续推进新产品研发与客户导入 [29] - 联瑞新材Lowα系列产品实现对日韩等地区批量供应，产能满足市场需求 [29] 公司公告 - 兆易创新股权激励股份上市，流通总数274,742股 [31][32] - 华海诚科股东杨森茂拟减持不超过2,420,893股，占总股本3.00% [31][32] 投资建议 - 看好HBM产业链，受益算力芯片快速发展，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等 [4] - 看好存储芯片周期复苏，受益供应端涨价、库存回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，推荐东芯股份，建议关注兆易创新、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利等 [4]

存储芯片市场动态 - 存储芯片市场出现价格上涨趋势 内存和闪存均在涨价[1] - 美光决定暂停对DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5X的报价 或对渠道存储产品大幅度调涨20%-30%[3] - 闪迪宣布向所有渠道和消费者客户的产品价格调涨超10%[3] 存储市场预测 - 根据CFM闪存市场预测 四季度存储市场价格将迎来全面上涨[3] - AI服务器出货规模持续扩大推动下半年服务器NAND市场备货需求升温[3] - 手机新品发布将催生新一轮换机需求[3] 江波龙公司业务进展 - 在2024年中国企业级SATA SSD总容量排名中位列第三 在国产品牌中位列第一[3] - 企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业[3] - 截止至7月底 公司主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗的批量部署[3] - 搭载自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商的导入验证阶段[4] - 全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长[4] 行业活动信息 - "芯启未来 智创生态"活动将于2025年10月15-17日在深圳会展中心举行[5] - 活动展览面积60000平方米 参展企业600+ 专业观众60000+ 峰会论坛20+[5]

西贝事件与消费趋势 - 西贝因预制菜争议发布致歉信 承诺10月1日前将多款菜品调整为现做现炒[1] - 消费者偏好现场加工食品 成都华阳餐馆炒菜直播吸引超5万人围观[1] - 预制菜行业需明确告知消费者使用预制工艺[1] 美联储利率政策 - 特朗普预计美联储将宣布大幅降息 市场普遍预期降息25个基点[4] - 降息50个基点概率极小 但可能引发市场对美国经济衰退担忧[4] - 历史数据显示美联储首次或重启降息后12-24个月内标普500指数多现正回报[5] A股市场表现 - 三大指数涨跌不一 上证指数跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52%[6] - 两市成交额22774亿元 较上一交易日缩量2435亿元[6] - 1916只个股上涨 3375只下跌 个股涨跌幅中位数跌0.48%[7] 市场走势分析 - 上证指数可能延续震荡格局 上方压力位3911.64点 下方支撑位3833点[7] - 居民存款搬家现象显现 AI硬件方向近期涨幅带动指数攀升[8] - 桥水中国认为中国股票整体未达泡沫状态[8] 板块表现与行业趋势 - 互联网板块涨2.25% 游戏股权重较大且市值居前[8] - 游戏行业产品供给与需求旺盛 竞争格局趋缓 AI降本增效推动利润率上行[9] - 游戏板块被视为创新药类比 具备高投入、高风险、长周期、高弹性特征[10] 预制菜板块动态 - 板块上涨受西贝事件及预制菜国标草案过审影响 但多数个股收出较长上影线[10] - 预制菜非当前市场主线 资金聚焦AI硬件、固态电池、创新药等板块[10] 电气设备与电池板块 - 电气设备板块涨幅居首 宁德时代涨超9% 创历史新高[11] - 宁德时代受2026年排产预期上修影响 8月29日以来出现三根大阳线[11] AI硬件与半导体 - AI硬件核心股调整 但OCS、PCB、AI电源等分支表现突出[11] - 存储芯片板块分化 因海外存储巨头发布涨价函[11] - 英伟达违反反垄断法遭调查 短期利空其产业链 利好国内算力及AI芯片[12][13] 投资策略与配置框架 - 行情主要围绕出海相关或绑定海外供应链的品种展开[14] - 配置框架应坚守资源+新质生产力+出海三大方向[15] - 建议规避小盘股及近期涨幅较大个股 关注产业趋势明确的主线板块[16]

