瑞幸咖啡海外扩张 - 瑞幸咖啡在中国大陆门店数量已达星巴克两倍以上，凭借独特口味和大幅折扣实现逆袭[1] - 公司计划在曼哈顿下城开设分店，迈出海外扩张最大一步，此前已进入新加坡、香港和马来西亚市场[1] - 商业模式围绕科技打造，通过微信订购外卖提高效率，并拥有大型咖啡烘焙基地降低成本[2] - 分析师预计在美国价格仍将低于星巴克，但差距小于中国市场[2] - 酱香拿铁产品2023年上市首日售出超540万杯，销售额达1370万美元[1] 茶百道新品与供应链 - 荔枝系列新品上市一小时售出5万杯，当天中午销量突破10万杯[3] - 产品使用广东廉江妃子笑荔枝鲜果现榨，每杯大杯饮品需19颗荔枝[3] - 采用5℃恒温冷链物流，从采摘到西安门店最快仅需48小时[3] - 92%门店实现次日达，95%门店每周获两次以上配送服务[4] - 已在北京、成都等地推出41条夜间配送路线[4] 霸王茶姬校园布局 - 清华大学店开业首日销售超2200杯，成为全国门店GMV第一[5] - 已在近200所高校开设门店，经典产品占比接近60%[5] - 校园会员数超200万，云南、四川、浙江学生会员数量居前三[5] 菲诺集团投资 - 投资40亿元建设茶咖产业园，预计达产后年产值50亿元[6] - 智能工厂分四期建设，一期年产能超18万吨，预计2026年底全面投产[6] Lavazza跨界合作 - 与兰博基尼汽车再度合作，推出联名意式浓缩咖啡液产品[7] - 产品精选118颗咖啡豆，采用特殊拼配工艺[7] - 在中国市场与百胜中国合作，已开设超100家门店[7]

行业概况 - 2024年中国咖啡行业市场规模为7893亿元 预计2025年突破万亿元 2029年有望达到13908亿元 [1] - 咖啡市场消费需求呈现多元分化特征 消费者对功能性 健康化及本土化风味需求显著增强 [3] - 速溶咖啡细分市场中 原味(60.10%)与奶香(58.62%)口感最受欢迎 形成"经典与奶香主导 多元风味并存"格局 [3] 市场趋势 - 新中式风在咖啡行业兴起 品牌将牛奶 茶等元素融入咖啡 创新推出多元化品类 [1] - 消费者对新颖咖啡品类接受度高 融合传统风味与现代健康理念的"中式咖啡"备受青睐 [3] - 口感以62.07%占比成为消费者购买速溶咖啡时最重要的考虑因素 [8] 公司定位 - 摩氏咖啡获iiMedia Research授予"中式奶咖开创者"市场地位确认 [1][6] - 公司依托20年食品工业全链条积淀 聚焦研发符合国人口味的创新产品 [6] - 通过中西合璧理念 成为新中式咖啡赛道重要参与者 [6][8] 产品创新 - 中式奶咖聚焦"像奶茶一样好喝的咖啡" 采用牛乳+椰乳与桂花 茉莉 生椰等中式元素 [8] - 开发出桂花厚乳奶咖 茉莉厚乳奶咖等明星产品 突出"天然原料+低负担"特点 [8] - 选用牛乳与椰乳替代传统植脂末 科学配比降低含糖量 提升健康形象 [9] 生产能力 - 创健数智工厂占地面积超15000㎡ 其中5000㎡为10万级GMP洁净生产车间 [8] - 通过喷干技术 鲜萃冻干等核心工艺实现日产600万条咖啡的规模化生产 [8] - 具备柔性供应链能力 可弹性转换小批量试产与大规模制造 [8] 市场表现 - 线上渠道稳居电商速溶咖啡头部阵营 2024年累计销售突破2亿杯 [9] - 产品矩阵覆盖中式奶咖系列 精品原产地黑咖啡系列及经典系列 实现全龄覆盖 [9] - 2014年起连续五年成为中国-东盟博览会指定咖啡品牌 [9] - 2025年四款产品入围"FBIF WOW食品创新奖" [9] 发展前景 - 将持续深耕"更适合中国人口味的咖啡" 为中式咖啡走向世界提供创新范本 [10] - 随着消费者对本土化产品认同度提升 公司有望进一步扩大市场优势 [10]

