点击上图▲立即收听 " 2025 年，香港交易所上市 114 只新股，融资 2863 亿港元，超过了纳斯达克的 2052 亿港元，位居世界第一。 文 /巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 2025年的亚洲财富圈，正上演一场规模空前的"资本大挪移"。 | | 香港超高淨值人數增幅全球最快 | | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 地區 | 人數 | 增幅 | | 1 | 美國 | 192.470 | +6.5% | | 2 | 中國內地 | 52,020 | +3.5% | | 3 | 德國 | 26,570 | +7.7% | | 4 | 英國 | 18,785 | +7.2% | | 5 | 日本 | 18,690 | +4.6% | | 6 | 中國香港 | 17,215 | +22.9% | | 7 | 加拿大 | 15.620 | +3.0% | | 8 | 法國 | 14,565 | +2.9% | | 9 | 意大利 | 11.950 | +5.1% | | 10 | 印度 | 11,865 | +7.6% | | | 註:超高淨值 至少達3.000萬美元 | | ...

文章核心观点 - 新能源汽车行业营销策略正从依赖创始人个人IP转向重新拥抱明星代言，这反映了行业从产品营销回归品牌营销的阶段变化，背后是流量焦虑加剧和创始人IP风险显现的行业现实 [1][5][10][13][16] - 企业家打造个人IP对企业而言是一把双刃剑，虽在初期能高效连接用户，但长期看存在反噬风险、性价比低且并非所有创始人都适合，成熟的品牌应更注重战略层面的品牌建设而非创始人冲在一线 [9][17][18][19][21] - 品牌建设的核心是创造超越产品之上的价值，未来竞争焦点将集中在全球化、AI化以及基于用户场景的价值创新，而非单纯的产品参数堆砌或价格竞争 [21][26][27][28] 行业营销策略变迁 - **趋势转变**：2025年成为造车新势力集中拥抱明星代言或营销的年份，例如理想汽车在2025年9月26日宣布易烊千玺成为品牌代言人，智界在3月邀请刘亦菲，蔚来在9月邀请莫文蔚，这与之前李想等创始人宣称“不会做明星代言”的态度形成对比 [2][4][5][6][8] - **转变动因**：新能源汽车渗透率已超过50%，行业进入“超级内卷”阶段，仅靠产品创新与参数堆砌已无法建立差异化，迫使公司寻找产品以外的价值连接方式 [13][14] - **策略本质**：从产品营销回归品牌营销，利用代言人力量获取品牌溢价或连接能力，以应对流量争夺的白热化竞争，并为创始人IP制造缓冲带，影响企业家IP影响不到的群体 [13][14][16] 创始人个人IP的利弊分析 - **优势与杠杆效应**：创始人IP被证明具有极强的杠杆效应，是极具特点的营销方式，能高效连接消费者并提供情绪价值，如雷军之于小米，未来仍将是品牌的杀手锏之一 [13][21] - **风险与弊端**： - **易遭反噬**：随着用户基数扩大、产品质量问题频现以及创始人口无遮拦，创始人IP频繁遭遇网络负面热议，过往言论可能成为未来负面舆论的燃料 [9][16][22] - **性价比低**：企业家做IP本质是企业的“营销耗材”，需不断更新，长期易使用户产生内容体验疲倦，导致“跌落神坛”，且挤占了CEO管理企业、制定战略的核心工作时间 [17][18] - **专业度不足**：打造IP是专业度较高的工作，CEO以业余对抗专业团队难度大，且很多人误将IP、流量等同于品牌 [18] - **适用性与范式**：并非所有创始人都适合做IP，这对创始人有很高要求，成熟大型企业如华为以企业品牌为主，个人根据需要出现或隐退是更好的操作范式 [19][21] 对企业家与品牌建设的建议 - **企业家定位**：企业家应认清自身定位，避免说不了解市场和产品的空洞话语，可向明星学习表演，同时明星也应学习产品技术特性，以优化营销效果 [23][24] - **聚焦用户价值**：应减少工程师思维，不只关注技术参数，要多关注消费者的具体用车场景，例如理想汽车聚焦全家自驾场景，五菱宏光MINI EV聚焦城市短途出行场景 [26] - **竞争核心与未来方向**： - **价值竞争**：未来核心是卷价值而非价格，即创造“超越于产品之上的意义和价值” [21] - **产品创新基石**：在高科技行业，产品创新永远是赢得顾客的基石，同质化产品即使投入大量营销资源也难成功 [28] - **全球化与AI化**：汽车行业出海和全球化是重要方向，AI将深刻改变产品形态，提高效率、降低成本，未来竞争将从硬件转向软件，一辆整车可能包含无数个智能体 [27]

