公司行动 - 浩通科技第七届董事会第十次会议审议通过申请广州期货交易所铂、钯期货指定交割厂库资质的议案 [1] - 公司管理层获授权提交申请材料并办理相关事宜 [1] 战略影响 - 申请交割厂库资质有利于公司将现货市场、期货市场、交割厂库三者有机结合 [1] - 该举措旨在进一步增强公司的抗风险能力和市场竞争力 [1] - 该举措旨在提高公司的盈利水平 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等多个期货市场进行分析，指出各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，呈现不同走势和投资机会，如股指期货短期观望、国债期货区间操作等，投资者需关注市场动态和风险[2][5][8]。 各目录总结 金融期货 股指期货 - 周二A股市场回调，上证指数收跌0.81%，四大期指主力合约随指数下跌，TMT逆势上扬，顺周期回调[2][3] - 国内要闻涉外交抗议，海外日本央行行长会谈货币政策，11月18日A股成交额1.93万亿，央行净投放37亿元[3] - 建议国内股指观望，若深度下挫可布局看跌期权牛市价差[4] 国债期货 - 国债期货主力合约收盘全线上涨，银行间主要利率债收益率变动不大，资金面短期收紧[5] - 央行开展4075亿元逆回购操作，净投放37亿元，税期扰动下资金价格走高，预计央行或加码净投放[5] - 建议单边策略区间操作，关注10年期国债利率在1.8%附近阻力[7] 贵金属 - 美国就业数据显示劳动力市场有韧性，美国国债海外持仓略降，日本持仓增加，中国持仓下降[8] - 美股连跌，贵金属盘中探底回升，国际金价涨0.54%，国际银价涨1.01%[9] - 中长期贵金属有望牛市，短期市场波动或加剧，建议黄金逢低买入、卖出虚值看跌期权，白银逢低轻仓试多[9][10] 集运指数（欧线） - 截至11月17日，SCFIS欧线指数环比下跌9.78%，美西航线环比下跌6.87%，SCFI综合指数环比下跌4%[11][12] - 全球集装箱总运力增长，欧元区、美国PMI数据有差异，期指主力合约震荡下跌[11][12][13] - 预计短期内维持震荡格局，操作建议短期震荡上行[12] 有色金属 铜 - 11月18日SMM电解铜平均价下跌，市场交投氛围一般，供应偏紧但下游观望[12] - 宏观上美国流动性趋紧压制铜价，政府停摆影响数据和降息预期；供应上铜矿TC低位，10月电解铜产量环比降2.94万吨，预计11月再降0.4万吨；需求端加工开工率回升，终端需求有韧性；库存上LME和COMEX累库，国内去库[13][14][15] - 市场观望，铜价震荡，中长期供需矛盾支撑底部重心上移，主力参考85000 - 87000[16][17] 氧化铝 - 11月18日多地氧化铝现货均价有降有平，供应宽松，累库趋势维持，价格松动[17] - 10月中国冶金级氧化铝产量环比增2.39%，运行产能环比降0.92%，预计11月供应过剩，价格向现金成本靠拢[18] - 市场供需宽松，盘面低位震荡，主力合约参考2750 - 2900元/吨，关注高成本企业减产[19] 铝 - 11月18日SMM A00铝现货均价降170元/吨，升贴水均价升30元/吨，高价下出货积极但成交少[19] - 10月国内电解铝产量同比增1.13%，铝水比例回升，预计11月铝锭日均产量或回落；需求端加工品开工率有分化；库存上社会库存去库不畅[20] - 沪铝宏观驱动强、基本面支撑弱，短期在宏观利好与基本面弱现实间博弈，主力运行区间21200 - 21800[21][22] 铝合金 - 11月18日SMM铝合金ADC12现货均价降100元/吨，交投冷清[22] - 10月国内再生铝合金锭产量降1.6万吨，开工率降1.8个百分点，需求端传统旺季修复但传导不畅，下游采购意愿受抑制[23] - 短期ADC12价格偏强，成本支撑稳固，主力参考20400 - 21000元/吨，可考虑套利[24] 锌 - 11月18日SMM 0锌锭平均价降80元/吨，下游接货积极性低，成交清淡[24] - 锌矿加工费下降，1 - 10月中国精炼锌产量累计同比增10.09%，预计11月产量环比或降；需求端初级加工行业开工率基本稳定，需求未超预期；库存上国内社会库存去库，LME累库[25][26] - 基本面变化有限，沪锌震荡，出口或提振国内锌价，主力参考22200 - 22800[27] 锡 - 11月18日SMM 1锡价降500元/吨，现货升水600元/吨，交投平平[27] - 9月国内锡矿进口量环比降15.13%，锡锭进口量环比降2.08%，出口量环比增6.59%；10月焊锡开工率环比降1.7%，华南地区有韧性，华东地区受抑制；库存上LME库存不变，上期所仓单减37吨，社会库存增410吨[28][29] - 供应紧张，需求有差异，建议回调低多，主力宽幅震荡[30][31] 镍 - 截至11月18日，SMM1电解镍均价降1750元/吨，进口镍均价降1925元/吨[31] - 10月中国精炼镍产量环比降9.38%；需求端电镀、合金、不锈钢、硫酸镍需求有不同表现；库存上海外库存高位，国内社会库存小降，保税区库存持稳[31][32] - 资金施压，基本面改善不足，主力参考113000 - 118000，短期偏弱震荡[33][34] 不锈钢 - 截至11月18日，无锡宏旺304冷轧价格持平，佛山涨50元/吨，基差涨50元/吨[34] - 10月国内不锈钢厂粗钢产量环比增0.57%，11月排产环比降2.06%；库存上社会库存增，仓单数量降[35][36] - 宏观驱动不足，基本面未好转，供应和库存有压力，需求疲软，主力参考12300 - 12700，短期偏弱震荡[37][38] 碳酸锂 - 截至11月18日，SMM电池级碳酸锂现货均价涨1250元/吨，工业级涨1250元/吨，现货贸易成交淡[38] - 10月碳酸锂产量环比增5000吨，需求偏乐观，10月需求量环比增10160吨，库存全环节去库[39][40] - 盘面宽幅震荡，建议观望，关注大厂复产和需求边际变化[41][42] 工业硅 - 11月18日，华东地区工业硅市场均价持平[44] - 11月产量有望回落至40万吨左右，降幅约10%；需求端多晶硅、有机硅产量下降，铝合金需求较好；库存上期货仓单和社会库存回落，厂库库存回升[44][45] - 现货价格部分下调，期货震荡，关注有机硅减产落实，主力价格波动区间8500 - 9500元/吨[45][46] 多晶硅 - 11月18日，多晶硅N型复投料和颗粒硅报价持平[42] - 11月产量预计回落至12万吨左右，12月或增至12.3万吨；需求端下游需求环比下滑，各环节有累库预期；库存上多晶硅库存涨3%，仓单减1730手[42][43] - 现货价格企稳，期货震荡下跌，维持高位区间震荡，关注现货支撑和仓单消化[43] 黑色金属 钢材 - 现货持稳，基差走弱，唐山钢坯涨30元，上海螺纹、热卷各降10元[46] - 成本端煤矿开工和日产低位，原煤和精煤去库，铁矿累库，钢材利润高位下滑；供应上1 - 10月铁元素产量同比增4.5%，铁水回升，五大材减产；需求端内需弱，出口高，表需回落；库存上五大材去库，热卷库存持平[46][47][48] - 钢材持稳，焦煤跌，铁矿涨，螺纹矛盾不大，热卷库存未出清，卷螺差收敛，单边偏空尝试[48] 铁矿石 - 11月18日，日照港PB粉涨2元/吨，卡粉持平，主力合约涨0.44%，远月涨0.13%[49] - 需求端日均铁水产量增2.66万吨，高炉开工率降0.32%，钢厂盈利率降0.87%；供给端全球发运量环比升477.4万吨，47港到港量降472.3万吨；库存上港口库存减1万吨，日均疏港量增6万吨，钢厂进口矿库存增66.1万吨[49][50] - 期货反弹，预计高位震荡，单边观望[50] 焦煤 - 11月18日，焦煤主力合约跌4.21%，远月跌3.52%，山西煤焦价格回落，蒙煤报价降[51] - 供给端样本煤矿产能利用率和产量上升，库存有增有减；需求端焦炭产量降，铁水产量升，钢厂盈利率降；库存上总库存增16.6万吨[51][52] - 期货弱势下跌，供应将提升，需求走弱，库存中位略增，单边震荡偏空，区间1100 - 1250，观望[53][54] 焦炭 - 11月18日，焦炭主力合约跌3.54%，远月跌2.84%，主流钢厂执行第四轮提涨，港口贸易价格回落[55] - 供给端焦炭日均产量降0.5万吨；需求端铁水产量升，钢厂盈利率降；库存上总库存降7.4万吨[55][56] - 期货弱势下跌，现货或持稳，供应有成本支撑但焦企亏损开工降，需求有压制，库存中位略降，单边震荡偏空，区间1600 - 1750，观望[56] 农产品 粕类 - 11月18日，国内豆粕现货市场价格3075元，成交减4.80万吨，开机率降0.78%；菜粕成交0吨，市场价格涨跌互现，开机率0%[57][58] - 10月美国大豆压榨量创历史新高，截至11月13日当周出口检验量位于预期低端；巴西11月前两周出口玉米增加；2025/26年度巴西大豆播种完成71%[58][59] - NOPA压榨数据提振美豆需求，美豆转强，但出口需求疲软，国内豆粕宽松，维持宽幅震荡[59][60] 生猪 - 现货价格震荡，全国均价涨0.04元/公斤，部分地区有涨跌[61] - 自繁自养和外购仔猪育肥出栏利润降低，生猪出栏均重增加[62] - 惜售情绪渐起，现货企稳，短期有支撑，中期不乐观，关注疫情，3 - 7反套可持有[62] 玉米 - 11月18日，东北三省及内蒙、华北黄淮主流报价稳定，东北港口价格持平[63][64] - 广州港口谷物库存环比降17.85%，玉米库存环比降22.01%[64] - 