西贝事件与消费趋势 - 西贝因预制菜争议发布致歉信 承诺10月1日前将多款菜品调整为现做现炒 [1] - 成都华阳一家餐厅因现场炒菜直播吸引超5万人围观 反映消费者对"锅气"的需求 [1] - 预制菜国标草案过审消息刺激板块上涨 但多数个股收出较长上影线 [11][12] 美联储利率政策 - 特朗普预计美联储将宣布"大幅降息" 市场普遍预期降息25个基点 [4] - 若降息50个基点可能引发对美国经济衰退的担忧 [5] - 历史数据显示美联储首次或重启降息后12-24个月内 标普500指数多出现正回报 [6] A股市场表现 - 三大指数涨跌不一 上证指数跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52% [7] - 沪深两市成交额22774亿元 较上一交易日缩量2435亿元 [7] - 1916只个股上涨 3375只下跌 个股涨跌幅中位数下跌0.48% [8] 板块行情分析 - 互联网板块指数涨2.25% 位居行业涨幅第二 游戏股权重较大 [9] - 游戏行业迎产品创新周期 行业竞争趋缓 AI降本增效推动利润率上行 [10] - 电气设备板块涨幅第一 宁德时代涨超9%创历史新高 受2026年排产预期上修影响 [12] 人工智能与科技产业 - AI硬件板块核心股调整 但OCS/PCB/AI电源等分支表现突出 [12] - 英伟达因违反反垄断法遭调查 短期利空其产业链 利好国内算力及AI芯片环节 [12][13] - 科技巨头AI支出情况将决定AI硬件未来行情 [12] 投资策略视角 - 居民存款搬家现象初步显现 AI硬件方向近期涨幅显著 [9] - 桥水中国认为中国股票整体未达泡沫状态 [9] - 中信证券建议坚守资源+新质生产力+出海框架 创新药/AI硬件/储能属该范畴 [14][15]

存储芯片股表现 - A股市场存储芯片板块整体走强 怡亚通及上海贝岭涨停 德明利涨超8% 永安行涨超5% 万润科技与东芯股份涨超4% [1] - 怡亚通单日涨幅达10.02% 总市值143亿元 年初至今累计上涨22.54% [2] - 上海贝岭单日涨幅10.00% 总市值276亿元 年初至今微跌1.36% [2] 个股涨幅数据 - 德明利单日涨幅8.85% 总市值271亿元 年初至今累计涨幅达92.32% [2] - 东芯股份单日涨幅4.50% 总市值509亿元 年初至今累计涨幅362.65% 为板块内最高 [2] - 香农芯创单日涨幅3.77% 总市值355亿元 年初至今累计上涨169.40% [2] 板块市值特征 - 板块内公司总市值分布区间广泛 束机公司以1331亿元居首 科翔股份51.42亿元为最低 [2] - 多数企业年初至今涨幅显著 11家企业中有9家实现正收益 涨幅超50%企业达6家 [2] - 怡亚通 万润科技 普朗股份等企业均实现超20%的年内累计涨幅 [2]

消息面 - 商务部对美进口模拟芯片发起反倾销调查 可能为国内模拟芯片企业带来发展机会 [3] - 国家规划2027年新型储能装机达1.8亿千瓦 带动直接投资约2500亿元 利好储能板块 [3] - 八部门推动智能网联汽车应用 加快L3级车型准入试点及北斗规模化应用 无人驾驶概念可能表现 [3] - 财政支持消费品以旧换新已投入4200亿元 带动销售额超2.9万亿元 对零售行业形成积极信号 [3] - AI推动存储需求 美光计划涨价20%-30% 汽车类涨70% 存储芯片板块值得关注 [3] - 长征十号火箭第二次系留点火试验成功 商业航天板块可能受刺激 [3] 政策面 - 央行9月12日开展6000亿元买断式逆回购操作 向市场注入流动性 [3] - 工信部等三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案(2025-2026年)》 [3] - 国家发改委发布新能源就近消纳价格机制 对新能源产业形成政策支持 [3] 技术面 - 上证指数周五收带长上影线十字星 显示3900点附近存在压力 [4] - 关键支撑位在3867点(5日均线附近) 压力位在3881-3893点 [4] - 周五两市成交2.52万亿元 放量832亿元 [4] - 若量能持续放大至3万亿以上 可能突破3900点并向4000点挑战 [4] - 若缩量至2万亿以下 可能在3850-3888点区间震荡构筑顶背离结构 [4] 资金流向 - 北向资金9月14日净卖出14.14亿元 连续3日累计流出超50亿元 [4] - 外资减持半导体、消费电子等科技股 转向银行、电力等高股息资产 [4] - 主力资金当日净流出767亿元 半导体、新能源板块被抛售 [4] - 贵金属、房地产板块逆势流入 显示资金进行高低切换 [4] 市场情绪 - 指数创新高带来赚钱效应 增强市场信心 [5] - 3900点附近压力使投资者犹豫 担心行情回调 [5] - 市场热点切换较快 增加操作难度 [5] 外围市场 - 美股不断创新高 半导体板块表现亮眼 对A股形成支撑 [6] - 9月18日美联储议息会议 市场预期降息25个基点概率超90% [6] - 若降息科技成长股将受益 若降息不及预期可能引发全球资金回流美元资产 [6] 市场展望 - A股可能延续结构性行情 [6] - 科技成长(AI算力、半导体)、周期资源(稀土、黄金)、创新药等板块可能轮动表现 [6] - 建议仓位控制在60%-70% [6] - 若回踩3867点支撑位不破可分批低吸潜力个股 [6] - 若放量上攻3881点可持仓待涨 [6] - 重点关注AI、半导体、创新药、稀土等政策受益板块 [6] - 避免追高日内涨幅过大个股 关注量能变化 [6]