核心观点 - 2025年流入美国股市的散户资金量将创下历史新高 在降息预期推动下 个人投资者已成为股市反弹的主要力量 其交易活动占比显著 并偏好投资AI概念股及ETF 预计这一势头在2026年可能延续 [1][5][7][8] 散户资金规模与增长 - 2025年至今 散户投入美国股市的资金量较去年同期的1970亿美元增长53% 比2021年零售交易狂热巅峰时期的2700亿美元纪录高出14% [1] - 散户交易约占2025年总交易活动的20%–25% 并在4月份触及约35%的历史新高 [1] 散户交易行为与市场影响 - 个人投资者在市场抛售期间低价吸纳优质股 例如在4月全球市场暴跌后介入 帮助推动标准普尔500指数再创新高 该指数今年已上涨约16% [1] - 散户投资者将长期存在 尤其是在2026年 他们今年赚到了钱 喜欢交易股票 并且拥有进行交易的应用程序 [1] - 随着Robinhood和盈透证券等低成本、零佣金经纪商的兴起 普通美国人进入市场的门槛更低、成本更廉 散户参与度稳步增长 [1] 散户偏好的投资标的 - 英伟达和Palantir等AI概念股是2025年的头号宠儿 Palantir在机构投资者退出时因散户“逢低买入”而使其价值增长了一倍多 [5] - 特斯拉股价在12月17日触及历史新高 这是自2024年底以来的首次 [5] - 盈透证券平台上交易最活跃的两只股票通常是英伟达和特斯拉 个人投资者正在掌握市场叙事并在许多情况下迫使机构投资者随之起舞 [5] - 随着投资方式变得更具“主题性” 量子计算公司、铀矿商、金属矿商和稀土公司也吸引了大量的散户兴趣 [6] - 金融、通信、可选消费、能源、矿业和金矿ETF可能会表现良好 但散户热爱科技股 如果2026年出现波动 那将是他们继续回归的领域 [12] 散户交易工具偏好 - 2025年散户交易的一个关键特征是日益偏好跟踪股票指数、加密货币和商品的交易所交易基金(ETF) [7] - ETF技术因全天候交易、税收效率且透明而吸引投资者 [7] - eToro平台上 Direxion的三倍做多半导体和三倍做空ETF在美元成交额排名中位列前五 [7] - 散户投资者现在的交易变得更加理智 表现为“模因股狂热”次数减少且持续时间缩短 [7] - 散户今年对市场动态的洞察力更强了一些 [8] 未来趋势与催化剂 - 美联储潜在的降息举措被视为关键催化剂 预计将在2026年继续提振市场 使散户势头得以延续 [8] - 股市波动性的升高可能会触发回调 这可能吸引愿意赌反弹的个人投资者 尽管最近的证据表明他们对这类机会的热情已不如以往 [8] - 纳斯达克计划向SEC提交申请推出24小时股票交易 分析师认为此举将进一步加速散户的增长势头 [11] - 由于今年主导市场的AI个股仍存疑虑 预计未来一年散户资金流入不会超过2025年的纪录 因为投资者可能会考虑使投资组合更加多元化 [11]