政策调整方向 - 品类扩容至适老化改造领域 如智能助老马桶可获补贴 [1] - 补贴分配机制优化 采用摇号 资格券和先到先得方式提升资金效率 [1] - 财政金融联动支持 第三批690亿元超长期特别国债资金已下达 [1] 资金支持规模 - 全年3000亿元特别国债下达计划即将完成 第四批690亿元10月拨付 [1] - 个人消费贷款财政贴息政策于9月1日落地 缓解消费者资金压力 [1] 政策实施效果 - 资金均匀覆盖周期 通过每日额度管控和摇号机制扩大消费者参与面 [1] - 政策工具衔接形成合力 推动市场产品销售并倒逼企业转型 [1]

黄金板块 - 纽约金价冲上3550美元 受美联储9月降息概率超90% 俄欧局势紧张及中东冲突升级推动避险资金涌入 [1][3] - 西部黄金和盛达资源直接涨停 紫金矿业涨超5% 瑞士银行预测金价明年将冲4000美元 [3] - 紫金矿业成交金额超90亿元 有色金属板块获北向资金重点加仓 [3][4] 科技板块 - 阿里巴巴自研AI芯片测试 华虹公司复牌大涨9.18% 美国撤销三星SK在华豁免推动半导体设备国产替代逻辑 [3] - 半导体板块超10只个股涨停 设备 材料 设计全产业链爆发 [3] - 北向资金净流入35亿元 重点加仓半导体行业龙头寒武纪和中芯国际 [4] 政策与流动性 - 央行缩量续作MLF但利率不变 流动性保持充裕 货币政策执行报告明确支持科技创新和绿色金融 [3] - 个人消费贷款财政贴息政策覆盖家电 汽车等七大领域 直接刺激消费板块 [3] - 融资余额突破2万亿元 市场热度显著提升 [4] 资金流向 - 主力资金流入电子和医药生物行业 流出非银金融和银行板块 资金从金融股向科技和消费切换 [4] - 北向资金净流入35亿元 重点配置半导体和有色金属板块 [4] - 中央汇金ETF持仓超1.28万亿元 长线资金布局为市场提供支撑 [4] 技术面与市场情绪 - 上证指数收于3875.53点 上涨0.46% 但MACD绿柱扩大 KDJ出现死叉 60分钟级别顶背离显示短期调整压力 [3] - 下方3838点为斐波那契黄金分割位 堆积超200亿元融资盘 压力位3820点需2.6万亿元量能突破 [3] - 投资者信心指数达91处于极度贪婪状态 但超3300只个股下跌 情绪与行情出现脱节 [4] 板块策略 - 黄金板块受益降息预期和地缘风险 龙头股仍有上涨空间 [4] - 半导体国产替代逻辑强硬 设备与材料细分领域机会显著 [4] - 消费板块受财政贴息政策推动 家电和汽车等回调后可低吸 [4]

政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策于2025年9月1日至2026年8月31日期间实施 覆盖线上线下购物、购车、装修、旅游及养老等真实消费场景[2][3] - 贴息标准为年化1个百分点 需通过指定经办机构发放贷款且资金流向需可识别 现金提取、转账至个人账户及信用卡消费不享受贴息[3] - 政策定点经办机构包括6家国有银行、12家全国性股份制银行及5家消费金融公司（含蚂蚁消金）共23家机构[2][3] 执行机制与要求 - 银行执行需签署补充协议（如招行《个人消费贷款贴息补充协议》）部分要求线下提交消费用途证明材料进行人工审核[4] - 系统自动识别消费交易信息可自动贴息 未能识别的需人工审核（如招行要求提供消费发票等证明材料）[4][5] - 蚂蚁消金通过花呗分期场景实施贴息 全国超4000万商家支持花呗分期 分期免息商品维持原政策 付息商品享受1%立减[5] 行业影响与效果 - 花呗分期付款确保贴息资金精准进入消费场景 此前商家贴息已实现3期至24期免息 国补政策进一步降低用户利息成本[5][6] - 政策通过减轻分期购物利息负担提振消费 预计大范围减少用户利息支出[6]