东北地区价格偏稳，华北地区上量增加，盘面承压回落，关注售粮节奏和贸易商心态[65] 白糖 - 洲际交易所原糖期货下跌，供应充足，巴西季末产量强，北半球收割开局好，国内新糖压力渐增，10月进口量同比增39%[66] - 操作建议维持底部震荡偏弱思路[66] 棉花 - 11月USDA供需平衡表偏空，全球产量增，需求小增，期末库存增；国内新棉上市压力大，需求疲弱，部分产品有支撑[67] - 短期棉价区间内承压偏弱运行[68] 鸡蛋 - 11月18日，全国鸡蛋价格有稳有跌，主产区均价下跌，货源供应稳定，终端按需采购[70] - 供应端在产蛋鸡存栏高位震荡，库存积压；需求端无节日支撑，季节性淡季，终端表现一般[70] - 蛋价至阶段性底部，2512空单前低附近可逢低止盈[70] 油脂 - 连豆油受CBOT豆类上涨提振小幅上涨，涨幅有限，现货小幅涨，基差稳；棕榈油方面，马来西亚11月1 - 15日产量增4.09%，出口减15% - 50%[71] - 棕榈油受关联品种上涨支持，但基本面拖累；豆油受国际关联品种影响，关注中国采购美国大豆情况，连豆油1月合约有望突破8350元[73] 红枣 - 产区价格松动，阿克苏、阿拉尔地区成交区间下调0.20 - 0.30元/公斤，销区市场价格弱稳，客商拿货积极性一般[74][75] - 供应端新季增加叠加旧季高库存，需求一般，盘面低位震荡，关注产区收购和终端需求[75] 苹果 - 栖霞、沂源、洛川、渭南等产区库存富士交易有差异，部分产区好货和小果交易尚可，价格稳定[76] - 西部和山东产区库存富士交易情况不同，整体市场表现平稳[76] 能源化工 PX - 11月18日，亚洲PX价格下跌，成本端走势不佳，PTA期货回调，商谈价格走弱，成交清淡[77] - 11月18日，亚洲PX跌4美元/吨至827美元/吨，PXN至258美元/吨附近；供应端亚洲及国内PX开工回落，需求端PTA负荷下降且装置检修集中[77][78] - 供应偏高水平，需求支撑弱，调油套利降温，预计反弹空间受限，短期在6600 - 6900高位震荡[78] PTA - 11月18日，PTA期货震荡下跌，现货商谈氛围一般，基差略走强，个别供应商出货[79] - 11月18日，PTA现货加工费至186元/吨附近，供应端PTA负荷下降且装置检修；需求端聚酯负荷降至90.3%，涤丝产销偏弱，印度BIS认证撤销有影响[79][80] - 11月供需紧平衡，12月至明年1季度预期宽松，基差驱动有限，绝对价格反弹受限，短期在4500 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套[80][81] 短纤 - 11月18日，短纤现货报价维稳，期货震荡走低，市场点价成交多，工厂销售一般，产销45%[82] - 11月18日，短纤现货加工费至1016元/吨附近，供应端直纺涤短负荷持稳，需求端下游纱线报价维持，出口销售尚可，库存去化[82] - 供应高位，需求季节性转弱，印度BIS认证影响小，预计绝对价格承压，加工费压缩，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，逢高做缩[82] 瓶片 - 11月18日，内盘聚酯瓶片工厂部分下调报价，出口报价多稳，市场交投清淡[83] - 11月18日，瓶片现货加工费432元/吨附近，供应端周度开工率降2%，库存可用天数增0.46天，需求端软饮料产量降，瓶片消费和出口量增[83][84] - 11月供应变化不大，需求淡季，供需宽松，库存累库，PR跟随成本，加工费随原料变化，单边同PTA，主力盘面加工费在300 - 4

报告核心观点 - 科技板块是长期方向，国内流动性环境有望延续宽松，居民和外部资金有望流入国内市场，股指仍有望维持长牛慢牛 [2][11] - 国内玻璃和纯碱处于存量消化过程，市场谨慎，玻璃供给端调节效果待确认，纯碱供需消化压力增加 [2][17] - 原油整体向下趋势难改，甲醇短期震荡偏弱，天胶短期走势延续反弹，聚烯烃后市或延续低位震荡 [13][14][15][16] - 铜长期受印尼矿难支撑，锌总体可能区间波动，双焦短期盘面走势回调 [19][20][21] - 蛋白粕连粕短期跟随美豆调整，油脂多空因素交织，白糖短期维持区间震荡，棉花短期偏弱运行 [22][23][24][26] - 集运欧线 02 合约估值抬升但空间有限，关注后续挺价落空后的运价拐点 [27] 各品种分析 金融 - 股指：美国三大指数下跌，上一交易日股指回调，传媒和计算机板块领涨，市场成交额 1.95 万亿元，11 月 17 日融资余额增加 76.21 亿元至 24823.20 亿元，科技板块是长期方向，国内流动性宽松，资金有望流入，临近年底资金谨慎，市场风格均衡，有望维持长牛慢牛 [2][11] - 国债：小幅上涨，10 年期国债活跃券收益率下行至 1.801%，央行公开市场操作净投放 37 亿元，市场资金面收敛，美债收益率回落，经济基本面数据偏弱，央行支持性货币政策，市场流动性合理充裕，建议做好移仓规划 [12] 能化 - 原油：SC 夜盘上涨 0.74%，乌克兰袭击致港口暂停石油出口，美国成品油需求下降，在线钻探油井数量有变化，整体向下趋势难改 [3][13] - 甲醇：夜盘上涨 0.2%，煤制烯烃装置开工负荷下降，沿海甲醇库存累积，预计进口船货到港量较多，国内甲醇装置开工负荷提升，短期震荡偏弱 [14] - 橡胶：沪胶走势震荡，供应压力或显现，需求端支撑有限，产胶区气候影响供应，预计短期反弹 [15] - 聚烯烃：期货下跌，现货有价格调整，下游需求开工率高但受市场情绪影响，自身估值低，后市低位震荡 [16] - 玻璃纯碱：玻璃期货弱势，上周库存 5962 万重箱，环比降 54 万重箱；纯碱期货小回落，上周库存 154.1 万吨，环比降 0.8 万吨，处于存量消化阶段，市场谨慎 [2][17] 金属 - 铜：夜盘收涨，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，印尼矿难或使供需转向缺口，关注美元等因素 [19] - 锌：夜盘收涨，锌精矿加工费回落，冶炼产量增长，镀锌板库存高位，供求差异不明显，总体区间波动 [20] 黑色 - 双焦：夜盘走势偏弱，焦煤持仓下降，上周矿山精煤产量增加，蒙煤通关量回升，需求端钢厂盈利率下降，铁水产量有变化，短期盘面回调 [21] 农产品 - 蛋白粕：夜盘偏弱调整，USDA 报告下调美豆单产和产量，库存下降但利多不足，美豆需求强劲，国内豆粕宽松，连粕短期跟随美豆调整 [22] - 油脂：夜盘偏强运行，马棕产量增加、出口高于预期，库存累库，美豆需求支撑豆油，菜油多空因素交织，关注中加谈判进展 [23] - 白糖：郑糖主力走弱，国际糖市累库，巴西糖产超去年，制糖比高，糖价中枢下移，国内跟随原糖，新榨季成本或支撑，短期区间震荡 [24][25] - 棉花：郑棉主力偏弱运行，新疆籽棉采摘尾声，下游需求乏力，纺企补库心态有限，短期偏弱 [26] 航运指数 - 集运欧线：EC 震荡下跌 2.88%，11 月下半月挺价预期证伪，12 月上半月挺价待确认，02 合约估值抬升但空间有限，关注运价拐点 [27] 当日新闻关注 国际新闻 - 特朗普选定美联储主席人选，贝森特给出候选范围 [6] 国内新闻 - 10 月全国城镇不同年龄段劳动力失业率公布，16 - 24 岁为 17.3%，25 - 29 岁为 7.2%，30 - 59 岁为 3.8% [1][7] 行业新闻 - 江苏省将在南京市、苏州市开展不动产信托登记试点 [8] 外盘每日收益情况 |品种|单位|11 月 17 日|11 月 18 日|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |标普 500 点| |6,672.41|6,617.32|-55.09|-0.83%| |欧洲 STOXX50 点| |4,787.44|4,714.79|-72.65|-1.52%| |富时中国 A50 期货 点| |15,216.00|15,187.00|-29.00|-0.19%| |美元指数 点| |99.53|99.59|0.06|0.06%| |ICE 布油连续|美元/桶|64.03|64.82|0.79|1.23%| |伦敦金现|美元/盎司|4,044.51|4,066.61|22.10|0.55%| |伦敦银|美元/盎司|50.18|50.68|0.50|0.99%| |LME 铝|美元/吨|2,806.00|2,789.50|-16.50|-0.59%| |LME 铜|美元/吨|10,766.50|10,698.00|-68.50|-0.64%| |LME 锌|美元/吨|2,989.50|2,990.50|1.00|0.03%| |LME 镍|美元/吨|14,675.00|14,645.00|-30.00|-0.20%| |ICE11 号糖|美分/磅|14.75|14.71|-0.04|-0.27%| |ICE2 号棉花|美分/磅|64.21|64.44|0.23|0.36%| |CBOT 大豆|美分/蒲式耳|1,157.50|1,150.50|-7.00|-0.60%| |CBOT 豆粕当月连续|美元/短吨|331.30|326.40|-4.90|-1.48%| |CBOT 豆油当月连续|美分/磅|51.14|52.13|0.99|1.94%| |CBOT 小麦当月连续|美分/蒲式耳|558.75|559.00|0.25|0.04%| |CBOT 