公司创始人背景与创业历程 - 创始人孙来春早期在国有药企担任医药代表，因身体原因及行业环境选择辞职创业[2][3] - 初次创业尝试多个行业均告失败，积蓄从100万元亏损至仅剩3.5万元[3] - 通过创业培训找到人生目标“让地球更绿色”，并以此作为后续创业的核心理念[4][5][6] - 童年成长于小兴安岭林区，与自然建立深厚情感，家乡环境遭破坏的经历强化了其环保理念[7][8][11] - 2003年代理国外化妆品品牌因非典疫情导致品牌方撤资而失败，由此决心创建自有品牌以掌控供应链[14] 品牌创立与早期发展 - 品牌“林清轩”于2003年创立，名称源于创始人笔名，强调中华文化根脉[16] - 品牌含义为“森林、清泉、亭台轩榭”，倡导天人合一，使用中国道地植物做天然护肤品[16] - 启动资金来自借款，首个产品为手工皂，初期团队7人仅剩2人，创始人骑自行车推销产品[16][17] - 早期通过药店、日化小店渠道销售，后因渠道限制及应酬文化困扰，于2008年转向直营模式[17] - 前10家门店均设于上海并实现盈利，早期客户定位为崇尚自然与文艺生活的女性群体[20] 核心产品与大单品战略 - 2012年受福建客家山茶花油启发，开启山茶花精华油的研发之路[20][21] - 第一代山茶花精华油于2014年发布，解决干皮卡粉问题，迅速成为畅销款[22] - 2016年起公司战略聚焦，主打高端化，砍掉其他植物品类，专注高山红山茶花并主推精华油品类，开创“以油养肤”东方理念[22] - 截至2025年6月底，山茶花精华油累计销售量已超过4500万瓶，在中国面部精华油市场零售额连续十一年排名第一，并是唯一连续八年年零售额超1亿元的大单品[22] - 2025年上半年，该单品贡献公司总营收的45.5%，面霜和乳液爽肤水为第二、第三大品类，分别贡献约15%和10%的营收[22][23] - 目前公司拥有230个SKU，全线产品以高山红山茶花为核心成分[23] 研发、生产与质量体系 - 创始人早期药企经历将“质量就是生命”的理念及严格生产流程移植至护肤品体系[32][33] - 意识到研发与专利重要性，公司累计拥有超过600项配方和87项专利，其中46项为发明专利[36] - 因供应商以次充好事件，公司决定核心活性成分自研自提，并成立专门公司进行植物提取[36] - 因代工厂侵犯知识产权，公司决定自建研发与生产能力[36] - 2024年斥资近3亿元建成上海首家碳中和科研智造基地，集数字化、绿色化与高科研于一体[36] 渠道拓展与营销转型 - 截至2025年上半年，公司在全国布局554家门店，超95%位于核心商圈购物商场，且以直营模式为主[17] - 2020年疫情期间，线下门店关闭，公司面临现金流危机，账上6700万元现金仅能支撑67天[27] - 创始人通过发布公开信、亲自学习并开启直播带货进行自救，带动公司构建电商能力[27][29] - 2022年“红山茶花之争”舆论事件中，公司通过社交媒体积极应对，彰显产品自信[40] - 当年双十一，山茶花精华油销售额同比增长45%，客单价突破800元[41] 公司战略与组织管理 - 疫情危机促使公司改变“不融资、不上市”策略，于2020年11月和2021年8月先后完成A、B两轮融资[29] - 融资路演时强调直营门店持续盈利、拥有超级大单品、高端化定位及电商布局等优势[30] - 近年来进行内部改革，成立7人经营决策委员会实行集体决策，创始人将约40%精力投入组织建设[37] - 学习先进企业管理经验，将组织升级为涵盖战略力、产品力等七个维度的“七力模型”[37] - 公司于2025年12月30日在港股上市，股票代码“2657”[38] 财务表现与竞争壁垒 - 2025年上半年，公司营收达10.52亿元，同比增长98.3%；经调整净利润为2.00亿元，同比增长117.4%，半年利润已相当于2024年全年水平[39] - 公司认为与国际品牌竞争需建立四大壁垒：科技与配方功效领先（同等价位下效果强30%到50%）、战略聚焦打造大单品、依托中国本土植物原料形成文化差异、进行品类创新（如“以油养肤”）[40]

