报告核心观点 - 周四市场全天震荡反弹沪指再创年内新高短期内A股市场仍具备进一步上行空间建议关注TMT、电力设备、医药、金融等板块 [2][4] 市场表现 - 周四三大指数集体高开沪指高开0.04%深成指高开0.18%创业板指高开0.33%随后指数走强创业板指拉升涨逾1%午盘三大指数震荡反弹创业板指领涨午后指数继续走强创业板指拉升涨逾2%最终三大指数均收红 [2] - 上证指数收盘点位3461.15涨0.18%；深证成指收盘点位10534.58涨1.17%；沪深300收盘点位3968.07涨0.62%；创业板收盘点位2164.09涨1.90%；科创50收盘点位984.95涨0.24%；北证50收盘点位1442.17涨0.21% [1] - 个股板块涨多跌少上涨股票数量超3200只逾60只股票涨停电子、电力设备、医药生物、通信和建筑材料等行业表现靠前；煤炭、交通运输、钢铁、石油石化和银行等行业表现靠后 [2] - 概念指数方面同花顺果指数、PCB概念、PET铜箔、AI手机和重组蛋白等板块表现靠前；兵装重组概念、可燃冰、国产航母、可控核聚变和中船系等板块表现靠后 [1][2] 后市展望 - 沪指在3460点压力位附近震荡量能不足构成主要制约但小单资金活跃和部分板块反弹提供支撑沪指仍处于5日均线上方技术形态显示企稳修复态势 [4] - 市场在核心权重股带动下呈明显趋势性上行格局上证指数突破3400点关口后整体维持震荡上行态势市场运行状态相对稳健 [4] - 中报披露季临近市场主导逻辑正逐步切换向基本面驱动业绩确定性成机构资金配置核心考量因素预计具备稳定盈利能力的行业龙头以及景气度持续向上的细分领域有望获估值溢价进一步提升 [4] - 国内产业创新活力不断释放风险偏好修复推动贴现率下行增量资金加速流入资本市场近期外部地缘政治风险边际缓和强化了内需和基本面逻辑的主导地位 [4] IPO情况 - 6月30日43家IPO被沪深北三大交易所受理6月26日和6月27日均有18家IPO获受理6月合计152家IPO被受理近期A股 IPO受理数量显著上升受政策环境变化、日历效应以及资本市场持续推动科技创新等多重因素共同驱动 [3] 资金面情况 - 沪深两市全天成交额1.31万亿较上个交易日缩量672亿已连续第26个交易日突破1万亿元 [4]

市场整体表现 - 7月A股重回升势 上证指数突破3月高点后维持震荡上行 收盘点位创近期新高 [1] - 市场风险偏好明显回升 前期热门板块如创新药结束调整重回上涨行情 [1] - 低利率环境和美联储可能提前降息支撑A股上行 非银金融 传媒 军工等高风险特征板块上涨印证风险偏好回升 [1] - 若增量政策及时推出 A股可能打破横盘格局 [1] 热点板块分析 - 7月预计仍是事件驱动行情 但板块将出现高低切换 TMT 先进制造等板块开始超跌反弹 [2] - 2025年促进消费扩大内需是重点任务 关注乳制品 IP消费 休闲旅游 医美等景气度较高板块 [2] - 机器人国产化趋势明确 产品从人形机器人向四足机器人扩展 关注传感器 控制器 灵巧手等细分领域 特斯拉财报或成新催化剂 [2] - 半导体国产化持续推进 重点关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等环节 [2] - 军工板块2025年订单回升预期增强 地面装备 航空装备 军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [2] - 创新药经历4年调整后迎来收获期 2024年三季度以来连续三个季度净利润增速为正 2025年或迎基本面拐点 [2] 盘面回顾 - 周四A股延续震荡上行 电子等高弹性板块领涨 上涨个股超过3200家 [3] - 领涨板块包括电子 电力设备 医药生物 通信 建材等 下跌板块包括煤炭 交通运输 钢铁 石油石化 银行等 [3] - 成交量较周三略有萎缩 但市场信心持续增强 