玉米当月连续|美分/蒲式耳|434.75|435.50|0.75|0.17%| [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前宏观层面处于相对真空期，A股缺乏明确上涨主线，市场成交维持低位，预计短期市场分歧将在股指震荡调整中逐步消化，待新的驱动主线带来股指进一步上行；资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，压制上涨；美联储12月降息预期降温，短期施压有色板块等多个板块，各板块受不同因素影响呈现不同走势和投资建议 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 当前宏观层面处于相对真空期，A股缺乏明确上涨主线，市场成交维持低位，预计短期市场分歧将在股指震荡调整中逐步消化，待新的驱动主线带来股指进一步上行 [1] 债期 - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，压制上涨 [1] 有色金属 - 近期市场对美联储12月降息预期降温，铜价回调，但预计回调幅度有限 [1] - 近期产业面驱动有限，美联储12月降息预期降温，铝价回调 [1] - 国内氧化铝产能持续释放，产量及库存继续双增，基本面维持偏弱格局，近期价格继续围绕成本线附近震荡运行 [1] - 美联储12月降息预期降温，短期施压有色板块，考虑到Lme锌低库存叠加国内基本面有好转迹象，短期锌下方尚有支撑 [1] - 美联储官员鹰派表态打压降息预期，市场风险偏好下行，印尼近期再度限制镍相关冶炼项目审批，四季度关注26年镍矿配额审批情况，镍价短期或震荡偏弱，高库存压制仍存，下方关注一体化MHP成本支撑，建议短线为主，中长期一级镍延续过剩格局 [1] - 美联储官员鹰派表态打压降息预期，市场风险偏好下行，印尼近期再度限制镍相关冶炼项目审批，影响有限，四季度关注印尼镍矿配额审批进展，矿端升水持稳，原料镍铁价格再度走弱，不锈钢社会库存累增，钢厂11月减产有限，关注钢厂实际生产情况，宏观情绪走弱，原料支撑有所下移，不锈钢期货震荡寻底，操作上建议短线为主，关注逢高卖套机会 [1] - 美联储12月降息预期降温，短期施压有色板块，基本面上印尼锡出口规模大幅下滑，叠加锡矿供应尚未修复和终端下游需求预期，锡中长期仍持偏多看待 [1] 贵金属与新能源 - 多位美联储官员表态偏鹰，贵金属短期或承压运行，关注美国即将公布的经济数据情况 [1] - 工业硅方面，西北产能持续复产，西南开工弱于往年，枯水期影响削弱，多晶硅11月排产下降，受多晶硅偏多外溢影响 [1] - 多晶硅方面，产能中长期有去化预期，四季度终端装机边际提升，反内卷政策长期未落地，市场情绪消退 [1] - 碳酸锂方面，新能源车传统旺季将至，储能需求旺盛，套保压力大，产业需求在淡季有潜在转弱担忧，宏观情绪兑现后，需关注上行压力，可适当参与虚值累沽策略 [1] 黑色金属 - 螺纹钢产业淡季效应不算明显，但产业结构仍显宽松，关注宏观情绪兑现后的价格上行压力 [1] - 热卷同样关注宏观情绪兑现后的价格上行压力 [1] - 铁矿石近月受限产压制，但商品情绪较好，远月仍然有向上机会，直接需求尚可，成本支撑，但供给偏高，库存累积，板块承压，价格反弹空间有限 [1] - 焦煤在前高附近走势比较纠结，复测试支撑；焦炭盘面高点涵盖五轮提涨落地预期，但下游钢厂利润被持续挤压，钢焦博弈激烈，煤焦基于自身供给偏紧表现较强，但下游钢材价格已率先走弱，11月钢材需求有走弱压力，煤焦受钢价走弱影响盘面假突破重回震荡区间的概率较大，策略上，单边短期暂时观望，中长仍以低多为主、产业客户考虑做适当卖出套保 [1] - 焦炭盘面升水，产业客户可以考虑抓住盘面冲高机会对部分现货做卖出套保 [1] 农产品 - 马来高频产量数据显示11月上半月增产，棕榈油预计偏弱运行 [1] - USDA出口数据不及预期，CBOT大豆回吐政策升水，短期对连豆油有利空影响，但国内消费需求稳定及出口窗口的打开对豆油整体有支撑 [1] - 加拿大未能取消对华电动车关税及将提高生柴产能的举动暗示着加菜籽短期难以出口至中国，俄菜油及澳菜籽的补充短期难以上量，基差稳中偏强运行，单边上周上涨幅度较大，建议观望 [1] - 国内新作丰产预期强，但将棉收购价支撑皮棉成本，下游开机维持低位、但纱厂库存不高，存在刚性补库需求，考虑到纺纱产能增长，新作市场年度用棉需求韧性较强，目前棉市短期处于“有支撑、无驱动”的局面，未来关注明年一季度中央一号文件关于直补价格与植棉面积的定调、明年植棉面积意向、种植期天气、金三银四旺季需求等情况 [1] - 全球食糖供应由短缺转向过剩，原糖价格承压下行，国内新作供应压力同比增长，预计郑糖上方承压，以跟随原糖为主 [1] - 短期基层惜售，东北物流紧张，同时市场对优质玉米的采购意愿较强，产地现货价格坚挺，卖压预期后置，供应压力未充分释放前市场对高价玉米的承接力度有限，盘面上涨缺乏强驱动，预期短期反弹有限，关注售粮进度、物流情况和政策变化等 [1] - 美盘后续上涨需有更多中国采购美豆的消息或南美天气炒作，因此短期内盘上涨预期缺乏动力，国内近月买船榨利仍偏差，内盘下方存在一定支撑，预期偏震荡运行，若无严重减产，12 - 1月预期开始逐步转向交易南美新作卖压，关注新作贴水走势，预期拖累豆粕盘面定价 [1] - 纸浆目前交易逻辑在于12合约对于布针老仓单的交易且01合约仓单数量较少，建议12 - 1反套 [1] - 原木基本面走弱但已经被盘面计价，盘面大跌后继续追空盈亏比较低，建议观望 [1] - 生猪近期现货逐渐维持稳定，主要是受到惜售和二次育肥的支撑 [1] 能源化工 - 燃料油方面，OPEC + 计划在12月继续维持小幅增产，乌克兰攻击俄罗斯能源设施，地缘扰动升温，美国加大新一轮对俄罗斯制裁，短期地缘局势炒作降温，中美部分贸易关税政策暂缓执行，市场情绪缓和，短期供需矛盾不突出跟随原油 [1] - 沥青方面，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高 [1] - 沪胶方面，原料成本支撑较强，期现价差处于低位，商品市场氛围偏多 [1] - BR橡胶方面，成本端丁二烯支撑不足，合成胶供给宽松，高开工高库存仍未压制主因，短期价格有止跌迹象，关注后续反弹幅度 [1] - PX方面，汽油利润和低迷的苯价格在共同支撑PX，炼厂优先增产汽油，减少芳烃装置进料，海外装置故障加上部分国内装置重整装置负荷下滑，国内大型PTA装置进行轮检，国内的PTA产量回落 [1] - 乙二醇方面，原油价格下跌，乙二醇价格下跌跟随，煤炭价格上涨，国内乙二醇成本支撑略有走强，国内装置投产预期强烈，压制乙二醇涨幅 [1] - 短纤方面，汽油利润和低迷的苯价格在共同支撑PX，炼厂优先增产汽油，减少芳烃装置进料，PTA价格回升，短纤基差也走弱，短纤价格继续跟随成本紧密波动 [1] - 苯乙烯方面，亚洲苯价依旧疲软，STDP装置及重整装置的开工率有所下降，美湾纯苯价格上调30美金，美国部分装置降负，美国乙苯调油逻辑因素推动纯苯补涨 [1] - 水合三氯乙醛方面，出口情绪稍缓，内需不足上方空间有限，下方有反内卷及成本端支撑 [1] - 某产品（未明确）方面，新投产能释放，检修力度减弱，下游需求开工走弱，部分进口窗口打开 [1] - 丙烯方面，检修支撑力度有限叠加新装置投产，供应压力偏大，下游改善不及预期，丙烯单体下跌，成本支撑减弱 [1] - PVC方面，盘面回归基本面，检修略有增加，供应压力减缓，需求减弱，订单不佳 [1] - 烧碱方面，广西氧化铝投前开始送货，后续检修集中度下降，烧碱去库，绝对价格偏低，近月仓单有限，易发生挤仓风险 [1] - PG方面，国际油气基本面持续宽松，CP/FEI价格走弱，价格估值修复，燃烧需求逐步重启，化工刚需支撑，国内现货基本面维稳运行 [1] 集运欧线 - 宏观利好情绪逐步消化，旺季涨价预期提前计价，11月运力供给相对宽松 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 科技成长仍是市场主线，中长期逢低做多股指 [4] - 四季度债市供需格局或改善，有望震荡修复 [7] - 建议逢低做多白银，关注金银比价修复 [9] - 铜价下方有强支撑，铝价或进一步冲高，锌价短期偏强但上行空间有限，铅价偏强震荡，镍价短期观望，锡价短期偏强震荡，碳酸锂留意高位抛压，氧化铝短期观望，不锈钢价格短期偏弱，铸造铝合金价格跟随铝价 [13][15][16][17][18][21][23][25][26][28] - 钢材价格短期弱势震荡，未来需求或现拐点；铁矿石价格短期震荡运行 [31][33] - 玻璃价格短期反弹动能不足，纯碱价格延续低位震荡；锰硅、硅铁价格走势关注基本面与宏观因素；工业硅、多晶硅价格关注供需变化 [35][37][40][41][43][46] - 橡胶短线交易，原油短期观望，甲醇、乙二醇、PTA、对二甲苯建议逢高空配，尿素震荡筑底，纯苯与苯乙烯价格或阶段性止跌，PVC关注逢高空配机会，聚乙烯、聚丙烯价格维持低位震荡 [51][53][54][62][64][67][56][58][60][69][71] - 生猪反弹抛空或反套，鸡蛋短期偏强整理，豆粕中期反弹抛空，油脂震荡看待，白糖等待反弹做空，棉花短期延续震荡 [75][77][80][82][86][88] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：证监会主席出访，10月末货币与社融数据公布，中芯国际Q3净利增长 [2] - 期指基差比例：各合约呈现不同程度贴水 [3] - 