以下文章来源于崔璀的第25个小时 ，作者优势星球 崔璀的第25个小时 . 我是崔璀，职场教育品牌"优势星球"创始人。这是我的自留地，絮絮叨叨别介意。对话框回复「跨年演讲」领取2021-2026全套演讲内容 演讲 / 作者 崔璀 大家好，我 是崔璀 。 欢迎 来到今年的年 度演讲 ，"优势2026不惑不惧，自成周期"。 一年一度，一期一会，每年此刻，都要问一句，过去一年，你过得还好吗？ 如果我问你，对于马上要过去的2025年，用一个词或者一句话来跟它告别，你想跟它说什么呢？ 这个问题我也想过，关于2025年，我有很多话要说，又说不出什么。 想着想着，2025的一个瞬间蹦到我脑袋里，几乎可以浓缩我一整年的感受。 那是很寻常的一天，开业务会，我问我们执行总裁封老师，什么时候能达到爬坡节奏。 所谓爬坡节奏，是我们财年开始，设定了一个比较有挑战性的业务爬坡计划，但是速度比预期要慢了4个月。 封老师想了想，说："我不知道。" 他在教育行业深耕了20多年，每一步几乎都深思熟虑，不能说把握到10分，也有7、8分，他离开上一家公司已经10年，当时构建的教学系统，还 一直被沿用至今。 这是我鲜有的听到他说"不知道"的时刻。 末了 ...

文章核心观点 - 全球正进入以人工智能为核心的第四次浪潮，中美两国是这场科技竞赛的唯二主角，将在技术创新、落地应用、数字基建和技术独立性四大竞技场展开全面角逐 [4][5][7] - 美国在底层技术创新上拥有定义权，而中国凭借庞大的应用市场、完整的制造产业链和强大的政策执行力，在技术落地应用和数字基建方面形成显著优势 [5][7][15][16] - 中国通过“资本+人才+政策”的组合拳，在科技和高端制造业领域快速进步，并致力于在关键领域实现技术独立，减少对外依赖 [2][32][41][46] 中美科技竞赛全景 - **美国战略聚焦**：主要押注AI芯片、大规模AI基础设施建设和闭源大模型，进行从0到1的科技创新 [5] - **中国战略聚焦**：利用全球最大硬件制造国和应用市场的优势，用人工智能改造生产线和产品，并快速将技术变革转化为应用 [5] - **核心角逐领域**：两国将在人工智能、机器人技术、能源存储、区块链技术和多组学测序五个领域进行竞争 [6] - **投资规模对比**：预计到2030年，美国AI算力累计投资将达3-4万亿美元；中国AI基建累计投资将超过10万亿人民币 [7] - **算力与电力基础**：全球AI算力版图中美国占74.5%，中国占14%；但中国电网装机总量是美国的近3倍，新增发电能力是美国的9倍，年电网支出900亿美元，是美国的3倍 [7] 竞技场一：技术创新 - **美国优势领域**：在半导体、AI框架、云计算基础设施和量子计算等底层技术上掌握绝对“定义权” [9] - **中国反超领域**：在量子通信（实用化部署规模全球第一）、高超音速技术、动力电池（全球产能和市占率超60%）等领域实现局部反超，固态电池研发接近国际顶尖水平 [13] - **人才流动趋势**：美国收紧外来人才政策，促使部分AI人才流向中国，中国正成为吸引全球科技人才的“风水宝地” [13] 竞技场二：落地应用 - **中国应用规模优势**：经员工收入差异调整后，中国部署工业机器人的规模是美国的12倍；无人出租车、低空飞行器等物理AI应用场景的测试与普及速度远超西方 [15] - **具体案例**：百度萝卜快跑在武汉部署1500辆无人车，使其成为全球最大无人驾驶汽车城市；相比之下，谷歌Waymo在美国布局1500辆，特斯拉Robotaxi在硅谷有150辆 [15] - **企业应用深度**：53%的中国企业正通过AI连接融合多个流程，比全球水平高11个百分点；18%的领先中国企业正以AI为核心重新设计端到端流程 [17] - **定义工业5.0**：中国正凭借过去40多年的制造能力积累和激进的产业智能化实践，开始定义以机器视觉、大模型、具身智能等新技术广泛应用的工业5.0 [18][21][22] 竞技场三：数字基建 - **中国的规则制定者角色**：如DeepSeek的出现，使中国成为AI领域规则制定者之一，提供了以结果为导向的AI治理愿景 [24] - **主导“数字管道”**：中国正主导全球南方国家的5G通信、云服务器、数据中心等“数字管道”铺设，构建新的数字生态系统 [25][26] - **成本优势预测**：高盛测算，到2026年，即便使用性能落后一代的国产芯片，中国凭借廉价绿电和规模化集群，在AI推理阶段的成本将低于美国并具备长期成本优势 [25] - **美国的风险**：美国在该领域进展迟缓，可能在未来全球70%-80%人口的市场中失去话语权并被边缘化 [28] 竞技场四：技术独立性 - **中国稀土产业链优势**：拥有全球49%的储量、69%的开采量、92%的精炼产能；在重稀土领域供应占比超95%，并掌握核心提取分离技术；主导下游永磁体制造，占据全球98%市场份额，贡献稀土产品70%营收 [32][33] - **芯片领域的竞争**：专家认为，美国在先进AI领域的领先地位并非注定，中国是最有可能攻克芯片难关的国家 [33] - **中国的双向战略**：一方面减少对西方核心技术的依赖（如限制采购西方芯片、鼓励国产替代），另一方面反向提升西方对中国供应链（如稀土、锂电池、太阳能组件）的依赖 [33] 国家决心与政策支持 - **中国的连贯性战略**：启动国家创业投资引导基金，以15-20年存续周期匹配硬科技研发需求，释放持续创新信号 [37] - **已有成果**：中国在新能源汽车和动力电池领域全球市占率超60%；造船业新接订单量占全球近2/3；锂电池、太阳能组件等产能占比均超70% [39] - **“十五五”规划主线**：一是攻克集成电路、工业机床等“卡脖子”技术；二是培育新能源、新材料、量子技术、脑机接口等新兴产业与未来产业 [40] - **资本与人才支持**：截至2024年，中国已设立超2000只政府引导基金，总规模达12.8万亿元；2025年新增1万亿元早期科技投资基金；教育部新增25个AI、碳中和等本科专业定向培养人才 [41] - **美国战略模式**：采取“小院筑高墙”模式，在高端技术建高墙，并通过《芯片与科学法案》等政策直接入股或贷款给关键企业，签署“包销协议”保障本土生产 [47][48] - **美国动员盟友投资**：2025年成功动员欧盟、日韩等盟友签署总额达1.7万亿美元（约12万亿人民币）的对美投资意向协议 [50] 全球格局与投资机会 - **产业投资主线**：中国逻辑下的半导体设备国产化，与美国逻辑下的先进封装/AI芯片设计，可能是未来十年的长牛赛道 [54] - **第三方机遇**：中美战略并行推进为韩国、日本及东南亚部分国家的科技企业创造了双重机遇 [54] - **亚洲市场表现**：2025年亚洲股市涨幅主要由科技板块贡献，科技硬件/半导体和互联网/媒体行业指数年初至今回报均在50%以上 [55] - **中东的关键角色**：拥有全球最廉价丰富能源的中东，将在AI能耗瓶颈背景下扮演关键角色，需关注其数据中心、可再生能源及主权财富基金的投资动向 [58][59] - **欧洲的“隐形冠军”**：如荷兰光刻机巨头ASML，其垄断地位和护城河尚未被市场完全定价 [60]

2026年国家补贴政策调整 - 2026年国补方案正式发布，主要支持汽车报废、汽车置换、家电和数码智能产品四类，相比2025年取消了家装和电动自行车两大类 [2] - 数码产品补贴新增智能眼镜，补贴对象包括手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品 [2] - 汽车报废更新补贴按新车车价给予12%或10%的比例补贴，补贴上限维持2万元或1.5万元不变 [2] - 家电补贴范围缩小的同时，补贴比例从20%降至15%，每件家电最高补贴额度从2000元降至1500元 [2] - 