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内商品期货涨跌互现，玻璃和工业硅大幅上涨，各板块品种表现不一，海外宏观经济有修复但存在隐忧，国内宏观经济有回暖但驱动待增强，资产以结构性机会为主[1][7] - 各板块市场延续震荡态势，不同品种受多种因素影响，短期走势有震荡上涨、震荡下跌和震荡三种情况[9][11] 各部分内容总结 宏观精要 - 海外宏观：美国消费者情绪有所回暖，经济基本面呈现修复，但结构性隐忧仍存，通胀预期结构趋稳，市场对美联储降息预期升温[7] - 国内宏观：国内制造业PMI连升两月，生产需求同步回暖，但向上驱动有待政策落地，地产仍处淡季，基建实物工作量季节性下降，地方专项债发行冲量，中央剩余以旧换新资金7月下达[7] - 资产观点：国内经济维持稳定，国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化，海外地缘风险或加剧短线波动，长线弱美元格局延续，关注非美元资产和黄金等资源品[7] 观点精粹 金融板块 - 宏观：国内适度降准降息，落实既定政策，海外通胀预期结构扁平化，滞胀交易降温[9] - 股指期货：政策关注制造业利润，短期震荡上涨，需关注尾盘股踩踏和美元流动性恶化[9] - 股指期权：以备兑防御为主，短期震荡，关注期权流动性恶化[9] - 国债期货：债市情绪企稳，短期震荡，关注关税、供给和货币宽松超预期情况[9] 贵金属板块 - 黄金/白银：延续调整，短期震荡，关注特朗普关税政策和美联储货币政策[9] 航运板块 - 集运欧线：关注旺季预期与提涨落地成色博弈，短期震荡，关注关税政策和航运公司定价策略[9] 黑色建材板块 - 钢材：限产消息扰动，盘面偏强，短期震荡，关注专项债发行进度、钢材出口量和铁水产量[9] - 铁矿：唐山减排消息扰动，盘面下行，短期震荡，关注海外矿山生产发运、国内铁水生产、天气、港口库存和政策动态[9] - 焦炭：传闻扰动不断，盘面震荡偏弱，短期震荡，关注钢厂生产、炼焦成本和宏观情绪[9] - 焦煤：供需传闻扰动，盘面弱势运行，短期震荡，关注钢厂生产、煤矿安全检查和宏观情绪[9] - 硅铁：煤炭估值下行，期价走势偏弱，短期震荡，关注原料成本和钢招情况[9] - 锰硅：成本估值上移，盘面探底回升，短期震荡，关注成本价格和外盘报价[9] - 玻璃：沙河湖北继续下调，盘面震荡偏弱，短期震荡，关注现货产销[9] - 纯碱：检修扰动仍存，日产开始下降，短期震荡，关注纯碱库存[9] 有色与新材料板块 - 铜：美元指数偏弱，铜价高位运行，短期震荡，关注供应扰动、国内政策、美联储政策、国内需求和经济衰退情况[9] - 氧化铝：仓单数量低位，盘面拉升，短期震荡，关注矿石复产、电解铝复产和板块走势[9] - 铝：低库存高升水，铝价盘面走高，短期震荡，关注宏观风险、供给扰动和需求情况[9] - 锌：供需过剩格局不改，关注高空机会，短期震荡下跌，关注宏观转向和锌矿供应情况[9] - 铅：成本支撑再度走强，铅价下方空间有限，短期震荡，关注供应端扰动和电池出口情况[9] - 镍：供需承压，短期镍价偏弱运行，短期震荡下跌，关注宏观及地缘政治、印尼政策和环节供应情况[9] - 不锈钢：镍铁价格下探，盘面偏弱运行，短期震荡，关注印尼政策和需求情况[9] - 锡：现货成交平淡，锡价震荡运行，短期震荡，关注佤邦复产和需求改善预期[9] - 工业硅：供应持续回升，硅价承压震荡，短期震荡，关注供应端减产和光伏装机情况[9] - 碳酸锂：仓单大幅去化，警惕价格波动风险，短期震荡，关注需求、供给和新技术突破情况[9] 能源化工板块 - 原油：反弹力度有限，关注地缘扰动，短期震荡下跌，关注OPEC+产量政策和中东地缘局势[11] - LPG：基本面宽松，但市场担忧地缘风险，盘面或震荡，关注原油和海外丙烷成本进展[11] - 沥青：期价震荡，等待利空发酵，短期震荡下跌，关注需求超预期情况[11] - 