策略观点：科技成长是主线，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：主力合约环比下跌，10月金融数据公布，央行净投放资金 [5] - 策略观点：四季度债市或震荡修复，关注股债跷跷板与配置力量 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银及COMEX金银上涨，美债收益率与美元指数公布，联储官员表态偏鹰 [8] - 策略观点：建议逢低做多白银，关注金银比价修复 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：铜价冲高回落，库存有变化，现货进口亏损，精废价差扩大 [11][12] - 策略观点：供应紧张格局未变，为铜价提供支撑 [13] 铝 - 行情资讯：铝价冲高回落，库存减少，加工费下调，外盘库存增加 [14] - 策略观点：供应担忧与出口预期或推动铝价冲高 [15] 锌 - 行情资讯：沪锌指数收涨，库存数据公布，基差与价差有变化 [16] - 策略观点：锌价短期偏强但上行空间有限 [16] 铅 - 行情资讯：沪铅指数收跌，库存与基差数据公布 [17] - 策略观点：铅价偏强运行，短期偏强震荡 [17] 镍 - 行情资讯：镍价窄幅震荡，现货升贴水有变化，镍矿价格稳中偏强，镍铁价格下跌 [18] - 策略观点：短期观望，跌幅足够可建多单 [18] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约上涨，供应紧张，需求有支撑 [19][20] - 策略观点：短期偏强震荡，建议逢低做多 [21] 碳酸锂 - 行情资讯：现货指数与合约收盘价上涨，产量增加，库存减少 [22] - 策略观点：留意高位抛压，关注锂电排产与权益市场氛围 [23] 氧化铝 - 行情资讯：指数上涨，持仓减少，基差与库存数据公布 [24] - 策略观点：短期观望，关注供应与政策因素 [25] 不锈钢 - 行情资讯：主力合约收涨，现货价格有变化，库存下降 [26] - 策略观点：价格短期偏弱 [26] 铸造铝合金 - 行情资讯：主力合约上涨，持仓与成交量有变化，库存减少 [27] - 策略观点：价格跟随铝价走势 [28] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢与热轧板卷主力合约收盘价有涨跌，仓单与持仓量有变化，现货价格有变动 [30] - 策略观点：短期弱势震荡，未来需求或现拐点 [31] 铁矿石 - 行情资讯：主力合约收跌，持仓减少，现货基差公布，西芒杜铁矿投产 [32] - 策略观点：短期震荡运行，关注减产节奏 [33] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：主力合约收涨，库存增加，持仓有变化 [34] - 玻璃策略观点：短期反弹动能不足 [35] - 纯碱行情资讯：主力合约收涨，库存有变化，持仓有变动 [36] - 纯碱策略观点：短期延续低位震荡 [37] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅主力合约收跌，硅铁主力合约收涨，盘面处于震荡区间 [38] - 策略观点：价格走势关注基本面与宏观因素 [39][40][41] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：主力合约收盘价下跌，持仓增加，现货基差公布 [42] - 工业硅策略观点：供需两端偏弱，价格盘整运行 [43] - 多晶硅行情资讯：主力合约收盘价上涨，持仓增加，现货基差公布 [44][45] - 多晶硅策略观点：供需格局或好转，注意多空消息影响 [46] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价反弹，库存有变化，现货价格有变动 [48][49][50] - 策略观点：短线交易，部分建仓对冲 [51] 原油 - 行情资讯：主力原油期货及相关成品油期货收跌，新加坡油品库存有变化 [52] - 策略观点：短期观望，等待验证OPEC出口意愿 [53] 甲醇 - 行情资讯：太仓等地价格维稳，盘面合约价格有变化 [54] - 策略观点：供增需弱，价格有回落风险，建议观望 [54] 尿素 - 行情资讯：山东等地价格有变动，盘面合约价格上涨 [55] - 策略观点：震荡筑底，关注出口政策 [56] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本、现货、期货价格及基差等有变化，开工率与库存有变动 [57] - 策略观点：价格或阶段性止跌 [58] PVC - 行情资讯：合约价格上涨，成本端持稳，开工率与库存有变化 [59] - 策略观点：关注逢高空配机会 [60] 乙二醇 - 行情资讯：合约价格上涨，供应与需求端有变化，库存增加 [61] - 策略观点：建议逢高空配 [62] PTA - 行情资讯：合约价格上涨，负荷与库存有变化，加工费下跌 [63] - 策略观点：关注中期走强机会，建议逢高空配 [64] 对二甲苯 - 行情资讯：合约价格上涨，负荷上升，库存与估值有变化 [65][66] - 策略观点：跟随原油波动，关注中期估值上升机会 [67] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货价格无变动，库存与开工率有变化 [68] - 策略观点：价格维持低位震荡 [69] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货价格无变动，库存与开工率有变化 [70] - 策略观点：价格维持低位震荡，关注成本端变化 [71] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价普遍下跌，养殖端有挺价心态 [74] - 策略观点：反弹抛空或反套 [75] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格大稳小降，供应充足，需求一般 [76] - 策略观点：短期偏强整理 [77] 豆菜粕 - 行情资讯：CBOT大豆上涨，国内豆粕现货稳定，库存增加 [78] - 策略观点：中期反弹抛空 [80] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口与产量有变化，国内油脂走势分化 [81] - 策略观点：震荡看待，关注产量信号 [82] 白糖 - 行情资讯：郑州白糖期货价格反弹，现货报价有持平情况 [83] - 策略观点：等待反弹做空 [86] 棉花 - 行情资讯：郑州棉花期货价格震荡，现货价格下跌，开机率下降 [87] - 策略观点：短期延续震荡 [88]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 年内油价仍有下行空间，关注逢反弹做空机会；国际金银上冲持续性存疑，关注前高位置阻力；铜价暂处震荡，可背靠8.8万短线少量高位空单交易；沪铝关注资金动向；铸造铝合金跟随铝价波动；氧化铝弱势运行反弹空间有限；锌跨市反套迎阶段性入场机会；碳酸锂短期偏强震荡；工业硅短期价格存走弱预期；多晶硅短期延续震荡格局；钢材短期或延续震荡格局；铁矿走势震荡为主；焦炭、焦煤价格或偏强震荡；锰硅价格底部支撑较强；硅铁价格易涨难跌；集运指数近期维持震荡；高低硫价差走阔策略可适时止盈；沥青中长期基本面利空压制仍在；LPG震荡偏强；尿素短期区间震荡价格重心或上移；甲醇短期承压关注整数关口支撑；纯苯谨慎看待反弹高度；苯乙烯后市供应有增量；聚丙烯等部分产品有不同表现；PVC窄幅震荡，烧碱震荡走势；PX、PTA谨慎看多；乙二醇延续偏空思路；短纤、瓶片加工差承压；玻璃建议观望；橡胶关注跨品种套利机会；纯碱短期期价难跌长期供需过剩；大豆关注逢低做多机会；油脂关注供需面指引；玉米期货或将继续底部偏弱运行；生猪盘面阶段性触底后反弹，关注供应释放节奏；鸡蛋高位空单可继续持有；棉花操作暂时观望；白糖关注后续生产情况；苹果短期价格维持强势；木材操作暂时观望；纸浆多单谨慎持有；股指关注科技等板块机会；国债期货关注市场风险偏好变化带来的机会 [1][2][3][4][5][6][7][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] 各品种总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价大跌后小幅企稳，OPEC和IEA月报影响下，宽松预期陆续验证，11月以来原油月差及现货升贴水走弱，认为年内油价有下行空间，关注逢反弹做空机会 [1] - 燃料油：高硫燃料油供应有风险但中东资源增加形成对冲，需求疲软；低硫市场供应压力缓解需求改善，前期高低硫价差走阔策略可适时止盈 [21] - 沥青：跌势放缓，2601合约在3000元/吨有支撑，出货量差证伪赶工需求预期，中长期基本面利空压制仍在 [22] - 液化石油气：国际液化气市场走势偏强，进口资源供应偏紧，下游需求好转，炼厂及港口库容率下降，LPG震荡偏强 [23] - 尿素：市场传言有出口配额释放支撑行情偏强，但处于淡储关键时期需谨慎判断，新疆新装置日产提升，企业去库，短期区间震荡价格重心或上移 [24] - 甲醇：期货主力合约低位震荡，港口持续累库，海外装置开工高位，下游需求弱势，短期承压，估值偏低关注整数关口支撑 [25] - 纯苯：海外汽油走势偏强，市场交易美国纯苯紧张及海外调油需求，统苯价格有弹性，但下游利润弱，谨慎看待反弹高度 [26] - 苯乙烯：海外美金市场表现偏强给予支撑，但后市供应有增量 [27] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯供应宽松，成交一般，需求有一定支撑；聚乙烯供应稳定，需求转弱；聚丙烯现货企稳止跌 [28] - PVC&烧碱：PVC窄幅波动，关注印度反倾销政策，成本有支撑，供高需弱；烧碱震荡，上游成本上抬，价格走弱，库存同比压力大 [29] - PX&PTA：受海外芳烃影响价格回升，有减产预期，谨慎看多 [29] - 乙二醇：周产量环比微增，港口库存增长，供应压力大，中期需求转弱，延续偏空思路 [30] 金属 - 贵金属：隔夜贵金属冲高回落波动大，美国结束政府停摆，市场权衡经济和货币政策前景，美联储官员分歧大，国际金银上冲持续性存疑，关注前高阻力 [2] - 铜：隔夜内外铜价转跌，美国政府结束停摆后关注经济增速，联储部分官员强调通胀，下月降息概率降低，国内社库增加，短线少量高位空单可背靠8.8万交易，铜价暂处震荡 [3] - 铝：隔夜沪铝延续增仓上行，宏观偏积极，远期供需有故事性，短期基本面平稳，刷新近三年新高，市场分歧加剧关注资金动向 [4] - 铸造铝合金：保太ADC12现货报价上调，废铝货源偏紧，税率政策未明确，库存和仓单高位，跟随铝价波动 [5] - 氧化铝：运行产能历史高位，库存和仓单上升，供应过剩，现货惜售，指数跌势趋缓接近现金亏损，矿价松动成本有下移空间，弱势运行反弹空间有限 [6] - 锌：海外炼厂利润修复产出预增，国内炼厂减产，锌锭出口窗口打开，基本面内弱外强差距缩小，跨市正套落袋为安，反套迎阶段性入场机会，国内华东现货偏紧，沪锌不做空配，关注外盘交仓情况 [7] - 镍及不锈钢：沪镍小幅下挫，持仓抬升，美国政府有望结束停摆缓解宏观担忧，但镍产业链整体过剩表现平淡，不锈钢厂下调盘价，成交冷清，镍库存增加，镍价弱势运行 [9] - 锡：隔夜伦锡冲高回落，沪锡减仓转阴，市场关注低邦复产和印尼产能整顿，两市库存低于过去两年同期但去库趋势不明，基本面中长线高位空配 [10] - 碳酸锂：高位震荡，下游电池厂订单增量，部分企业磷酸铁锂材料涨价落地，市场总库存下降，澳矿报价走强，短期偏强震荡 [11] - 工业硅：期货尾盘下挫，有机硅单体企业减产提价预期升温或拖累需求，月内产量受枯水期制约收缩，下游多晶硅排产回落，若有机硅减产落地，供需改善空间有限，短期价格存走弱预期 [12] - 多晶硅：期货延续上涨，能源局披露光伏行业自律成效提振市场情绪，现货上下游同步减产，供需改善有限但挺价意愿浓，短期现货维稳，盘面受光伏政策预期驱动，延续震荡格局 [13] - 螺纹&热卷：夜盘钢价窄幅震荡，螺纹表需和产量回落，库存下降，热卷需求趋稳，产量回落，累库放缓，铁水产量高位回落，下游承接能力不足，产业链负反馈压力待缓解，需求预期悲观，宏观政策宽松，盘面下方有支撑，短期震荡 [14] - 铁矿：隔夜盘面偏强震荡，基差偏高，供应端全球发运略强，西芒杜铁矿投产但短期产能释放少，国内到港量高位，港存累增，需求端淡季钢材需求下滑，钢厂亏损，铁水有减产空间，预计走势震荡 [15] - 焦炭：日内价格震荡，下游对第四轮接受程度差，焦化利润一般，日产下降，库存小幅下降，下游按需采购，贸易商采购意愿一般，碳元素供应充裕，下游需求下降，钢材利润一般，压价情绪浓，盘面升水，价格或偏强震荡 [16] - 焦煤：日内价格震荡，蒙煤冲量通关数高位，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交正常，终端库存增加，总库存环比抬升，临近安监进驻关注影响，碳元素供应充裕，下游需求下降，钢材利润一般，压价情绪浓，盘面对蒙煤贴水，价格或偏强震荡 [17] - 锰硅：日内价格震荡，北方钢厂招标定价无变动，需求端铁水产量回升，周度产量小幅下降，库存缓慢累增，锰矿报价和库存有变化，价格底部支撑较强 [18] - 硅铁：日内价格震荡，北方钢厂招标定价上调，需求端铁水产量回升，出口和金属镁产量增加，需求有韧性，供应高位，表内库存去化，但成本端因素使价格易涨难跌 [19] 农产品 - 大豆&豆粕：美豆创近期新高，南美巴西种植进度慢且部分新作受影响，商业进口美豆无价格优势，关注USDA11月供需报告，外媒预期美豆单产或下调，关注中美贸易缓和后逢低做多机会 [35] - 豆油&棕榈油：关注美国农业部供需报告，菜油强势引领盘面，豆油跟涨，棕榈油跟随力度弱，棕榈油高库存，关注11月供需面，进口大豆近端盘面压榨利润亏损给豆油支撑，油粕比显示豆油强于豆粕，棕榈油横盘震荡，关注供需面和周边油脂走势 [36] - 菜粕&菜油：菜油走势强势，提货量增长，库存下滑，加拿大生物燃料激励计划提振加菜油需求，加菜籽价格稳定，但中加关系未改善前加菜籽底部震荡，关注澳大利亚菜籽抵华和加拿大菜籽压榨出口情况，菜系油强粕弱 [37] - 豆一：国产大豆主力合约价格上涨，增仓，市场情绪乐观，拍卖成交情况一般，现货价格稳定，国产和进口大豆价差无趋势性，关注美国农业部供需报告和国产大豆政策及市场情绪 [38] - 玉米：东北气温下降，售粮进度低于预期，现货价格稳中偏强，山东现货偏紧价格平稳，小麦受抛储预期影响价格走弱，等待贸易协议签订，东北新粮上量高峰未过，预计反弹高度有限，大连玉米期货01合约底部偏弱运行 [39] - 生猪：期货远月走高，近月跟随，现货弱势，出栏均价下跌，盘面交易去产能预期，阶段性触底后反弹，关注供应释放节奏，中长期猪周期底部或呈双底，预计明年上半年猪价有二次探底可能 [40] - 鸡蛋：期货跌势扩大，移仓减仓，现货大部稳定局地下跌，盘面重回现货逻辑，供应产能高位，需求淡季，高位空单可继续持有，关注现货表现和老鸡淘汰情况 [41] - 棉花：美棉小幅下跌，郑棉震荡偏弱，新棉成本确定带来支撑，但需求一般，价格上涨面临套保压力，纯棉纱刚需走货，下游随用随买，需求偏稳，中美关系好转有支撑，操作暂时观望 [42] - 白糖：隔夜美糖震荡，国际市场供应充足，美糖上方有压力，国内交易重心转向新榨季估产，广西降雨好，甘蔗植被指数同比增加，25/26榨季广西食糖产量预期较好，关注后续生产情况 [43] - 苹果：期价大幅上涨，产区入库结束，库存同比下降，短期价格强势，中长期红富士苹果质量差但价格高，贸易商和果农惜售，远月合约有库存压力，关注去库情况 [44] - 木材：期价弱势，外盘报价高，国内现货价格弱，贸易商压力大，预计短期内进口不增加，港口出库量支撑价格，原木库存总量低，库存压力小，低库存支撑价格，操作暂时观望 [45] - 纸浆：期货继续上涨，现货价格跟随上调，港口样本库存量累库，海外阔叶浆报价偏强有提涨预期，部分贸易商不愿低价走货，下游采购意愿一般，估值低位有改善预期，近期资金推涨意愿强，01合约追平现货价格，短期上涨空间受限，有逼仓风险，多单谨慎持有 [46] 金融 - 股指：昨日A股低开高走，上证指数续创十年新高，期指主力合约全线收涨，隔夜外盘欧美股市收跌，美债收益率上涨，美元指数回落，美国结束政府停摆，CPI报告延迟，美联储官员对利率立场分歧，欧洲经济数据疲软，市场担忧情绪升温，风险偏好回落，从配置角度关注科技与先进制造等板块机会 [47] - 国债：期货主力合约下行，30年期主力合约跌0.26%，债市现货走弱，利率债收益率多数上行，存款类机构隔夜回购利率下滑，A股创新高，股债跷跷板效应明显，结构分化行情持续，关注市场风险偏好变化带来的机会 [48]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析 给出市场表现、基本面情况和操作建议 涵盖金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等多个领域 投资者可根据各品种特点和市场情况进行投资决策 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：A股市场日内全系上行 主要指数飘红 顺周期行业活跃 新能源概念火热 少部分高股息板块回调 四大期指主力合约全部随指数上涨 建议整体降波等待企稳 短期观望为主 深度下挫可布局看跌期权牛市价差 [2][3][4] - 国债期货：国债期货收盘全线下跌 银行间主要利率债收益率多数上行 社融数据和信贷数据同比少增 但市场已有预期 债市反应不大 建议短期 10 年期国债活跃券 250016.IB 的波动区间在 1.75%-1.82% 单边策略上逢回调适当做多 [5][6] 贵金属 - 黄金：美国政府结束“关门” 美联储官员对 12 月降息谨慎 贵金属冲高回落 中长期有望驱动贵金属重现牛市行情 建议回调到位再买入 [7][8] - 白银：美联储宽松预期和“反内卷”等因素共振使白银在内工业品价格走强 建议在 51 美元（11800 元）上方震荡买入看涨期权可逢高止盈 [9][10] 集运欧线 - 集运指数（欧线）：期货盘面震荡 主力 12 合约收 1782.3 点 上涨 2% 预计盘面将在 1650-1850 点区间震荡 建议波段操作 [11][12] 商品期货 有色金属 - 铜：流动性风险缓释 铜价震荡偏强 建议主力参考 86500-88000 短期震荡 [12][13][15] - 氧化铝：周度累库速率放缓 盘面低位震荡 建议主力运行区间 2750-2900 观点震荡偏弱 [15][16][17] - 铝：资金做多动能强劲 警惕高位回调风险 建议短期在 22000 关键点位附近震荡 上升空间有限 逢高短空 观点宽幅震荡 [18][20][21] - 铝合金：期现同涨盘面再创新高 下游采购意愿明显转弱 建议主力参考 20800-21400 运行 可考虑在 600 以上的价差参与多 AD01 空 AL01 套利 观点宽幅震荡 [21][23][24] - 锌：锌价高位震荡 现货成交一般 建议主力参考 22300-23000 短期震荡 [24][25][27] - 锡：供给侧延续紧张 锡价偏强震荡 建议多单继续持有 近期观点宽幅震荡 [27][28][31] - 镍：盘面震荡调整为主 基本面变动不大宏观偏弱 建议主力参考 118000-124000 短期偏弱区间震荡 [31][32][33] - 不锈钢：盘面持续弱势 宏观驱动减弱基本面仍有压力 建议主力参考 12400-12800 短期偏弱震荡 [34][35][36] - 碳酸锂：盘面偏强运行未能突破 关注大厂复产进度和需求边际变化 建议暂观望 短期震荡调整 [37][38][40] - 多晶硅：硅片价格回升 多晶硅期货震荡上行 建议期货端注意上方压力 期权端 sell put 持有 权益端若仍持有光伏 ETF/新能源 ETF/相关股票短线可先行平仓 [41][42][43] - 工业硅：有机硅有望联合减产 工业硅需求下滑 震荡下行 建议价格震荡区间 8500-9500 元/吨 [43][45][46] 黑色金属 - 钢材：表需回落 热卷供应尚未出清 卷螺差收敛 建议不建议做多 多焦煤空卷套利可继续持有 单边逢高试空 [47][48][49] - 铁矿石：发运下滑 到港下降 港存上升 铁水下降 铁矿震荡运行 建议单边观望 部分止盈多焦煤空铁矿套利 待焦煤企稳再关注 [50][51] - 焦煤：产地煤价偏强运行 蒙煤价格回落 钢厂减产利空补库需求 建议单边震荡看待 区间参考 1170-1290 套利建议焦煤 1-5 正套 [52][55] - 焦炭：焦炭第四轮提涨部分落地 仍有提涨预期 建议单边震荡看待 区间参考 1650-1780 套利建议焦炭 1-5 正套 [56][58] 农产品 - 粕类：关注榨利修复 豆粕维持宽幅震荡 建议关注周五 USDA 报告表现 [59][60][61] - 生猪：前低存支撑 猪价震荡偏弱为主 建议 3-7 反套可继续持有 [62][63] - 玉米：阶段性供应偏紧 盘面反弹震荡 建议关注后续卖粮节奏、采购进度及收储情况 [64][65] - 白糖：原糖价格维持偏空格局 国内底部震荡 建议价格震荡运行 [67] - 棉花：美棉底部震荡 国内新花成本逐渐固定 建议短期棉价维持区间震荡 [69][70] - 鸡蛋：蛋价大稳小降 整体压力仍大 建议 2512 空单 3000 以下可逢低逐步止盈 [72] - 油脂：关注产地生柴政策提振及 USDA 月报指引 建议棕榈油有望震荡上扬 尝试突破 8900 豆油关注 USDA 月报对工业用量的调整 [73][75] - 红枣：现货价格松动 盘面偏弱震荡 建议关注后续旺季消费能否带来提振 [76][77] - 苹果：地面交易转向冷库交易 现货价格偏稳强 [78] 能源化工 - PX：11 月供需预期偏弱且成本端支撑有限 PX 反弹空间受限 建议空单暂回避 [79][80] - PTA：中期供需预期偏弱且成本端支撑有限 PTA 反弹空间受限 建议 TA 短期关注 4800 运附近压力 空单暂回避 TA1-5 滚动反套对待 [81][82] - 短纤：供需预期转弱 短纤加工费存压缩预期 建议单边同 PTA 盘面加工费在 800-1100 区间震荡 逢高做缩为主 [83][84] - 瓶片：11 月瓶片供需宽松格局不变 PR 及加工费跟随成本端变化 建议 PR 单边同 PTA PR 主力盘面加工费预计在 300-450 元/吨区间波动 [85][86] - 乙二醇：短期刚需支撑尚可 但供应持续高位 MEG 上方承压 建议 EG2601 行权价不低于 4100 的虚值看涨期权持有 EG1-5 逢高反套 [87] - 纯苯：成本支撑偏弱 反弹空间有限 建议短期 BZ2603 关注 5640 压力位 谨慎追高 [89][90] - 苯乙烯：供需预期紧平衡 关注装置动态和成本变动 建议短期 EB12 价格随成本波动 [91][92] - LLDPE：套保商库存偏低 成交中性 建议观望 [93][94] - PP：成交好转 基差略走弱 建议观望 [94] - 甲醇：现货走强 成交一般 建议 05MTO 缩 [95][96] - 烧碱：下游氧化铝厂询价增多 支撑低度碱价格 建议跟踪下游补库节奏及持续性 [96][98] - PVC：供大于求的矛盾观点未有改善 盘面趋弱震荡运行 建议延续底部趋弱震荡格局 [99] - 纯碱：现货跌价后碱厂待发天数增加 盘面反弹 建议暂观望 等待反弹空的机会 [100][101][102] - 玻璃：现货走货明显转弱 盘面承压回调 建议短线偏弱对待 [100][102] - 天然橡胶：短期驱动有限 胶价震荡为主 建议观望 [103][105] - 合成橡胶：供需提振有限 且成本端偏弱 预计 BR 上方承压 建议 BR2601 中期逢高空 关注 10800 附近压力 [105][107]

市场表现 - 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格在11月13日上涨12美元，收于每吨10,956.0美元，涨幅0.11% [1] - 期铜价格盘中一度触及每吨11,018美元，为本月首次突破11,000美元心理关口，但随后回吐部分涨幅 [1] - 多数基本金属价格下跌，三个月期锌下跌20美元至每吨3,055美元，跌幅0.65%，三个月期铅下跌17.50美元至每吨2,078美元，跌幅0.84% [2] - 三个月期镍下跌72美元至每吨14,981美元，跌幅0.48%，三个月期锡下跌167美元至每吨37,232美元，跌幅0.45% [2] - 三个月期铝微涨2美元至每吨2,896.50美元，涨幅0.07% [2] 分析师观点 - 荷兰国际集团分析师认为铜价涨势的延续需要强劲的需求支撑，特别是来自最大消费国的需求 [4] - 分析师指出短期内供应干扰将为铜价提供底部支撑，预计维持在每吨10,000美元左右 [4] - 澳新银行将短期（0-3个月）铝价目标从每吨2,700美元上调至2,900美元，理由是制造业、建筑和汽车领域需求强劲 [5] - 该行预测铝价到2026年6月将触及每吨3,000美元，因供应增长趋紧限制了市场应对需求增长的能力 [5] 宏观经济背景 - 市场对美国政府在结束停摆后的政策走向持谨慎态度，华尔街主要股指下跌 [4] - 投资者等待周五发布的中国经济数据，包括新房价格、零售销售和工业产出 [5] - 明尼阿波利斯联储总裁指出经济信号好坏参半，通胀率在3%左右过高，但劳动力市场某些领域似乎面临压力 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 科技成长仍是市场主线，中长期对股指逢低做多；国债四季度供需格局或改善，总体震荡修复；贵金属建议逢低做多白银；有色金属中铜、铝、锌、铅短期偏强，镍短期观望，锡、碳酸锂建议逢低做多，氧化铝短期观望，不锈钢、铸造铝合金短期维持现状；黑色建材中钢材短期弱势震荡，铁矿石短期弱势运行，玻璃短期偏弱运行，纯碱短期震荡，锰硅、硅铁后续或反弹，工业硅、多晶硅预计盘整；能源化工中橡胶短线交易，原油低多高抛，甲醇、尿素观望，纯苯、苯乙烯关注价格止跌，PVC、乙二醇、PTA建议逢高空配，聚乙烯、聚丙烯维持低位震荡；农产品中生猪反弹抛空或反套，鸡蛋短期偏强整理，豆粕中期反弹抛空，油脂震荡看待，白糖等待反弹做空，棉花短期延续震荡 [4][6][7][10][12][14][17][18][21][22][24][26][28][31][33][35][37][39][40][43][45][50][52][53][54][57][59][61][63][65][68][70][73][74][76][78][81][83][86] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：国家能源局探索建设新型水风光一体化基地；中国光伏行业协会声明网络谣言不实；海博思创与宁德时代签订战略合作协议；大摩上调三星、SK海力士目标价，预测DRAM价格上涨，NAND合约价四季度或涨20%-30% [2] - 策略观点：科技成长是市场主线，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周三各主力合约有不同程度环比变化；美联储内部就12月降息分歧加剧；美欧贸易紧张局势对欧洲企业负面影响预计2026年加剧；央行周三净投放1300亿元 [5] - 策略观点：10月CPI超预期持续性待察，制造业PMI低于预期，四季度债市供需格局或改善，总体震荡修复 [6] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银上涨；美国10年期国债收益率、美元指数公布；亚特兰大联储主席博斯蒂克宣布退休；众议院将对结束政府停摆法案投票 [7] - 策略观点：建议逢低做多白银，金银比价有向下修复空间 [7] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美国政府有望开门，政策宽松预期推动贵金属涨，原油跌使铜价冲高回落；LME铜库存持平，国内上期所仓单增加，各地现货升贴水有变化 [9] - 策略观点：供应紧张格局未变，精炼铜供应预计趋紧，短期铜价震荡偏强 [10] 铝 - 行情资讯：铝价延续强势，原油跌使铝价冲高回落；沪铝加权合约持仓量大增，期货仓单微降；国内库存有变化，外盘LME铝库存减少 [11] - 策略观点：海外供应担忧，国内库存低，铝价可能冲高，关注库存变化 [12] 锌 - 行情资讯：周三沪锌指数、伦锌3S有涨跌；各地基差、库存等数据公布 [13] - 策略观点：锌精矿TC下行，锌冶利润承压，沪锌短期偏强运行，上行空间有限 [14] 铅 - 行情资讯：周三沪铅指数、伦铅3S有涨跌；各地基差、库存等数据公布 [15][16] - 策略观点：原料紧缺限制产出，铅价偏强运行，沪铅短期偏强震荡 [17] 镍 - 行情资讯：周三镍价震荡走跌；现货市场升贴水有变化；镍矿价格稳中偏强，镍铁价格加速下跌 [18] - 策略观点：短期建议观望，若跌幅足够或风险偏好高可建多单 [18] 锡 - 行情资讯：2025年11月12日沪锡主力合约上涨；上期所期货注册仓单减少；上游锡精矿价格上涨；供应紧张，需求有新领域支撑 [19][20] - 策略观点：短期供需紧平衡，价格偏强震荡，建议逢低做多 [21] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘下跌；LC2601合约收盘价上涨 [22] - 策略观点：需求高，现货强，高位震荡，关注12月锂电材料排产及权益市场氛围 [22] 氧化铝 - 行情资讯：2025年11月12日氧化铝指数上涨；基差、海外价格、期货库存等数据公布 [23] - 策略观点：海外矿价预计下行，冶炼产能过剩，当前价格临近成本线，建议短期观望 [24] 不锈钢 - 行情资讯：周三不锈钢主力合约下跌；现货价格有变化；原料价格有涨跌；期货库存减少，社会库存有变化 [25][26] - 策略观点：市场震荡偏弱，供应过剩与需求不振，价格短期内维持偏弱走势 [26] 铸造铝合金 - 行情资讯：昨日铸造铝合金价格走强；加权合约持仓增加，成交量放大，仓单微降；国内主流地区均价上调，库存增加 [27] - 策略观点：成本端支撑强，需求一般，短期跟随铝价走势 [28] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约收盘价上涨；注册仓单、持仓量减少；现货价格有变化 [30] - 策略观点：商品市场氛围回温，成材价格弱势震荡，需求进入淡季，未来消费端可能恢复 [31] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约上涨；持仓变化；现货基差等数据公布；西芒杜铁矿项目投产 [32] - 策略观点：供给发运量下降，需求铁水产量下滑，库存压力大，短期矿价弱势运行 [33] 玻璃纯碱 - 行情资讯：周三玻璃主力合约下跌；浮法玻璃样本企业周度库存减少；持仓有变化；纯碱主力合约下跌；样本企业周度库存增加；持仓有变化 [34][36] - 策略观点：玻璃市场缺乏支撑，价格短期偏弱运行；纯碱供应收缩，需求平稳，价格短期震荡 [35][37] 锰硅硅铁 - 行情资讯：11月12日锰硅主力合约收跌，硅铁主力合约收涨；盘面处于震荡区间 [38] - 策略观点：11月黑色板块定价回归基本面，市场进行“负反馈”交易，后续反弹性价比高，锰硅关注锰矿端，硅铁操作性价低 [39][40][41] 工业硅&多晶硅 - 行情资讯：工业硅期货主力合约收盘价上涨；加权合约持仓变化；现货价格持平；多晶硅期货主力合约收盘价上涨；加权合约持仓变化；现货价格有涨跌 [42][44] - 策略观点：工业硅供需两端偏弱，价格盘整运行；多晶硅供需格局或好转，短期去库幅度有限 [43][45] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价反弹；交易所天然橡胶11月仓单到期，市场预期偏多；多空观点不同；轮胎企业开工负荷有变化；库存有变化；现货价格有涨跌 [47][48][49] - 策略观点：中性思路，短线交易，部分建仓买RU2601空RU2609 [50] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货及相关成品油主力期货收涨 [51] - 策略观点：油价短期不宜看空，维持低多高抛区间策略，短期观望 [52] 甲醇 - 行情资讯：太仓价格等有变化；盘面01合约上涨 [53] - 策略观点：供应压力加大，需求端转弱，库存走高，建议观望 [53] 尿素 - 行情资讯：山东等地区现货价格有涨跌；盘面01合约上涨 [54] - 策略观点：价格低位盘整，供需宽松，基本面矛盾有限，观望为主 [54] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端、供应端、需求端等数据公布 [55] - 策略观点：苯乙烯供应承压，BZN价差修复空间大，港口库存去化，价格或阶段性止跌 [57] PVC - 行情资讯：PVC01合约上涨；常州SG - 5现货价等数据公布；成本端持稳 [58] - 策略观点：企业利润低，供给过剩，出口预期差，建议逢高空配 [59] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约上涨；华东现货下跌；供给端、需求端、库存等数据公布 [60] - 策略观点：海内外装置负荷高，供应多，进口回升，港口累库，建议逢高空配 [61] PTA - 行情资讯：PTA01合约上涨；华东现货下跌；负荷有变化；库存增加；加工费有涨跌 [62] - 策略观点：供给累库，加工费承压，需求聚酯负荷难提升，关注中期PXN上升带动走强机会 [63] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01合约上涨；PX CFR上涨；负荷上升；装置重启；进口增加；库存上升；估值成本数据公布 [64] - 策略观点：PX负荷高位，下游检修多，预计十一月累库，跟随原油波动，关注中期估值上升机会 [65] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨；现货价格持平；上游开工下降；库存累库；下游开工下降 [66][67] - 策略观点：原油价格或筑底，PE估值向下空间有限，价格维持低位震荡 [68] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨；现货价格持平；上游开工下降；库存有变化；下游开工上升 [69] - 策略观点：成本端供应过剩，供需双弱，库存压力大，待明年一季度或有支撑 [70] 农产品类 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价主流下跌；需求端表现不佳 [72] - 策略观点：春节前供应过剩，大方向反弹抛空，当前策略反套或等待反弹抛空 [73][74] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格大稳小降；供应稳定，需求一般 [75] - 策略观点：存栏或回落，消费题材带动，短期偏强整理，中期关注抛空 [76] 豆菜粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆上涨；巴西升贴水稳定，国内豆粕现货稳定；国内港口大豆累库；巴西大豆播种率、出口量有数据 [77] - 策略观点：进口成本震荡，国内大豆库存高，豆粕短期跟随进口成本上涨，中期反弹抛空 [78] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口量、产量有变化；澳大利亚油菜籽产量预计；国内油脂走势分化，现货基差稳定 [79][80] - 策略观点：棕榈油供应偏大，观察产量下降信号，策略震荡看待 [81] 白糖 - 行情资讯：周三郑州白糖期货价格震荡；现货价格有涨跌；巴西中南部糖产量预计增加；全球糖市供应过剩量预测下调 [82] - 策略观点：糖浆进口管控加强带动反弹，但外盘弱，建议反弹衰减后做空 [83] 棉花 - 行情资讯：周三郑州棉花期货价格震荡；现货价格上涨；纺纱厂开机率下降；新疆地区机采棉、手摘棉收购指数下跌 [84][85] - 策略观点：下游需求不振，国内丰产，短期棉价延续震荡 [86]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 中长期股指以逢低做多为主，科技成长仍是市场主线 [4] - 四季度债市供需格局或改善，总体维持震荡，有望震荡修复 [7] - 建议逢低做多白银，沪金主力合约参考运行区间 927 - 968 元/克，沪银主力合约参考运行区间 11575 - 12366 元/千克 [9] - 短期铜价或延续震荡偏强，沪铜主力运行区间 86200 - 87800 元/吨，伦铜 3M 运行区间 10750 - 11000 美元/吨 [13] - 铝价可能进一步冲高，关注国内库存变化，沪铝主力合约运行区间 21620 - 21850 元/吨，伦铝 3M 运行区间 2860 - 2910 美元/吨 [15] - 沪锌短期偏强运行，但上行空间有限 [17] - 沪铅短期偏强震荡 [20] - 镍短期建议观望，若跌幅足够或风险偏好高可逐步建立多单，沪镍主力合约价格运行区间 115000 - 128000 元/吨，伦镍 3M 合约运行区间 14500 - 16500 美元/吨 [22] - 短期锡价预计偏强震荡，建议逢低做多，国内主力合约参考运行区间 270000 - 295000 元/吨，海外伦锡参考运行区间 35500 - 37500 美元/吨 [24][25] - 碳酸锂预计本月需求创新高、库存加速去化，留意高位抛压，关注 12 月锂电材料排产及权益市场氛围变化，广期所碳酸锂 2601 合约参考运行区间 85000 - 89800 元/吨 [27] - 氧化铝建议短期观望，国内主力合约 AO2601 参考运行区间 2600 - 2900 