政策将汽车固定额度补贴调整为按比例补贴，使中档车型更划算，并取消了二级能耗家电的补贴资格，旨在扶持优质生产企业并推动产业升级 [2] - 2025年国补提振内需成效显著，但预支了未来消费需求，年末效果减弱，预计2026年国补总金额将略有减少，后续政策可能拓展至服务消费等领域 [3] 2025年12月制造业PMI数据 - 12月制造业PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，自4月以来首次升至扩张区间 [4] - 12月非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.7%，分别比上月上升0.7和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间 [4] - 12月制造业生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，分别比上月上升1.7和1.6个百分点 [4] - 大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，重回扩张区间 [4] - 高技术制造业PMI为52.5%，比上月上升2.4个百分点，装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，均升至扩张区间 [4] - 制造业供需整体回升，但行业分化持续，高技术制造业领跑，金属冶炼等高耗能行业处于收缩区间，小型企业景气度回落经营承压 [4][5] 个人住房销售增值税政策调整 - 自2026年1月1日起，个人出售购买不足2年的住房，按3%征收率全额缴纳增值税，个人出售购买满2年及以上的住房免征增值税 [6] - 新政策将个人出售不足2年住房的增值税率从5%降至3%，有助于降低次新房交易税费成本 [6] - 政策更多是延续，对全国房地产市场整体影响有限，由于次新房占比不高且减税额度相对有限，实际效果或许不大 [6] - 传统房地产支持政策基本“应出尽出”，市场止跌回稳压力仍较大，2026年提振市场或需政策贴息等更有力政策 [7] 印度经济表现与展望 - 印度GDP已超过日本，成为世界第四大经济体，并有望在未来三年内超越德国成为世界第三 [8] - 印度2025—2026财年第二季度GDP增长8.2%，创六个季度以来最高增速，印度储备银行将本财年GDP增长预测从6.8%上调至7.3% [8] - 2024年印度人均GDP为2694美元，仅为日本同期人均GDP（32487美元）的十二分之一，德国（56103美元）的二十分之一 [8] - 印度14亿人口中超过四分之一介于10岁至26岁，为数百万年轻毕业生创造高薪工作岗位是即将到来的挑战 [8] - 印度经济增长得益于政府扩大支出、加速基建、改革税制降低实际税率，以及国际原油和食品价格走低带来的低通胀与旺盛消费需求 [8] - 印度经济发展的核心优势在于丰富的年轻劳动力与庞大的国内市场，正着力提振本土制造业，但面临全球贸易壁垒加剧和基础教育普及率待提升等挑战 [9] 美国批准韩企对华出口芯片设备 - 美国批准三星和SK海力士在2026年向其在中国的工厂出口芯片制造设备，但需每年提交计划并获得批准 [10] - 此举为韩国芯片制造商设置了缓冲带，保证其中国工厂产能短期不受限，避免了因设备无法维护维修导致的产能大减和全球供应链紧张 [10] - 每年需批准的方式让韩企难以在中国进行长期资本规划，存在无法获批准的风险，可能促使韩企逐步将先进生产线从中国转移 [11] 大模型公司MiniMax港股IPO - 大模型独角兽MiniMax正式启动港股招股，拟发行2538.9万股，定价区间151至165港元/股，发行估值介于461.23亿至503.99亿港元之间 [12] - 公司引入14家基石投资者，包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方达等，认购总额约27.23亿港元 [12] - 全球发售所得款项净额约90%用于未来五年研发大模型和AI原生产品，约10%用于营运资金及一般企业用途 [12] - 2025年AI赛道迎IPO热潮，MiniMax与智谱AI几乎同步推进上市，但业务侧重不同，MiniMax更关注C端应用平台 [12] - MiniMax基石投资者阵容强大，受益于C端应用爆发其亏损显著收敛，但形成可持续盈利仍需时间，上市融资可补充弹药 [13] 2025年亚洲主要股市表现 - 2025年韩国首尔综指全年飙涨近76%，创1999年以来最大涨幅，日本东证指数全年上涨22%收于3408.97点，超越1989年泡沫经济时期峰值 [14] - 印尼雅加达综合指数上涨约22%，创2014年以来最佳表现 [14] - 韩国股市涨幅远超标普500指数约17%和MSCI亚太指数约25%的年内涨幅，三星电子和SK海力士等芯片巨头领涨 [14] - 韩国股市受政府利好政策、AI行业推动企业盈利提升及韩元升值推动，日本股市受经济复苏势头和政府扩大支出愿望推动 [14][15] - 印尼股市上涨驱动力来自国际大宗商品价格持续走高及央行降息推动资金入市 [15] 2025年A股市场回顾 - 2025年A股全年震荡上行，沪指全年上涨18.41%，创业板指以近50%的年度涨幅领跑，沪指于10月28日突破4000点创近十年新高 [16] - A股总市值跃升至近109万亿元，年内新增近23万亿元，刷新历史纪录，市场交易活跃，“日成交超万亿”成常态 [16] - 全年结构性“科技牛”行情贯穿始终，AI相关产业链从上游芯片制造到下游应用成为主线，“大牛股”频出 [16] - 年末最后一个交易日，沪指走出11连阳，但个股跌多涨少，商业航天、AI应用端、数字货币概念走强，白酒、半导体、贵金属板块走弱 [16] - 年中市场因中美贸易冲突短期振动后快速修复并开启上涨行情，年末受外围市场影响进入盘整蓄势期 [16]

从公共记忆到私人乐章 法国历史学家勒高夫曾提出 " 教会时间 " 与 " 商人时间 " 的概念，指出中世纪社会早期，人们的日常生活节奏普遍屈从于教堂钟声。 而西敏寺（威斯敏斯特教堂） 自 1066年成为英王加冕地以来，更超越了单纯的宗教意义，融入了国家治理的脉络， 西敏寺 钟声 的 鸣响既是神 圣的召唤，也是世俗权力的宣告。 文 / 郝思嘉 在人类文明的进程中，时间最初是被公众听见的。从 14世纪欧洲修道院协调社会作息的钟声，到古代北京城 " 暮鼓晨钟 " 为文武百官和百姓划定 的生活节律，时间的声音一直是公共生活的坐标，维系着社会的运转。这些回荡在城市上空的钟鼓声，不仅承载着宗教或官方的权威意志，更是集 体生活的公共节拍器。 随着机械钟表的发展，尤其是便携式的怀表与腕表出现后，时间的感知逐渐从公共领域转向私人空间。 在这一过程中，尽管读取时间越来越依赖视觉，但制表师并未放弃对听觉维度的探索。他们致力于将时间流逝转化为可闻的乐章，使报时功能从实 用的信号，升华为一种私人的、充满情感色彩的听觉艺术。 随着工商业活动的发展，城市中出现了与教堂钟楼相对的公共时钟。时间的掌控权开始从教会部分转向世俗社会，但报时声音的 ...

年，让我们一起，开启新的想象、新的工作和新的创造。 整理 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 点击按钮▲立即收听 吴晓波频道全渠道总曝光 5106. 吴晓波频道双平台直播当晚总场观 2236.37 吴晓波频道视频号 观看人数超1002.5万 观看人次超2865.3万 吴晓波频道抖音号 观看人数超1233 8元 优酷视频总播放量 (直播+点播 截至12月29日晚24:00) 当天微信指数均超 12月28日 12月28日 12月28日 整体指数值日环比 整体指数值日环比 18004.15% ▲ 30991.62% ▲ 整体指数值日环比 1021.28% ▲ 公众号来源日环比 186.84% ▲ 公众号来源日环比 924,96% ▲ 搜一搜来源日环比 292.87% ▲ 搜一搜来源日环比 2116,26% ▲ 搜一搜来源日环比 910.87% ▲ 直播来源日环比 58586.77% ▲ 直播来源日环比 100.00% ▲ 100.00% ▲ 其他来源日环比 直播来源日环比 316.00% ▲ 50N 55M 44M 40N 12月28日 33M 12月28日 ION 12月28日 ● 吴晓波 51,053,322 ...