高硫燃油：利空仍待发酵，短期震荡下跌，关注原油和天然气价格[11] - 低硫燃油：期价跟随原油回落，短期震荡下跌，关注原油和天然气价格[11] - 甲醇：港口大幅走弱，甲醇震荡，关注宏观能源和上下游装置动态[11] - 尿素：国内供强需弱，依赖出口拉动，短期弱势震荡，关注市场成交、政策动向和需求兑现情况[11] - 乙二醇：库存降至五年最低，期价不可过分追空，短期震荡上涨，关注终端需求情况[11] - PX：供应偏紧，关注地缘进展，短期震荡，关注原油波动和下游装置异动[11] - PTA：供需边际转弱，但现实尚可且成本偏强，短期震荡，关注聚酯生产情况[11] - 短纤：跟随原料波动，基差持稳，短期震荡上涨，关注终端纺织服装出口情况[11] - 瓶片：加工费低位波动，绝对值跟随原料，短期震荡，关注后期开工情况[11] - PP：检修支撑有限，PP震荡，短期震荡，关注油价和国内外宏观情况[11] - 塑料：检修提升有限，塑料震荡，短期震荡，关注油价和国内外宏观情况[11] - 苯乙烯：地缘阶段性降温，苯乙烯下跌，短期震荡下跌，关注油价、宏观政策和装置动态[11] - PVC：低估值弱供需，PVC震荡运行，短期震荡，关注预期、成本和供应情况[11] - 烧碱：液氯承压，烧碱弱反弹，短期震荡，关注市场情绪、开工和需求情况[11] 农业板块 - 油脂：美生柴政策提振需求预期，油脂或继续震荡走强，短期震荡上涨，关注美豆天气和马棕产需数据[11] - 蛋白粕：区间震荡，多单持有，短期震荡上涨，关注美豆面积和天气、国内需求、宏观和贸易战情况[11] - 玉米/淀粉：进口拍卖落地，盘面抢跑回调，短期震荡，关注需求、宏观和天气情况[11] - 生猪：惜售持续，关注后续降雨影响，短期震荡，关注养殖情绪、疫情和政策情况[11] - 橡胶：商品强势冲高带动胶价偏强运行，短期震荡，关注产区天气、原料价格和宏观变化[11] - 合成橡胶：盘面窄幅区间震荡，短期震荡，关注原油大幅波动情况[11] - 纸浆：金融市场交易氛围偏暖，纸浆受带动，短期震荡下跌，关注宏观经济和美金盘报价波动[11] - 棉花：美棉新作植棉面积上修，郑棉涨势放缓，短期震荡，关注需求和产量情况[11] - 白糖：缺乏利多，糖价继续上涨乏力，短期震荡，关注天气异常情况[11] - 原木：市场回归基本面主导，远月合约震荡偏弱，短期震荡，关注出货量和发运量情况[11]

中国石化湖北地区新业务布局 - 公司在湖北襄阳振华路加能站开设首家"易捷速购"店 面积达260平方米 仓储式门店提供6000余种商品 涵盖米面粮油 零食饮料 日用百货 襄阳地域特产等品类 [1] - "易捷速购"采用即时零售模式 消费者通过平台下单后门店快速分拣 由外卖骑手配送 开业当天订单量突破200单 其中90%为3公里内订单 [1] - 门店推出开业促销活动 部分商品价格低至1分钱 购物满9.9元即可享受配送服务 [1] 多元化服务扩展 - 公司在襄阳同步上线两座综合汽服店 提供车辆保养 洗车 汽车美容等全链条服务 [3] - 13座加能站内开设"易捷咖啡"店 为等候的车主提供咖啡服务 [3] - 公司推出"车生态"战略 为消费者提供"洗 养 修 护 保"一站式汽车服务 [4] 战略发展规划 - 公司实施"家生活"服务战略 开展即时零售业务 探索餐饮 咖啡 洗衣 家政保洁等差异化服务 [4] - 以"易捷速购"为载体 加快构建"30分钟生活服务圈" 计划年内将新服务业态覆盖更多地市 [4] - 新战略旨在满足消费者"便利性+即时性"的购物需求 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当周（2025年6月23日 - 2025年6月28日）可转债市场回暖，指数整体走强，风格转向高弹性博弈，建议兼顾弹性与安全边际，关注结构性机会 [2][6] - 当前权益市场相对债市处于“机会区间”，转债市场处于“中性偏低估”阶段，具备性价比，建议控制风险适度把握结构性配置机会 [9][13][16] - A股短期内或震荡盘整，可转债活跃度高位企稳，配置上建议优先布局中高价转债，把握中低价个券机会，灵活应对 [32][33] 各部分总结 转债市场整体位于合理区间，建议把握弹性券种配置机会 - 从风险溢价看，当前权益市场相对债市处于“机会区间”，风险溢价处于近十年分位的81%，距历史高位仅15.1%，建议适度把握结构性布局窗口 [13] - 从转债相对权益市场波动率看，当前转债市场处于“中性偏低估”阶段，90日滚动比值回升至43.5%，建议加配偏股弹性券种，关注估值重估机会 [16] - 从相对波动率看，当前转债市场性价比处于历史中枢偏上区间，差值回升至约5.6%，建议参与结构性机会，兼顾安全与进攻 [18] 市场主题周度回顾 权益主题周度回顾 - 当周A股主题行情走强，资金风格向金融板块切换，连板、打板等指数领涨，能源、贵金属板块承压，建议轮动策略应对 [27] 转债周度回顾 - 当周转债市场反弹，指数与交投回暖，风格转向中小盘弹性，一级市场平稳，条款博弈热度提升，建议把握中小盘机会，兼顾安全边际 [31] 周度行情展望 - A股短期内或震荡盘整，顺周期、TMT与消费板块有机会；可转债活跃度企稳，偏好大盘高评级与主题博弈品种，建议均衡配置 [32][33] 市场周度跟踪 资金转向成长板块，主要股指走强 - 当周A股主要股指整体走强，创业板指领涨，全市场日均成交额升至约1.5万亿元，主力资金净流出收敛，资金偏好成长主线 [9][34] - 成长板块表现强势，TMT、军工等领涨，高股息与防御板块承压，TMT板块交投活跃，建议关注科技成长细分方向，谨慎高股息板块 [40][41] - 市场交投结构分化，资金集中在高景气方向，建议关注拥挤度低位板块修复机会 [43] 转债市场跟随走强，高弹性板块表现居前 - 当周可转债市场整体走强，中小盘转债领涨，日均成交额回升至669.6亿元，市场风格转向高弹性 [9][48] - 按平价区间划分，转债估值多数拉伸；按市价区间划分，估值分化，中高价区间修复，建议兼顾安全与弹性 [50][51] - 当周转债余额加权隐含波动率窄幅震荡上行，中位数震荡上行，市场情绪偏谨慎，建议配置高评级大盘转债与中低价个券 [52][53] - 分板块转债行情走强，资金集中度提升，交易重心呈哑铃状，建议关注低位板块修复与高弹性板块持续性 [58] - 当周个券普遍走强，高弹性板块表现好，涨幅居前转债低溢价高弹性，多为正股带动，跌幅居前转债受正股拖累 [60][63] 一级市场跟踪及条款博弈 当周一级市场情况 - 当周无新发行转债上市，伯25转债开放申购，评级AA，规模28.02亿元 [68] - 当周10家企业更新发行预案，1家同意注册，4家受理，2家股东大会通过，3家董事会预案，受理及之后阶段存量项目规模达617.3亿元 [69][71] 下修相关公告 - 当周8只转债预计触发下修，8只不下修，1只提议下修 [75] 赎回相关公告 - 当周3只转债预计触发赎回，2只不提前赎回，4只提前赎回 [78]

山东国资上市公司6月市值变动概况 - 83家山东国资上市公司总市值合计增长172.86亿元，其中54家市值增长，1家持平，28家市值减少 [1] - 山东黄金以69.76亿元的市值增长位居榜首，浪潮信息、中泰证券、潍柴动力市值增长均超过20亿元 [1][7] - 兖矿能源、山东高速、青岛啤酒市值蒸发最多，分别减少41.73亿元、37.86亿元、33.4亿元 [6][7] 市值增长TOP10公司 - 山东黄金（600547.SH）市值增长69.76亿元，属于有色金属行业 [1][7] - 浪潮信息（000977.SZ）市值增长28.41亿元，属于硬件设备行业 [1][7] - 中泰证券（600918.SH）市值增长23.69亿元，属于非银金融行业 [1][7] - 潍柴动力（000338.SZ）市值增长23.03亿元，潍柴重机（000880.SZ）增长18.75亿元，均属机械行业 [1][7] - 山东墨龙（002490.SZ）市值增长13.11亿元，属于石油石化行业 [1][7] 股价涨幅TOP10公司 - 山东墨龙股价月涨幅达61.42%，表现最佳 [2][3] - 美晨科技（300237.SZ）涨幅28.24%，红星发展（600367.SH）涨幅23.24%，华特达因（000915.SZ）涨幅21.77% [2][3] - 潍柴重机股价涨幅17.6%，海看股份（301262.SZ）涨幅15.21% [3] 重点公司动态 - 浪潮信息计划回购2-3亿元股份，回购价格不超过75.59元/股 [4] - 中泰证券研报看好GenAI浪潮下服务器行业高景气度 [5] - 山东墨龙一季度营收同比增长50.51%至2.91亿元，但净利润同比下降97.5% [5] - 华特达因被"牛散"郭伟松举牌至6%，并计划继续增持1.85%-3.7%股份 [5] 市值蒸发TOP10公司 - 兖矿能源（600188.SH）市值减少41.73亿元，股价下跌1.34% [7][8] - 山东高速（600350.SH）市值减少37.86亿元，股价下跌6.82% [7][8] - 青岛啤酒（600600.SH）市值减少33.4亿元，股价下跌3.38% [7][8] - 山金国际（000975.SZ）市值减少20.83亿元，青岛港（601298.SH）减少12.4亿元 [7][8] 其他重要信息 - 信达证券推荐兖矿能源为7月金股，看好其煤炭业务和成长空间 [9] - 鲁抗医药（600789.SH）近三年净利润持续增长，2024年达3.95亿元 [9] - 鲁抗医药拟定增募资不超过12亿元用于多个建设项目 [10]

市场融资余额变动 - 截至7月1日市场融资余额为18419.02亿元较上一交易日增加37.53亿元 [1] - 申万一级行业中20个行业融资余额增加11个行业减少 [1] 融资余额增加的行业 - 电子行业融资余额增加最多达14.50亿元最新余额为2130.92亿元环比增长0.69% [1] - 国防军工行业融资余额增加5.07亿元最新余额666.69亿元环比增长0.77% [1] - 有色金属行业融资余额增加4.86亿元最新余额786.48亿元环比增长0.62% [1] - 机械设备行业融资余额增加4.22亿元最新余额949.31亿元环比增长0.45% [1] 融资余额增幅显著的行业 - 综合行业融资余额增幅最高达1.30%最新余额33.19亿元 [1] - 商贸零售行业融资余额环比增长1.06%最新余额215.96亿元 [1] - 房地产行业融资余额环比增长0.93%最新余额299.21亿元 [1] - 美容护理行业融资余额环比增长0.91%最新余额61.17亿元 [1] 融资余额减少的行业 - 计算机行业融资余额减少最多达6.23亿元最新余额1410.87亿元环比下降0.44% [1][2] - 石油石化行业融资余额减少1.92亿元最新余额254.24亿元环比下降0.75% [1][2] - 公用事业行业融资余额减少1.54亿元最新余额425.86亿元环比下降0.36% [1] 融资余额降幅显著的行业 - 石油石化行业融资余额环比下降0.75% [1][2] - 煤炭行业融资余额环比下降0.50%最新余额153.15亿元 [1] - 纺织服饰行业融资余额环比下降0.46%最新余额66.40亿元 [1]