元/吨，关注供应端政策、几内亚矿石政策、美联储货币政策 [29] - 不锈钢价格短期内预计维持偏弱走势 [32] - 铸造铝合金短期价格预计相对跟随铝价走势 [34] - 钢材需求进入淡季，成材价格短期弱势震荡，未来需求有望出现拐点 [37][38] - 铁矿石基本面偏弱，短期矿价弱势运行，关注 750 - 760 元/吨支撑情况 [40] - 玻璃短期内价格预计维持偏弱运行态势 [42] - 纯碱短期内市场多空因素交织，价格或延续震荡走势 [44] - 锰硅和硅铁认为是阶段性冲击与情绪释放，下方空间有限，寻找回调位置做反弹性价比更高，锰硅关注锰矿端情况，硅铁操作性价比较低 [47][48][49] - 工业硅预计价格盘整运行，等待新驱动 [51] - 多晶硅供需格局或将边际好转，但短期去库幅度有限，关注上游期现能否坚挺，注意仓位控制风险，下方支撑位 48000 - 50000 元/吨 [53] - 橡胶目前中性思路，建议短线交易，快进快出，买 RU2601 空 RU2609 对冲建议部分建仓 [59] - 原油短期观望为主，等待油价下跌时 OPEC 出口下滑验证，维持低多高抛区间策略 [62] - 甲醇建议观望为主 [63] - 尿素观望为主 [64] - 苯乙烯价格或将阶段性止跌 [67] - PVC 中期关注逢高空配机会 [69] - 乙二醇建议逢高空配 [71] - PTA 关注中期 PXN 上升带动 PTA 走强机会 [73] - PX 预期主要跟随原油波动，关注中期估值上升机会 [75] - 聚乙烯价格或将维持低位震荡 [78] - 聚丙烯待明年一季度成本端供应过剩格局转变，或对盘面形成支撑 [80] - 生猪策略首推反套，其次等待反弹后抛空 [83] - 鸡蛋短期以偏强整理为主，观望或短线，中期关注上方压力等待抛空 [85] - 豆粕短期跟随进口成本上涨，中期以反弹抛空为主 [87] - 棕榈油建议震荡看待，若出现产量下降信号则转向多头思路 [90] - 白糖建议等待反弹力度衰减后寻找做空机会 [92] - 棉花短期预计延续震荡 [96] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：央行拓展功能、调节金融总量，墨西哥关税计划推迟，软银出售英伟达股份 [2] - 期指基差比例：各合约均有不同程度基差 [3] - 策略观点：中长期逢低做多，科技成长是主线 [4] 国债 - 行情资讯：主力合约有不同环比变化，政策性金融工具投放完毕，美国参议院通过法案，央行进行逆回购操作 [5] - 策略观点：四季度债市或改善，总体震荡，有望修复 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金跌、沪银涨，美国相关数据及就业情况，美国政府关门问题将解决，流动性改善支撑金银价格 [8] - 策略观点：建议逢低做多白银，给出沪金、沪银主力合约运行区间 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：国内权益市场下滑，铜价震荡调整，库存、升贴水等情况 [11] - 策略观点：短期铜价或震荡偏强，给出沪铜、伦铜运行区间 [13] 铝 - 行情资讯：铝价高位震荡，库存、持仓等情况 [14] - 策略观点：铝价可能冲高，关注库存变化，给出沪铝、伦铝运行区间 [15] 锌 - 行情资讯：沪锌指数收涨，各基差、库存等数据 [16] - 策略观点：沪锌短期偏强，上行空间有限 [17] 铅 - 行情资讯：沪铅指数收跌，各基差、库存等数据 [18][19] - 策略观点：沪铅短期偏强震荡 [20] 镍 - 行情资讯：镍价低位震荡，现货升贴水、成本、镍铁价格情况 [21] - 策略观点：短期观望，跌幅足够或风险偏好高可建多单，给出沪镍、伦镍运行区间 [22] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约收盘价上涨，注册仓单、原料价格、供需情况 [23] - 策略观点：短期偏强震荡，建议逢低做多，给出国内、海外运行区间 [24][25] 碳酸锂 - 行情资讯：现货指数及合约收盘价变化 [26] - 策略观点：预计需求创新高、库存去化，留意抛压，关注相关变化，给出合约运行区间 [27] 氧化铝 - 行情资讯：指数下跌，持仓、基差、库存、矿价情况 [28] - 策略观点：短期观望，给出主力合约运行区间，关注相关政策 [29] 不锈钢 - 行情资讯：主力合约收跌，现货、原料价格，库存情况 [30][31] - 策略观点：短期内价格偏弱 [32] 铸造铝合金 - 行情资讯：价格回调，持仓、成交量、仓单、库存情况 [33] - 策略观点：短期价格跟随铝价走势 [34] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约收盘价变化，注册仓单、持仓、现货价格情况 [36] - 策略观点：需求进入淡季，短期弱势震荡，未来需求有望好转 [37][38] 铁矿石 - 行情资讯：主力合约收盘价变化，持仓、现货基差情况 [39] - 策略观点：基本面偏弱，短期矿价弱势，关注支撑情况 [40] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：主力合约收跌，现货报价、库存、持仓情况 [41] - 玻璃策略观点：短期内价格偏弱 [42] - 纯碱行情资讯：主力合约收跌，现货报价、库存、持仓情况 [43] - 纯碱策略观点：短期内多空交织，价格震荡 [44] 锰硅硅铁 - 行情资讯：受煤炭供应影响下跌，给出盘面及现货价格 [45] - 策略观点：阶段性冲击，下方空间有限，寻找反弹机会，锰硅关注锰矿端，硅铁操作性低 [47][48][49] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：主力合约收盘价下跌，持仓、现货价格、基差情况 [50] - 工业硅策略观点：价格盘整，等待新驱动 [51] - 多晶硅行情资讯：主力合约收盘价下跌，持仓、现货价格、基差情况 [52] - 多晶硅策略观点：供需格局或好转，短期去库有限，关注期现，注意风险 [53] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价反弹，股市和焦煤下跌，多空观点，行业开工和库存情况，现货价格 [55][56][57][58] - 策略观点：中性思路，短线交易，部分建仓对冲 [59] 原油 - 行情资讯：主力原油期货及成品油期货收跌，港口油品库存情况 [60] - 策略观点：短期观望，维持区间策略 [62] 甲醇 - 行情资讯：太仓、内蒙、鲁南及盘面价格变化，基差、价差情况 [63] - 策略观点：观望为主 [63] 尿素 - 行情资讯：山东、河南、湖北及盘面价格变化，基差、价差情况 [64] - 策略观点：观望为主 [64] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本、期现端价格，基差、价差，开工率、库存情况 [65] - 策略观点：苯乙烯价格或阶段性止跌 [67] PVC - 行情资讯：合约价格下跌，现货价格、基差、价差，成本、开工率、库存情况 [68] - 策略观点：中期逢高空配 [69] 乙二醇 - 行情资讯：合约价格下跌，现货价格、基差、价差，供应、下游负荷、库存、利润、成本情况 [70] - 策略观点：逢高空配 [71] PTA - 行情资讯：合约价格下跌，现货价格、基差、价差，负荷、库存、加工费情况 [72] - 策略观点：关注中期 PXN 上升带动走强机会 [73] 对二甲苯 - 行情资讯：合约价格下跌，现货价格、基差、价差，负荷、装置、进口、库存、估值成本情况 [74] - 策略观点：跟随原油波动，关注中期估值上升机会 [75] 聚乙烯 PE - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货价格、基差、价差，开工率、库存情况 [76][77] - 策略观点：价格维持低位震荡 [78] 聚丙烯 PP - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货价格、基差、价差，开工率、库存情况 [79] - 策略观点：明年一季度成本格局转变或支撑盘面 [80] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价半稳半落，供需情况 [82] - 策略观点：首推反套，其次反弹抛空 [83] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格大稳小降，供需情况 [84] - 策略观点：短期偏强整理，观望或短线，中期关注压力抛空 [85] 豆菜粕 - 行情资讯：CBOT 大豆稳定，巴西升贴水、到港成本、国内豆粕情况，巴西播种、出口情况 [86] - 策略观点：短期跟随进口成本上涨，中期反弹抛空 [87] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口、产量情况，美国农业部将发布报告，印尼生物柴油消费情况，国内油脂反弹及基差情况 [88][89] - 策略观点：震荡看待，产量下降转多头思路 [90] 白糖 - 行情资讯：郑州白糖期货价格震荡，现货报价，印度出口、国内榨季情况 [91] - 策略观点：等待反弹衰减后做空 [92] 棉花 - 行情资讯：郑州棉花期货价格震荡，现货价格、基差，纺纱厂开机率，新疆棉花收购指数 [93][94][95] - 策略观点：短期延续震荡 [96]