水泥行业供需动态 - 长三角、湖北、湖南及川渝地区企业正积极磋商错峰生产方案 若行业自律措施有效落实 水泥价格将开启恢复性上调走势 [1] - 水泥市场近期重点地区企业平均出货率约44% 中长期供需格局有望随基建需求改善而优化 [1] 基建项目需求增量 - 新藏铁路有限公司成立（注册资本950亿元）及三峡水运新通道、浙赣粤运河等重点工程有望为水泥需求带来增量 [1] 玻纤电子布市场趋势 - 高端电子布基本面呈现量价齐升趋势 玻纤电子布投资链条值得关注 [1] 建材指数与ETF产品 - 建材ETF（159745）跟踪建筑材料指数（931009） 该指数从沪深市场选取水泥、玻璃、陶瓷等基础建材及新型建材制造业务上市公司证券 [1] - 指数兼具周期性与成长性特征 涵盖建筑与装修材料全产业链领域 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C（013020）及A类份额（013019） [1]

水泥行业涨价潮 - 近期长三角、珠三角、东三省及京津冀等地相继上调熟料、水泥价格 [1][2] - 安徽沿江地区熟料价格春节后累计上调40-50元/吨 [2] - 广东珠三角地区水泥价格上调30-40元/吨 [2] - 京津冀地区水泥价格上调100元/吨 [2] 需求端分析 - 全国工地开复工率64.6%，劳务到工率61.7%，资金到位率49.1% [3] - 1-2月小挖销量增速或达35%-40% [3] - 2025年拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元 [3] - 拟发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元 [3] 供给端分析 - 浙江、安徽、福建2025Q1错峰生产时间均为45天，同比增加5-10天 [4] - 熟料库容比为45%，同比下降23个百分点 [4] - 已公布错峰计划省份平均停窑天数达189天，同比多停5天 [4] 盈利端分析 - 2025年1-2月水泥均价342.56元/吨，同比增加20.25元/吨 [5] - 动力煤均价745.39元/吨，同比下降172.16元/吨 [5] - 前两个月水泥燃料价差257.94元/吨，同比增长58.57元/吨 [5] - 全国水泥均价338.20元/吨，较去年同期上涨18.50元/吨 [5]