91助手关停 - 91助手应用将于2025年9月27日23:59起全面停止所有服务 包括手机连接管理、文件传输、应用安装卸载、系统清理等功能 [1] - 官方建议用户及时备份相关数据 服务终止后数据将永久丢失 [1] - 将向仍处于会员期的用户进行退费 但需要用户主动申请 退款申请截止时间为2025年9月15日24:00 未主动申请将无法获得退款 [1] 特朗普关于中国留学生言论 - 美国总统特朗普在多个场合表示"欢迎中国留学生" 打算把规模扩大到60万人 [1] - 特朗普直言如果没有中国留学生 美国的大学系统"会很快崩溃" [1] - 该言论引来美国国内各种杂音 福克斯新闻主持人公开质问这算什么"美国优先" 极右翼人物声称没人想要60万"中国间谍" [1] 电动自行车新国标实施 - 9月1日电动自行车新国标正式实施 锂电池电动自行车的最大重量是55公斤 铅酸蓄电池车型的重量从55公斤提高到63公斤 [2] - 完善控制器的防篡改要求 车速超过每小时25公里电机就不再提供动力 [2] - 要求塑料材质占整车重量比例不得超过5.5% 减少火灾风险 鼓励安装后视镜 [2] - 要求具备北斗定位功能 但私家电动自行车可选择不安装北斗模块 即使有定位功能也可以关闭 且定位服务免费 [2] iPhone 17系列涨价 - iPhone 17系列预计涨价 标准版价格可能保持不变 为799美元起价 国内售价基本确定为5999元 [2] - iPhone 17 Air起价949美元 比Plus版本贵了50美元 国内售价可能为7499元起 [2] - 两款Pro版起价分别为1149美元与1249美元 相比上一代涨价50美元 [3] - iPhone 17 Pro砍掉了128GB存储版本 将基础存储提高到了256GB 起价提高了150美元 实际涨价幅度同样是50美元 预计国行版售价分别为8499元/10499元 [3] A股分红创新高 - 截至8月30日已有809家上市公司公布中期现金分红方案 派现公司数量占A股公司数量的比例达到14.91% [4] - A股公司中期派现金额合计达到6391.29亿元 占A股上半年净利润总和的比例为21.36% 这两项数据均为历史最高水平 [4] - 按中期分红方案中的每股派现金额及8月29日收盘价计算 共72只股票股息率达到2%以上 [4] - 上述股息率达到2%以上的股票中 6股今年上半年净利润增速超50% 分别是冰川网络、金能科技、百隆东方、思维列控、横店东磁、久祺股份 [4] 脆脆鲨致歉事件 - 零食品牌脆脆鲨因直播间管理员称"吃了绝对不会抑郁"而遭到部分网友投诉 [4] - 脆脆鲨方面表示起因是直播间后台账号管理设置中出现操作失误 将非官方人员误设成直播间管理员 [5] - 品牌已快速对直播账号管理及运营流程进行全面紧急排查与强化升级 [5] 蔚来汽车发展 - 自7月7日L90预发布至今 蔚来港股累计上涨近90% 市值重返"千亿元"区间 [6] - 李斌在公司内部讲话中表示蔚来四季度必须盈利 这一次必须靠自己的本事 [6] - L90和ES8上市战役让行业看到了不一样的蔚来 展现出了很好的执行力 [6] 消费贷款政策 - 根据《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 9月1日起个人消费贷款可享财政贴息 [6] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费 以及单笔5万元及以上的家用汽车、家居家装、电子产品等重点领域消费 [6] 广州汽车补贴政策调整 - 广州市商务局决定调整2025年广州市汽车"置换更新"政策 汽车"置换更新"补贴政策自2025年8月30日零时起暂停实施 [6] - 2025年8月29日（含）前已取得新车《机动车销售统一发票》以及旧车《二手车销售统一发票》的消费者 可在"穗车购"微信小程序完成系统升级后提交补贴申请 [7] 民航运输数据 - 今年暑运期间全国民航预计累计运输旅客1.47亿人次 日均237万人次 同比增长3.6% [9] - 8月15日旅客运输量达256.53万人次 超过历史最高水平 [9] - 暑运期间全国民航预计共保障航班119.9万班 同比增长3.6% 平均客座率达84.82% [9] - 国际客运航班量在8月上旬达到高峰 每日执行2100班左右 约为2019年的93% [9] 国际旅行市场 - 暑期出入境热门国家主要集中在东亚和东南亚传统旅游客源国和目的国市场 [8] - 南亚、中西亚、欧洲等部分新兴市场和远程国家航班增幅较大 