经济运行态势 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7% [1][2] - 社会消费品零售总额同比增长3.7%，其中商品零售额增长4% [1][2] - 货物进出口总额同比增长6.7%，较上月加快1.5个百分点 [1][2][5] 生产供给表现 - 规模以上装备制造业增加值同比增8.4%，显著快于工业整体增速 [2] - 服务业生产指数同比增长5.8%，暑期旅游出行带动相关行业增长 [2][7] - 高技术制造业增加值同比增长9.3%，新能源汽车产量增长17.1% [3] 消费投资情况 - 1-7月服务零售额同比增长5.2%，固定资产投资同比增长1.6% [2] - 设备工器具购置投资增长15.2%，受大规模设备更新政策推动 [2] - 7月城镇调查失业率5.2%，与去年同期持平 [1][2] 外贸发展动能 - 出口额连续两个月加快增长，7月同比增长8% [5] - 对东盟、欧盟及"一带一路"国家出口分别增长14.8%、8.2%和11.7% [5][6] - 机电产品出口额增9.3%，集成电路出口增长21.8% [6] 价格变化趋势 - 7月CPI环比上涨0.4%，工业消费品价格环比上涨0.5% [4] - PPI环比降幅收窄0.2个百分点，为3月以来首次改善 [4] - 汽车价格由降转平，煤炭、钢材等原材料价格降幅收窄 [4] 新动能与服务业 - 上半年服务业对经济增长贡献率达60.2% [7] - 规模以上信息服务和研发设计服务业营收实现两位数增长 [7] - 7月铁路客运量同比增长6.6%，国际航线客运量增长15.7% [7]

行业投资评级 - 房地产行业评级为标配（维持）[2] - 建材行业评级为标配（维持）[2] 房地产行业核心观点 - 近期部分城市优化房地产政策：北京放宽五环外限购（不限套数），调整公积金贷款政策（首付比例最低15%）[4]，上海计划2026年启动城中村改造[4]，苏州下调公积金首付比例至15%[4] - 政策刺激预计提振楼市需求，但近两个月销售动能减弱，后续或更多城市出台刺激政策[4] - 板块处于政策博弈期，建议关注短期反弹机会，中期需观察销售回暖及房企基本面改善[4] - 推荐标的：保利发展（央企龙头，土储优质）、招商蛇口（城市综合开发）、滨江集团（杭州区域龙头）[4][50] 建材行业核心观点 - **水泥**：长三角熟料价格上调30元/吨，因停窑减库存及成本压力[5][48]，需求端受益保障房/旧改等政策，煤炭降价降低生产成本，盈利有望修复[5] - **消费建材**：财政贴息政策（家装贷款贴息1%）刺激需求[5]，二手房"以价换量"及企业提价加速行业出清[7] - 推荐标的：海螺水泥（龙头优势）、塔牌集团（高股息）、华新水泥（海外布局）[5][50]，北新建材（石膏板市占率60%）、兔宝宝（板材龙头）、三棵树（涂料第一品牌）[7][50] 行业数据表现 房地产 - 申万房地产指数近两周涨3.99%，跑赢沪深300指数1.07个百分点，排名申万31行业第8位[14] - 细分领域：房地产开发涨4.18%，房地产服务涨0.44%[14] - 重点城市数据：14城1-7月成交量同比+10.8%，为四年新高[24]，百城新房均价环比+0.18%，二手房环比-0.77%[24] 建材 - 申万建材指数近两周涨1.77%，跑输沪深300指数1.15个百分点，排名第19位[28] - 细分领域：玻璃玻纤涨2.8%，装修建材涨1.82%，水泥涨1.01%[28] - 水泥均价316元/吨（周环比略降），平板玻璃价格弱势下行，光伏玻璃价格维稳11元/平方米[36][40][44] 政策动态 - **房地产**：北京/上海/苏州等地放宽限购、优化公积金政策[4][24]，福建提高多子女家庭公积金贷款额度[25] - **建材**：农村公路建设计划（2027年前新改建30万公里）[46]，个人消费贷款贴息政策覆盖家装领域[5][46]