中国汽车行业全球销量登顶 - 中国汽车制造商有望在2025年首次占据全球新车销量榜首位置 将盘踞榜首超过20年的日本厂商挤到第二名 [2] - 中国汽车2024年全球销量预计同比增长17% 达到约2700万辆 日本车企销量预计略低于2500万辆 [2] - 2023年中国汽车出口491万辆（不包含二手车） 首次跃居世界首位 [2] - 中国汽车销量登顶的核心动力是自主品牌在国内外认可度提升 行业内部极致竞争迫使企业压缩成本并加速产品迭代 [2] - 在新能源车领域 中国“造车新势力”没有燃油车产线转型负担 专注于技术研发并形成一定领先优势 [3] - 中国车企在销量榜上名列前茅 但在利润榜上相形见绌 且面临全球日益加深的贸易壁垒的出海挑战 [3] 航空业飞机采购动态 - 吉祥航空拟向空客购买25架空客A320系列飞机 春秋航空拟购买30架空客A320neo系列飞机 将于2028年至2032年分批交付 [4] - 55架飞机的目录价格合计约为82亿美元 [4] - 此次采购可能是一次协同购买以获取更多优惠 这种“集中采购”模式正在向民航领域延伸 [4] - 国内民航业2024年呈现“旺丁不旺财”特点 客座率高、客单价低 与吉祥、春秋两家公司的经营理念契合 [5] - 特别是春秋航空 2024年利润表现有望创历史新高 因此产生购买飞机扩充运力的需求 [5] AI行业并购与商业化 - Meta以数十亿美元收购AI初创公司Manus 这是Meta成立以来第三大收购交易 [6] - Manus是一款能够调度不同工具解决复杂问题的AI代理产品 于2025年3月上线 可以完成筛选简历、创建旅行行程和分析股票等多项任务 [6] - Manus母公司最初在中国成立后迁至新加坡 2024年12月中旬宣布年度经常性收入已突破1亿美元 [6] - Manus率先注意到AI应用端的开发 通过拆解用户需求并操作具体应用 将AI大模型的建议转化为成品结果 [6] - Manus早期聚焦于高重复度的简单任务 重点发力办公应用场景 [7] - Meta在大模型赛道小有成就 但在AI产品应用端布局相对薄弱 收购Manus可获得其技术积累和商业化思路 [7] 机器人行业商业化落地 - 宇树科技宣布其首家线下商店将于12月31日在北京双井开业 这是与京东合作的全国首店 [8] - 店内将展示宇树G1机器人、Go2机器狗等产品 用户可体验后直接购买或通过小程序下单 [8] - 宇树此前已在京东开设线上旗舰店 并于12月13日推出人形机器人应用商店“App Store” 支持用户分享和下载动作模型 [8] - 线下店有助于向用户直接演示机器人如何解决具体问题 降低购买心理门槛 并快速收集用户反馈以推动产品迭代 [8] - 宇树开设线下首店向市场传递了具身智能商业化落地的信号 门店可以探索租赁、体验等模式以开拓商业路径 [9] 零售与半导体行业整合 - 苏宁电器集团等38家公司实质合并重整草案获得通过 38家公司总债权合计为2387.3亿元 [10] - 其中经管理人初步审查确定的债权总金额1880.70亿元 另有暂缓确定的债权282.59亿元和未申报债权224.01亿元 [10] - 38家公司经审计的账面资产总额为968.39亿元 资产评估市场价值总额636.91亿元 清算价值总额缩水至410.05亿元 [10] - 重整核心措施是设立破产重整信托 债权人成为受益人 未来通过信托收益逐步收回欠款 [10] - 中芯国际拟发行5.47亿股股份 以406.01亿元的交易价格收购中芯北方49%股权 实现全资控股 [12] - 中芯北方主要为客户提供12英寸集成电路晶圆代工及配套服务 此次交易有利于提高中芯国际资产质量与业务协同性 [12] - 中芯北方专注于成熟制程 业绩相对稳定 中芯国际实现全资控股将直接提振其营收与净利润表现 并提供更稳定的现金流 [12] - 中国半导体产业链呈现内部整合趋势 整合内部资源是抗衡国际竞争的有效方式 也为前期国家大基金等投资提供了退出途径 [13] 贵金属与金融市场波动 - 2024年12月30日 现货白银价格早盘一度大涨6%逼近84美元/盎司后直线跳水 