其中至马尔代夫、瑞士、斯里兰卡等国家航班量同比增长超过50% [8] 制造业PMI数据 - 8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.4% 比上月上升0.1个百分点 制造业景气水平有所改善 [8] - 大型企业PMI为50.8% 比上月上升0.5个百分点 高于临界点 [8] - 中型企业PMI为48.9% 比上月下降0.6个百分点 低于临界点 [8] - 小型企业PMI为46.6% 比上月上升0.2个百分点 低于临界点 [8] 苹果法律纠纷 - 苹果向美国第九巡回上诉法院提交文件 反对针对App Store的反引流惩罚性禁令 [11] - 该禁令要求苹果支持第三方应用引导用户至外部网站完成支付 并禁止从这些交易中收取佣金 [11] 特斯拉法律诉讼 - 特斯拉已向法官申请撤销涉及其自动辅助驾驶系统的2.43亿美元判决 或者允许重新审理案件 [11] - 特斯拉律师表示判决"违反了佛罗里达基本侵权法、正当程序条款 也不符合常理" [11] - 特斯拉再次将事故主要责任归咎于驾驶员乔治・麦基 陪审团最终认定麦基应承担三分之二责任 特斯拉承担三分之一责任 [11][12] 禾赛科技上市 - 禾赛科技通过港交所聆讯 拟赴港上市 [13] - 2022年、2023年、2024年净收入分别为人民币1202.7百万元、人民币1877.0百万元、人民币2077.2百万元 [13] - 2025年一季度实现净收入人民币525.3百万元 同比增加46.3% [13] 微信AI内容管理 - 微信进一步规范人工智能生成合成内容标识 平台应对AI生成合成内容添加显式标识和隐式标识 [13] - 用户在发布或传播AI生成合成内容时 不得以任何方式删除、篡改、伪造或隐匿平台添加的AI标识 [13] - 不得利用AI技术制作传播虚假信息、侵权信息以及从事任何违法违规活动 [13] Meta AI政策调整 - Meta正临时调整其AI聊天机器人针对青少年群体的相关政策 [14] - 目前正对旗下AI聊天机器人进行训练 使其不会针对自残、自杀、饮食失调等话题向青少年生成回应 [14] - 在适当时机 AI聊天机器人将转而向青少年推荐专业机构的帮助资源 [14] AI领域影响力人物 - 《时代》周刊发布2025年度AI领域最具影响力的100人名单 [15] - 中国面孔在名单中占据一席之地 包括DeepSeek CEO梁文锋、华为创始人任正非、宇树科技CEO王兴兴、小马智行CEO彭军等 [15] 苏宁易购财报 - 2025年上半年公司实现营收258.95亿元 盈利4869.3万元 同比增长230.03% [16] - 线下门店销售收入同比增长11.7% 其中家电3C家居生活专业店可比门店收入同比增长14.45% 可比门店坪效同比提升11.12% [16] 上市公司整体业绩 - 2025年上半年全市场上市公司实现营业收入35.01万亿元 同比增长0.16% [17] - 上半年实现净利润3.00万亿元 同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点 [17] - 全市场近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收、净利双增长 [17] 分众传媒财报 - 2025年上半年公司实现营业收入61.12亿元 同比增长2.43% 归母净利润26.65亿元 同比增长6.87% [17] - 报告期末公司总资产为256.65亿元 同比增长12.57% 归母净资产163.48亿元 同比下降3.99% [17]