零售行业闭店潮 - 2025年1-3月超40家典型品牌闭店，包括Gucci上海关2店、茑屋书店连撤2店、永辉超市90天关273家店 [5] - 零售业超20个品牌闭店，商超、服饰、奢侈品、二次元受影响最严重 [9] - 超市行业闭店最集中，永辉超市一季度门店同比减少273家，2025年计划关闭200-350家效益不佳门店 [13] - 沃尔玛五年关闭123家中国卖场，2026财年一季度期末门店数降至280家 [10] - 人人乐一季度亏损7962万元，门店从超百家缩水至32家 [13] 奢侈品行业调整 - Gucci推进全球店铺网络优化计划，关闭上海两家店铺 [14] - Lanvin密集关闭南京德基广场、杭州大厦等高端项目门店，中国仅剩11家门店 [10] - Bottega Veneta关闭4家中国门店，成都仅剩IFS和SKP两家 [10] - 71%年轻消费者更看重"独特设计"与"工艺传承"，而非显性标识 [16] 餐饮行业收缩 - 一季度近20家连锁餐饮品牌闭店，火锅、咖啡、茶饮受影响严重 [22] - 一哥澳门豆捞广州仅剩1家门店，湊湊2024年关店73家 [25] - 日料品牌大规模闭店，山葵家、小锄匠寿喜烧等关闭所有门店 [28] - 中高端咖啡品牌Seesaw存续门店不足50家，星巴克关闭一线城市核心门店 [30] 文体娱行业困境 - 威尔士健身关闭上海、广州、成都多家门店 [35] - 茑屋书店关闭上海MOHO店、天津仁恒伊势丹店，多地门店存活期未超3年 [36] - 德信影城30家门店中9家无法正常购票，占比超30% [37] 行业转型与调整 - 超市行业引入"胖东来模式"，永辉已完成100家门店调改 [13] - 喜茶关停146家门店优化布局，奈雪的茶关闭低效门店 [33] - 二次元/潮玩品牌同质化竞争严重，1-3月32家连锁品牌闭店 [17][20]

蜜雪冰城加盟政策调整 - 公司自2025年6月11日起对新开门店进行四项调整：优化门店布局与保护范围、优先发展经营优异加盟商、限制已有门店者进入空白乡镇（仅限本地户籍新客户）、鼓励开发景区/服务区等特殊场景门店[1] 行业竞争格局变化 - 2024年26个茶咖品牌门店存量11.93万间，增速从32.5%骤降至11.12%，行业总门店数减少1.6万间[3] - 特殊渠道门店成为竞争焦点：35个品牌已开设超9000家校圈店（占总门店6.15%），瑞幸/Tims等品牌加速布局医院/交通枢纽等高流量点位[7][9][10] - 校园店占比呈现品牌差异：甜啦啦以22.1%居首（1286家），蜜雪冰城校园店2162家（占比6.64%），瑞幸1256家（6.12%），星巴克仅71家（0.86%）[10] 公司经营现状 - 截至2024年底内地门店超4.1万家（蜜雪冰城品牌约3.6万家），但单店日均GMV从2021年4144元降至2023年4127元，加盟毛利率从32.03%降至30.10%[3] - 2024年关闭1600家门店（连续四年增长），供应链收入占比超94%（248.29亿元总营收中商品销售占主体）[3] - 特殊渠道门店存在运营门槛：入驻流程复杂/租金模式特殊，但具备客流稳定优势[11] 战略调整方向 - 强化存量管理：2024年9月推出驻店政策，要求加盟商每月完成≥90小时现场打卡（未达标者限制续约权益）[4][5] - 聚焦空白市场开发：对乡镇新店实施"本地户籍+本人驻店"双门槛，匹配低流量区域运营特性[11] - 政策调整本质是从规模扩张转向单店效益提升，通过运营精细化保障供应链收入稳定性[11]