主力资金流向 - 近两周主力资金合计净流出1382.04亿元 [2] - 主力资金净流入行业为家用电器和煤炭 [2] - 主力资金净流出额前三行业为计算机、基础化工和国防军工 [2] 融资融券数据 - 当前市场融资融券余额为18384.93亿元，较上期上升0.94% [2] - 融资余额18265.53亿元，融券余额119.40亿元 [2] - 两融日均交易额1185.69亿元，较上期上升9.77% [2] - 融资日均净买入1180.65亿元，较两周前上升9.79% [2] - 融券日均净卖出5.04亿元，较上期上升5.54% [2] - 融资净买入前三行业为计算机、银行和非银金融 [2] - 融券净卖出前三行业为非银金融、银行和石油石化 [2] 市场涨跌情况 - 近两周全市场上涨家数高于下跌家数 [2] - 涨幅前三行业为通信、计算机和电子 [2] - 跌幅前三行业为美容护理、石油石化和医药生物 [2] 市场强弱分析 - 近两周全部A股强弱分析得分5.97，沪深300得分5.83，创业板得分6.28，科创板得分6.40，处于中性区间 [2] 市场诊断与展望 - 上证综指向上突破3月高点，但距牛市启动仍有差距 [3] - 短期指数或可能冲击更高，但难实现大级别上涨 [3] - 后续看好机器人、国防军工行业 [3] - 建议关注港股机会 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：海洋经济、海工、海上风电、石油化工、深水科技、海底光缆、海底态势观测网、军工（潜航器） - **公司**：中集集团、博迈科、中国船舶、迪威尔、大金重工、新强联、广大特材、亨通光电、华海通信、劲仔食品、安井食品、中海油服、亚星锚链、振华重工、融资日新、豪迈、韵达、名扬、金风、东方电缆、麦家新材、光威复材、中简科技、山东双一科技、中天科技、长盈通、吉智股份、中国海防、中国海迅、西部材料、金天钛业 纪要提到的核心观点和论据 1. **海洋经济主题投资行情**：类比今年 3 月上海科技行情，但更广泛，参与者风险偏好高，交易优先选科技板块，因处于业绩预告披露期，对行业景气度和个股基本面定价更充分[1][3][4] 2. **中国海洋经济股票价格指数**：2024 年 7 月发布，已达 2019 年以来新高，含 200 多个 A 股和港股成分股，偏向小盘股，涵盖交通运输、军工等行业及部分食品企业[1][4] 3. **海工行业深海开发**：可行性显著提升，过去 8 - 10 年深海外域探明储量占比超 70%，实际开采量仅 6%左右，巴西圭亚那和苏里南成本线低于 40 美元/桶，产业链从勘探到生产阶段有显著变化[5] 4. **深海外域油气开采设备需求**：勘探阶段用半潜式钻井平台，生产阶段近岸用铺管船，远岸用 FPSO，采油树需适应深海环境[7] 5. **海上风电发展**：向深远海发展，可开发资源量是近海数倍以上，风机招标价格反弹 13% - 15%，整体成本因螺纹钢价格下跌 20%降低，预计 2025 年二季度业绩超预期增长[1][10] 6. **风电行业挑战与机会**：2025 年二季度起零部件排产和交货改善，部分企业盈利好，股价低位，业绩兑现弹性大，确定性开工项目增多，海外市场潜力大[11][12] 7. **大型风机发展趋势**：16 兆瓦机型优势明显，降低成本，深远海项目增加高性能海缆需求，风机行业估值便宜，零部件“两海”企业有潜力[14][15] 8. **海洋经济对石油化工行业影响**：资源端近海油气开采量上升带动装备需求，化工材料需耐候耐腐蚀材料，文旅设备对复合材料需求增加[16] 9. **深水科技产业发展**：获政策支持和市场推动，2025 年全国两会将其列入战略性新兴产业，关注能源和国防安全保障新质领域[17] 10. **全球海底光缆产业**：处于代际更替周期，AI 算力需求激增推动建设，预计 2025 年投资额增速达 116%，亨通光电旗下华海通信是国内领先厂商[19] 11. **海底态势观测网**：国家与地方政策支持加速建成，我国有多个规划项目，多家企业参与，今年预计进展较快[20] 12. **海上风电市场**：中天科技订单验证国内外市场景气度提升，未来远洋风电项目增加海缆需求，中天科技和亨通集团在手订单充足且估值低[21] 13. **军工潜航器发展**：我国有良好产业基础和明确技术突破路径，无人潜航器材料、动力推进系统、水下导航与通信是重点突破环节[22] 