行业投资评级 - 房地产行业评级为标配（维持）[2] - 建材行业评级为标配（维持）[2] 房地产行业核心观点 - 近期部分城市优化房地产政策：北京放宽五环外限购（不限套数），调整公积金贷款政策（首付比例最低15%）[4]，上海计划2026年启动城中村改造[4]，苏州下调公积金首付比例至15%[4] - 政策刺激预计提振楼市需求，但近两个月销售动能减弱，后续或更多城市出台刺激政策[4] - 板块处于政策博弈期，建议关注短期反弹机会，中期需观察销售回暖及房企基本面改善[4] - 推荐标的：保利发展（央企龙头，土储优质）、招商蛇口（城市综合开发）、滨江集团（杭州区域龙头）[4][50] 建材行业核心观点 - **水泥**：长三角熟料价格上调30元/吨，因停窑减库存及成本压力[5][48]，需求端受益保障房/旧改等政策，煤炭降价降低生产成本，盈利有望修复[5] - **消费建材**：财政贴息政策（家装贷款贴息1%）刺激需求[5]，二手房"以价换量"及企业提价加速行业出清[7] - 推荐标的：海螺水泥（龙头优势）、塔牌集团（高股息）、华新水泥（海外布局）[5][50]，北新建材（石膏板市占率60%）、兔宝宝（板材龙头）、三棵树（涂料第一品牌）[7][50] 行业数据表现 房地产 - 申万房地产指数近两周涨3.99%，跑赢沪深300指数1.07个百分点，排名申万31行业第8位[14] - 细分领域：房地产开发涨4.18%，房地产服务涨0.44%[14] - 重点城市数据：14城1-7月成交量同比+10.8%，为四年新高[24]，百城新房均价环比+0.18%，二手房环比-0.77%[24] 建材 - 申万建材指数近两周涨1.77%，跑输沪深300指数1.15个百分点，排名第19位[28] - 细分领域：玻璃玻纤涨2.8%，装修建材涨1.82%，水泥涨1.01%[28] - 水泥均价316元/吨（周环比略降），平板玻璃价格弱势下行，光伏玻璃价格维稳11元/平方米[36][40][44] 政策动态 - **房地产**：北京/上海/苏州等地放宽限购、优化公积金政策[4][24]，福建提高多子女家庭公积金贷款额度[25] - **建材**：农村公路建设计划（2027年前新改建30万公里）[46]，个人消费贷款贴息政策覆盖家装领域[5][46]

以一笔家居家装领域的消费为例，假设某消费者在贴息政策执行期内花了20万元用于装修、购置家具家电等消费品，该笔消费贷款年利率为3%，在没 有贴息的情况下，他全年需要支付贷款利息是6000元；享受个人消费贷款一个百分点的贴息以后，最高可减少利息支出2000元，这样就可以获得1/3的利息 补贴。 多位消费者都表示，此次个人消费贷款财政贴息政策给老百姓的消费提供了实实在在的真金白银。 也有消费者告诉记者，此次政策也让自己和家人没有计划的消费提上了日程。 央视网消息：个人消费贷款财政贴息政策助力降低居民消费信贷成本，释放居民消费潜力。那么消费者究竟能得到多少实惠，对此有何反应？金融机构 如何部署？一起来做详细了解。 记者了解到，此次个人消费贷款财政贴息，涉及的贷款利息扣减、贴息资金申请等工作均由经办机构来负责，借款人无需额外操作，尽量让消费者做 到"省钱又省心"。 据了解，目前，金融机构纷纷表示，正在积极有序推进财政贴息工作。 ...

政策核心内容 - 财政部 央行 金融监管总局联合出台个人消费贷款财政贴息政策实施方案 实施时间为2025年9月1日至2026年8月31日 [1] - 对符合条件的消费贷款按年1个百分点给予贴息 最高不超过贷款合同利率的一半 [1] - 政策覆盖汽车 养老 教育 文旅 家装等重点领域 单笔5万元以下消费也在支持范围内 [1] 政策实施机制 - 每名借款人在一家机构的累计贴息上限为3000元 其中小额贷款部分不超过1000元 [2] - 要求贷款必须真实用于消费 贷款机构需能识别消费交易信息以防范套现套利风险 [2] - 涉及财政 金融 商务等多个部门需加强协调确定政策细则和实施路线 [2] 政策影响分析 - 直接降低贷款利率等于替消费者"减息" 用财政资金撬动信贷需求 [1] - 短期内有望拉动大宗消费 特别针对家用汽车 养老生育 教育培训 文化旅游 健康医疗等改善型升级型消费 [1] - 既有助扩大内需 又能带动产业链上下游复苏 [1] 行业关注重点 - 信贷资源要精准投向消费端真实需求 避免在房产 股市等领域跑偏 [2] - 贷款经办机构需在放贷提速与风险可控之间找到平衡 [2] - 需设计贴息贷款产品并严格监管提高资金使用效益 [2] 政策战略意义 - 政策信号显示从关注企业投资转向直接支持居民消费 [2] - 政策重心从生产端向消费端调整符合经济结构转型方向 [2] - 探索长期可持续的消费金融支持机制 使政策从短期托底转变为长期助推 [2]