人民财讯9月29日电，9月29日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年8月，汽车商品 进出口总额为258.1亿美元，环比增长3.3%，同比下降0.3%。其中进口金额41.7亿美元，环比下降 7.4%，同比下降38.4%；出口金额216.4亿美元，环比增长5.6%，同比增长13.2%。 ...

北京商报讯（记者 刘晓梦）9月29日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据，2025年8月，汽车商 品进出口总额为258.1亿美元，环比增长3.3%，同比下降0.3%。其中，进口金额41.7亿美元，环比下降 7.4%，同比下降38.4%；出口金额216.4亿美元，环比增长5.6%，同比增长13.2%。 ...

9月29日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年8月，汽车商品进出口总额为258.1亿美元，环比 增长3.3%，同比下降0.3%。其中进口金额41.7亿美元，环比下降7.4%，同比下降38.4%；出口金额216.4亿美元， 环比增长5.6%，同比增长13.2%。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年8月,汽车整车出口76.3万辆，环比增长10.0%，同比增长 25.1%，出口金额达128.2亿美元，环比增长8.3%，同比增长17.3%。 2025年1-8月，汽车整车出口492.8万辆，同比增长20.4%；出口金额达843.1亿美元，同比增长10.8%。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年8月，汽车整车进口4.5万辆，环比下降9.1%，同比下降 40.6%；进口金额21.1亿美元，环比下降16.0%，同比下降50.5%。 2025年1-8月，汽车整车进口31.9万辆，同比下降33.2%；进口金额162.1亿美元，同比下降40.5%。 2025年1-8月，全国汽车商品累计进出口总额为1820.1亿美元，同比下降1.2%。其中进口金额305.0亿美元，同比下 降33 ...

涉及的行业或公司 * 行业：中国股市（A股、H股、ADR）、新兴市场股市、全球股市[1][2][4] * 公司：瑞银（UBS）及其经济学家和策略师团队[1][4][5] 核心观点和论据 * 美国联邦储备委员会于2025年9月17日开启了九年来的首次降息周期 瑞银经济学家预计在10月和12月的FOMC会议上将分别降息25个基点和50个基点[1] * 历史上 在美国实际收益率下降和美元走弱期间 新兴市场和中国股市的回报率对美国实际收益率和美元走势的敏感性高于美国股市本身[1] * 在过往三次降息周期（2007 2019 2024）首次降息后的6个月内 MSCI中国指数平均回报率为11% 分别跑赢新兴市场和全球市场7%和13%[1] * 在主要市场指数中 离岸市场在首次降息后的6个月内表现更优 ADR平均回报率为15% 而沪深300指数为2% H股（恒生指数和恒生国企指数）回报率与MSCI中国相近 约为10%[2] * 在风格因子方面 大盘股和成长股表现优于小盘股和价值股 但优势幅度不大[2] * 对降息敏感的行业表现优异 在首次降息后的6个月内 数据中心、互联网、半导体、消费金融和软件等行业跑赢市场超过25%[3] * 某些周期性和防御性行业表现落后 包括电力运营商、能源和交通运输业[1][3] * 瑞银全球策略团队近期将新兴市场评级上调至超配（OW） 并继续看好中国股市 理由是其相对估值不高（相较MSCI世界指数有30%的折让 与历史平均水平持平）且外资持仓较轻[4] * 尽管ADR和H股在降息周期中历史表现更好 但瑞银目前仍更偏好A股 因为零售资金流入的潜在影响可能比外国机构资金流更有意义[4] * 在行业偏好方面 瑞银看好AI主题（A股TMT和互联网）、A股券商和高股息个股[4] 其他重要内容 * 瑞银外汇团队预测美元年底前走弱 USDCNY将达到7.10[1] * 某些高贝塔板块 包括汽车、保险和房地产 也跑输大市[3] * 整个降息周期中的行业表现与上述观察基本一致[3] * 瑞银还对反内卷主题持选择性看好态度 并偏好太阳能、化工和锂[4] * 公司认为中国股市面临的风险包括房地产市场硬着陆、与货币贬值相关的资本外流以及结构性改革进展缓慢[31] * 报告包含大量图表数据支持其观点 例如不同市场指数和风格因子在降息后的历史回报（图7） 以及全球和新兴市场主动型基金对中国股票的持仓配置情况（图10 图11 图12）[16][22][23][24][25][27] * 报告末尾列出了瑞银中国策略的首选股清单 包括港股和A股的多个行业公司 并附有评级、目标价和估值数据[28][43]

企业是区域经济发展的"活力引擎"，其稳健成长与蓬勃创新，正是一个区域产业兴旺、经济腾飞的关键支撑。为全力护航企业前行，让 "引擎"动力更 足、运转更稳，淄博经济开发区全面深化服务企业专员制度，推动专员深入企业一线，摸实情、解难题、优服务，从需求响应到资源对接，从发展保障到 机遇助力，以精准化、全流程的服务，为企业纾困、为产业赋能。即日起开设《服务企业专员在行动》专栏，聚焦这项制度下的服务实践，见证政企同 心，共促区域经济与企业发展的同频共振、双向奔赴。 119名服务企业专员奔走于车间厂区，一个个困扰企业发展的难题得以破解，一项项重点建设项目顺利推进……进入9月，服务企业专员行动在淄博经开区 持续升温，释放出推动高质量发展的源源动力。 企业是经济发展的主体，是推动高质量发展的基石。"服务企业就是服务高质量发展"一直以来是淄博经开区全区上下的一致共识。进入新发展阶段，推动 经济高质量发展必须拿出硬核举措抓企业发展、抓项目建设。为此，淄博经开区打造了一支由全区副科级以上干部组成的服务企业专员队伍挂包服务辖区 296家企业，精准对接企业发展需求，着力破解企业发展难题，助力企业实现高质量发展。 为企服务 制度先行 当前 ...