茶颜悦色食品安全问题 - 5月黑猫投诉平台收到多起消费者反馈 茶颜悦色零食中出现不明异物或毛发 且客服未有效处理 [1] - 截至2025年5月底 黑猫投诉平台累计收到消费者有效投诉2642万件 其中5月单月投诉量达79万件 [1] 茉莉奶白加盟争议 - 茉莉奶白合伙人小程序因"存在欺诈行为"被暂停服务 但6月10日已恢复正常 [2][4] - 该小程序为加盟商政策咨询平台 非消费者点单入口 官方未对"欺诈"标签作出解释 [4] 港股新消费股纳入港股通 - 深交所公告将蜜雪冰城 古茗等调入港股通标的名单 自2025年6月9日起生效 [5] - 分析指出南向资金短期利好 但中期需警惕高估值及限售股解禁压力 [5] 柠季业绩与扩张动态 - 2025柠宝节期间国内门店总GMV超6000万 同比增长30.2% 新增Z世代消费者226.7万 [6] - 招牌鸭屎香柠檬茶等TOP3产品贡献近半营收 会员总数同比增长71% [6] - 海外布局加速 香港现有15家店 东南亚已签约15家 马来西亚及柬埔寨各开业1家 吉隆坡3家新店7月投运 [6][7] 挪瓦咖啡渠道合作 - 挪瓦咖啡与中商罗森达成合作 首批门店落地合肥 推出买一送一等促销活动 [8] - 2024年10月曾与见福便利店联营150家店 显示"咖啡+便利店"模式持续渗透 [8]

蜜雪冰城成长性分析 核心观点 - 蜜雪冰城的成长性可从主品牌国内剩余空间、咖啡品牌幸运咖的拓展潜力两个维度评估，国内茶饮市场接近饱和，而咖啡业务面临产品力不足的挑战 [2][4][44] - 现制饮品行业占比从2019年24%提升至当前40%，预计2028年达50%，蜜雪通过低价策略加速替代包装饮品 [8] - 主品牌国内开店空间中性测算为5.7-6.1万家（当前3.8万家），乡镇市场是新增量但空间有限 [14][23][26] - 幸运咖面临低线需求不足与高线竞争力弱的双重困境，预计开店上限9400家（当前4000家），扩张难度显著高于主品牌 [32][38][41] 现制饮品行业趋势 - **替代包装饮品**：现制饮品凭借新鲜健康、社交属性及价格趋近包装饮品（蜜雪均价4-7元），份额从2019年24%升至当前40% [8] - **竞争格局变化**：2024年行业门店总数净减少1.6万家，头部品牌通过降价（产品均价从15-20元降至10-15元）和加盟补贴加速淘汰中小品牌 [19][20] 蜜雪冰城主品牌国内空间 - **测算逻辑**：以郑州密度（每10万人6.18家店）为上限，中性假设其他地区达郑州65%-70%，对应全国开店空间5.7-6.1万家 [13][14] - **增量来源**： - **市占率提升**：2024年闭店率仅3.1%（行业达双位数），通过价格战抢占中小品牌退出后的优质点位 [21] - **乡镇下沉**：覆盖4900个乡镇（2024年新增2000家），目标1万个符合条件的乡镇（常住人口4万+，年轻群体占比15%+），剩余空间5000-6000家 [23][26] - **单店模型**：乡镇店经营利润率21.1%高于城市店15.2%，但月收入仅9万元（城市店14.2万元） [25] 幸运咖业务现状与挑战 - **扩张困境**： - **区域集中**：70%门店位于三线及以下城市，河南及周边省份占比超80%，高线城市渗透不足 [32][35] - **产品力薄弱**：咖啡豆品质一般导致口感寡淡，高线城市消费者接受度低，低线城市偏好茶饮分流 [37][38] - **单店经济性**：月收入7万元（蜜雪60%），经营利润率低8-10pct，加盟商回本周期超2年 [39] - **开店空间**：中性假设密度达郑州40%，对应上限9400家，但下沉市场竞争加剧（瑞幸、库迪加速渗透） [41] 竞争动态 - **行业价格战**：头部品牌普遍降低加盟费（如古茗首年0加盟费、茶百道减免4-18万元）并压价，加速行业洗牌 [19] - **蜜雪优势**：自建供应链支撑低价策略，2024年乡镇门店打出"收麦子喝蜜雪"营销强化下沉心智 [23]