较日高一度暴跌16% [14] - 现货黄金一度跌至4300美元关口 较上周五收盘价跌近4.4% 回落约200美元 现货钯金重挫超16% [14] - 2024年全年 黄金累计上涨超63% 白银涨幅超过140% 两者均有望创下自1979年以来最佳年度表现 [14] - 贵金属今年的回报率已跑赢标普500指数 部分投资者将其视为对冲“AI泡沫”风险的终极工具 [14] - 白银价格剧烈调整与基本面关系不大 可能与中国期货市场的投机狂热有关 中国白银期货价格与国际价格出现大幅溢价 [14] - 2024年12月30日 A股市场全天震荡 沪指收出十连阳 深成指涨0.49% 创业板指涨0.63% [16] - 沪深两市成交额2.14万亿元 较上一个交易日放量32亿元 全市场超3400只个股下跌 [16] - 盘面上 机器人概念持续爆发 AI应用端表现活跃 商业航天概念冲高回落 海南、零售等板块跌幅居前 [16] - Meta收购Manus的消息发酵带动AI相关板块活跃 午间关于机器人的“小作文”增多 午后机器人板块异动拉升 [16]

AI时代趋势与浪潮 - 世界进步已不能仅靠互联网革命推动，当前正进入第四次浪潮——人工智能革命 [14] - 人工智能趋势感召了现场4000多名观众及数千万直播间观众，相关实践才刚刚开始 [3][8] - 选择大于努力，趋势大于选择，应率先使用AI工具 [128][130] 中美AI发展格局与竞争 - 中美作为全球人工智能未来十年最重要的两个决赛选手，正走上两条不同的发展道路 [26] - 2025年全世界大模型的数量，中国和美国合计将占全球80%以上，人工智能产业未来没有第三个主角 [30][31] - 2023年中美顶级大模型能力差距为20%，到2025年初已缩小至0.3% [44] - AI的尽头是算力，算力的尽头是电力：中国的新增发电能力是美国的3倍 [35][37] - DeepSeek很Deep，OpenAI不Open，致敬DeepSeek这类改变世界的看不见的力量 [24][40][41] 技术演进与核心特征 - 涌现意味着技术的指数级增长，而泛化让技术像洪水一样涌到每个角落 [19] - 多模态技术进化意味着“硅基人类”的内容生产能力是“碳基人类”的100倍甚至100倍以上 [53][55] - 具身智能机器人与互联网最大区别在于：它将算法、算力、感知与执行能力，与实体硬件结合成真实产品 [92] AI对产业与工作的影响 - 拥抱并使用AI工具的企业，将成为人工智能时代的新主角 [65][66] - 像机器一样工作的人，都将被机器人替代 [70][71] - AI不会替代人，但是正在重新定义“AI时代下的人的能力” [74][75] - 现在做事情的逻辑变了，不是先想“我要做这件事，该怎么去做”，而是先问“有没有什么工具能帮我做到” [60] - 如果人工智能仅仅是一次工具革命，人都是被革命者；但如果它是一个科学革命的工具，每个普通人都有机会成为工具的主人 [50][51] 中国制造业与智能化升级 - 新能源汽车为中国制造业续命十年，而在下一个十年，要依靠具身智能机器人继续支撑中国制造业升级 [97] - 中国三分之二的具身智能机器人公司是在最近三年创办的，联合创始人包括70后、80后、90后甚至00后，未来属于年轻人 [85][86] - 过去10年，中国是全球最激进的产业智能化试验场；未来10年（2025-2035年），中国将构建全球最先进的人工智能工厂集群 [110][111] - 中国新工厂正在打破制造业规模化、定制化和低成本的“不可能三角” [114][117] - 非常有信心告诉全世界一个正在发生的事实：中国人开始定义工业5.0 [122] - 从事制造业不要迷信断崖式创新，必须坚持可持续的迭代 [104][105] 创业生态与未来展望 - 2026年很可能会成为中国改革史中的第六次创业窗口期 [126] - 每一次失败都是一次上升的台阶；0.1%毫米的进步，就是科技的进步 [82] - 给每一位摔跤的机器人公司以掌声，技术进步从一次次摔跤开始 [79]