2025 年 9 月 29 日 股指期货将偏强震荡 黄金、白银期货价格再创上市以来新 高 原油、燃料油期货将偏强震荡 焦煤、玻璃期货将震荡 偏弱 螺纹钢、铁矿石期货将偏弱震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 股指期货将偏强震荡：IF2512 阻力位 4562 和 4588 点，支撑位 4510 和 4483 点；IH2512 阻力位 2965 和 2981 点，支撑位 2935 和 2923 点；IC2512 阻力位 7132 和 7213 点，支撑位 7051 和 7 ...

据中国汽车工业协会整理的海关总署数 据显示 ， 20 2 5 年 8 月 , 汽车整车出口 76.3 万辆，环 比增长 10.0% ，同比增长 25.1% ，出口金额达 128.2 亿美元，环比增长 8.3% ，同比增长 17.3% 。 来源： 中汽协会行业信息部 2025 年 1 - 8 月， 汽车整车出口 492.8 万辆，同比增长 20.4% ；出口金额达 843.1 亿美元，同 比增长 10.8% 。 ...

据中国汽车工业协会整理的海 关总 署数 据显示， 2025 年 8 月 ， 汽车商品进出口总额为 258.1 亿美元， 环比增长 3.3% ，同比下降 0.3% 。其中进口金额 41.7 亿美元，环比下降 7.4% ，同比下降 38.4% ；出口金额 216.4 亿美元，环比增长 5.6% ，同比增长 13.2% 。 2025年1 - 8 月， 全国汽车商品累计进出口总额为 1820.1 亿美元，同比下降 1.2% 。其中进口金额 305.0 亿美元，同比下降 33.1% ；出口金额 1515.2 亿美元，同比增长 9.2% 。 来源： 中汽协会行业信息部 ...

晨报 成材 成材：节前周震荡回落 钢价低位运行 整理 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 成材：节前周震荡回落 钢价低位运行 逻辑：上周，建筑钢材钢厂检修规模依旧处于高峰期。具体来看，有 12 个省份的钢厂涉及产线检修、复产，其中检修产线 14 条、较上周减少 1 条，复产产线 4 条、较上周减少 6 条，按照轧机日均产量测算，产线检 修影响产量 30.99 万吨，预计本周产线检修影响产量 29.33 万吨。江苏省 商务厅调整汽车以旧换新政策：汽车置换更新补贴政策于 2025 年 9 月 28 日 24:00 暂停实施。据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025 年 10 月空冰洗排产合计总量共计 2924 万台，较去年同期生产实绩下降 9.9%。 成材上周前期横向盘整，周五出现较大跌幅，螺纹和热卷均以光脚阴 线收出近期低点。上周行业基本面变化不大，螺纹表现较好，产量微增 ...

投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][7] 核心观点 - i6价格与权益超预期 售价24.98万元 首销期价格降至23.98万元并赠送价值3.5万元权益(含1万元现金减免及2.5万元选装权益) [4][7] - i6作为首款单电机车型成本优势显著 同时提供双电机选装项 全系标配AD Max智驾版本 [7] - 产品竞争力突出 相比竞品小米YU7(25.35万元)和特斯拉Model Y(26.35万元) 在底盘配置(空气悬架) 娱乐配置(后排娱乐屏)及空间设计方面具备优势 [7][9] - 2025年L系列面临竞争压力 预计将通过改款升级提升产品力 包括全系搭载AD Max 大电池超快充 SKU精简等措施 [7] 财务预测 - 2025年营收预计1277.87亿元(同比-11.5%) 2026年1757.66亿元(同比+37.5%) 2027年2125.62亿元(同比+20.9%) [6] - 2025年净利润预计49.91亿元(同比-37.9%) 2026年94.97亿元(同比+90.3%) 2027年133.68亿元(同比+40.8%) [6][7] - 毛利率保持稳定 2025-2027年预计分别为20.3% 20.2% 20.3% [6] - 每股收益2025年2.33元 2026年4.44元 2027年6.24元 [6] 估值指标 - 当前股价100.1港元 对应2025年市盈率39.3倍 2026年20.6倍 2027年14.7倍 [1][6] - 市净率2025年2.6倍 2026年2.3倍 2027年2.0倍 [6] - 总市值1959.37亿港元 总股本21.41亿股 [1] 产品战略 - i6成功打开20-30万元家用纯电市场新空间 强调家用属性与内部空间优势 [7] - L系列作为销量主力亟待改款 预计2026年通过产品换新重回增长轨道 [7] - 公司基础能力处于行业头部梯队 纯电领域成长性值得期待 [7]