昨天，知名咖啡品牌星巴克发布消息，6月10日起，店内的三大品类，共计数十款产品将集体降价。 同样是偏贵价的连锁品牌，对比现在还活力旺盛的星巴克，另一个大家熟悉的咖啡牌子，却似乎走上了相反的道路。 东论网友@云烟成雨发帖爆料：很多人都知道的COSTA咖啡，现在只剩下几家了。 COSTA咖啡由Costa兄弟于1971年在伦敦成立，2006年底进入中国市场，首店开在上海。 与中国市场的先行拓展者星巴克所代表的美国咖啡文化不同，COSTA声称其源自意大利，并"带有欧洲贵族气息"，因此定位"略高于星巴克"。 早在2020年9月，COSTA咖啡就曾爆出全面撤出青岛市场的新闻，同时在北京、上海也有COSTA门店显示"暂停营业"。 不过，COSTA咖啡当时在宁波经营情况还算不错，门店共有4家，分别开在宁波站出发层、江荟151商场一楼（原东方商厦）、鄞州人民医院住院部、宁 波印象城。 可以说，COSTA咖啡的普及度虽不如星巴克，但在宁波的各大热门商圈，至少也能算是个常客。 但是，一晃五年过去，咖啡市场早已百花齐放，现在再查询COSTA的点单小程序，可以看到市区内正常营业的门店只剩两家，余姚北服务区的门店则是 一直显示繁忙。 对 ...

中国5月经济数据 - 5月CPI同比下降0.1% 环比下降0.2% 其中农村下降0.4% 食品价格下降0.4% 服务价格上涨0.5% [1] - PPI同比下降3.3% 环比下降0.4% 工业生产者购进价格同比下降3.6% 1-5月PPI和购进价格均同比下降2.6% [1] - 能源价格走低与旅游价格修复相互抵消 消费品行业需求整体疲软 居民消费呈现此消彼长态势 [1] - 国际原油和煤炭价格走弱带动PPI持续下行 企业盈利承压 行业加强价格竞争监管 [2] 中国5月贸易数据 - 前5个月进出口总值17.94万亿元 同比增长2.5% 其中出口10.67万亿元增长7.2% 进口7.27万亿元下降3.8% [3] - 5月美元计价出口同比增长4.8% 进口下降3.4% 东盟为第一大贸易伙伴 贸易额增长9.1% 占外贸总值16.8% [3] - 对美贸易额下降8.1% 其中出口下降8.7% 进口下降6.3% 海运价格反弹显示贸易关系修复 [3] - 进口增速回落反映内需疲软 东盟和欧盟需求部分对冲美国下滑影响 [4] 美国消费信贷数据 - 4月消费信贷增长179亿美元 创2025年最大单月增幅 信用卡利率未随美联储降息下调 [5] - 学生债务达1.797万亿美元历史新高 面临大规模违约风险 信用卡90天逾期率上升 [5] - 消费信贷增长部分用于必要开支 就业市场降温导致低收入者财务紧张 [5] - 消费者通胀担忧加剧 短期靠信贷维持消费 但未来计划趋于谨慎 [6] 星巴克中国市场策略 - 下调数十款非咖啡产品价格 大杯平均降幅5元 最低23元 打造全天候消费场景 [7] - 面临本土品牌竞争压力 设立首席增长官推进本土化 通过联名营销挽回客户 [7] - 北美低价策略产生负面效果 中国降价旨在提升复购率而不损害品牌调性 [8] 泡泡玛特市场表现 - 创始人王宁身家203亿美元成为河南首富 持有公司48.73%股权 市值约1467亿元 [9] - IP THE MONSTERS营收30.4亿元 同比增长726.6% 成为公司第一大IP [9] - 反映年轻一代"悦己型"消费崛起 潮玩经济逆势增长 [9] - 需建立更深层次情感连接以延续热度 护城河建设仍需时间 [10] MetaAI领域布局 - 拟超100亿美元投资Scale AI 为史上最大私营融资之一 该公司去年收入8.7亿美元 [11] - Scale AI专注数据标注服务 客户包括微软和OpenAI 预计今年收入翻倍至20亿美元 [11] - 投资显示Meta加码AI军备赛 增强军事AI领域影响力 [12] 量化交易市场占比 - 传闻量化交易占比达四成 头部私募否认 估算私募量化日成交额不足2000亿元 [13] - 量化策略普及度提升 高频交易增加流动性但影响趋势形成 [13] - 监管加强维护市场公平 量化交易是市场发展必然产物 [14] A股市场表现 - 沪指涨0.43%至3399.77点 深成指涨0.65% 创业板指涨1.07% 成交额1.29万亿元 [15] - 超4100只个股上涨 创新药概念领涨 券商板块受汇金入主影响拉升 [15] - 市场呈现"众人拾柴"特征 权重股平滑波动 3400点附近抛压减少 [16]