水泥行业供需动态 - 长三角、湖北、湖南及川渝地区企业正积极磋商错峰生产方案 若行业自律措施有效落实 水泥价格将开启恢复性上调走势 [1] - 水泥市场近期重点地区企业平均出货率约44% 中长期供需格局有望随基建需求改善而优化 [1] 基建项目需求增量 - 新藏铁路有限公司成立（注册资本950亿元）及三峡水运新通道、浙赣粤运河等重点工程有望为水泥需求带来增量 [1] 玻纤电子布市场趋势 - 高端电子布基本面呈现量价齐升趋势 玻纤电子布投资链条值得关注 [1] 建材指数与ETF产品 - 建材ETF（159745）跟踪建筑材料指数（931009） 该指数从沪深市场选取水泥、玻璃、陶瓷等基础建材及新型建材制造业务上市公司证券 [1] - 指数兼具周期性与成长性特征 涵盖建筑与装修材料全产业链领域 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C（013020）及A类份额（013019） [1]

新材料行业 - 高端电子布基本面呈现量价齐升态势 行业奇点或已至 持续看好其投资链条 [1] - 玻纤市场中高端电子纱需求稳定 部分产品供应紧俏 [1] - 新材料50ETF（159761）跟踪新材料指数（H30597） 聚焦先进基础材料、关键战略材料及前沿新材料领域 [1] - 新材料指数具有高成长性和科技创新特征 行业配置侧重化工、有色金属、电子等与新材料研发应用密切相关的领域 [1] 水泥行业 - 水泥板块受新藏铁路等重点工程推动 相关区域企业有望受益 [1] - 长三角、湖北等地正磋商错峰生产 若措施落实 水泥价格或开启恢复性上调 [1] 光伏玻璃行业 - 光伏玻璃需求支撑良好 价格小幅上涨 库存持续下降 [1] 投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证新材料主题ETF发起联接A（014908）和C（014909） [1]

国内金融市场表现 - 上证指数收盘3666 44点 跌幅0 46% 深证成指收盘11451 43点 跌幅0 87% 创业板指收盘2469 66点 跌幅1 08% [2] - 沪深两市成交额2 28万亿元 较前一交易日放量1283亿元 [7] 宏观及行业动态 - 前7个月人民币贷款增加12 87万亿元 7月末M2余额同比增长8 8% [4] - 算力总规模位居全球第二 [4] - 微短剧行业进入爆发式增长窗口期 导演、演员、群演供不应求 相关公司包括中文在线(300364)、欢瑞世纪(000892) [5] - 长三角地区水泥价格上调 海螺水泥(600585)、上峰水泥(000672)等受益于重点工程带动的供需双振 [5] - 超级电容产业链蓄势待发 预计将成为GB300机柜标配 相关公司包括麦格米特(002851)、风华高科(000636) [5] 上市公司动态 - 东港股份(002117)机器人业务增长良好 计划推出更多机器人产品 [6] - 神州信息(000555)新一代国产化银行核心系统在多家银行上线 [6] - 甘源食品(002991)上半年归母净利润7460万元 持续推进"全渠道+多品类"战略 [6] - 洲明科技(300232)将向香港科障集团分批交付1500台AI一体机 [6] 市场展望 - 市场结构与2013年相似 小盘和成长风格占优 但整体表现有望优于2013年 [7] - 建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等景气板块 以及券商、保险等受益于资金入市的行业 [7]

水泥行业价格动态 - 武汉及鄂东地区水泥企业自8月15日起推涨价格30元/吨 [1] - 涨价原因包括：8月企业计划执行8-12天错峰生产改善供需关系 当前水泥价格处于低位且长三角地区涨价带动跟涨 [1] - 中泰证券指出多数区域水泥价格已触及或跌破成本线 煤炭价格上涨加剧盈利压力 行业通过错峰生产自律推动价格恢复性上调 [1] 新藏铁路建设对水泥需求影响 - 新藏铁路（和田-拉萨）全长1980km 预计拉动水泥需求总量3960万吨 年均需求495万吨（8年建设期） [1] - 西藏段里程占比77% 测算新疆和西藏年均水泥需求增量分别为116万吨和379万吨 [1] - 新疆和西藏2024年水泥产量分别为4559万吨和1333万吨 新藏铁路需求弹性为2.5%和28.5% [1] 水泥企业竞争力 - 财通证券指出海螺水泥、上峰水泥和华新水泥具备成本优势 [2]