14. **投资方向**：关注国家级项目核心供应商、技术壁垒高且国产替代需求迫切环节、具备商业化场景验证能力领先公司[23] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025 年 7 月 1 日中央财经委员会第六次会议强调海洋经济高质量发展，提及海洋科技、海上风电现代化等投资关键词[2] - 浅海作业采油树生产难度与陆上井口相似，深海水下作业采油树生产难度几何级数提升，迪威尔公司在深海采油树领域有优势[8] - 深海开发提升海工板块作业量，船舶制造和风电板块相关公司受益[9] - 中国风机厂有望占领欧洲市场空白区域，提升技术水平和盈利，巩固全球竞争力[13] - 我国海洋经济 2024 年总量首破 10 万亿元，一季度增速 5.7%[17] - 深海经济业态依赖深潜、深钻和深网技术，涉及耐高压耐腐蚀材料等关键支撑[18]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医药生物、食品饮料、石油石化、非银金融、机械设备、电子、基础化工、国防军工、钢铁 - **公司**：中国银行、交通银行、邮储银行 纪要提到的核心观点和论据 - **偏股型公募基金**：新发表现良好，本期新发份额 296.6 亿元，较上一期增长 17%，最近一周新发规模 257 亿元处于过去三年 98 分位数，但近期发行规模仍处低位，5 月新成立股票型基金回落，6 月预计延续震荡，受地缘政治风险影响市场避险情绪上升[1][3][4] - **北向资金**：截至 6 月 22 日，成交额占比小幅回落，活跃度下降，成交活跃度处阶段性低位，因美股反弹使部分资金回流，新兴外资对新兴市场持谨慎态度，本周成交额较上期分别上升 22.19%和下降 15%，单周成交额占比为 12%[1][5] - **两融资金**：截至 6 月 22 日，两融余额占比小幅下降，净流入较前期减少 30%，市场投资情绪不高，交易额占比处于阶段性低位但仍有修复空间，净流入集中于下游消费和上游原料支持服务板块，医药生物、食品饮料、石油石化行业净流入居前，非银金融、机械设备、电子行业净流出居前，融资余额为 1.79556 万亿元，融券余额为 115 亿元，占全 A 流动市值比例为 2.3%，两融交易额占全 A 交易额 8.7%，本期净流入 50 亿元[1][5] - **存量股票型 ETF**：本期净申购额收窄，科创板 50ETF、白酒 ETF、中证 500ETF 及国联半导体 ETF 净申购领先，消费类、创业板及信息技术创业板 ETF 净赎回领先，本期净申购额为 -28 亿元，相比上一期 -85 亿元明显收窄[1][6] - **IPO 融资**：未来两周 IPO 规模预计 26.5 亿元，本期股权融资规模大幅上升至 4300 亿元，主要受益于中国银行、交通银行及邮储银行的大规模增发，募资金额分别为 1650 亿、1200 亿和 1300 亿元[1][6][7] - **产业资本**：本期净减持 85.75 亿元，集中在中邮制造和支持服务板块，机械设备、电子及基础化工行业净减持领先，食品饮料、石油石化及钢铁行业出现小幅增持，期限售解禁市值 1078 亿，相比上一期 411 亿上升 162.85%，未来两周预计解禁 1335 亿，国防军工解禁压力最大预计 200 亿[2][8] - **南向资金**：本期净流入 290 亿，相比上一期 394 亿环比减少 26%，5 月底起持续净流入，市场情绪逐步修复，因伊以冲突缓和及美联储降息预期影响[2][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 今年以来权益类基金发行规模持续处于低位水平，2024 年 9 - 12 月有阶段性发行潮，近期偏股型基金发行规模仍低[4] - 从 2022 年以来的周度分位数看，偏股型公募基金最近两周分别为 7%和 97%[3]