转转集团首家二手多品类循环仓店开业 - 转转集团旗下首家二手多品类循环仓店"超级转转"正式开业，位于北京友谊商店三层，占地面积超3000平方米 [1] - 该店是国内首家集二手箱包、鞋服、首饰腕表、游戏设备、摄影摄像、小家电等多品类于一体的循环仓店 [1] - 转转CEO黄炜表示，超级转转是转转收购红布林之后的"第一个作品" [1] - 一站式购物体验和多品类商品汇聚是其主要特点，与单一品类二手店形成差异化 [1] - 专业质检体系是其竞争优势，但多品类管理面临复杂供应链挑战 [1] 硅基流动完成数亿元A轮融资 - AI初创企业硅基流动宣布完成数亿元人民币A轮融资，由阿里云领投，老股东创新工场等机构超额跟投 [2] - 公司通过产品创新降低开发者使用先进AI模型门槛，大模型云服务平台SiliconCloud上线上百款主流开源大模型 [2] - 平台总用户数突破600万，企业客户数达数千家，日均Token生成量上千亿 [2] - 业务呈现爆发式增长，但需持续加大研发投入以维持技术领先 [2] 库迪咖啡投资卢旺达咖啡产业 - 库迪咖啡与卢旺达共和国农业部签署战略合作备忘录，将在卢旺达投资建设"中卢国际咖啡产业发展示范园区" [3] - 示范园区包含智慧咖啡种植示范园、国际咖啡加工示范园及国际咖啡交易示范园等项目 [3] - 卢旺达处于非洲心脏地带，是全球精品咖啡版图中的新兴力量 [3] - 该投资有助于库迪咖啡获取优质咖啡资源，巩固"高品质、高性价比"定位 [3] 普洛斯联合申通快递打造储能项目 - 普洛斯新能源为申通快递量身打造的用户端储能项目正式投入运营，位于申通快递上海转运中心 [4] - 项目总容量达2.75MW/5.83MWh，是双方在物流园区采用储能保供电服务的首次尝试 [4] - 普洛斯新能源将继续与申通快递在全国范围探索合作，通过储能项目提供综合能源服务 [4] - 该项目具有前瞻性，但需不断优化技术与服务以应对复杂电网环境等挑战 [4]

"在美国的小城镇里，有着非常大的商机，比任何人，也包括我，所想象的要多得多。"沃尔玛创始人山 姆·沃尔顿在其自传《富甲美国》中的这句断言，正在当代中国县域市场得到全新诠释。不过，颇具戏 剧性的是，这位零售业传奇人物可能不会想到，其创立的、定位中产精英的山姆会员商店，会以另一种 形式在中国下沉市场生根发芽——无数代购们正跨越数百公里，用最原始的商业模式，为这个零售巨头 完成"最后一公里"的渠道下沉。而在这场代购热潮中，一个显著的变化已经发生：继"网上接单超市抢 购""路边摆摊现场分装"之后，会员超市代购发展出了实体店模式。代购实体店为何会兴起？代购实体 店是一门好生意吗？详情>> 微短剧观察：国内饱和，出海盈利？ 中国的微短剧产业链，从IP生产、制作包装、平台搭建、到后端运营等上下游的相关布局，已经清晰完 善，甚至出现饱和的趋势。在微短剧作品逐年递增、市场扩容速度减缓的情况下，微短剧出海为行业带 来新的增量空间。2025年一季度，全球短剧应用的内购收入接近7亿美元，是2024年第一季度的近4倍。 此外，全球短剧应用的下载量在2025年第一季度达到了3.7亿次，显著的增长趋势令行业振奋。眼看海 外微短剧市场的数据 ...