20世纪70年代末的芜湖街头，被唤作"傻子"的瓜子商贩年广久摊前总排着长队。这位一字不识的炒货小 贩凭着诚信经营、敢想敢干，成为改革开放后当地首位"万元户"。那口炒出焦香瓜子的黑铁锅，标志着 中国民营经济在江淮大地"破土"。 40多年后的2012年，芜湖一处简陋的民房中，"傻子瓜子"的那股闯劲儿在几位年轻人身上得以延续—— 主攻坚果零食的"松鼠老爹"章燎原向被他"忽悠"来的其他四位合伙人许下承诺："未来，我们要干到100 亿！" ◎记者 刘一枫 宋代兴商建市、元代百货咸集，到了明清时期，大批徽商涌入——芜湖因得两江交汇、舟楫便利，自古 便是商业重镇、工业热土。 徽商的闯劲和韧性，同样印刻在奇瑞汽车的发展轨迹中。20世纪90年代末，芜湖市时任领导三顾茅庐， 把尹同跃从一汽带回芜湖。资金不足、技术匮乏，8个工程师、一间小草房，奇瑞汽车开启了"拓荒"之 路。 从"为外国人做事"到"做外国人的事"，奇瑞在成立之初就定下发展策略：国内市场主攻性价比，国际市 场提前布局。靠着这份远见与坚持，搭乘产业升级的东风，这个连续22年汽车出口量全国第一的自主品 牌"破茧而出"。 资本市场上，新时代的芜湖企业不断掀起"浪花"："世界 ...

芜湖海螺水泥公司 本版部分图片由芜湖市委宣传部提供 春秋时期，芜湖江河湖泊众多，《诗经》名句"关关雎鸠，在河之洲"中提到的雎鸠，大量在此栖息繁 衍，故得"鸠兹"地名。 芜湖城市风光 奇瑞汽车生产车间 黄金水道穿城而过，长江文化、开放文化、徽文化在此交融——叠加长三角一体化、长江经济带、中部 地区高质量发展三大国家战略优势，芜湖2024年经济总量首次跨上5000亿元台阶。 这座产业名城，孕育出5000亿级的汽车首位产业，千亿级的新能源和节能环保、智能家电、新材料产 业；拥有奇瑞、海螺等3家千亿级企业，20家百亿级企业，2024年在全国制造业高质量发展50强城市中 居第25位。2025年上半年，芜湖实现地区生产总值2595.62亿元，同比增长6.4%。 "作为安徽省域副中心城市，芜湖致力于打造全省第二座万亿之城，5000亿只是万里长征的第一步。"芜 湖市委书记宁波表示。今年以来，芜湖市进行了一系列部署和动员，要求"拧紧发条，争分夺秒""打出 新攻势，跑出加速度"。 锻国资引领之长板，补科创要素之短板，借资本市场之跳板——携着高质量发展的密码，芜湖坚定 走"产业+科创"之路，加快构建现代化产业体系。 ◎邹传科 记者 ...

行业减排措施 - 水泥行业积极实施超低排放和节能降碳改造 分布式光伏发电和水泥窑余热发电技术成为主要节能减排手段 [1] - 水泥窑余热发电技术通过回收窑头窑尾中低温废气余热进行发电 实现热能向电能转换 促进资源循环利用并减少碳排放 [1] 企业余热发电成效 - 塔牌集团2024年余热发电供电量达34374万千瓦时 减少二氧化碳排放约33万吨 [1] - 上峰水泥2024年利用余热发电4.73亿千瓦时 减少二氧化碳排放38.98万吨 [1] - 亚泰集团2024年通过纯低温余热发电减少二氧化碳排放11.56万吨 [1] - 万年青投运10套余热发电机组 总装机容量80.30MW 可满足窑系统50%用电需求 [1] - 中材节能总承包的克州天山水泥10MW余热发电项目年发电量4408万千瓦时 年均降低碳排放3700吨 [1] 市场与ESG影响 - 余热发电成为下游混凝土和建筑企业绿色采购及ESG评级的重要加分项 [2] - 该技术有助于提升水泥企业形象和社会责任表现 增加绿色订单获取机会并促进进入绿色供应链白名单 [2]

股价表现 - 股价报4.28元，较前一交易日下跌0.22元，跌幅4.89% [1] - 开盘价4.47元，最高价4.50元，最低价4.27元 [1] - 成交量133.12万手，成交金额5.80亿元 [1] 资金流向 - 连续16个交易日获得主力资金净买入 [1] - 8月14日主力资金净流出4619.95万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入1539.86万元 [1] 业务概况 - 主要从事水泥、商品混凝土等建材产品的生产和销售 [1] - 业务范围涵盖新疆地区 [1] - 产品广泛应用于基础设施建设等领域 [1]